银行业并购国际态势与中国战略(一)
银行业并购重组与中国银行业的发展
球 性 的 大规 模 并 购 活 动 。 规 模 巨 大 、席 卷 全 球 的 国 际 银 行
业 并 购 有 着 深 刻 的动 因 。从宏 观来 看 ， 随 着 金 融 全 球 化 、 自由 化 程 度 的 日益 加 深 ，大 多 数 国家 对 银 行 发 展 的 限 制 都 在 逐 步 减 少 并 实 施 了有 利 于 银 行 并 购 的宏 观 政 策 ，这 就 为 银 行 并 购 提 供 了较 为 宽 松 的宏 观 环 境 。从微 观 来看 ，
元 资 产 ，为 当 时 欧 洲 第 一 大 银 行 。此 外 ， 兰梅里塔银 行和瑞典北方银 行 、 芬
然 而 ，０ 代 开 始 的银 行 并 购 ， 本 上 ９年 基 是 以强 强联 合 为 主 。 美 国 花 旗 银 行 和 旅 行 者 集 团 合 并 后 ，成 为 美 国 最 大 金 融 集 团 ；瑞 士 银 行 和瑞 士 联 合 银 行 合 并 组 成 瑞 士 联 合 银 行 ．直 接 挑 战 德 意
中 的地 位 ． 眼 于 进 一 步 改 进 、 善 银 着 完
行 的 服 务 手 段 和 金 融 工 具 ，形 成 新 的
在 美 国 ，大 规 模 的银 行 并 购 浪 潮 发 生 在 １９ 年 和 １９ 年 。 １９ 年 ９ ， ９５ ９８ ９５ 月 位 于纽 约 的 大 通 银 行 和 化 学 银 行 宣 布
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国 际 银 行 业 的 并购 重 组 趋 势
一
与 国 行 的 展 中 银 业 发
合 并 后 的 花旗 集 团 资 产 总 额 达 ７ｏ 亿 ０Ｏ 美元 ， 业务 范围 涉足银 行 、 险 、 其 保 债 券 投 资 等 所 有 金 融 领 域 ，成 为 一 家 为 客 户 提 供 全 方 位 金 融 服 务 的 超 级 银
我国商业银行的国际化经营发展战略
展中国家相比!我国银行业国际
产品 !以满足不同层次客户的需要% 我
化水平仍然较低% 其主要表现
国银行的机构设置行政化! 业务范围
是)
较窄!金融创新还处于初级阶段!这显
* 一+ 缺乏有效的风险防范和控制机制!资产质量不高! 然不利于参加国际竞争%
盈利能力较差% 由于市场调节功能还不充分!转轨期的经济机
% 四& 人才缺乏$ 人才是决定银行业经营成败的重要因 素$ 没有思想观念新’竞争意识强’具有丰富金融知识和直接 操作经验的人才#银行就很难在竞争中立于不败之地$ 我国银 行在多年的经营过程中#不同程度上还存在着大锅饭’论资排 辈’官僚主义等弊端#从业人员总体上市场经济观念’公平竞 争观念’开拓创新观念’经济效益观念’国际金融观念等比较 淡薄#造成了银行一方面机构臃肿#人浮于事#另一方面精通 业务的高素质人才明显不足的局面$ 据某一分行最近一次人 才调查显示(大学’大专’中专学历人员分别占该行员工总数 的 !"’#$%!"和 &!%’(# 这说明较高层次人才比例明显偏低$ 而外国商业银行走的是一条重人才’讲效率的经营之路$ 进入 我国的外资银行机构非常注重人才的选用#为开展业务#往往 以较为优厚的工资待遇和其他条件从我国银行! 挖走 " 优秀 人才$
当前国际银行业并购研究
当前国际银行业并购研究摘要：近十年来世界性的银行并购活动不断发生，其中，美国银行通过兼并活动产生了世界超级银行，成为世界经济关注的焦点，这反映了全球银行也在面临国际经济新形式和新挑战下做出了战略性的调整，并在一定程度上预示了国际银行业的市场结构及竞争态势，也反映了全球金融业在在新的市场条件下推行业务运作信息化、金融业务全能化、市场竞争全球化的特点。
本文就当前国际银行业并购所呈现出的特点，并购原因及效用在此提出浅薄的看法。
关键词：银行并购；银行产业；重置成本；资本实力中图分类号：f832.3 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2011）11-0196-01一、国际银行业并购现状分析1.银行规模快速扩张。
07年全球排名，按照反映银行实力的核心资本全球第一的是美国银行，替代了连续十几年排名全球第一的花旗集团，成为全球银行产业的新龙头。
美国银行的核心资本达到了创纪录的908. 99亿美元这已经是一个巨大的数目。
而银行市场份额的资产规模，列年度第一的是瑞士的瑞银集团，其资产规模达到了接近2万亿美元的19638.70亿美元。
2006年度，按照2000年美元不变价格计算的全世界gdp总和是377547.8亿美元，换言之，全球一年的gdp产出还不能满足20家瑞银集团的资产需求，即使全球第一大经济强国美国它的年总额也仅115440.4亿美元。
目前，在全球银行产业中庞然大物远不止瑞银集团一家，资产规模排名全球第二的英国巴克莱银行资产规模也达到了19567.86亿美元，排名第三的法国巴黎银行，排名第四的美国花旗集团、排名第五的英国汇丰控股和排名第六的法国农业信贷集团，它们的资本都在1.8万亿美元以上，而且一直到全球资产排名第十九的瑞士信贷集团，资产规模都在1万亿美元以上。
然而，全球主流银行的规模扩张实际上只是近十年的事情，规模扩张的速度实际上超出了几乎所有分析家的预期。
