融资租赁案例分析

融资租赁案例分析

案例 1

江西水泥：资融租赁公告

2010年10月29日，江西水泥[A股000789]（或称：承租人）、子公司瑞金万年青水泥有限责任公司和中国外贸金融租赁有限公司（以下简称：出租人或买方或租赁公司）签署了《融资租赁合同》、《租赁物买卖合同》，将瑞金万年青价值壹亿元整的设备出卖给中国外贸金融租赁公司，再由公司向出租方承租给瑞金万年青使用。租赁期限为三年，年租赁利率 5.04%（中国人民银行同期贷款基准利率下浮10%）；租赁保证金壹仟肆佰万元整（小写：￥14，000，000.00）；租赁手续费贰佰伍拾万元整（小写：￥2，500，000.00）。

此议案经公司第五届董事会第二次会议审议，2009年年度股东大会批准。

瑞金公司将前期投入的水泥熟料生产线价值壹亿元整的资产置换给出租人，为公司融入壹亿元整的货币资金，出租人购买后将设备以融资租赁方式出租给公司，继续由瑞金公司使用。租赁设备本息公司将按定期等额支付方式，分十二期支付，将合计支付租金总额人民币壹亿零捌佰叁拾柒万柒仟捌佰捌拾元整（小写：￥108，377，880.00）。

租赁期满后的十个工作日内，承租人向出租人支付人民币壹万元整（小写：￥10，000.00）的名义价款购买租赁物，出租人将租赁物的

所有权转让给承租人或承租人指定的第三方瑞金公司。瑞金公司获回租赁设备的所有权。

租赁设备金额：100，000，000.00

保证金：14，000，000.00

租赁手续费：2，500，000.00

年利率：5.04%

租赁期：3年分12期，每期为一个季度

每期租金：108，377，880.00÷12＝9，031，490.00

期末租赁物回购残值：10，000.00

利润分析：假设实际综合年利率为r

该项目，期初收了设备总额的2.5%的手续费，保证金为14%，名义年利率为5.04%，残值回购为0.01%，

即期初实际放款金额为100%-2.5%-14%=83.5%,

假设按100%放款，还款方式改为期末一次连本带息偿还，则按复利计算，期末还款为

100%×(1+5.04%) 3＝115.8949%,

期末将退还14%保证金，回购残值为0.01%，所以实际期末的还款为115.8949%-14%+0.01%＝101.9049%，

实际放款金额，以实际利率r计算，就可得出同样的实际期末还款101.9049% 即：

83.5%×(1+r)3＝101.9049%

逆运算可得出

r=(101.9049%÷83.5%)1/3－1＝6.87% （中国人民银行同期贷款基准利率为5.6%，即实际综合年利率为基准上浮22.7%）

若租赁公司的资金成本为基准，并以现值的形式利润表示，则现值利润为设备金额的3.66%，若按租赁公司投入10%的资金作为净资产保证金，则毛利为3.66%÷10%＝36.6%

案例 2

安阳钢铁股份有限公司售后回租融资租赁公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

重要提示：

●交易内容：

安阳钢铁股份有限公司以下简称公司”“本公司”）

拟将2000 m级高炉一座以售后回租方式，出售给中国外贸金融租赁有限公司，与该公司进行售后回租融资租赁交易，融资金额为人民币50,000 万元。

●中国外贸金融租赁有限公司与本公司及公司控股股东不存在任何关联关系，以上交易不构成关联交易。

●本次交易已经本公司第六届董事会第七次会议审议通过。

一、交易概述

公司于 2011年 1月 17日与中国外贸金融租赁有限公司（以下简称“外贸公司”）签订了《融资租赁合同》，以本公司2000 m级高炉一座，与其进行售后回租融资租赁交易，融资金额为人民币50,000 万元。上述融资租赁事项已经本公司第六届董事会第七次会议以9 票同意、0 票反对、0 票弃权审议通过。

二、交易对方情况介绍

交易对方：中国外贸金融租赁有限公司

法定地址：北京市海淀区三里河路1号院北京市西苑饭店11号楼法定代表人：丁建平

注册资本：人民币150,766.26万元

经营范围：融资租赁业务等

中国外贸金融租赁有限公司与本公司及公司控股股东无关联关系。

中国外贸金融租赁有限公司最近五年来未受过行政处罚或刑事处罚。

三、交易合同的主要内容

1、租赁物：2000 m级高炉一座（详见清单）。

2200m 级高炉资产清单

2200m级高炉资产清单

2、融资金额：人民币50,000万元。

３、租赁方式：售后回租方式，即本公司将上述高炉出售给中国外

贸金融租赁有限公司，同时与该公司就该租赁物件签订融资租赁合同，租赁合同期内公司按照租赁合同的约定向其分期支付租金。

4、租赁期限：自起租日起算，共60个月。起租日为中国外贸金融租赁有限公司按照合同约定向公司支付购买租赁物货款（租赁成本）之日起。

５、租金及支付方式：公司自起租日起第三个月对应日开始支付租金，每三个月支付一次，共分20期支付。租金以放款本金和租赁利率为基础计算。年租赁利率为5.598％（参照同期中国人民银行5年期贷款基准利率下浮10％），概算租金总额为人民币57670.4万元。租赁期限内，如遇中国人民银行贷款基准利率调整时，出租人将对租赁利率作出同方向、同幅度的调整。利率调整日之前各期租金以及利率调整日当期租金金额不变，从下一期租金开始，每期租金均按调整后的数额计收。

６、担保方式：公司于租赁合同签署后5个工作日内向中国外贸金融租赁有限公司支付保证金人民币2000万元整作为履约保证。在公司付清全部租金后，中国外贸金融租赁有限公司全额返还租赁保证金。在租赁期间，租赁保证金不计利息，公司可以将保证金冲抵最后一期的部分租金，多退少补。

7、租赁手续费：公司于合同签定后一次性向中国外贸金融租赁有限公司支付人民币2000万元作为本租赁项目的手续费。

8、租赁设备所有权：在租赁期间设备所有权归中国外贸金融租赁有限公司所有；自租赁期届满，公司以象征性价格人民币１元留购租