万达集团的财务能力分析及管理对策研究
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邴文轩（2018）研究认为财务风险意识不强容易导致微观经营单位财务风险的变现，这会对微观经营单位经营造成重大负面影响。所以财务风险不容忽视，而且财务风险预警机制的建设尤其重要。
张波、王民、王媛分析指出，随着改革开放财务报表分析在财务管理中的作用日益增长，财务报表分析中的信息和数据能够为财务分析对象的决策和管理给予指导。
在2007年前万达集团公司所有收入基本上来自于房地产的开发与销售及租赁收入。之后，万达集团公司开始实施负债经营，跨行业投资大型旅游度假区。根据万达集团公司的财务报表，集团2011年-2015年的净利润一直保持增长势头，然而2016年利润额却急剧下滑，由于万达集团公司实行的是多元化经营战略，从2009年开始，万达集团公司对长白山、西双版纳、大连金石这些旅游度假区投资巨额资金，分别为200、150、500亿元。
关键字：财务能力；资本结构；资产质量
1引言
1.1研究背景
随着我国经济发展放缓，房地产高压调控经济政策的推行，以及产业界竞争的日趋激烈，企业财务状况分析的地位变得日益重要，因为这事关企业自身的投资价值，也关系到企业能否拥有好的融资能力，而且企业保持好的经营状况，才可以可持续发展更好地回报投资者和社会，所以财务状况在成熟市场经济下成了企业内外部利益群体所关注的重点。财务报表分析是通过对企业单位财务数据、财务资料、报表等的分析，对其经营状况、财务风险、财务绩效等现状进行分析及评价以为报表使用者提供决策与管理参考[1]。
Isabel Gutierrez,Salvador Carmona认为财务分析需要分析人员结合盈利能力指标分析之外，还要结合自身经验分析经营管理问题。
可见国外研究多是从基础理论研究出发，分析财务风险构成、表现及成因，为当前8）研究认为财务风险预警对于微观经营单位的财务风险防控工作有较大价值，而且有利于从制度上进一步完善财务风险防控体系。
1.4研究现状
1.4.1国外现状
Adrian McKinney教授认为财务会计报告体系无疑对于投资和管理决策有着重要指导意义，在对于财务会计报告分析和利用的时候一般按照自身的目标和价值取向进行判断。
AnnL.Watkins强调财务分析需要集合非财务信息的特征，而不仅仅是传统财务比率，还要结合实际经营管理状况来分析财务指标。
王怡文指出假设在会计信息有用、资本市场有效、未来可预测的情况下财务报表分析主要有三个功能，即衡量状况，分析理由，判断发展可能和预期状况。她认为，财务报表分析是对财务分析对象经营水平及未来可能产生的财务绩效的分析。
可见国内研究侧重于财务风险的实际应用研究并提出重视财务风险预警机制的作用。通过国内学者对财务分析对象盈利能力的分析,总结出盈利能力体现在多方面,账面利润是盈利能力的直接表现,且对财务分析对象进行盈利指标对比可以提升财务分析对象在行业间的市场竞争实力[4]。
万达集团公司财务政策是扩张型的，不断提高财务杠杆比率，而且大幅收购和扩张，导致2013-2017年资产负债率持续提高，例如，2012年5月，万达集团斥资26亿美元收购了美国AMC，涉及100%股权和全部债务。万达集团公司案例是众多为了实行扩张战略而选择高负债运营的企业之一，万达集团公司一路高唱扩张之歌，2014年底万达广场100座、2016年7月万达集团公司该数据提高到142座，万达集团公司的万达广场多集中于一二线城市，然而随着这些区域饱和，万达集团公司重点应当放置在三四线城市，这样必然会增加销售成本、资金回转率低。另外万达集团公司把产业扩张到海外，2012年以26亿并购美国AMC，美国第二大院线，导致巨大的负债运转[5]。
万达集团的财务能力分析及管理对策研究
摘 要：伴随全球经济的下滑，以及贸易战的兴起，利息和汇兑的不断变化，给我国各行业的企业的内外经营环境带来了一定程度的冲击，与此同时，我国企业面对的竞争环境也是越来越激烈，同时我国资本市场的不断成熟完善，这些客观状况要求企业财务报表分析更加完善和深入，以满足社会资本投资需求和企业管理加强完善的需要。研究以万达集团财务能力及经营管理作为分析对象，以2013年至2017年数据作为基准，对万达集团财务数据进行深入分析，并结合战略及经营管理分析，找出万达集团公司财务和经营管理存在的缺陷，并提出财务和经营管理问题的解决对策，以期对万达集团财务完善有所裨益。