十年前一家银行即使核心资本不到200亿美元它也能够进入资本实力全球前十强，拥有2500亿美元的资产规模就能够进入资产规模全球前十强，例如1996年日本三和银行的核心资本和资产规模均全球排名第一当时它的核心资本只有246.48亿美元资产规模更只有5822.08亿美元。
全球银行业并购浪潮对我国的影响及启示
黪 渗≥
◇≯ 攀瓣 ０ 潮
努
险 、信托 及衍 生 金 融业 务 己是银 行 发 展 的方 向 。 我 国仍 以 间接 融 资为 主 ， 行业 务 也 主要 是 以存 银
公 司广 州分公 司签订 全 面的银保 合 作协 议 。同年
ｌ 月， １ 中国人民保险公司与中国工商银行在京签
贷款为主的传统业务 ， 银行利润 的 ９ ％来 自于存 署 合作 协议 。 ０ 贷款利差 ， 中间业务量较小。目前 ， 国正鼓励银 我
行在 分 业 经营 制 度下 的金融 创 新 ， 展 那些 不 产 开
生银 行 债 务或 有 债务 的中 间业 务 活动 ， 这 种 开 但 ２ 我 国银行 业 并购 的初 步设 想
对 国有商业 银行 进 行不 良资 产剥离 。这项 工作 已 在 ２０ ００年完 成 ，四大 资 产管 理 公 司承 接 了做 到 这一点 ， 则必须 进行 有效 的 改制 。 （） ２ 国有 银行 间 的合 作及 与其 他 非 国有银 行 余地。 ② 资本 战 略联盟 。即各 联盟 主体 以产权 为纽 带 ， 过 参 股或 控 股 而形 成 的利 益 共 同体 的联 盟 通
扩 大 。这一 切 表 明 ， 融 全球 化 已成 为金 融 业 发 金
展 的主要 趋势 。 ２ 国外银行 经营战略 的转 变 ．
４ 世界 金融 格局 的 改 变 ．
当今世 界 金融 格 局 发 生 了深 刻 的变化 ， 以银 行 为 主 的间接 融 资 业务 比重越 来 越 小 ， 以证 券 而 为 主 的直 接 融资 业 务 比重 越来 越 大 ； 行 业 中传 银 统 的存 贷 款业 务 越来 越 小 ， 表 外业 务 和 中间 业 而 务 成为 银 行 收人 的 主要 来 源 ，混 业 经 营证 券 、 保
银行跨国并购的效应预期及中国银行国际化战略
文章编号 ：１０ —１８ （Ｏ６ ０ １２ ０ ０１ ４Ｘ ２Ｏ）１—０５ — ３
商业 研 究
银 行跨 国并 购的效 应 预 期及 中国银行国际化 战略
刘 伟
（ 西北大学 经管学院，陕西 西安 ７０６ ） １０９
ｓｃ ｕｈ鹏 ｔｅ ｈ ｔ ｇ ｉ８ Ｃ ｉｅｅｅｏ ｏ ｃｓｃ ｒｙ． ｓ ｔ ａ １ ｈｎ ｓ ｅｎ ｍｌ ｅ ｕ ｔ ａ Ｊｆ ｉ ｔ ｅ—ｏ ｎ ｄａｓｔ ｄａ ａｅａ ｄｒｓｕ ｅｗ ｓ ．ｎｏｄ ｒｔ ｅｌｅｔｅ ａ ｗ ｅ ｓｅｓ ｒｉ ｇ ｎ ｅｏ ｌ ａｔ Ｉ ｒｅ ｒａ ｚ ｎ ￣ ｅ ｏ ｉ ｈ
ｇ ｓ ｅｅ ８ ａ ｔｌ ｇ ｔｍｃｍ ｅｖ ａｖ ｔ ｅ ｏｔｎ ａｏａｂｎｓ ｉ ｒ ｒ０ ８ｏ０ —ｅ ｐｔｅ ｄａａ ｓ ｆｒ ｓ ｔｎｌａｋ． ｅ ｍ ｇ ｎ ｒ ｏ ｉ ｎ ｇ ａ ｎｉ
Ｋｅ ｒｓ ｂｎ ｙｗｏ ｄ ： ａｋ； ｔ ｍｎｔ ｎ ｌ ｒｅ； ａ ｔ ｉａｏｙｅ ｅｔｂ ｉ ； ｉｔｍａｉｖ ｌａｉｎ ｔ ａ ａｉ ａ ｇｒ ｎ ｃ ｔｒ ｃ ｕＭ ｏ ｍｅ ｉｐ ｆ ｎｅ ｔ ａ｜ ｔ ｏ Ｔ ｏ
ｔｅｐｏ ｅｔ ｉｈ ｙｔｍ。ｉ ｒｖ ｔ ｔ ｈ ｒｐ ｒ ｒ ｔ ｓ ｙ ｓ ｅ ｍｐ ｅｒｍｕ ｏ ｌ ￣ｍｅ ｔ ｎ ａｉ ｌｍａｋ ｔ ｎ ｔ ａ ｉ －ｉ ａｓ ｎｉｉａ ｅ ｎ ｇｔ ｅｅ ｅｔ ｎ ｄ ｃｐｔ ｒｅ；ｉ ｈ ｍｅｍｔ ａ ａ ｅ ｍｅ ｔ ｌ ａ ｔ ｐ ｔ ｔ ｅａｉ ｃ ｏ ｃ ｅｈ ｖ ｆ ｓ
效应。 （ 一）中国银行跨 国并购的正面效应
对我 国来说 ，银行跨 国并购包括外资并购我国银 行和我国银行跨国并购 国外银行两种模式。在我国特 殊 的银行产权制度下 ，无论是作 为母 国还是东道 国。 通过跨国并购都将享受到一定的正面效应 ： １外资并 购可 以打破我 国 四大 国有银行 一股独 ． 大的股权结构 ，再造微观市场主体 ，从而促进我国银 行法人治理结构 、决策机制 的健全与完善 我国四大 国有银行由于 “ 有者缺位 、内部人控 所
我国银行业并购的现状及策略安排
发展银行 以承担 ２ 亿多元 的亏损为代价 收购 中银 信托 ， 承接其近 ５ Ｏ亿 元 的资产负债 和机构 网点。 广发虽然承担 了巨额 亏损 ， 但通过这次收购 ， 广东 发展银行实现了由原来 的区域性商业银行 向全 国 性商 业银 行 的跨 越 。 ３ ９７年海南发展银行兼并 ２ ．１９ ８家城市信用 社， 然而这次兼并是失败的 ， 海南发展银行为此背
国内银行 业并 购 重组 的帷幕 。 （ ） 国银 行 业并 购 重组 的例 子 一 我
（ 银行并购有利于防范和化解金 融风险 二）
银 行并 购 还是 解 决 银 行 危机 的重 要 手 段 。利 用 实力 较 强 的银行 并 购 危机 银 行 ， 以扩 大 规 模 ， 可
［ 收稿 日期）０２ ０ — ９ ２０ — ５ ０
（ ） 三 银行 并 购是 迎接 “ 世 ” 战 ， 应 国际 入 挑 适
金 融业发 展 的 需要
