2014年脱敏治疗药物行业分析报告

2014年脱敏治疗药物行业分析报告

2014年1月

目录

一、舌下脱敏治疗顺趋势但仍需培育、市场明小暗大 (4)

1、对症更要对因，脱敏疗法被主流指南推荐 (4)

2、舌下含服脱敏治疗更具优势，顺趋势或成主流 (5)

3、脱敏治疗市场体量小增速快、全球空白市场巨大，我国尚在襁褓、仍需

培育 (6)

4、抗过敏市场巨大，将成脱敏治疗市场的“储备军” (9)

二、标杆分析：我武生物 (11)

1、公司概况：公司小而唯一、产品线呈现协同 (11)

（1）国内脱敏治疗药物市场“小而唯一”的领航者 (11)

（2）“粉尘螨滴剂”带动公司快速增长，在研产品线将进一步强化“诊断+治疗”协

同 (11)

2、公司为我国脱敏治疗药物行业龙头，竞争优势突出 (13)

（1）国内市场三分天下，“我武”独尊，竞争格局短期很难打破 (13)

（2）竞争优势明确、技术领先 (15)

（3）“专业学术营销+有效销售网络+稳定价格控制”打造终端竞争力 (16)

3、“三新”造就小巨人的大未来 (17)

（1）新品将打开北方市场，未来形成“南北互动” (17)

（2）新适应症将打开皮肤科、眼科市场，未来形成“多科室联动” (18)

（3）新市场开辟，未来形成“中心与外围联动”，有可能形成“内外联动” (18)

4、募投资金运用：解决产能、强化研发、提升营销能力 (19)

（1）年产300万支粉尘螨滴剂技术改造项目 (19)

（2）变应原研发中心技术改造项目 (19)

（3）营销网络扩建及信息化建设项目 (20)

5、盈利预测 (20)

（1）基本假设 (20)

（2）盈利预测 (20)

6、主要风险 (21)

（1）主导产品较为集中的风险 (21)

（2）脱敏治疗市场培育低于预期的风险 (21)

（3）市场竞争格局变化、竞争加剧的风险 (22)

（4）新药开发及注册申请进展低于预期的风险 (22)

一、舌下脱敏治疗顺趋势但仍需培育、市场明小暗大

1、对症更要对因，脱敏疗法被主流指南推荐

过敏性疾病史临床上的常见病、多发病，是一类机理复杂的免疫系统疾病，病症可能伴随终生。常见的过敏性疾病包括过敏性鼻炎、过敏性哮喘、特应性皮炎、荨麻疹、湿疹、过敏性结膜炎等。尘螨和花粉是引起过敏性疾病最重要的过敏原。

过敏性鼻炎又称变应性鼻炎，是接触变应原后由IgE 介导的炎症而引起的鼻部症状性疾病，症状包括鼻痒、鼻塞、鼻涕、打喷嚏等症状，严重影响患者的生活质量，患者治疗诉求较强。

过敏性哮喘是气道的慢性炎症性疾病，这种慢性炎症引起的气道高反应性，导致喘鸣、呼吸困难、胸闷、咳嗽的反复发作，常发生在夜间和清晨，严重时会引发许多严重并发症，甚至有生命危险，患者治疗诉求较强。

对于过敏性疾病的治疗，WHO 提出了四个方面的综合性方案，包括避免接触过敏原、对症治疗、脱敏治疗、患者教育。

对症治疗虽然可以快速控制临床症状，但无法从根本上降低或消除患者对过敏原的敏感性，无法根治，停药后无长期持续疗效。而脱敏疗法起效相对较慢，需数天到数周不等，但如果运用得当，可以使患者对过敏原过敏程度降低，有效阻止过敏性疾病的进一步发展，停药后有相对长期疗效，并且有可能根治。目前我国仍然以对症治疗为