中国电影行业投资分析

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以电影发行为依托，拓展全影视产 华夏电影发行公司 业链
于 2003 年 成 立 ， 华 夏 电影发行有限公司是 我国第二季拥有进口 影片全国发行权的机 构
以电影制片为主业
上海电影集团、长春电影集团、珠江电影集团
其他
包括升级电影制片厂，如山西电影制片厂、南京电影制片厂、 北京电影制片厂等
业
2. 银行等机构介 2. 对电影品味难 2.3 D技术呈现良
入制作和发行环节
以捉摸
莠不齐
2. 法制不健全， ，资本市场的推动
受到盗版问题
作用显现
制约
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1、市场增长
二、产业生命周期分析
产业化改革八年来，全国城市票房增长了10倍，年均增幅超过35%。
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五、产业发展困境与发展趋势
1、中国电影产业困境
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和进口大片相比，中国电影总量虽然高，但是平均票房收入比较低
现存 问题
2单击与北美相比中国观影人次增速较中国电影市场规模相比较小
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中国电影海外影响力较小竞争力不强
4 中国电影投入产出低，盈利水平不高
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电影衍生品的市场开发程度低
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五、产业发展困境与发展趋势
中国电影院线市场发展趋势分析
（1）中国院线两极分化态势严重
未来两到三年，中国院线市场两极分化将不断拉大，存在兼并与重组的可能性
（2）一线城市仍将是竞争主战场，二三线城市蓄势待发
一线城市院线市场的竞争仍将持续，而经济较为发达的东部区域的二三线城市，如苏州、扬州 、温州、大连等城市也将成为院线争夺的主战场。
3. 盗版和法律 盗版对电影行业冲击很大 4. 竞争加剧 市场上影片数量多，而有效档期有限
制作风险
1. 成本 电影拍摄遇到不可控制的因素，导致总成本超预算和拍摄延期 2. 核心人才变动 电影业务的开展对核心人才的依赖性很强 3. 产品品质 电影产品是负责的精神产品，其生产过程制约因素有很多，其 品质难以保证
中国电影行业投资分析报告
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会计1202——程娟
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产业简介、宏观环境分析 产业生命周期分析 产业市场结构分析
产业价值链与风险控制 产业发展困境与发展趋势
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目录
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一 、产业简介与宏观环境
是专门从事电影制作、发行的民营股份制公司
自1996年以来，横店集团投资30多亿资金兴建 横店影视城，其在电影制作提供专业背景、设 备车辆租赁、道具服装化妆凳服务，同时全面 拓展休闲旅游产业
以新媒体产业（如 文学、游戏等）为 依托，通过并购合 作等方式进军影视 行业
盛大集团
盛大文学是盛大集团全资子公司，通过整合国 内网络原创文学资源，并以原创文学为依托， 逐渐覆盖出版、影视、动漫、游戏等相关文化 产业，盛大与湖南广电集团成立了华影盛视进 军影视领域。
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3、产业集中度
三、产业市场结构分析
在电影制片业中,虽然从影片的生产数量角度进行测量的 行业集中度比较低,但是从更能有效反映市场占有状况的 影片票房角度来看,制片业集中度却比较高,属于中寡头垄 断结构特征。
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三、产业市场结构分析
4、现有企业的竞争格局
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2、产品生命周期
期望属性的 绩效与功能
性
二、产业生命周期分析
现有技术 （2D）
断裂带
后继技术 （3D）
国内电影 产业所处
时期
时间
萌芽期
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1、产品的需求
三、产业市场结构分析
观众的 收入水
平
嗜好和 生活方
式
电影档 期
电影档 期
电影票 价格
消费者 对片种 的偏好
电影供 给和宣 传力度
替代品
潜在观 众数量
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2、产品的供给
三、产业市场结构分析
经济因
素 电影的价 格
非经济
因素 电影企业 的数量
电影替代 品的价格
行业预期
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政府对电 影的政策
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四、产业价值链与风险控制
价值链总结
资本和技术密集型环节 高附加值
信息和管理密集型环节 高附加值
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劳动密集型和资源密集型环节
低附加值
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四、产业价值链与风险控制
2、产业风险及其控制
市场风险
1. 需求 电影制作周期长市场需求很可能已经改变 2. 政策 审查不通过或者提出重大修改意见都可能导致硬盘无法上映，投资 颗粒无收
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2、产业特点
一 、产业简介与宏观环境
资金密集 型
高投资
技术密集 型
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高风险
高回报
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3、电影产业链主体
一 、产业简介与宏观环境
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一 、产业简介与宏观环境
4、电影产业收入构成
广告收入
其他
星美影业有限公司、西安曲江影视有限公司、北京慈文影视有限公司。背景大华国际传媒有限 公司、背景东方明星数字有限公司等
一般采用注资、联合拍片、投资影院等方式进入中国影视行业
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三、产业市场结构分析
4、产业格局变化
• 国有电影 制片厂转
企改革
• 与海外影 视集团合
电影衍生 品收入
票房收入
转播收入
网络版权 收入
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一 、产业简介与宏观环境
5、产业宏观环境分析
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4.