后我国金融市场 的逐步开 放 ， 国金 融业 将逐渐 我 融人国际银行业的竞争 中。面对全球金融一体化 的趋势 ， 国银行业应结合 自身发展现状 ， 我 制定长
期 发展 策 略 ， 而并 购重 组不 失 为一个 好 方法 。
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福 建金 融 管理 干部 学 院学 报
２０ ０２年 第 ３期 （ ６ 总 ８期
我 国银 行 业 并 购 的 现 状 及 策 略 安 排
胡 景 芸
（ 厦门大学财政金融 系 福 建厦门 ３ １０ ） ６ ０ ５
摘
要 ： 年 来 ， 行 业 并 购 成 为 金 融全 球 化 的 一 个 重 要 组 成 部 分 和 银 行 发 展 的 主 流 。 本 文 分 析 了 我 国银 行 业 并 购 近 银
国际银行的并购重组及对中国银行业的启示
要 % 随着全球经济、 金融一体化步伐的加快， 国际银行并购的浪潮一浪高过一浪。本文在简述国际
银行并购态势的基础上，分析了国际银行并购的特征及动因，指出了当代国际银行业并购态势： 并购浪潮风起云涌
$ 作者简介 % !& 周浩明， 男。副教授， 南开大学经济研究所博士生； 男。工商管理学硕士生。 ’& 胡文明，
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重叠的技术人员，而更节省就大大降低研发费用。据有 关资料， 美洲银行和国民银行合并后， 通过使用共同的资 料库， 实现多种产品的联合销售， 预计两年内可节约成本 !# 亿美元。 实现协同效益。 一是地区性互补。 例如 #$ 互补优势， 三菱银行与东京银行合并后，实现了三菱银行的国内业 务同东京银行的国际业务的优势互补。 二是业务互补。由于金融创新的激励，各家银行都 在竭力推出自己的新产品，但是新产品不仅开发费用高 昂， 而且在不明底细的情况下， 其它银行也不敢贸然运用 新产品， 这种情况下就得在业务运作上相互协调， 迅速发 挥整体优势，三是产品交叉销售。合并各方可以互相利 用对方的客户基础、 经销渠道， 通过交叉销售来扩大经销 网络， 增加销售额， 其理论根据在于一家银行的某种产品 % 例如信用卡 & 的客户是它的其他产品 % 例如汽车贷款 & 的 理想对象。 随着计算机和通讯等信息技 ’$ 适应信息技术发展。 术在银行的广泛应用， 银行业务的电子化、 网络化发展迅 猛， 电子货币、 网上银行不断开创银行业务的新领域。一 方面， 银行竞争不再依靠分支机构网点， 而主要依靠电子 化的支付系统等技术手段，信息技术应用水平成为决定 银行竞争胜败的关键； 另一方面， 信息技术的应用需要大 量资本投入， 中小银行无力承受。因此， 通过并购， 银行 趋向大型化， 有实力进行技术投资， 通过技术电子化、 网 络化提高竞争能力。 大银行相对中小银行来说 ($ 防范和化解金融风险。 资本实力雄厚、 抗风险能力强， 促进中小银行并购， 优势 互补， 资本壮大， 更有利于防范和化解金融风险。同时， 通过有资本实力的优势银行并购风险大、陷入困境的中 小银行， 可以化解中小银行经营风险， 促进银行体系的稳 定， 如日本、 韩国和东南亚国家银行合并主要就是为了防 范和化解金融风险， 稳定银行体系。 金融一 )$ 争夺全球金融霸主地位。随着全球经济、 体化步伐的加快， 国际经济、 金融竞争主要表现为跨国企 业集团和跨国银行的竞争，银行竞争主要是对全球金融 市场的争夺。各国为争夺全球金融市场，鼓励大银行并 购， 组建超级银行集团， 以提高国际竞争力。如美国银行 业并购， 组建 “ 金融航空母舰 ” ， 就是为了打破国际银行业 由日本和欧洲称霸的格局， 增强美国银行的国际竞争力， 通过若干 “ 超级银行 ” 争夺全球金融业的霸主地位， 为美 国这个世界上唯一的超级大国争夺全球金融版图、增强 综合国力服务。美国超级银行的诞生必将引发更为激烈 的国际银行业市场争夺战，导致全球金融格局的大调 整。 四、 国际银行业并购热给中国银行业的启示 国际银行业并购热展示了银行业的发展趋势，给正
中国商业银行存在的问题及发展策略
中国商业银行存在的问题及发展策略摘要：目前中国商业银行业所处的困境面临着诸多威胁和挑战。
当然在这个机遇与挑战并存的年代，除了努力克服威胁和挑战带来的不利因素，我国商业银行更要把握好机遇努力发展自己，来从容应对复杂多变的银行业的环境。
本文对我国商业银行业存在的主要问题进行分析，同时就我国商业银行如何选择正确的发展策略提出建议。
关键词：商业银行主要问题发展策略一、我国商业银行业存在的主要问题目前中国商业银行业所处的困境面临着诸多威胁和挑战。
（一）风险控制能力不足我国银行的风险管理水平处于起步阶段，银行风险管理理念和风险防范意识淡薄。
风险管理文化受到的重视不够，不健全的风险管理文化与迅速发展中的银行对风险价值评估的需求之间的矛盾成为我国银行健康发展的瓶颈，风险管理文化尚未在银行日常经营管理的方方面面发挥重要作用。
而且我国商业贷款过于集中于个别行业和大客户，授信业务存在漏洞和缺陷。
（二）效益水平较低我国商业银行尤其是国有商业银行的体制和机构设置太过僵化。
“一级法人制度”造成国有商业银行的权力过于向上集中，下级支行的一切金融行为听从于上级支行的领导。
