全球石脑油市场分析及计价方式介绍

全球石脑油市场分析及计价方式介绍

摘要：对全球石脑油市场的供需情况和贸易流向进行了系统分析，并对石脑油在贸易中所用的计价方式和纸货进行了介绍。

关键词：石脑油，国际市场，市场调查，国际贸易，市场需求分析

1 全球石脑油市场供需平衡分析

经历了2008-2009年短暂的衰退之后，世界经济在2010年开始复苏。化工品高速增长的需求（尤其是亚洲和其他发展中国家）。带动了全球石脑油需求。欧佩克（OPEC）发布的《2009年全球石油展望》指出，全球石脑油主要用于生产烯烃和芳烃，2008年全球石脑油需求约占全球原油需求的6.6%。一旦全球经济走出衰退，受石化产业（尤其是亚洲石化产业）增长的刺激，全球石脑油市场需求的增速将是原油需求增速的两倍。2015年全球石脑油需求预计将达到620万bbl/d，2008年至2015年的年均增速为1.3%。2030年需求将达到870万bbl/d，2015年至2030年期间的年均增速将达到2.3%，届时石脑油需求将占原油需求的8%以上。

1.1 世界乙烯原料构成中石脑油所占比重减少

据油气杂志统计，2009年世界乙烯产能达13277.5万t/a，其中亚太地区为3973.1万t/a，北美地区为3446.9万t/a，西欧为2491.8万t/a。据OPEC预计，到2013年，世界乙烯产能将增至1.48亿t/a，北美和西欧的份额将分别降至20%和15%，而亚太地区将占全球的34%，中东将增至20%。

乙烯的生产原料主要有石脑油、乙烷、丙烷、丁烷和瓦斯油（柴油）以及NGL、LPG等。2003年以来，由于国际油价持续高位震荡，世界乙烯主要生产地区的乙烯原料的构成发生了较大变化。2009年全球乙烯原料构成向轻质原料偏移了5个百分点；中东地区由于天然气价格较低，更倾向于乙烷及其他天然气液体；欧洲和亚洲则更倾向于石脑油；而北美地区由于较高的油气价格，其进料选择十分灵活，近期则偏重于使用轻质原料。

从石脑油在乙烯原料中所占比重变化看，除亚洲和非洲地区有所增长外，其余地区均有不同程度的下降。其中，西欧从2008年的61%降至59%，北美从20%降至10%，中东从25%降至22%；亚洲则从82%提高到85%，非洲从15%提高到20%。

从世界各地区天然气液体在乙烯原料中所占比重变化来看，除亚洲地区比重有所减少外，其余地区比重均有不同程度的增长。其中，北美从2008年的69%猛增至81%，中东从75%增至78%，非洲从39%增至43%，西欧从26%增至27%；亚洲则从12%减少到10%。

1.2 全球石脑油仍将供应不足

据CERA数据统计，2009年全球石脑油供应为495万bbl/d，需求为526万bbl/d，2003-2007年的5年间，石脑油需求增长速度较快，石脑油供不应求。不过，2008年因全球金融危机，石脑油需求增速放缓。2009年以来，随着全球经济回暖，全球石化产品的需求开始复苏，但由于乙烷、液化石油气和替代炼油物料的用量增加，原料石脑油的需求仍将受到抑制，CERA预计2010年全球石脑油需求量为564万bbl/d。全球石脑油供需平衡见表1。

1.3 各地区石脑油供求关系1.3.1 中东

中东目前是世界套利石脑油最大的供应地区，每年出口量基本保持在50万bbl/d左右。其中，沙特、科威特、阿联酋占整个出口量的88%左右。中东石脑油主要流向东北亚和欧洲。预计未来三年内，中东地区石脑油出口量将继续稳步、少量增长。

1.3.2 亚太地区

在亚洲地区，石脑油主要用作石化原料。其中，石蜡基石脑油主要用作烯烃原料，而重质石脑油则用作芳烃原料。亚太地区石脑油需求主要来自东北亚地区（主要为韩国、日本、中国台湾）。亚洲石脑油的供应主要来自于中东、印度和欧洲。其中，中东地区石脑油绝大部分以长期合同形式销售，而欧洲石脑油则是在套利窗口开启的时候以现货的形式涌入亚洲。

1.3.

2.1 韩国

近年来随着石化工业的发展，韩国的石脑油消费一直处于稳步增长之中。2008年韩国石脑油消费为84.4万bbl/d，从而取代日本成为亚洲最大的石脑油消费国。2009年，尽管全球经济低迷，韩国石脑油消费量仍增至87.1万bbl/d，石脑油进口量同比增加36.1%，增至1620万bbl。在检修计划有限和石化产品利润坚挺的情况下，韩国石脑油裂解商在2009年大部分时间内都接近满负荷开工率。但中国和中东新乙烯厂的激烈竞争可能限制其未来的增长，预计2010年韩国石脑油消费量将回落5%，降至82.5万bbl/d。2011-2015年韩国石脑油消费量将以年均2.9%的速度增长，到2015年消费量将达95.4万bbl/d。

1.3.

2.2 日本

亚洲另一石脑油消费大国日本的消费量正在逐年下降。2008年日本石脑油需求比2007年大幅下挫8.3%，降至77.9万bbl/d，预计2008-2015年的年均降速为2.8%。

1.3.

2.3 中国

我国大陆将引领亚洲石脑油需求的增长。石脑油主要用于生产乙烯和PX，2006年以前还有少量石脑油用作生产化肥的原料。2009年我国大陆石脑油需求比上年大幅增长10%，达66.5万bbl/d，成为石脑油净进口国，净进口量约4万bbl/d，其中用于乙烯原料、烷基苯原料和PX原料的比例分别为73.6%和26.4%。

经济的增长，国家产业政策的扶持，人口的增加，均会拉动烯烃和芳烃下游产品的消费，未来国内对烯烃和芳烃的需求仍将保持较高的增长，这将拉动对石脑油需求的快速增长。据有关机构预计，2009-2015年我国大陆石脑油需求将以年均14%的速度增长，到2011年底，将取代韩国成为亚洲最大石脑油消费地。到2012年底，我国大陆的石脑油净进口量将达24万bbl/d，2015年底净进口量将进一步增加到37万bbl/d。

我国台湾石脑油2009年需求同比下降5%，至40万bbl/d，进口量为23.4万bbl/d。其中，长期合同占其进口量的70%左右，其余部分通过现货采购来满足需求。估计，2010年台湾石脑油需求将进一步下挫8%，不过2011-2015年其需求量将以年均4%的速度增长。

1.3.

2.4 印度

印度虽然还称不上亚洲石脑油消费大国（2008年的消费量为31.7万bbl/d），也不是进口大国（同年进口量为12.5万bbl/d），但却是主要的出口国（当年出口量达18.8万bbl/d）。在印度，石脑油主要用作电力和化肥生产商的替代燃料。当天然气供应紧张和液化天然气价格较贵时，印度电力和化肥生产商往往以石脑油为替代燃料来运行装置。然而，随着印度信诚工业公司KG-D6天然气田的投产，该国以石脑油作为替代燃料的状况开始发生变化。该气田的天然气主要用于发电行业。有关机构预计，2008-2015年印度石脑油需求将以年均1.8%的速度下滑。在此期间，印度石脑油出口将以年均7.6%的速度快增，2015年出口量将达31.4万bbl/d，而进口量将降至4.5万bbl/d。