政治
经济
社会
技术
1. 国家政策支持
1. 人均可支配收 1. 对西方文化的 1.数字放映技术，
—电影产业成
入逐年上升
追崇
使得放映成本下降
为国家战略产
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六、投资分析
投资策略与重点公司
今年“好莱虎”与“国产电影档”对抗的新形势,指出了我国电影产业 未来的发展道路:加速推动国产精品电影成长,从而带动我国电影产业的整体 升级,因此,我们看好拥有制作精品大戏能力、向全产业链延伸扩张的国内龙 头电影企业,其将获得加速的发展机会。维持行业“看好”的评级。重点推荐 优质龙头电影公司华谊兄弟，光线传媒。
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电研影发 发制行作
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四、产业价值链与风险控制
决定电影营收的关键一环
电影发行商负责影片的营销推广策略的制定、 实施及与院线合作。电影发行商从制作公司购 买或代理电影发行权，然后以票房买断、按照 既定比例获得营收分成等模式，将电影在合作 院线推广向受众。
民营企业
以电影娱乐为依托，橙天娱乐 深度拓展海外市场
成立于2005年，业务范围涵盖综合影城建设、 艺人经纪、剧本创作、影视营销、唱片制作， 成天娱乐集团（国际）控股集团有限公司控股 嘉禾娱乐事业有限公司，与日本艾迪集团合资 成立艾迪中国音乐制作有限公司
外资企业
专业的电影制作公 新画面影片公司 司
以影视基地为依托，横店影视集团 全面拓展休闲旅游 产业
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三、产业市场结构分析
4、现有企业的竞争格局以电影产业为依托，华谊兄弟 透镜全传媒产业链
私企与外企
以电影发行为依托，保利集团 拓展全影视产业链
成立于1994年，最初由冯小刚等人投资，随后 全面进军传媒产业，05年成立华裔兄弟传媒集 团。09年于深圳证券交易所上市
成立于1900年，是国内首家获得国家馆的总局 办法的“电影发行许可证”的民营公司，2003 年与中国保利集团小的东方神起营业公司成立 背景保利博纳电影发行公司，是国内较为领先 的电影发行龙头企业
作、并购
• 影视企业 • 企业重组
上市
、整合
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1、产业价值链
四、产业价值链与风险控制
研发 设计
电影 发行
传播渠道
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研发 制作
四、产业价值链与风险控制
产业链价值链的基础环节
主要指制片商，负责电影的融资、拍摄、后期 制作等环节，主要包括制片公司、后期制作公 司。
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四、产业价值链与风险控制
传播渠道
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产业链价值链的增值环节 （电影院线是主要的传播渠道，还有电视、新媒体）
电影院线下面一般会有若干个电影院，由院线公 司统一管理和排片，一般会获得票房收入的57% 。 电影衍生物也能带来创收，据行业研究机构数据 显示，这部分营收占总营收的 10%-16%。
产权所属关系
运营整合模式
厂商名称
国资企业
以电影产业为依托，构建全娱乐产 中影集团 业链
具有国资背景的企业
厂商描述
成 立 于 1999 年 ， 经 过 业务重组、资产整合 和产权制度变革等， 形成影视创作生产、 发行放映、境内外合 拍电影管理、原先经 营管理、数字影院建 设与管理、后电影产 品开发等主营业务
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四、产业价值链与风险控制
2、产业风险及其控制
（一）保险。给一线明星购买人身意外保险；器材损害保险等。 （二）相关多元化。通过增加产品类型和种类，扩大产品的生产经 营范围。如联合投资制片、同时投资于若干项目。 （三）信息完全化。指的是在决策之前搜集尽可能完全的信息，以 降低不确定性，提高决策的准确性，控制风险。
1、产业定义
电影产业，也称为“电影工业”，是指以 电影制作为核心通过电影的生产、发行和 放映以及电影音像产品，电影衍生品，电 影院和放映场所的建设等相关产业经济形 态的统称。 广义的电影产业链即“大电影产业链”， 则在原有产业链前后端进行延伸，前端加 入电影投融资，后端加入电影衍生产品（ 如音像制品、广告、游戏）和拓展其他放 映渠道（如在有线电视、MP4、网络等媒 介播放）
如《失恋33天》、《将爱情进行到底》。随着80后、90后成为观影的主要人群后，这部 分人群对多样性、多元化的影视内容需求不断增强，也存在巨大的蓝海市场。
（2）合拍片成为国产电影拓展海外市场的试金石
随着全球化的发展，国产电影将不断通过合拍片形式进入海外市场，借助合作伙伴先进的影片 制作技术、具有全球票房号召力的演员及社会风俗、观影偏好等优势，增强海外市场的票房竞争力 。
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END Thank you
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（3）院线品牌意识不断提升
未来院线下属影院的管理形式更愿意采用资产联合的形式，即自主投资或参与投资形式建立院 线，有利于院线统一品牌、统一排片、统一管理。利于院线建立较强的品牌影响力。
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发展空间
六、投资分析
国内影院银幕建设仍有较大增长空间。随着我国人民精神文化需求与上 映影片数量、质量日益增高,我国整体电影市场正在高速发展,但人均银幕数 却较低,尤其对于像国庆档、贺岁档这样影片集中上映的火爆档期,现有银幕 数根本无法充分满足观众的观影需求。预计随着城镇化进程推进,未来国内影 院银幕建设仍有较大增长空间。
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五、产业发展困境与发展趋势
2、中国电影产业发展趋势
中国电影制片市场发展趋势分析 中国电影院线市场发展趋势分析
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五、产业发展困境与发展趋势
中国电影制片市场发展趋势分析
（1）中小制作影片将凭借创新剧本及题材展现竞争力