Chapter 8 Overview of Working Capital Management 营运资本管理 财务管理(双语版) 教学课件
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Asset Maturity(资产期限)
short term (temporary)
short-term
moderate risk-profitability
long-term
low risk-profitability
long term high risk-profitability
(permanent)
moderate risk-profitability
一般有下列情况出现:
Profitability varies inversely with liquidity 盈利能力 上升,流动性下降
ProfiБайду номын сангаасability moves together with risk 盈利能力上升, 风险上升
4.Financing Current Assets:Short-term and longterm mix
进行融资同样要考虑风险与获利能力之间的权衡. 一部分流动资产是通过“应付账款,应计项目”自然融资的 (Spontaneous Financing) 考虑的是“缺口”部分:融资需求与扣除自然融资后的差额 一般:
债务到期日越短,企业不能偿还债务本金和利息的风险越大, 短期利率的波动远远大于长期利率的波动.所以,短期融资的利 息成本不确定性更大,风险更大.
Chapter 8 Overview of Working Capital Management 营运资本管理
3.Optimal Amount of Current Assets 流动资产数量
考虑获利能力与风险之间的权衡关系,trade-off between profitability and risk
债务到期日越长,融资成本越高,a.长期借款的成本较高;b.不 需要资金时可能仍要支付利息.所以,短期负债比长期负债风险 更高,但成本更低;在决定融资方式时要权衡风险与获利能力.
短期和长期融资的比较(short versus long-term financing)
Financing Maturity(融资期限)
short term (temporary)
short-term
moderate risk-profitability
long-term
low risk-profitability
long term high risk-profitability
(permanent)
moderate risk-profitability
一般有下列情况出现:
Profitability varies inversely with liquidity 盈利能力 上升,流动性下降
ProfiБайду номын сангаасability moves together with risk 盈利能力上升, 风险上升
4.Financing Current Assets:Short-term and longterm mix
进行融资同样要考虑风险与获利能力之间的权衡. 一部分流动资产是通过“应付账款,应计项目”自然融资的 (Spontaneous Financing) 考虑的是“缺口”部分:融资需求与扣除自然融资后的差额 一般:
债务到期日越短,企业不能偿还债务本金和利息的风险越大, 短期利率的波动远远大于长期利率的波动.所以,短期融资的利 息成本不确定性更大,风险更大.
Chapter 8 Overview of Working Capital Management 营运资本管理
3.Optimal Amount of Current Assets 流动资产数量
考虑获利能力与风险之间的权衡关系,trade-off between profitability and risk
债务到期日越长,融资成本越高,a.长期借款的成本较高;b.不 需要资金时可能仍要支付利息.所以,短期负债比长期负债风险 更高,但成本更低;在决定融资方式时要权衡风险与获利能力.
短期和长期融资的比较(short versus long-term financing)
Financing Maturity(融资期限)