上市公司合并会计报表分析

基于母公司股东的合并会计报表分析

07级会计与统计核算1班范亭指导老师：赖婧

摘要：随着经济全球化的深入，企业合并特别是控股合并将成为中国经济的重要特征之一。在此经济背景下，能够综合反映企业集团整体财务状况、经营业绩及未来前景的合并会计报表的重要性将日益凸显。

本文从合并会计报表的主要使用者—母公司股东的角度，分析使用者的需求，结合企业当前的会计环境和会计准则以及合并会计报表自身的特点，对相应的考核指标进行分析。总体来说，对于股东重点关注的投资回报和投资风险，都需要结合母公司报表和合并会计报表来进行综合分析。在投资回报方面，使用母公司报表还是合并会计报表都没有太多的区别。因为很多分析投资回报的比率，两种报表计算出来的结果都是一样的，此时应该结合报表附注以及其他信息来源来进行调整。在投资风险方面，股东最大的风险在于所投资的行业的风险。对这一方面的控制主要依靠母公司的管理人员来进行。

关键词：合并会计报表；财务分析；财务比率

一、前言

在当今席卷全球的合并浪潮和中国加入世界贸易组织的环境下，今后相当长的一段时间内，企业合并、特别是控股合并将成为中国经济的重要特征之一。在此经济背景下，能够综合反映企业集团整体财务状况、经营业绩及未来前景的合并会计报表的重要性将日益凸显。合并报表成为控股公司必须提供的公共产品，也是报表使用者决策不可替代的信息源，随之出现的就是合并报表的分析问题，即信息使用者如何从合并报表中获得更有价值的信息以便做出正确的决策。合并会计报表为不同的使用者提供决策信息：

(1)为母公司的股东提供决策有用的信息。母公司的股东最为关心合并主体的财务状况与经营成果，因为母公司的财务状况与经营成果在很大程度上受子公司的财

务状况与经营成果的影响。由于控股关系的存在，子公司的盈亏事实上就是母公司的盈亏．总之，母公司股东对合并会计报表的需要是第一位的。

(2)为母公司的长期债权人提供决策有用的信息。母公司的债权人通过母公司对子公司的投资而对子公司的资产有间接求偿权，因而母公司的长期债权入需要评估母公司的盈利能力与财务状况，就必然要关心整个合并主体的经营成果与财务状况。

(3)为企业管理者提供有用的信息。外界对于企业管理业绩的评价往往以整个经济实体为基础，企业所能分配的红利也通常是基于合并主体的业绩来计算，因此合并会计报表对企业管理者也有重要的作用。

(4)为有关政府管理机关提供有用的信息。企业的控股合并容易形成市场垄断或竞争的优势，从而可能对整个国民经济产生重大影响。为此，有关法规为了维护正常竞争，常常对企业的市场占有率规定一个上限。合并会计报表可以为有关政府管理机关评价企业的市场占有情况及其对国民经济的影响提供参考数据。目前来说，不管是新准则还是其它关于合并会计报表的研究，绝大都分都集中在合并理论、合并方法和一些特殊业务的会计处理方面。而对于谁在使用合并报表，怎么使用合并报表进行分析等问题讨论的人却不多。

因此本文通过从不同的财务分析主体进行分析，找出合并会计报表的缺陷，并就个人见解提出完善合并会计报表的几点建议。使合并会计报表更精确的反映公司的实际情况及能力。以能对企业内部的生产经营管理及对企业外部的投资、贷款、赊销提供更准确的决策信息。

二、合并会计报表的作用和局限性

2．1 合并会计报表的作用

合并会计报表是社会经济发展到一定阶段的产物，它是适应控股性质的企业集团的需要而产生的，它将公认会计原则在单个公司层次上的运用提升到企业集团层次上运用。反映出了控股公司和被控股公司作为利益共同体的本质。合并会计报表可以全面的、客观地向集团内部及外部信息使用者提供相关信息，对于正确了解与评价整个企业集团的经济实力及经营状况有着非常重要的意义，合并会计报表的编制也有助于企业集团加强管理、提高经济效益，同时在编制合并会计报表时，要求消除母子公司间的内部交易，这样可以防止母公司由于拥有对子公司的控制权，而借内部交易来人为的操纵集团利润的情况发生。

2．2 合并会计报表的局限性

(1)对于某些报表使用者来讲，如比较关心企业短期偿债能力的短期债权人，无法从合并会计报表中取得所需要的相关信息，因为母公司和子公司的债权人对企业

的债权清偿权通常是针对独立的法律主体，不是针对整个经济实体，而合并会计报表中所揭示的是所有公司的各项资产、负债和所有者权益的综合数字，使债权人无从分析个别公司的偿债能力。

(2)多元化经营的集团公司的合并会计报表所提供的财务比率在用途上会有所限制。例如，某控股公司属于工业类，而合并会计报表中所含的联属公司却涉及商业类、地产类、公用事业类等行业。因此，报表使用者在评估集团经营业绩时，首先须注意据以比较的对象是否处在同一行业，就前述集团公司面言，若地产类或公用事业类企业在其经营中所占的比例相当大，将其合并会计报表与其他较为单纯的工业类公司报表相比，可能意义不大。

(3)集团公司往往从事跨地区、跨国界的经营活动，在这种情况下，控股公司和联属公司在不同地区投入的技术、资金、劳动力以及他们的获利能力、资金分布、投资风险、发展前景等均可能存在很大差别，合并会计报表提供的综合信息显得过予笼统，凭此难以看出上述差别的影响。

(4)子公司的债权人或股东对母公司的财产或利润不具有要求偿还或共同分享的权利，合并会计报表对这些人而言意义不大。

鉴于上述缺陷，合并会计报表不能完全替代母公司和各子公司报表的作用。因此，某些报表使用者往往要求企业提供个别公司的会计报表或提供按行业特点、地区分布编制的分布报告，以便评估集团公司真实的财务状况和经营业绩。

三、合并会计报表的特点及对财务分析的影响

3．1 合并会计报表的特点

合并会计报表是以整个企业集团为一会计主体，‘以组成企业集团的母公司和子公司薛个别会计报表为基础，抵消内部交易或事项对个别报表的影响后编制而成的。与个别会计报表相比，它具有如下特点：

(1)合并报表所反映约会计主体，是经济意义上的“主体”，两不是法律意义上的“主体”。合并报表不反映任何现存企业的财务状况和经营成果。从合并报表的概念来说，在投资方以对外出让资产、形成对子公司的控制性股权为代价而形成集团的条件下，合并报表是以整个企业集团为单位，以组成企业集团的母公司和子公司的个别会计报表为基础，在抵消了个别会计报表有关集团内的重复项目的数额后编制的、体现企业集团整体财务状况的报表。

（2）合并范围、合并报表编制方法的可选择性以及合并报表的“表之表"特点，使得合并报表的外在表现呈现出弹性化的特性，合并报表编制的正确性不再体现为个别报表的“可验证性”，而是体现为编制过程逻辑关系的正确性。就合并报表的