这不仅不利于分支行快捷地应对瞬息万变的市场，还容易造成滥用职权，例如在收入分配、干部提拔、信贷审批等方面的特权，从而人为造成银行内部竞争不平衡的局面。
通过传统管理方式积累起来的惰性造成我国国有商业银行中高级管理人才的极度匮乏，下级支行的人员配置过于臃肿。
由于银行业竞争加剧，各商业银行为提高市场份额，扩大市场的覆盖面，分支机构的网点数量迅速增加，为广大客户提供了方便，分销渠道建设有了较快发展。
但是各商业银行对于网点的选择和规模并没有事先进行分析和考虑，盲目攀比性，争相建设，对网点建成后的效果考虑甚少，从长远来看并不利于银行服务效率的提高。
（三）业务单一和恶性竞争众所周知，我国商业银行中储蓄和信贷业务是两大业务，如果储蓄是创造利润的基础业务，那么信贷就是产生利润的核心业务。
银行跨国并购战略与中国银行业的国际化
素 。各 种 比较利 益 因素 的迭加 ，促使 了跨 国银行 业的不 断
发展 。
银 行跨 国并 购是实 现银行 跨 国经营 的重 要方式 ，其 根
本 动 因 同 样 是 获 取 银 行 的 比 较 利 益 ， 而 且 发 展 跨 国 银 行
原 有银行 的客户群 开展 业务 ，保持 原有 银行 的经 营规模 和
物 ，是 衡 量 一 个 国 家 经 济 国 际 化 程 度 的 标 志 ，银 行 向 海 外
（ ） 行 跨 国 并 购 ：银 行 高 效 发 展 海 外 业 务 的 模 式 二 银 跨 国 并 购 国 外 银 行 除 了 能 有 效 突 破 金 融 服 务 贸 易 壁
垒 ，快 速 实现银行 跨 国经 营以外 ，在 银行 国际化 发展 过程
形式 上的 协 同效 应所 致 。银 行跨 国并 购更能 发挥 这种协 同 效应 的作 用 ，具体体 现在 ：第一 ，区域优势 互 补 。银行 跨
发 展 的动力 在于银行 跨 国业务存 在 比较利 益 ：一 是 为国 内
客 户 的 跨 国经 营 提 供 继续 服 务 而 产生 的 “ 随 领导 型 ” 追 （ｏｌ — ｈ —ｋ ａｅ） 力 因 素 ； 二 是 东 道 国 的 各 种 优 惠 措 Ｆｌ ｗ ｔｅ ｏ ｄｒ动 施 的 因 素 ；三 是 逃 避 母 国 监 管 因 素 ；四 是 银 行 专 有 优 势 因
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银 行 跨 国并购 战略与 中 国银 行业 的 国际化
Ｑ晦 翘
２ ０世纪 ９ ０年代 中期 以来 ，金融 自由化 、金融全球化 Ｅ ｔ 益深 化的趋 势 ，使 国 际银行业 面 临巨大 的生存 压力Ｐ 为 了
使 传 统 银 行 业 走 出 困 镜 ，重 振 昔 Ｅ雄 风 ， 国 际 银 行 业 又 一 ｔ 次掀 起 并购 浪潮 。此次银 行并 购 ，动作迅 速 ，规模 巨大 ， 银 行 与 非 银 行 横 向 混 合 并 购 势 头 迅 猛 增 加 。 除 此 之 外 ， 新
我国银行业海外并购战略分析
我国银行业海外并购战略分析海外并购作为扩大经营规模和开拓国际市场的重要方式，是现代商业银行提升综合实力和国际化水平的有效手段。
近年来国内涌现出许多商业银行海外并购的案例。
以工商银行为代表的中国银行业和同期世界银行业的海外并购，对于我国商业银行的战略地位有着重要的意义。
一、我国银行业海外并购情况（一）中国工商银行近十年的较大海外并购情况简介年份目标地区业务结果2000.4 香港友联银行中国香港电子银行功能，提供股票交易、资产管理等网上银行服务，以及b to b、b to c 的网络建设。
收购友联银行 53.24%的股份，将其更名为中国工商银行（亚洲）有限公司2004.4 华比富通银行中国香港零售、商业银行业务、信用卡、个人财务、投资及保险服务。
全资拥有华比富通银行，将其更名为华比银行2006.12 印尼 halim银行印尼雅加达包括存款业务、各类贷款及贸易融资业务、结算业务、代理业务、资金拆借和外汇业务收购该行 90%股份2007.10 南非标准银行南非零售和商业银行、批发和投资银行、保险与财富管理收购 20%标准银行股权，成为该行第一大股东。
2010.4 泰国acl 银行泰国存款与贷款、贸易融资、汇款、结算、租赁、咨询等自愿要约收购约 97.24%的股份2011.1 美国东亚银行美国个人银行、企业银行、财富管理、投资银行、零售及批发银行收购美国东亚银行 80%股权2011.8 阿根廷标准银行阿根廷存贷款、结算、贸易融资、租赁、投资银行和证券业务分别购买三个目标公司 80%的股份注：表中的“时间”是指签订并购合约的时间，而非完成并购的时间。
资料来源：根据中国工商银行的 1998～2011 年年度报告和官方网站整理。
二、以工商银行为首的我国银行业与世界银行业跨国并购的对比1995年1月至2007年1月的12年间，全球173个国家共完成了154061起并购案，交易总额达到24.7万亿美元。
其中，27%属于跨境交易，占交易总额的30%。
从跨国并购看中国银行业国际化
（三丿规避管制、实现混业经營通过并购可以辿速完成综合化的温业经务，根据最近公布的ThomasonFi ・nancial2007年上半年全球投资银行业务记分牌，银行全融控股公司与独立投资银行各占半壁江山，疫这些银行全融控股公司中，除了徳意志银行外，其他如花旗集团、摩根丸通、瑞银集团、瑞士信贷第一波士锁银行主要都是通过并购快速壮丸投资银行业务的。
