中石油并购PK公司
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中石油并购PK公司
2020年5月31日星期日
中国石油公司并购 哈萨克斯坦国家石公司
案例分析
•小组成员及分工
序
1
号
分 第一章 工 背景
姓 何亚虹 名
2
3
4
5
第二章 动因
李欢
第三章
第四章
并购方式及 优劣势分析
过程
孙敏
邢婷
第五章 并购后的效
果
万欧
6
第六章 启示
李茂捷
学 09300164 09370133 09370592 09321006 09320606 号
14万桶，已拥有证实和可能的原油储存量共5.5亿桶。
•案例分析
•目录 中并并并并石购购购购油方背后优动式景劣及的因势过效分程果析
并 购分析启流程示
•中国石油公司并购哈萨克斯坦国家石油公司
• 在国际石油价格每日飙升的情况下，中国石 油作为一家有实力的国有企业并购PK公司，总体 上讲有以下几个动机：
09320611
•案例分析
•目录 中并并并并石购购购购油方背后优动式景劣及的因势过效分程果析
并 购分析启流程示
•中国石油公司并购哈萨克斯坦国家石油公司
•背景概述
背景概述
中石油先后战胜了印度竞争对手、俄罗斯卢克石油公司， 经历了艰难谈判和法庭上的唇枪舌剑，最终在2005年10月， 中国石油天然气集团公司通过其全资子公司中油国际以每股 55美元共计41.8亿美元收购哈萨克斯坦PK石油公司，并获得 加拿大地方法院的最终裁决，批准中国石油集团100%收购 pk公司
•中石油集团在中亚的基本战略是，以哈萨克斯坦境内的石 油公司的能源合作作为重点，力争进入里海油田的开发。 •里海是继波斯湾之后友谊块世界级的产油区，被誉为21世 纪世界最重要的能源供应基地之一，仅哈属里海部分预计 石油地质储量就有134.5亿吨。而约5600平方公里的里海北 部顶目，被国际石油界认为是最具商业价值的项目。其中 卡莎干油田是目前世界上最大以及30年来最重要的石油和 天然气勘探发现之一，预期可供开采的储量最多达130亿桶 油当量。进入这一地区一直是中国石油企业海外发展的战 略优选。2003年3月，中石化和中海油曾联手出资6.15亿美 元收购英国天然气公司在卡莎干项目8.33%的权益，但是由 于原股东形使优先购买权，中石化和中海油无果而终。早 在两年前，中石油集团便宣布计划到2020年，总共投入资 产180亿美元（约合1500亿人名币）在海外进行油气资源的 勘探与生产，平摊到每年有100亿投资，相当于中石油的勘 探与生产的近1/5。收购PK公司如果成功，对中石油意味着 一举完成了三年多时间要做的海外投资“任务”。
•案例分析
•目录 中并并并并石购购购购油方背后优动式景劣及的因势过效分程果析
并 购分析启流程示
•中国石油公司并购哈萨克斯坦国家石油公司
并购的方式及过程
•10月18日，哈萨克斯坦石油公司股东大会以99.04%的赞成 比例高票通过了该项收购。 •10月19日，中石油宣布经在加拿大阿尔伯塔省卡尔加里举行 的哈萨克斯坦石油公司(Petro Kazakhstan，以下简称PK石油 公司)股东大会投票表决，通过中油国际(CNPCI，中石油 全 资子公司)以每股55美元的价格100%收购PK石油公司。这一 报价总价值约为４１．８亿美元，是迄今为止中国企业最大 的海外收购案。
•1 •缓解国际油价飙升给国内经济发展带来的困境；
•2 •增加石油开采率；
•3 •获得石油利益
•4 •争夺里海油气资源开采的主动权
缓解国际油价飙升给国内经济发展带来的困境
•美国对伊拉克的战争结束后，石油价格的 一路飙升，从站前的28.33美元每桶涨到 创纪录的75美元每桶。当时，世界各国尤 其是能源消费国对本国经济发展纷纷亮起 了红灯。1993年，我国开始从一个能源生 产国转为能源消费国，持续高速的经济发 展对能源的需求更是与日俱增。油价的上 涨给国家带来了额外的负担。为了缓解、 避免出现因能源紧张而阻碍经济发展的局 面，国家不断调整自己的能源战略。作为 中国石油工业代表的三大石油集团：中石 油、中海油、中石化那几年频繁的进行跨 国收购活动就是基于这个重要动因。
