课题十一：资本运营与评价

《物流企业管理》教案

课题十一：资本运营与评价

教学目标：了解筹资渠道及方式,掌握筹资决策分析的方法；明确投资管理的任务和原则，掌握投资决策的分析方法；学习财务分析与评价的指标。

目标任务：

1、拟成立物流公司，做筹资渠道的可行性分析；

2、根据给出的资产负债表、损益表、现金流量表做出财务分析，从企业经营者的角度对该企业的财务状况进行分析。

学时数：6学时

教学内容：

第一节物流企业筹资管理

一、筹资管理的目标和原则

(一)企业筹资的目的和要求

目的是为了自身的生存和发展

要求是要分析评价影响筹资的各种因素、讲究筹资的综合效果

(二)筹资管理的目标

是在满足生产经营需要的情况下，不断降低资金成本和财务风险。

(三)筹资管理的原则

1、科学预测资金的需要量，及时供应资金

2、合理选择筹资方式

3、测算投资效益，明确投资方向

4、合理利用负债经营

二、企业筹资管理中的基本概念

（一）权益资本与负债资本

1、权益资本：是指企业依法长期拥有、自主调配使用的资金。

2、负债资本：是企业依法筹集并依约使用，按期偿还的资金。

（二）资金时间价值与资金成本

1、资金时间价值：是指资金在运动中，随着时间的推移而发生的增值

2、资金成本：是指资金使用者为筹到资本并拥有一定期限的使用权，都必须或多或少地承受使用价值。

三、筹资渠道与筹资方式

（一）筹资渠道

1、国家财政资金；

2、银行贷款；

3、非银行金融机构贷款；

4、其他企业资金

5、居民个人资金；

6、企业内部形成资金；

7、外商资金

（二）筹资的方式

1、吸引直接投资；

2、发行股票；；

3、发行债券；

4、银行贷款；

5、租赁贷款；

6、商业信用

四、物流企业筹资决策分析

（一）资本成本的确定

资本成本是指现代物流企业为筹措和使用资本而付出的代价

综合资本成本是以各种资本占全部资本的比重为权数，对各种来源的资本的成本进行加权平均计算。

边际资本成本是物流企业筹措新资金的成本。

（二）财务风险衡量

财务风险是指由于利用财务杠杆，难企业带来的破产风险或普通股收益发生大幅度变动的风险

（三）资本结构优化

资本结构是指企业长期资金来源中资本与负债的比重

1、资本结构的影响因素

1）企业经营的长期稳定

2）贷款人和信用等级评定机构的态度

3）对企业控股权的控制

4）企业资产结构

5）企业获利能力

6）税收政策

2、最佳资本结构的确定

第二节物流企业投资管理

一、投资管理的目标的原则

（一）企业投资分类

1、按投资期限可分为长期投资和短期投资

2、按投资范围可分为对内投资和对外投资

（二）投资管理的目标

目标是认真进行投资基础上的可行性研究，力求提高投资报酬，降低投资风险（三）物流企业投资应遵循的原则

1、正确处理企业微观条件和宏观环境之间的关系

2、正确处理投资需求与资金供应的关系

3、正确处理企业内部投资与外部投资的关系

二、长期投资的一般方法

（一）物流企业的对内长期投资

1、固定资产投资

2、无形资产投资

3、递延资产投资

（二）物流企业的对外长期投资

1、对外长期投资的目的：

1）充分利用闲置资金，增加企业收益

2）分散资金投入，降低企业投资风险

3）稳定与客户的关系，保证企业生产经营活动的正常进行

4）提高资产的流动性和变现能力，增强企业的偿债能力

2、对外长期投资的原则

1）效益性原则；2）分散风险原则；3）安全性原则；4）整体性原则

3、物流企业对外长期投资的种类

1）对外间接：债券投资，股票投资

2）对外直接投资：联营投资，兼并投资，境外投资

三、企业长期投资决策分析的一般方法

（一）长期投资决策应考虑的重要因素

1、资金时间价值；

2、投资的风险价值；

3、现金流量；

4、资金成本

（二）长期投资决策分析的一般方法

1、非贴现的投资决策分析方法；

2、贴现的投资决策分析方法

第三节物流企业财务分析与评价

一、物流企业财务分析与评价的目的与要求

（一）分析内容应满足多元分析主体的需要

(二)以公认的会计准则和有关的法规制度为依据

（三）及时提供财务分析与评价的结果

二、物流企业财务分析与评价的基础

（一）资产负债表；（二）损益表；（三）现金流量表

三、物流企业财务分析与评价的指标体系

（一）偿债能力分析与评价

1、流动比率；

2、速动比率；

3、资产负债率；

4、产权比率；

5、利息保障倍数

（二）物流企业营运能力分析与评价

1、存货周转率；

2、应收账款周转率；

3、流动资产周转率；

4、总资产周转率

(三)物流企业获利能力分析与评价

1、资本金利润率；

2、效益报酬率；

3、销售利税率；

4、成本费用利润率

(四)企业财务状况变化趋势分析与评价

主要有财务报表或财务比率

小结：通过本章学习，财务管理也是物流企业管理的重要内容之一，能够对企业的财务状况进行基本的分析与评价。