浙江中小企业现金流量管理研究[开题报告]

本科毕业设计（论文）

开题报告

题目浙江中小企业现金流量管理研究

一、论文选题的背景、意义：

（一）背景

中小企业在浙江经济中占有举足轻重的地位，其数量占全省企业总数的99％，可以说中小企业推动着浙江经济的发展。但是，多年来，资金流转不畅、现金短缺始终是浙江中小企业发展过程中的一个制约瓶颈。这实际上是企业的现金支付能力弱的表现，它同现金流量有着密切联系。作为财务管理的核心内容，浙江中小企业的现金流量管理却存在各种各样的问题，资金链非常脆弱。

在金融危机的影响下，2008年，浙江中小企业注销共2.2万家，为6年来最多。有资料表明，浙江中小企业倒闭的一个普遍的重要原因就是资金链断裂。浙江中小企业由于自身原因和社会环境制约，在现金流量管理方面存在不少问题：规模小，资金不足，重生产与销售，忽视企业内部管理，筹资能力和抗风险能力弱，投资没有计划等，应引起管理者的重视。在金融危机的背景下，本文针对浙江中小企业在现金流量管理方面凸显的问题，分析其原因，提出科学可行的方案，期许能够为浙江中小企业度过难关贡献一份力量。

（二）意义

1、理论意义

现金流量管理作为公司的核心财务问题之一，在公司经营中起着至关重要的作用。随着社会的发展和时代的进步，企业的竞争日益激烈，特别是进入20世纪，企业的破产风险迫使其重视现金流量的管理。20世纪90年代初，现金流量表得到广泛采用。西方财务学界对现金流量管理理论和实证分析的研究成果较多，但是至今尚未形成完善的系统，“现金流量管理之谜”悬而未决，所以现金流量管理仍是目前研究的热点问题，是尚未解决的财务难题之一。本文的研究将可以对现金流量管理理论有一定的补充。

2、现实意义

2008年的一场金融危机给了很多中国企业以致命的打击，尤其是中小企业。

而有数据表明，大多数中小企业破产的根源是资金链断裂。所以，恰当的现金流量管理，不仅可以在风平浪静时提高资金的使用效率、创造企业价值，更可以在恶劣的环境下解救企业，脱离困境。本文对提高浙江中小企业现金流管理水平，促进浙江中小企业的可持续发展具有现实意义。

（三）文献综述

1、国外关于现金流量管理的研究

中小企业迅猛发展为世界各国经济发展起到了强有力的推动作用，探索可行有效的措施解决中小企业现金流量管理问题，已成为学术界和企业家的迫切愿望和工作重点。西方国家如美国、英国制定的现金流量管理方法和实践经验，值得我们借鉴。

通过查阅国外文献，笔者发现会计史上，直接报告关于现金流量的信息是直到20世纪70年代才开始的，尽管对它的重视和应用远为久远。1987年，美国财务会计准则委员会要求将现金流量表添加到财务报表中。1991年，英国发布财务报告准则第1号准则。国际会计准则第7号准则原被称为财务状况变动表，经1992年修订后改称为现金流量表。20世纪90年代初，现金流量表才得到广泛采用。除了对现金流量表的研究，现金流量管理的另一个研究侧重点是现金流量指标，即各种财务比率。但是这些指标都比较零乱，没有形成系统的体系。另外，还有现金流量管理环境对企业现金流量的影响，例如美国丹尼森在1976年认为，销售增长和通货膨胀压力会导致大多数企业“现金短缺”。

此外，斯科特 A.查理森（2005）认为，现金流量是过度投资的决定因素，它们之间是正相关关系。因为，企业不是在一个完善的资本市场运作，资本市场的各种摩擦阻碍了管理者从外部资本市场筹集资金。为了确保自由现金流量确实分配给外部资本市场，还有相当可观的交易与监督管理费用。在这样的一个资本市场上，通常自由现金流量为正的企业更可能过度投资，每一美元的自由现金流量也更多地进行过度投资。

帕罗·佛门罗（2002）认为，现金流量是一个事实，净收益只是一个观点。他主张用现金流量来衡量一个企业的经营状况，而不是净收益。帕布洛费尔南德斯还提出了以下的现金流量计算公式：股权现金流量＝税后利润＋折旧及摊销－增加的营运资金需求－金融债务本金的支付＋增加的金融负债－增加的其他资

产－固定资产投资总额＋出售的固定资产账面价值；自由现金流量＝税后利润＋折旧及摊销－增加的营运资金需求－增加的其他资产＋抵税后的利息＋出售的固定资产账面价值。

2、国内对于中小企业现金流量管理的研究

（1）我国中小企业现金流量管理现状

资金是一个企业生存和发展的原动力，是必不可少的，自2008年9月份以来，由美国次贷危机引发的世界金融风暴已席卷全球，随着金融危机的蔓延，我国中小企业受到了不同程度的影响，由于出口订单骤减、应收账款回收期加长、原材料及人工成本上升，资金支付压力空前加大，众多企业面临资金链断裂的危险。在现金流量的管理方面，我国中小企业做得普遍不足，问题大同小异。

李静（2009）指出，就在2007年，企业界还在资产增值、膨胀的浪潮中沉醉着，手中持有现金还被视为一件危险、甚至愚蠢的事情。所有企业都在不断地进行融资、投资，不断地扩大规模。但是2008年，形势急转直下，金融危机、出口萎缩以及股市和房地产的低迷中断了这一繁华胜景。从2008年下半年开始，受金融危机的影响，国内中小企业接连破产倒闭，其中不乏规模较大的企业，究其根本，都是因为资金链断裂所致。

张小燕（2007）认为，中小企业由于规模相对较小、资信不足、筹资能力和抗风险能力弱，同时重生产与销售，忽视财务管理，会计核算能力薄弱，缺乏内控，随意性大，注重短期利益，缺乏对现金流量的管理。

岳翠凤（2009）认为，我国中小企业在现金流转过程中，存在以下不良融资行为：迅速变更募集资金的需求或融资以后长期找不到投资渠道；由于非正常经营需要而过量融资；一些企业自身有大量的存款却还要去借款；非本企业发展战略所要求而进行融资。由于过量的融资行为而导致了资金过量沉淀、不必要的利息支出和机会成本等问题，增加了不必要的现金流出。

王雅宏（2009）认为，我国中小企业的投资活动比较频繁，但投资能力较弱，大部分企业对外投资活动还没有发挥出应有的作用，投资收益较低，现金回笼量较小，投资管理相对落后。中小企业的这些弊端不利于现金流量的良性循环。

（2）中小企业现金流量管理问题的原因分析

国内学者研究发现：在我国，由于中小企业投资的盲目性、融资的无计划性、