•中石油同时宣布的还有10月15日同哈萨克斯坦国家石油公司 签署的《相互谅解备忘录》，根据该谅解备忘录，哈萨克斯 坦国家石油公司将获得为保持国家对矿产资源开发活动的战 略控制所需的PK石油公司部分股份，并获得在对等条件下联 合管理奇姆肯特炼油厂和成品油销售的权利。 •中石油并未公布“备忘录”的具体内容，但哈萨克斯坦石油公 司的委托机构表示，中石油将出让三分之一(33%)的股分，约 合14亿美元，这一价格与中石油的购入价格相当。
增加石油开采率
•中石油虽然是中国石油市场的三大巨 头之一，但即使在产量空前提高的 2004年，原油开采增长率也仅为0.5% 。若收购PK公司成功。可一举增收6% 的原油产量，这将是一个超越10年的 大跃式胜利。 •此次竞购PK公司如果成功，中石油可 获得5.5亿桶原油，依41.8亿美元计算 ，每桶7.06美元，可资比较的是，此 前中海油以185亿元收购尤尼科17.5亿 桶原油储备，每桶超过10美元。中石 油的竞购价格已经相当吸引人，但是 最终还是不欢而散。
并购前PK公司的背景
•并购前PK公司的背景Байду номын сангаас
•PK石油公司是在加拿大注册的国际石油公司，总资产12.69 亿美元，是当地的第二大外国石油生产商，也是最大的石油 商、成品油供货商。该公司在加拿大、美国、英国、德国和 哈萨克斯坦证券交易所上市，其油气田、炼厂等资产全部在 哈萨克斯坦境内，年原油生产能力超过700万吨，约合日产
获得石油利益
•中石油在哈萨克斯坦这个邻邦的得到 了很多的利益。中石油在哈萨克斯坦 拥有Aktobe油田70.4%权益，以及 North Buzachi油田50%权益，加上此 次收购，将令中石油在该国拥有的石 油储备超过10亿桶佑当量，相当与哈 萨克斯坦石油储备量的2%。
争夺里海油气资源开采的主动权
中国石油公司的背景
•中国石油公司的背景
•中国石油天然气集团公司（英文缩写：CNPC） 是由中央直 接管理的国有特大型央企，国有重要骨干企业，中国主要的 油气生产商和供应商之一，根据国务院机构改革方案，于 1998年7月开始实行上下游、内外贸、产销一体化、按照现 代企业制度运作，跨地区、跨行业、跨国经营的综合性石油 公司。2004年国内生产原油11176.1万吨，生产天然气286.6 亿立方米，加工原油11077.5万吨；同时在海外获取权益原 油产量1642.3万吨、天然气产量25.9亿立方米。全年实现销 售收入5707亿元，实现利润1289亿元，实现利润在国内企业 中位居榜首
2020年5月31日星期日
中国石油公司并购 哈萨克斯坦国家石公司
案例分析
•小组成员及分工
序
1
号
分 第一章 工 背景
姓 何亚虹 名
2
3
4
5
第二章 动因
李欢
第三章
第四章
并购方式及 优劣势分析
过程
孙敏
邢婷
第五章 并购后的效
果
万欧
6
第六章 启示
李茂捷
学 09300164 09370133 09370592 09321006 09320606 号
14万桶，已拥有证实和可能的原油储存量共5.5亿桶。
•案例分析
•目录 中并并并并石购购购购油方背后优动式景劣及的因势过效分程果析
并 购分析启流程示
•中国石油公司并购哈萨克斯坦国家石油公司
• 在国际石油价格每日飙升的情况下，中国石 油作为一家有实力的国有企业并购PK公司，总体 上讲有以下几个动机：
09320611
•案例分析
•目录 中并并并并石购购购购油方背后优动式景劣及的因势过效分程果析
并 购分析启流程示
•中国石油公司并购哈萨克斯坦国家石油公司
•背景概述
背景概述
中石油先后战胜了印度竞争对手、俄罗斯卢克石油公司， 经历了艰难谈判和法庭上的唇枪舌剑，最终在2005年10月， 中国石油天然气集团公司通过其全资子公司中油国际以每股 55美元共计41.8亿美元收购哈萨克斯坦PK石油公司，并获得 加拿大地方法院的最终裁决，批准中国石油集团100%收购 pk公司
•中石油集团在中亚的基本战略是，以哈萨克斯坦境内的石 油公司的能源合作作为重点，力争进入里海油田的开发。 •里海是继波斯湾之后友谊块世界级的产油区，被誉为21世 纪世界最重要的能源供应基地之一，仅哈属里海部分预计 石油地质储量就有134.5亿吨。而约5600平方公里的里海北 部顶目，被国际石油界认为是最具商业价值的项目。其中 卡莎干油田是目前世界上最大以及30年来最重要的石油和 天然气勘探发现之一，预期可供开采的储量最多达130亿桶 油当量。进入这一地区一直是中国石油企业海外发展的战 略优选。2003年3月，中石化和中海油曾联手出资6.15亿美 元收购英国天然气公司在卡莎干项目8.33%的权益，但是由 于原股东形使优先购买权，中石化和中海油无果而终。早 在两年前，中石油集团便宣布计划到2020年，总共投入资 产180亿美元（约合1500亿人名币）在海外进行油气资源的 勘探与生产，平摊到每年有100亿投资，相当于中石油的勘 探与生产的近1/5。收购PK公司如果成功，对中石油意味着 一举完成了三年多时间要做的海外投资“任务”。