然而，中国的全融业主要卖行的是分业经勞，而综合性业务开畏缓慢并且受到较为严格的管制，尽管卖行分业经务的目的是阵低风险，但风险阵低的同肘收益也会减少。
因此，工商银行并购以混业经务为经勞方式的标准银行可以规避管制，进一步拓展综合性、多元化业务，从而增加银行的利润空间，同肘也为将来在中国进行混业经务做好准（^）满足企业家户的需求蛊全球经济一体化的背景下，中国的企业也正积极地向海外进军，这必然会需要银行为其提供配套的服务。
工商银行的企业直户也不例外，工商银行为了能够保翱原有家户，必然需要通过海外发畏来满足直户的需求。
根据国际银行业经验，进行路国并购是最为有数的方法。
此次工商银行并购标准银行的重要原因之一是，工商银行大量企业家户到非洲寻求发畏，为了满足这些企业的需求，工商银行就要拓畏其蛊非洲的业务，这直接导玫了工商银行并购了非洲第一大银行----------------------------------- 标准银行。
（五丿鮮决大量观全翱存问题工商银行通过在香港和丸陆的上市共筹集了约220亿美元，由于国内没有很多好的投贽项目，大量现全翱存，资全成本相当之嘉。
通过这次并购，工商银行可以很好地解决现全霧存问题。
此次工商银行并购标准银行共花费了54.6亿美元, 占其筹集资全的1/4。
三、中国商业银行跨国并购的启示进入2009年，中国银行业己经对外全面开放了两年，中国银行业对国862009 年第8期际化己经做了初步套沐。
从目裔来看，中国银行业的国际化主要是通过跨国并购来实现。
国际银行业并购浪潮与中国银行业的对策
全球银行业并购浪潮下的中国银行业并购
债券规模 比小型银 行的大， 提供 的利率也 比小型银
行低 ， 其发行债券获取 资金 的成本也较低 。而对于
一
增长正是银行并购结果 的最好佐证 。 １那么 ， ］ 究竟并
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２０ ０６年第 ２ 期 总第 １ ８期 ２
河南 金融管理干部学院学报 Ｊ Ｕ Ａ ＦＨＥ Ａ Ｎ ＴＴ Ｔ ＦＦＮＡ ＣＡ ＡＮ Ｇ ＭＥ Ｔ Ｏ ＲＮ ＬＯ Ｎ Ｎ Ｉ Ｓ ＩＵ Ｅ Ｏ Ｉ Ｎ Ｉ Ｌ Ｍ Ａ Ｅ Ｎ
越高。另外 ， 由于金融资源专用性低 ， 资本 、 学习和 企业家才能这三种金融资源在金融各业之间基本上 是通用的 ， 因此 ， 综合性金额机构的金融资源就能 由
、
并购 在银 行发 展 中的作 用
２ Ｏ世纪 ９ Ｏ年代 以来 ， 经济全 球化浪 潮风起 云 涌， 而金融 自由化也是迅猛 发展 。各 国的监管都有 所放松 ， 在某些领域甚至还出现了过度放松的倾 向。 伴随而来 的是新 一轮 全球银 行业并 购 浪潮 （ 见表 １ 。虽然银行业并购存在 着并购重组 的创值悖论 ， ） 但现实 中全球银行业并购依然是此起彼伏 。 …规模 扩张依然是国际大银行提升竞争力和业绩 的重要手 段。 ＿麦肯锡的研究也指 出： 规模 问题 归根结底是 ２ “ 推动银行实现规模的根本经济因素 。 翻开银行业的 ” 发展史 ， 我们不难看出， 并购为他们 的发展插上 了飞 速的翅膀。２０ ０４年 ， 并购导致 了一些银行利润超 常
购在银行 的发展 中有着什 么样 的作 用 呢？综 合起
来， 通常 有 以下三个 方 面 ：
浅谈国际银行业并购对我国银行业改革的启示
充资本金 ， 照现 代企、制度改革调整 按
布与美 国第一银行 合并 ， 交易 金额 ５ ０ ８
银监 会从央行 中分 ２ ．规模 效应型并购 。即通过 并购 银行公司治理结 构。 认为 ， 尽管如此 ， 能否也将银行并购作
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问题 探 讨
通过各种措施和手段来提高员工 队 善全面风险管理和全员风险管理体系 ， 国际银行业 的风险报酬趋 于平均水平 ， 夫 。
加 从应 用架 构 ， 将风 险管理 涵盖到银 行经 营活动 的每 并通 过资产价格 的迅速 调整保持 市场 伍 的业务素质 ； 大投入 ， 其次是以转变 基础设施架构 、 信息科技治理架构及安 个环节 ， 构造我
１ ．成本控制型并 购。即通过并购 ， 行 的不 良资产 ，中 央政府 发行特 别囤
１２万亿美元 ；０ ３年 １ ， ． ２０ ０月 美洲银行 实现技术转移 ， 从而消除不同银行问存 债 ， 调用外汇储 备支持股份制银行股票
促使经营成本大幅 上市 ， 通过各种途 径为国有商业银行补 以 ４ ０亿 美元并购波 士顿舰 队金融 公 在的巨大效率差距 ， ７
ｌ 纪末 至今 ，先后出现过三 次并 购 入 中国金融市场的步伐 ， ９世 未来几年将进 现业务经营和资产组 合的分散化 ， 以降
浪潮 。其 中 ２ Ｏ世纪 ９ Ｏ年代 至今的第
一
步加快 。一旦 中周金融 市场完全开 低风险总量 为特征 的并购行为。 三、 国际银行业并购对我国银行业
一是完善我 国银行 业 行、 平安银行 等多 家中小股 份制商业银 过进入 相对 富裕或金融 活动潜力更 大 境 。其具体做法 ： 行引进 ＿ ｒ国际战略投资者。 国有大型商 的地 区， 来增加股东价值。