2 公司概况
2.1万达集团公司简介
目前万达集团专注于商业地产、酒店业务和影视业务，拥有商业地产完整产业链及竞争优势。万达广场是其核心品牌，主要经营模式是房地产开发、房产租赁，商业投资等。
2.2 万达集团公司经营现状
万达集团公司2013-2017年资产负债率分别为0.72、0.71、0.81、0.82、0.84，可见不断提高，而且2017年资产收益率大幅下降到-3.66%，2017年总资产收益率大幅下降到-0.61%，并不断变卖自身资产，导致2017年营收增长率大幅下降。
1.2研究目的
本文先介绍了国内外的财务报表分析管理理论，以万达集团公司为研究分析客体，以其2013年至2017年五年的财务报表数据为依据，对万达集团公司的财务指标和经营状况等实施深入的分析，以期发现该公司财务和管理问题并给出改进万达集团经营管理对策，为公司管理层及相关利益方的决策提供建议。本文分析万达集团竞争优势及经营管理上的原因，找出万达集团的经营管理问题，对促进万达集团提高经营管理有着现实意义[2]。
1.3研究方法
本文采用了理论规范研究法和案例分析法对万达集团财务及经营状况进行分析，具体如下：
（1）理论规范研究法
本文结合财务分析相关原理，并结合经营管理，战略管理等相关理论，对万达集团财务分析进行系统阐述，并深入研究与经营管理的关系。
（2）案例研究法
本文以万达集团为例，分析其财务数据和财务状况，并提出财务分析结论，由此分析万达集团经营管理问题，并提出相应的万达集团经营管理改进对策[3]。
截止2014年6月30日，长白山旅游度假区总资产为116亿元，收入为2.36亿元，亏损净额4.54亿元。西双版纳国际旅游的总资产为54.28亿元，收入为10亿元，亏损净额2.37亿元。大连金石文化旅游的总资产为33.85亿元，收入为0.27亿元，亏损净额0.11亿元的资金，这些投资带来的亏损，给万达集团公司带来很大的财务风险，没有预期的资金返回，给企业造成严重的财务压力，一旦销售环节、融资环节出现断节，将会给万达集团带来偿债危机[6]。
张波、王民、王媛分析指出，随着改革开放财务报表分析在财务管理中的作用日益增长，财务报表分析中的信息和数据能够为财务分析对象的决策和管理给予指导。
在2007年前万达集团公司所有收入基本上来自于房地产的开发与销售及租赁收入。之后，万达集团公司开始实施负债经营，跨行业投资大型旅游度假区。根据万达集团公司的财务报表，集团2011年-2015年的净利润一直保持增长势头，然而2016年利润额却急剧下滑，由于万达集团公司实行的是多元化经营战略，从2009年开始，万达集团公司对长白山、西双版纳、大连金石这些旅游度假区投资巨额资金，分别为200、150、500亿元。
关键字：财务能力；资本结构；资产质量
1引言
1.1研究背景
随着我国经济发展放缓，房地产高压调控经济政策的推行，以及产业界竞争的日趋激烈，企业财务状况分析的地位变得日益重要，因为这事关企业自身的投资价值，也关系到企业能否拥有好的融资能力，而且企业保持好的经营状况，才可以可持续发展更好地回报投资者和社会，所以财务状况在成熟市场经济下成了企业内外部利益群体所关注的重点。财务报表分析是通过对企业单位财务数据、财务资料、报表等的分析，对其经营状况、财务风险、财务绩效等现状进行分析及评价以为报表使用者提供决策与管理参考[1]。
Isabel Gutierrez,Salvador Carmona认为财务分析需要分析人员结合盈利能力指标分析之外，还要结合自身经验分析经营管理问题。
可见国外研究多是从基础理论研究出发，分析财务风险构成、表现及成因，为当前8）研究认为财务风险预警对于微观经营单位的财务风险防控工作有较大价值，而且有利于从制度上进一步完善财务风险防控体系。
1.4研究现状
1.4.1国外现状
Adrian McKinney教授认为财务会计报告体系无疑对于投资和管理决策有着重要指导意义，在对于财务会计报告分析和利用的时候一般按照自身的目标和价值取向进行判断。
