跨国公司对外直接投资原因和效果综述

第一部分:对外直接投资的基本理论介绍

1.1相关概念

对外直接投资（FDI）：跨国直接投资是指一国(地区)的居民或实体(对直接投资者或母公司)及在另一国的企业（国外直接投资企业、分支企业或国外分支机构)建有长期关系，具有长期利益,并对之进行控制的投资。对外直接投资是借助一定的组织载体来进行的，这种载体就是“跨国公司”。

跨国公司：联合国跨国公司中心给跨国公司下的定义：“跨国公司的定义应指这样一种企业:(1)包括设在两个或两个以上国家的实体，不管这些实体的法律形式或领域如何;（2)在一个决策体系中进行经营，能通过一个或几个决策中心采取一致对策和共同策略；(3）各实体通过股权或其它形式形成的联系，使其中的一个或几个实体有可能对别的实体施加重大影响，特别是同其它实体分享知识资源和分担责任。"

1.2对外直接投资的形式

1、绿地投资

绿地投资又称创建投资或新建投资，是指跨国公司等投资主体在东道国境内依照东道国的法律设置的部分或全部资产所有权归外国投资者所有的企业。早期跨国公司的海外拓展业务基本上都是采用这种方式。绿地投资有两种形式：一是建立国际独资企业,其形式有国外分公司,国外子公司和国外避税地公司;二是建立国际合资企业,其形式有股权式合资企业和契约式合资企业。

2、跨国并购

是指外国投资者兼并或收购东道国现有企业的全部或部分股权，从而取得对该企业的控制权。包括横向并购、纵向并购、混合并购。

3、非股权安排

非股权安排又称非股权参及式国际直接投资(non-equity participation)，它是指跨国公司未在东道国企业中参及股份，而是通过及东道国企业签订有关技术、管理、销售、工程承包等方面的合约,取得对该东道国企业的某种管理控制权.其特点是：没有货币资本注入，但有控制权,层次高,富有技术含量，有一定的条件,但风险较小。

非股权安排的内容

（1）许可证合同（technical licensing)

许可证合同又称特许权合同或技术授权,是指跨国公司(授权方)及东道国企业（被授权方）签订合同,允许东道国使用跨国公司独有的注册商标(trademark）、专利(patent）以及技术诀窍（know-how)等.

（2）管理合约(management contract）

管理合约是指跨国公司及东道国企业签订协议，向东道国企业派出专业管理人员，从事日常管理工作，由此取得一定管理及控制权的投资方式。

（3）交钥匙工程承包合同（turn-key contract)

交钥匙工程承包合同指跨国公司为外国企业或外国政府从事工

程建设，在工程完工后,跨国企业负责试生产,在保证工程开工后的产品产量、质量等指标达到合同规定标准后,才将工程移交给工程的主人.在这种投资方式中,跨国公司不仅可获取一笔可观的工程承包费用,而且还可为以后公司产品进入工程项目所在国市场作免费广告.

(4）销售协议(sales agreement）

销售协议，指跨国公司及东道国销售企业达成协议，利用东道国销售企业的销售网络，扩大跨国公司产品在东道国销售的范围。

（5)产品分成合同

这种合同中跨国公司也是起承包商的作用.不同之处在于，这类合同中规定，东道国及跨国公司在一个预先商定的分配方案的基础上分享企业的产品，外国公司购买的全部设备在一定期限后最终归东道国政府所有。

(6）经济合作

又称工业合作。工业合作是一种长期合同,其合作方式多种多样,主要有提供成套项目或出租工厂、承包合同或转包、生产协作和专业化、联合销售和联合投标等。

（7）技术援助或技术咨询合约

技术援助或技术咨询合约，指跨国公司向东道国企业提供技术人员，为东道国企业提供所需的技术服务,并按合同规定，收取劳务费用。及管理合约相区别，技术援助或技术咨询合同中的技术人员并未拥有对东道国企业的管理权，相反，跨国公司提供的技术人员必须在东道国企业的管理下进行工作。

1.3对外直接投资的发展历程

从19世纪上半叶至今，对外直接投资的发展已有一百多年的历史。从对外直接投资规模、流向和结构来看,可以把对外直接投资的发展划分为五个阶段。

一、1914年一战前的对外直接投资萌芽和起步阶段

这一时期对外直接投资主要是相对发达国家对其殖民地和半殖民地国家和地区的投资，这些经济相对发达国家还处于工业化初期，对外直接投资的主要动机是谋取廉价的工业原材料以及争夺市场。这一时期，国际生产要素流动和配置活动还处于分散和较无序状态中,所以世界对外直接投资规模还比较小。从对外直接投资的流向上看，当时经济相对发达国家对外直接投资的大部分是在经济相对落后国家的纵向一体化投资，从对外直接投资的产业结构上看，这一时期对外直接投资主要投向生产初级产品和为生产初级产品服务的公共设施部门，投在制造业的直接投资所占比重较低。英国的对外直接投资主要集中在矿山开发、土地开垦、内河运输、铁路和港口建设.美国的对外直接投资主要集中在石油、矿山和农业，比重占其对外直接投资总额的54％，制造业仅占18%。

二、两次世界大战之间的对外直接投资缓慢增长阶段

在两次世界大战之间的二十多年中,对外直接投资增长缓慢。这主要是由于：其一，在战争中遭到严重破坏，欧洲各参战国经济力量受到削弱，战争也中断了直接投资关系和投资的正常运行。其二，一些国家政府在保护民族国家利益的名义下，制定了限制对外直接投资

的政策。其三，在此期间,频繁的经济危机影响了对外直接投资。1920—1921年、1929-1933年及1937—1938年三次世界性经济危机，尤其是1929-1933年的经济大萧条，使西方国家实施保护贸易政策，鼓励自给自足，对对外直接投资采取差别对待甚至排斥的态度.其四，世界性的金融秩序混乱，使对外直接投资风险增大。

三、二战后至20世纪70年代初对外直接投资快速增长阶段

二战后至20世纪70年代初，对外直接投资呈现出快速增长。促成这一时期对外直接投资快速增长的主要因素有：其一，二战使除美国以外的各参战国的经济惨遭破坏，美国通过对西欧、日本等国家进行援助，使这些国家迅速从战争中恢复过来，为这些东道国吸收美国对外直接投资创造了先决条件。其二,二战后建立的以美元为中心的布雷顿森林体系使美国跨国公司可以用定值偏高的美元到处兼并、收购国外企业。其三,20世纪50年代末，欧共体（EEC）的建立，使西欧成为一个排他性的关税同盟，美国对西欧商品出口明显受阻，为了绕过关税同盟这一贸易壁垒，美国采取到西欧国家直接投资设厂，就地生产,就地销售的战略。其四，发达国家政府采取各种措施来扶植和推动跨国公司对外直接投资.其五，第三次科技革命使世界经济进入跨国生产和经营的生产国际化阶段，跨国公司得到迅猛发展,同时，新的科技革命带来的交通通讯的现代化、管理的计算机化以及通讯、运输成本的下降，为跨国公司进行大规模对外直接投资提供了可能性和重要条件。

四、20世纪70年代初至2000年对外直接投资高速增长阶段