国际银行业并购对我国银行业的启示
国际银行业并购对我国银行业的启示摘要：国际银行业的并购浪潮，不仅改变了世界金融格局，而且给国际银行业带来了新的挑战。
中国加入世贸组织以后，我国的银行业也面临着全球金融发展带来的挑战。
只有充分借鉴国际银行业的经验，根据我国银行业的现状，趋利避害、强强联合，迎接挑战，才能不断增强我国银行业的竞争力。
关键词：国际；银行业；并购开始于上世纪90年代末和本世纪初的全球银行业并购活动，在近几年来愈演愈烈。
银行并购的规模在不断扩大的同时，并购金额也屡创新高，并且诞生了东京三菱银行、瑞士银行、花旗集团、德意志银行等等一大批的国际金融服务业的超级巨无霸。
规模巨大的银行并购，同业、同地并购与跨业、跨境并购并存。
银行业的并购浪潮一方面使银行的组织结构和经营方式发生巨大变化，另一方面推动国际资本结构的调整和国际资本流动规模的扩张，对世界经济金融的发展产生重大的影响。
一、国际银行业并购的特点20世纪90年代以来国际银行并购呈现出以下一些特征：1.银行并购的目标主要有三个：防范风险、追求规模经济以及发展新业务。
对全球银行业竞争中的规模优势的认同就是最近几年银行业并购浪潮的主要因素之一，。
这种观点在北美非常的流行，也同时导致了北美银行业的并购浪潮。
有利于信息技术的开发就是规模优势的另一个现实意义。
有这样一个事实，很多银行因此在开发新系统方面显得力不从心这是因为新的电脑系统的开发成本越来越高。
加拿两家大型银行宣布合并计划，很大部分原因银行信息技术的投资成本逐年增加。
在一些中等规模的银行，部分对银行信息技术要求严格的业务，比如全球托管业务，当银行内部系统更新跟不上业务要求时，就只能放弃这部分业务。
所以，银行通过并购，不仅对以后新集团投入开发银行信息技术，而且新集团本身也可或得竞争优势。
2.在并购策略方面有所变化，更多倾向于由主动合作、强强联合。
银行业的并购最初是强制性的恶意并购，20世纪90年代掀起的银行并购浪潮更多地采取战略联盟。
我国银行业跨国并购现状分析和策略建议
全球经济金融发 展推向一个新的高潮 。纵观 ｌ 世 纪末 ９
以来 的 五 次企 业 （ 行 ）并 购 浪 潮 ，并 购 行 业 由横 向并 银 购 、纵 向并 购 发 展 到 混 合并 购 ，并 购跨 度 由本 国并 购发 展 到 跨 国并 购 ，银 行 角 色 由并 购 中 介 发 展 到 并 购 主 角 ， 并 购 动 机 由减 少 竞 争 到 战 略 合 作 ，并 购 方 式 由以 强 并 弱 、弱 弱 合 并 发 展 到强 强合 作 ，并 购 中心 由英 美 发 达 国 家 逐渐 发展 到 欧 亚 地 区 等 等 。 ２ ０世 纪 ９ ０年 代 以 来 ，以 经 济 全球 化 背景 的第 五 次 企业 （ 行 ） 购 席 卷 而 来 ， 前 四 次相 比 ， 次并 购除 银 并 与 该 强 强合 并 、 模 巨 大 ， 购 浪 潮 覆盖 全球 ， 规 并 跨行 业 的混 合 并 购 、并 购 支 付方 式 多 元 化 等 特 点 外 ，同 时还 呈 现 出并 购 的频 率 加 快 的特 点 ， １９ ９ ０年 至 ２ ０ 年 发 生 银 行 并 购 ０１ 的次 数 是 １７ 年 至 １８ 发 生 的 ３倍 ，而跨 国并 购 是 ９８ ９９年 ６ ４倍 ， ． 而且 欧 亚 地 区 逐 渐成 为 银 行 并 购 的 亚 中 心 。
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＼４ －金融与经济 ２０． ０８９
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我国银行业跨国并购现状分析和策略建议
■ 任 明
本 文 首先 剖 析 了跨 国 并购 比跨 国新 建 投 资 的优 势 ， 总结 了世 界企 业 （ 购 ） 潮 的特 点 。然 后 介 绍 了我 并 浪 国银 行 业跨 国并 购 的基 本 情 况 ， 析 了我 国银 行 跨 国 并购 的 动 因和 特 点 ， 与 国际 间银 行 跨 国并 购进 行 了 分 并
我国商业银行的海外并购之路
浅析我国商业银行的海外并购之路摘要：我国商业银行产生于计划经济的专业银行，经过多年的改革发展实现了市场化和商业化，并向着规范化的的国际标准靠拢，银行业的综合实力及竞争能力得到不断提高，在此情况下，拓展海外市场和制订国际化战略，也成为一些商业银行的共同目标。
在全球经济一体化的今天，国际化是我国商业银行发展的必然趋势，而跨国海外并购则是我国银行业国际化经营战略下的必然选择。
本文列举了我国商业银行参股、并购外资银行的一些案例，以此对我国商业银行海外并购的方式、特点及风险方面进行了分析。
关键词：商业银行；海外并购；发展战略；亚洲市场；新兴市场；欧美市场一、引言二十世纪八十年代，整个经济体制的改革和国民经济的发展对银行业提出了更高要求，专业银行在业务及体制上垄断、僵化等弊端逐渐显现，从而迫使我国摸索着走上一条金融改革之路。
九十年代开始，我国实行了一系列的改革举措，先后组建了三家政策性银行——国家开发银行、中国进出口银行及中国农业发展银行，实现了商业性金融与政策性金融职能分离，促使中国工商银行、中国建设银行、中国银行、中国农业银行四家专业银行向商业银行转变。
