2013年肉鸡养殖行业分析报告

2013年肉鸡养殖行业分析报告

一、肉鸡养殖：行业概况 (2)

1、人均消费量还有很大提升空间 (2)

2、规模化养殖程度要远高于生猪养殖业 (3)

二、肉鸡行业产业链：父母代鸡、鸡苗、肉鸡 (3)

1、养殖周期：祖代和父母代养殖较长，商品肉鸡养殖周期短 (4)

2、益生股份、民和股份、圣农发展分别是产业链上中下游龙头老大 (4)

3、肉鸡产业链价格自下游向上游传导，其中鸡苗价格波动最大 (5)

三、行业走势 (6)

1、三季度肉鸡供应整体偏紧 (6)

2、夏季消费淡季，猪周期压制、终端库存较高将制约3季度反弹力度 (7)

四、投资建议：下半年整体供应偏紧，期待旺季拉动终端消费 (8)

1、民和股份(002234)：国内最大鸡苗养殖企业 (8)

2、圣农发展(002299)：我国规模最大的一体化自养自宰肉鸡生产企业 (9)

3、益生股份(002458) ：最大的父母代鸡养殖企业 (9)

一、肉鸡养殖：行业概况

1、人均消费量还有很大提升空间

2000 年以来，我国肉鸡行业发展速度基本稳定，鸡肉产量从2000 年的92.6.9 万吨增长至2009 年的1210 万吨，年平均增长率3.04%。鸡肉的人均消费量不断增加。1984 年我国鸡肉的年人均消费为1.03kg，2000 年为7.41kg，到2006 年已达7.89 kg，2008 年人均鸡肉增加到8.97 千克，2009 年，9，10 千克，鸡肉成为仅次于猪肉的第二大肉类消费品。虽然我国鸡肉消费总量较大，但是人均消费与国际水平相比还是处于较低水平。

我国肉鸡的养殖主要兴起于二十世纪70 年代末期，在我国目前的鸡肉消费中，约有75%是肉鸡，25%左右是淘汰的蛋鸡。肉鸡品种主要包括：快大型肉鸡，以白羽肉鸡为主，约占肉鸡产量的80%；中低速型肉鸡，以黄羽鸡和地方鸡为主，约占肉鸡产量的20%。

2、规模化养殖程度要远高于生猪养殖业

根据农业部畜牧业司的统计，目前全国年出栏商品肉鸡2,000 只以上的饲养场即为规模化饲养场，这些规模化饲养场的年出栏商品肉鸡总数已经占到全国总量的75% 以上，相对于生猪43%的规模化饲养程度来说，我国白羽商品肉鸡的规模化饲养程度已经达到很高的水平。黄羽鸡由于生产速度慢，饲料转化率低，缺少行业标准，产业整体发展滞后于白羽鸡，规模化养殖水平也远低于白羽鸡。

规模化养殖企业对环境、资源、交通等的要求很高，从地区分布看，我国主要肉鸡养殖地区为：山东、广东、河南、江苏、辽宁、河北、吉林等，其中山东占全国养殖量的30%以上。

二、肉鸡行业产业链：父母代鸡、鸡苗、肉鸡

1、养殖周期：祖代和父母代养殖较长，商品肉鸡养殖周期短

理论上说，从一日龄祖代肉种雏鸡到一日龄父母代肉种雏鸡需要27 周，从一日龄父母代肉种雏鸡到商品肉鸡最终出栏需要33 周。因此，祖代肉种雏鸡供应量的增加将造成6 个月后父母代肉种雏鸡供应量增加，父母代肉种雏鸡供应量的增加将造成7 个月后商品代肉鸡出栏量增加。商品肉鸡的养殖周期很短，根据出栏体重不同，周期长短略有不同，平均而言一般为45 天。前20 天属于育雏期，20-35 日龄间属于成长期，此后则是育肥期。

2、益生股份、民和股份、圣农发展分别是产业链上中下游龙头老大

目前上市公司中涉及到肉鸡产业链的公司就只有三家，分别是以祖代鸡和父母代鸡为主的益生股份，以养殖商品代鸡苗为主的民和股份，以及养殖商品代肉鸡为主的圣农发展。这三家公司分别为该行业在国内的龙头老大。

益生股份是国内最大的父母代鸡的生产企业，主要从事祖代种鸡的引进和养殖、父母代种鸡雏鸡的生产和销售以及商品肉鸡雏鸡的生产和销售，处于白羽肉鸡完整产业链的中间环节。公司所属产业上游为纯系原种鸡育种，主要产品为曾祖代种鸡和祖代种鸡。目前我国没有本土育种的白羽肉鸡品种，完全依靠进口祖代肉种鸡以保证国内父母代种鸡的生产需求。在我国目前的白羽肉鸡良种繁育体系中，公司所处肉种鸡繁育生产行业成为最高的层次，其下游包括父母代肉种鸡

养殖、商品肉鸡生产销售，以及商品肉鸡屠宰加工等产业环节。

民和股份是是目前国内最大的肉鸡苗生产企业，公司已形成了以父母代肉种鸡饲养和商品代肉鸡苗生产销售为核心，肉鸡养殖、屠宰加工与肉鸡苗生产相结合的经营模式。

家禽养殖行业根据一年之中气候变化对家禽生长的影响，将3 月到8 月划分为顺季，9 月到次年2 月划分逆季，一般在顺季种蛋产量略低于逆季，肉鸡苗成活率也稍低，养殖户对鸡苗的需求逆季略高于顺季。

圣农发展公司是我国长江以南地区最大的白羽肉鸡生产企业，是我国规模最大的一体化自养自宰肉鸡生产企业。主营业务是肉鸡饲养和肉鸡屠宰加工，主要产品是鸡肉，并主要以分割冻鸡肉的产品形式，销售给肯德基等快餐企业，以及食品加工企业、批发市场等市场领域。肉鸡屠宰及鸡肉加工行业市场化程度很高，属于高度竞争行业，行业内企业的销售利润率水平较低。

3、肉鸡产业链价格自下游向上游传导，其中鸡苗价格波动最大

肉鸡产业链各环节产品价格的变化，一般是从鸡肉价格的变化往上游传递，鸡肉价格的高低影响肉鸡养殖户的积极性，从而影响鸡苗的价格和需求，由于父母代价格每月一签，所以商品代鸡苗养殖信息会较快反映到父母代价格上，进而影响祖代鸡价格。值得注意的是肉鸡产业链各个环节的价格变动虽有较强的关联性，但由于各个养殖环节都会遇到如疫病之类的突发情况，这些突发因素会导致某些时段价