国际金融简答题

国际金融——简答题

1、简述直接标价法与间接标价法，并举例说明。

直接标价法（direct quotation）是指以一定单位的外国货币为标准来计算折合多少单位的本国货币。例如，2004年12月24日，我国国家外汇管理局公布的人民币对美元汇率为100美元等于827.65元人民币，这就是直接标价法。这种标价法的特点是，外币数额固定不变，折合本币的数额根据外国货币与本国货币比值对比的变化而变化。如果一定数额的外币折合增加，说明外币升值，本币贬值；反之，如果一定数额的外币折合本币的数额减少，则说明外币贬值，本币升值。间接标价法（indirect quotation）是指以一定单位的本国货币为标准来计算折合若干单位的外国货币。例如，2005年1月26日，伦敦外汇市场英镑对美元汇率为1英镑等于1.8682美元，即为间接标价法。这种标价法的特点是以本币为计价标准，固定不变，折合外币的数额根据本本国货币与外国货币比值对比的变化而变化，如果一定数额的本币折合外币数额减少，则说明本币贬值，外币升值。

2、试比较欧洲债券与外国债券的异同。

相同点：借款人都是在国外市场发行的债券，借款人是发行国的非居民。

不同点：①标价货币不同。欧洲债券是借款人在其他国家发行的非发行国货币标价的债券，而外国债券是借款人在国外资本市场上发行的以发行国货币标价的债券。②所受法律管辖不同。外国债券的发行和经营受所在国政府的有关法律的管辖，欧洲债券不受所在国法律的管辖。

4、外汇期权交易在规避外汇风险时，较外汇远期和外汇期货有何优势？

有四个优点。①期权买方一开始就能预知最坏的情形，即最大的损失就是所支付的期权费。②期权无必须履行的义务，因此，对于可能发生但不一定实现的期资产或收益，常

常是最理想的保值。③期权是保值交易中灵活性较大的一种，因为它能提供一系列的协定汇价,而远期外汇交易和期货交易只能在市场现有的某个远期汇价上成交。④期权为企业和交易商们增加了新的保值或投机工具，它既可单独用于保值也可和远期交易或期货交易结合起来，以达到综合保值及盈利的目的。

5、欧洲货币市场有哪些特点？

三个特点。①经营自由，不受任何法规管制。欧洲金融市场是完全自由的金融市场，欧洲货币市场的存贷款者，可以自由选择存贷的方式、地点和条件。②资金规模大，是一个批发市场。欧洲货币市场分布于世界各地，是一个大型的银行间市场，绝大多数单笔交易金额，都超过一百万，数亿美元的交易也很普通。③利率结构独特，利差较小。欧洲货币市场的利率，取决于市场资金的供求状况，因此利率经常变动。因交易量很大，且不需要缴纳存款准备金，也不受利率限制以及其他任何政府的干预，欧洲银行的经营成本较低。这种独特的利率结构使得欧洲货币市场比其他金融市场更富吸引力和竞争力。

6、国际收支平衡表的编制原则？

四个原则。①复式记账原则，指任何一笔国际经济交易都应在借贷双方同时反映。特征是，有借必有贷，借贷必相等。②权责发生制原则，指交易的记录时间应以所有权转移为标准，这同时也是基本的会计原则。③市场价格原则，指按照交易的市场价格纪录。④单一记账货币原则，指所有记账单位要折合为同一种货币。记账货币可以是本国货币，也可以是其他国家货币。

7、从宏观角度简要分析影响一国国际收支失衡的主要原因。

从四个方面分析。①经济周期变化的影响。在经济周期的不同阶段，个人和企业的收入相应变化，企业生产也随之变化，从而导致社会总需求和总供给变化，通过对进出口的影响，致使国际收支发生不平衡。②经济结构的制约。一国如果不能及时调整生产结构和出口商品结构，不适应国际间对某些商品的生产和需求的变动，也会引起贸易差额和国际收支差额的剧烈波动。这种由经济结构决定的国际收支不平衡称为结构性不平衡。③国民收入变化的影响。国民收入对国际收支的影响可以分别从贸易支出和非贸易支出两个角度进行分析。一方面，收入决定储蓄和消费，自然也就影响到进口需求。当国民收入提高时，进口支出随之增加，容易出现经常账户逆差。另一方面，收入影响投资，从而引起国际资本流动。④货币币值波动的影响。由货币币值高低造成的国际收支不平衡，称为货币性不平衡。

8、什么是汇率？国际汇率制度可分为哪两种？比较分析它们的各自利弊。

外汇汇率又称外汇汇价，是不同货币之间兑换的比率或比价，也可以说是以一种货币表示的另一种货币的价格。汇率制度是一国货币当局对本国汇率的形成和变动机制所做出

计算题

1.如果你以电话向中国银行询问英镑/美元的汇价，中国银行答道：“1.690 0/10”

(1)中国银行以什么汇价向你买进美元？（1.6910）

(2)你以什么汇价从中国银行买进英镑？（1.6910）

(3)如果你向中国银行卖出英镑，汇率是多少？（1.6900）

解释：英镑/美元=“1.6900/1.6910”，直接标价法，银行外汇业务采取低买高卖。(1)因为银行向你买进美元，相当于卖出英镑，即用1.6910 (2)你买进英镑，相当于银行卖出英镑，故1.6910 (3)你卖出英镑相当于银行买进英镑，即用1.6900

2.如果你是银行，你向客户报出美元兑港币汇率为7.8057/67，客户要以港币向你买进100万美金。请问：

（1）你应给客户什么价：答，7.8067

（2）如果客户以你的上述报价，向你购买了500万美金，卖给你港币。随后，你打电话给一经纪人想买回美元平仓。几家经纪人的报价是：

经纪人A:7.8058/65

经纪人B:7.8062/70

经纪人C:7.8054/60

经纪人D:7.8053/63

答：因为你想买回500万美元进行平仓，对于经纪人来说，即卖出美元，采用

的是卖出家，即在右边的部分，而对于你来说7.8060的报价最低。

3.假设银行同业间的美元/港币报价为7.8905/7.8935.某客户向你询问美元兑港币报价，如你需要赚取2—3个点作为银行收益，你应如何报出买入价和卖出价。

答：一个点代表万分之一，故如需要2或3个点收益，即应报价为“7.8903/37”，“7.8902/7.8938”

4.根据下列银行报价回答下列问题：

美元/日元103.4/103.7 ，英镑/美元1.3040/1.3050请问：某进出口公司要以英镑支付日元，那么该公司以英镑买进日元的套汇价是多少？

134.83=103.4*1.3040

5.假定一美国企业的德国分公司将在9月份收到125万欧元的贷款。为规避欧元贬值风险，购买了20张执行汇率为欧元/美元“0.900”的欧式欧元看跌期权，期权费为每欧元0.0216美元。P113

（1）请画出该公司购买欧元看跌期权的收益曲线，标出盈亏平衡点及收益。（0.900-

0.0216）