AnnL.Watkins强调财务分析需要集合非财务信息的特征，而不仅仅是传统财务比率，还要结合实际经营管理状况来分析财务指标。
王怡文指出假设在会计信息有用、资本市场有效、未来可预测的情况下财务报表分析主要有三个功能，即衡量状况，分析理由，判断发展可能和预期状况。她认为，财务报表分析是对财务分析对象经营水平及未来可能产生的财务绩效的分析。
可见国内研究侧重于财务风险的实际应用研究并提出重视财务风险预警机制的作用。通过国内学者对财务分析对象盈利能力的分析,总结出盈利能力体现在多方面,账面利润是盈利能力的直接表现,且对财务分析对象进行盈利指标对比可以提升财务分析对象在行业间的市场竞争实力[4]。
万达集团公司财务政策是扩张型的，不断提高财务杠杆比率，而且大幅收购和扩张，导致2013-2017年资产负债率持续提高，例如，2012年5月，万达集团斥资26亿美元收购了美国AMC，涉及100%股权和全部债务。万达集团公司案例是众多为了实行扩张战略而选择高负债运营的企业之一，万达集团公司一路高唱扩张之歌，2014年底万达广场100座、2016年7月万达集团公司该数据提高到142座，万达集团公司的万达广场多集中于一二线城市，然而随着这些区域饱和，万达集团公司重点应当放置在三四线城市，这样必然会增加销售成本、资金回转率低。另外万达集团公司把产业扩张到海外，2012年以26亿并购美国AMC，美国第二大院线，导致巨大的负债运转[5]。
万达集团的财务能力分析及管理对策研究
摘 要：伴随全球经济的下滑，以及贸易战的兴起，利息和汇兑的不断变化，给我国各行业的企业的内外经营环境带来了一定程度的冲击，与此同时，我国企业面对的竞争环境也是越来越激烈，同时我国资本市场的不断成熟完善，这些客观状况要求企业财务报表分析更加完善和深入，以满足社会资本投资需求和企业管理加强完善的需要。研究以万达集团财务能力及经营管理作为分析对象，以2013年至2017年数据作为基准，对万达集团财务数据进行深入分析，并结合战略及经营管理分析，找出万达集团公司财务和经营管理存在的缺陷，并提出财务和经营管理问题的解决对策，以期对万达集团财务完善有所裨益。
2 公司概况
2.1万达集团公司简介
目前万达集团专注于商业地产、酒店业务和影视业务，拥有商业地产完整产业链及竞争优势。万达广场是其核心品牌，主要经营模式是房地产开发、房产租赁，商业投资等。
2.2 万达集团公司经营现状
万达集团公司2013-2017年资产负债率分别为0.72、0.71、0.81、0.82、0.84，可见不断提高，而且2017年资产收益率大幅下降到-3.66%，2017年总资产收益率大幅下降到-0.61%，并不断变卖自身资产，导致2017年营收增长率大幅下降。
1.2研究目的
本文先介绍了国内外的财务报表分析管理理论，以万达集团公司为研究分析客体，以其2013年至2017年五年的财务报表数据为依据，对万达集团公司的财务指标和经营状况等实施深入的分析，以期发现该公司财务和管理问题并给出改进万达集团经营管理对策，为公司管理层及相关利益方的决策提供建议。本文分析万达集团竞争优势及经营管理上的原因，找出万达集团的经营管理问题，对促进万达集团提高经营管理有着现实意义[2]。
1.3研究方法
本文采用了理论规范研究法和案例分析法对万达集团财务及经营状况进行分析，具体如下：
（1）理论规范研究法
本文结合财务分析相关原理，并结合经营管理，战略管理等相关理论，对万达集团财务分析进行系统阐述，并深入研究与经营管理的关系。
（2）案例研究法
本文以万达集团为例，分析其财务数据和财务状况，并提出财务分析结论，由此分析万达集团经营管理问题，并提出相应的万达集团经营管理改进对策[3]。
截止2014年6月30日，长白山旅游度假区总资产为116亿元，收入为2.36亿元，亏损净额4.54亿元。西双版纳国际旅游的总资产为54.28亿元，收入为10亿元，亏损净额2.37亿元。大连金石文化旅游的总资产为33.85亿元，收入为0.27亿元，亏损净额0.11亿元的资金，这些投资带来的亏损，给万达集团公司带来很大的财务风险，没有预期的资金返回，给企业造成严重的财务压力，一旦销售环节、融资环节出现断节，将会给万达集团带来偿债危机[6]。