经过多年改革发展，我国商业银行正向着规范化的的国际标准靠拢，银行业的综合实力及竞争能力得到不断提高，在此情况下，拓展海外市场和制订国际化战略，也正成为一些中国商业银行的共同目标。
放眼世界，伴随着全球经济的发展，九十年代以来，新一轮并购浪潮在国际银行业兴起，机构大型化、全能化和全球化特点突出，全球经济一体化加速发展，金融全球化、银行跨国并购成了一种趋势，这种趋势也同样对目前我国处于转轨过程之中的旧有金融组织体制造成冲击，从而迫使我国商业银行不再局限于传统机构国际化模式，并进一步加强中国银行业在规模效率上的改进。
因此我国商业银行跨国并购对于从总体上提升中国银行业国际化竞争能力有着特殊的意义。
对于我国商业银行的海外并购发展战略，分析后可以发现个中的规律。
我国商业银行在跨国并购的市场选择和进入方式上都表现出其特别之处，首先，我国商业银行的跨国并购在宏观上一直配合着国内企业实行走出国门的发展战略，以体现国际化银行的战略措施；其次，通过海外并购，推动我国商业银行成为业务综合化的全能银行，有助于我国商业银行收入与风险方面保持平衡。
国际银行的并购重组及对中国银行业的启示
学银行台并而成的新大通 银行也同于 日开张 ，成为美 国
最大的银行 。 资产总额选 ３０ ０ ０亿美元 １９ ９ ７年 ． 国际银 行并购浪潮继续 保持迅猛态势 。 并在规模 上趋 向大型化 ． 在 区域上已经从美 、 日等地区扩展 到北欧 、拉美和东南 亚 。在欧洲 ， ９７年 １ １９ ２月 ８日， 士三大银行中的瑞士 瑞 银行公司宣 布合并 ．台并后新诞生 的瑞士联台银行将拥 有 ６０ ０ ０亿 美元资产 ， 从而成为仅趺于 日本东京
维普资讯
２０ ０ ２年 第 ３ 期
江西 社会 科学
Ｊａ ｇ ｉ ｏ ｉｌ ｅｅ ｃ ｓ ｉｎ ｘ ｃａ ｉｎ ｅ Ｓ Ｓ
国际 银 行 的并 购 重组 及 对 中 国 银 行 业 的 启 示
口 周 浩 明 。胡 文 明 ，
｛ 中南大学工商管理 学院， 沙市 长
国际 银 行 业 的 并购 由来 已九 ． ２ 至 Ｏ世 纪 八 十年代 中 期 浪 潮 迭 起 。据统 计 ，９ｏ年前 全 球 每 年还 只有 １０ １９ ０ ０件
家和地区开展业务 ． 雇员超过 Ｉ ， ６万 业务范围涉足银行 业 、 险业 和证券投资业等所有领域 ， 保 能够为客户提供高
为迎接美国超级银行的挑战， １ ３ Ｉ 月 ０日， 意志银 德 行宣 布运用 ｌ１ Ｏ 亿美元收购总资产在美 国占第八位 的信 孚银行 ．收购后德意志银行的总资产超过 ８ ０ ２０亿美元， 成为世界最大的银行和金融服务性公司 。这 是横跨 大西 洋的金融界最 大的一次兼并事件 ，也是一起最大的美 国 银行被收购的事件 ． 引起全球关注 。 １９ ９ ９年 ． 日本银行业 为处 理果账 、 整台资产 、 重新争 夺世界银行业优势而加快 了并 购重组 步伐 。１ Ｉ 月 ９日． 中央信托银行宣布收购三＃信托银行 ： ５月 ２ 取方 ５日
中资银行“出海”并购得失分析与路径选择(一)
中资银行“出海”并购得失分析与路径选择(一)摘要2006年以来，中资银行开始实施了一系列的海外收购计划，目的是为了在国际金融市场上能够通过收购跨出国际化经营的第一步，实施中资银行的国际化战略。
从中资银行的出发点上来讲，是非常好的选择。
但是，由于次贷危机爆发引发的资产价格缩水远远还未见底，因此，在收购部分海外银行的股份后，国际市场金融产品价格暴跌不止，使得原本看好的收购变得亏损越来越大。
中资银行海外收购缘何遭受亏损，文章将通过几个案例进行分析，并提出相应的对策建议。
关键词次贷危机；中资银行；出海并购2006年以来，中资银行开始对海外目标展开了一系列的收购计划和行动，已经进行了11笔交易(未包括招商银行并购永隆银行)，其中5笔交易价值在10亿美元左右。
摩根大通发布的数据显示，2007年全球并购交易额达到4.8万亿美元，较上年增长23％；中国并购活动交易量达1400亿美元，较上年增长33％。
在这种背景下，中资银行海外并购不断增加。
但原来并购较好的预期，由于美国次贷危机的爆发变得吉凶难料，成功的中资银行并购到目前为止寥寥无几，这一点从下面的案例分析中可以看出。
一、中资银行跨国并购的动因分析中资银行大量进行跨国并购，其动因为何?笔者认为，主要有以下几个方面：1、高效配置中资银行的过剩资金是实施海外并购的内在动力。
在最近几年，中资银行通过发行股票、债券和吸收客户存款等方式，获取了远远超过其国内放款规模的大量资金。
因此，这些资金的出路成为银行市场拓展的难题之一。
海外市场自然就成为重要的选择。
我国自2003年到2007年，存款年增长率达到16％，计40万亿元人民币，而贷款的年均增长率仅为13％，只有28万亿元人民币，2007年的存款总额比贷款总额高出30％。
2、政府相关部门对海外并购一定程度上的支持是海外并购的外在动力。
面对中国经济实力的增长，政府相关部门正在积极推行“走向全球”的国家政策。
如国家开发银行近年来把支持国内企业“走出去”作为重要使命之一，配合国家“走出去”战略，积极拓展国际合作业务。
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银行业并购国际态势与中国战略(一)