•案例分析
•目录 中并并并并石购购购购油方背后优动式景劣及的因势过效分程果析
并 购分析启流程示
•中国石油公司并购哈萨克斯坦国家石油公司
并购的方式及过程
•10月18日，哈萨克斯坦石油公司股东大会以99.04%的赞成 比例高票通过了该项收购。 •10月19日，中石油宣布经在加拿大阿尔伯塔省卡尔加里举行 的哈萨克斯坦石油公司(Petro Kazakhstan，以下简称PK石油 公司)股东大会投票表决，通过中油国际(CNPCI，中石油 全 资子公司)以每股55美元的价格100%收购PK石油公司。这一 报价总价值约为４１．８亿美元，是迄今为止中国企业最大 的海外收购案。
•1 •缓解国际油价飙升给国内经济发展带来的困境；
•2 •增加石油开采率；
•3 •获得石油利益
•4 •争夺里海油气资源开采的主动权
缓解国际油价飙升给国内经济发展带来的困境
•美国对伊拉克的战争结束后，石油价格的 一路飙升，从站前的28.33美元每桶涨到 创纪录的75美元每桶。当时，世界各国尤 其是能源消费国对本国经济发展纷纷亮起 了红灯。1993年，我国开始从一个能源生 产国转为能源消费国，持续高速的经济发 展对能源的需求更是与日俱增。油价的上 涨给国家带来了额外的负担。为了缓解、 避免出现因能源紧张而阻碍经济发展的局 面，国家不断调整自己的能源战略。作为 中国石油工业代表的三大石油集团：中石 油、中海油、中石化那几年频繁的进行跨 国收购活动就是基于这个重要动因。
•中石油同时宣布的还有10月15日同哈萨克斯坦国家石油公司 签署的《相互谅解备忘录》，根据该谅解备忘录，哈萨克斯 坦国家石油公司将获得为保持国家对矿产资源开发活动的战 略控制所需的PK石油公司部分股份，并获得在对等条件下联 合管理奇姆肯特炼油厂和成品油销售的权利。 •中石油并未公布“备忘录”的具体内容，但哈萨克斯坦石油公 司的委托机构表示，中石油将出让三分之一(33%)的股分，约 合14亿美元，这一价格与中石油的购入价格相当。
增加石油开采率
•中石油虽然是中国石油市场的三大巨 头之一，但即使在产量空前提高的 2004年，原油开采增长率也仅为0.5% 。若收购PK公司成功。可一举增收6% 的原油产量，这将是一个超越10年的 大跃式胜利。 •此次竞购PK公司如果成功，中石油可 获得5.5亿桶原油，依41.8亿美元计算 ，每桶7.06美元，可资比较的是，此 前中海油以185亿元收购尤尼科17.5亿 桶原油储备，每桶超过10美元。中石 油的竞购价格已经相当吸引人，但是 最终还是不欢而散。
并购前PK公司的背景
•并购前PK公司的背景Байду номын сангаас
•PK石油公司是在加拿大注册的国际石油公司，总资产12.69 亿美元，是当地的第二大外国石油生产商，也是最大的石油 商、成品油供货商。该公司在加拿大、美国、英国、德国和 哈萨克斯坦证券交易所上市，其油气田、炼厂等资产全部在 哈萨克斯坦境内，年原油生产能力超过700万吨，约合日产
获得石油利益
•中石油在哈萨克斯坦这个邻邦的得到 了很多的利益。中石油在哈萨克斯坦 拥有Aktobe油田70.4%权益，以及 North Buzachi油田50%权益，加上此 次收购，将令中石油在该国拥有的石 油储备超过10亿桶佑当量，相当与哈 萨克斯坦石油储备量的2%。
争夺里海油气资源开采的主动权
中国石油公司的背景
•中国石油公司的背景
•中国石油天然气集团公司（英文缩写：CNPC） 是由中央直 接管理的国有特大型央企，国有重要骨干企业，中国主要的 油气生产商和供应商之一，根据国务院机构改革方案，于 1998年7月开始实行上下游、内外贸、产销一体化、按照现 代企业制度运作，跨地区、跨行业、跨国经营的综合性石油 公司。2004年国内生产原油11176.1万吨，生产天然气286.6 亿立方米，加工原油11077.5万吨；同时在海外获取权益原 油产量1642.3万吨、天然气产量25.9亿立方米。全年实现销 售收入5707亿元，实现利润1289亿元，实现利润在国内企业 中位居榜首