信托与基金的区别

1、直投

直投英文简称PE，是指投资机构以购买公司股权为主要目的的投资方式，购买股权后期望在将来获得增值收益。

2、风投

风投英文简称VC，是从直投中细分出来，主要投资那些初创型的公司，因为初创型的公司往往具有很大风险，所以就把这种投资叫做风险投资。

3、私募

和货币市场发行证券筹资的一种直接融资方式。私募是相对于公募而言，公募指针对不特定的广大人群募集资金的行为，比如银行卖的基金；而私募要针对特定的人群来募集，并且不能公开广告。国外对私募的要求是资产100W以上，国内目前还没有明确的法规来规范。

资产证券化通俗而言是指将缺乏流动性、但具有可预期收入的资产，通过在资本市场上发行证券的方式予以出售，以获取融资，以最大化提高资产的流动性。资产证券化在一些国家运用非常普遍。目前美国一半以上的住房抵押贷款、四分之三以上的汽车贷款是靠发行资产证券提供的。资产证券化是通过在资本市场具体而言，它是指将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定现金流的资产，通过一定的结构安排，对资产中风险与收益要素进行分离与重组，进而转换成为在金融市场上可以出售的流通的证券的过程。简而言之，就是将能够产生稳定现金流的资产出售给一个独立的专门从事资产证券化业务的特殊目的公司（SPV：special purpose vehicle），SPV以资产为支撑发行证券，并用发行证券所募集的资金来支付购买资产的价格。其中，最先持有并转让资产的一方，为需要融资的机构，整个资产证券化的过程都是由其发起的，称为“发起人”（originator）。购买资产支撑证券的人称为“投资者”。在资产证券化的过程中，为减少融资成本，在很多情形下，发起人往往聘请信用评级机构（rating agency）对证券信用进行评级。同时，为加强所发行证券的信用等级，会采取一些信用加强的手段，提供信用加强手段的人被称为“信用加强者”（credit enhancement）。在证券发行完毕之后，往往还需要一专门的服务机构负责收取资产的收益，并将资产收益按照有关契约的约定支付给投资者，这类机构称为“服务者”（servicer）。

B把A转移给C，C以证券的方式销售给D。

B低成本地（不用付息）拿到了现金；D在购买以后可能会获得投资回报；C获得了能产生可见现金流的优质资产。

投资者D之所以可能获得收益，是因为A不是垃圾，而是被认定为在将来的日子里能够稳妥地变成钱的好东西。

SPV是个中枢，主要是负责持有A并实现A与破产等麻烦隔离开来，并为投资者的利益说话做事。

SPV进行资产组合，不同的A在信用评级或增级的基础上进行改良、组合、调整。目的是吸引投资者，为发行证券。

信托和基金的区别：

1、在安全性方面，信托与基金的区别是信托产品的安全性高于基金，风险较低；

2、在投资渠道方面，信托与基金的区别是信托产品的投资范围相当广，既可以投资证券等金融产品，也可以投资实业，而证券投资基金的投资范围目前只限于股票和债券。

3、信托与基金的区别体现在法律方面。证券投资基金适用的法律为《证券投资基金法》及其配套规定，如《证券投资基金信息披露办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》等。而证券投资集合资金信托计划适用的法律为《信托法》及其配套规定，如《信托投资公司管理办法》、《信托投资公司资金信托管理暂行办法》、《银监会关于进一步加强信托投资公司监管的通知》、《银监发关于规范集合资金信托业务问题通知》等；

4、信托与基金的区别体现在监管方面。证券投资基金的募集，必须经过证监会的批准，运行中受证监会及其派出机构的监管。而证券投资集合资金信托计划的募集无需银监会的批准，但需要依法履行报告义务，并在运行中接受银监部门的监管；

信托与基金的区别体现在资金募集方面。就信托而言，信托公司接受委托人的资金信托合同不得超过200份，每份合同金额不得低于5万元，异地推介集合信托计划的，每份合同金额不得低于100万元。此外，据报道，为抑制投资过热，上海银监局规定信托公司在其推介的信托计划中投入占信托发行规模5%的自有资金。而基金没有改等要求；

5、信托与基金的区别体现在投资流动性方面的不同。开放型的证券投资基金，基金份额的回赎和转让都没有大的限制，封闭式基金，通常都在证券交易所上市，流动性也较强（但转让时通常折价较高）。而对于信托计划，在信托期限届满之前，不得回赎，但可以依法转让，流动性较差。

私募股权投资基金的概念和特点

私募股权投资基金是通过私募的方式从机构投资者或者富裕个人投资者手中募集的、有期限的、没有固定收益的、由专业机构管理的、主要投资于非上市企业并拥有其股东权，采取股权上市转让、协议转让和企业回购等方式退出获取收益的长期投资。

1 从资金募集方式看，主要通过私人关系、券商、投行、咨询公司的介绍，即采取非公开方式募集资金

2 从基金的投资主体看，私募股权基金对投资者范围、数量和资格的限定，投资者主要是少数机构（养老基金、银行、保险公司、证券公司、等金融机构及企业战略投资者）和富有的个人。

3 从基金的运用上看，一般投资于非上市的公司制企业，采取权益型投资方式，拥有被投资企业的重大决策权，有专业的管理团队参与企业的经营管理，

4从基金的组织形式来看，倾向采取有限合伙制，相关机构包括基金和基金管理公司，

5 从基金的收益来看，基金设立的协议约定基金没有固定的收益，是高风险高收益的投资

6 从基金的期限来看，私募股权基金投资期限一般可达3至5年甚至更长，属于中长期投资，基金协议约定其存续期，受到基金存续期的限制，私募股权基金到期必须转让股权退出企业，这不同于股票和向公司的直接投资

7 从基金的退出渠道看，退出渠道多样化，有首发上市（IPO），售出（Trade sale）、兼并收购（M&A）、标的公司管理层回购（MBO）等

私募股权投资基金的分类

按照私募全基金投资于企业生命周期的不同阶段（初创期、成长期。扩张器。成熟期和衰退期），可划分为创业投资、发展资本、收购基金。重组基金、Pre —IPO资本等

收购基金（Buyout Fund），以处于扩张期、成熟期的企业（包括上市公司和非上市公司）为投资对象，主要通过杠杆收购（LBO）方式收购行业中的龙头企业，对目标企业实施重组，改善其经营管理，提升其价值，而后通过股权转让活力，收购基金是目前私募股权基金的主流

Pre—IPO资本，也称过桥投资，是指对上市前夕的企业进行投资，待企业