一、国际银行业并购的成因分析
始于20世纪90年代初的银行并购浪潮呈现出与以往几次并购浪潮不同的特点，主要表现在并购规模巨大、并购参与主体多元化、并购方式多样化以及跨国并购渐成一种趋势。
这次并购浪潮给国际金融领域带来了深远的影响，极大改变了整个国际银行业的竞争格局，美国重新确立了在全球银行业中的霸主地位，欧、日也不甘落后，纷纷通过并购手段组建超级银行，以保持本国、本地区银行的国际竞争力，可以预计新世纪初美、日、欧银行业在国际金融市场上的竞争将更加激烈，惊心动魄的银行资本大战可能还会不断上演，同时，由于银行业的内在不稳定性，国际银行业频频运用并购这把“双刃剑”，其正面效用往往被银行家们所夸大，而潜在的负面效应却被他们所忽略。
一旦这种负效应被急剧累积并暴露，加上外部不良金融环境的催化，国际金融动荡将不可避免，此外，全球银行并购浪潮对传统的金融监管模式产生了前所未有的冲击，使得各国有效的金融监管变得更加困难。
银行业并购并非空穴来风，它同样是经济发展到一定阶段的必然产物，现代银行并购有着其广阔的宏观背景和深刻的微观动因。
1.宏观背景
（1）经济全球化和金融一体化
经济全球化迅速发展和经济区域化形成，为适应经济发展全球化和跨国化的需求，各国银行业通过大规模并购，以便为跨国公司提供全方位的金融服务，金融一体化打破了资本流动的国别限制，加剧了各国银行在全球范围内对国际金融资源的争夺和利用，银行间的竞争也从国内逐渐转移到国际。
银行获利的机会大大增加，但它们所面临的风险也相应增大。
通过并购扩大银行规模，可以实现规模经济效应，占领更多市场份额，同时多元化的业务和地域也能有效分散风险。
（2）金融管制的放松
从20世纪70年代开始，金融监管当局为适应经济发展趋势和提高本国的金融运行效率，逐渐放松了对本国银行业的金融管制。
金融管制的放松一方面使得一些银行获得了超常规的发展，产生了通过并购向外进一步低成本扩张的需求，另一方面消除了银行间并购的一些法律和政策障碍，降低了并购的政策性风险，使得混业并购成为一种新的并购趋势。
（3）信息技术革命
信息技术在金融领域内的广泛运用，是20世纪90年代以来国际银行业发生翻天覆地变化的最重要原因之一。
银行业务电子化、网络化成为未来银行发展的主要模式。
银行竞争已不再表现为过去传统分支机构简单的铺张，而转向主要依靠电子化支付系统等技术手段的发达与先进程度。
信息技术的应用需要大量的资本投入，大银行无疑在金融信息化产品的开发和应用上具备明显的规模优势和成本优势。
共享电子化、网络化的金融资源是现代银行并购的一大特征。
（4）金融风险的易致性
金融一体化和金融自由化在提高各国金融运行效率的同时，也加大了各国银行所面临的金融风险。
瞬息万变的经济金融环境、国际资本的频繁流动、银行体系的内在脆弱性，各国政府在强化金融监管的同时，特别关注大银行，尤其是超大银行的经营运行状况，以防止其出现问题而导致大规模的金融恐慌。
各国银行由此信奉“太大而不能倒闭”（TooBigtoFaU）的经营哲学，通过并购增大规模，在增强抵御风险能力的同时，又能潜在地寻求到政府的各种隐性担保。
此外，激烈的市场竞争使得一些中小银行经常性地面临经营困境，有问题的中小银行虽然不会引起大规模的金融恐慌，但它同样增大了银行体系的不稳定性，通过优势银行并购这些有问题银行可以防范和化解金融风险，稳定银行体系。
2.微观动因
（1）增强市场势力
银行并购后产生的最直观效应便是资本实力的增强，规模的扩大，同业竞争对手的减少，所占的市场份额相应地上升。
较大规模的银行并购在一定程度上会产生区域性的垄断行为，在此基础上银行获得弹性较大的定价自主权，可以为其提供便利的长期获利机会。
也正是因为如此，传统理论支持了政府对可能会导致垄断的横向或纵向并购活动的限制。
但新的并购理论认为并购并不必然形成垄断价格，反而由于内部化后而节约交易费用使其价格下降，相应会使消费者和社会的净福利增加，这也是现代各国政府不再对银行并购过多干预的一大原因所在。
（2）改善银行效率
经过并购整合资源后的银行能提高各自效率，它们通常包含了管理层效率的提高或获取某种形式的协同效应，具体表现在管理协同效应（ManagingSynergy）和经营协同效应（OperatingSynergy），前者充分挖掘了被收购银行的生产资本与收购银行过剩的管理资本，将两者有机结合起来，就产生了管理协同效应，后者是银行经营活动在达不到实现规模经济的潜在要求时，可以通过兼并以获得适度规模，将外部市场的交易费用内部化，降低交易费用，达到经营协同。
此外，发达的银行并购市场使得经营低效的银行面临着随时被兼并的风险，这种外在压力促使银行管理层改善经营管理，从而达到增进银行效率的目的。
（3）追求转移效应
转移效应是由于市场势力、税法、会计惯例和证券交易法规以及政策规定等的作用而产生的收益再分配。
从本质上说，这是兼并主体试图利用市场的不完善性加强自身在市场上讨价还价的能力以获取最大限度的经济利益，与此同时其他部门收益相对减少。
银行并购的转移效应主要体现在税收转移、政府收入转移、资本市场价值转移、垄断转移等四个方面的效应。
银行为追求转移效应动机而兼并所产生的社会资源的转移并不都是非效率的，关键在于社会资源被转移之后，在新的使用者手中能否创造出更多的社会财富，边际生产率是否提高。