资金时间价值的形象理解

1.资金时间价值的含义

■同样数额的资金在不同时点上具有不同的价值。

■不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值。

■利息、利率是资金时间价值的体现。

2.资金具有时间价值的原因

■资金增值－货币有在一定时间内通过某些经济活动产生增值的可能。

■价值补偿－时间价值体现为放弃即期消费的损失所应得到的补偿。

3.资金时间价值大小的决定因素（三因素）

■投资利润率－单位投资所能取得的利润

■通货膨胀率－即对因货币贬值造成的损失所应得到的补偿

■风险因素－对因风险可能带来的损失所应获得的补偿

4.资金时间价值计算的基本原则

■不在同一时点的资金不能比较大小，也不能直接进行代数运算。

■必须先将发生在各个不同时点的资金量换算到同一时点，才能比较大小和进行代数运算。

1、现值换算为终值 P～F（一次支付终值）

■形象理解

（存款）一次存钱，到期本利合计多少

■系数名称

一次支付终值系数（F/P，i，n）

■公式

F=P×（1-i）n

2、终值换算为现值 F～P （一次支付现值）

■公式

■形象记忆

·（存款）已知到期本利合计数，求最初本金。

■系数名称

·一次支付现值系数（Ｐ/F，i，n）

3、年值换算为终值 A～F（等额序列）

■公式

■形象记忆

·（存款）等额零存整取，一次性支取的养老金

■系数名称

·等额序列支付终值系数（F/A，i， n）

4、终值换算为年值 F～A

■公式

■形象记忆

·（存款、养老保险）已知最后要取出一笔钱，每年应等额存入多少钱。年轻时定期等额支付养老金，想到一定年龄一次性取出一定钱数，问年轻时每月或每年应存入多少钱。

■系数名称

·等额序列支付储存基金系数（A/F，i，n）

5、年值换算为现值 A～P

■公式

■形象记忆

·（养老金，房地产估价收益法，房奴的法宝之一；按揭算贷款额度）一次性存入一笔钱，以后每年可获得等额的养老金，如已知养老金的数额，问最初一次性需存入多少钱。

■系数名称

·等额序列支付现值系数（P/A，i，n）

【特殊情况】永续年值（n趋于无穷时）

■概念

·如果年值一直持续到永远，是相同时间间隔的无限期等额收付款项

公式

6、现值换算为年值 P～A

■公式

■形象记忆

·（房奴的法宝之二：按揭算月供）住房按揭贷款，已知贷款额，求月供或年供

■系数名称

·等额序列支付资金回收系数（A/P，i，n）

7、等差年值换算为现值

■等差序列现值系数

【形象理解】酒店持有出租，第1年租金为10万元，以后每年的租金上涨5万元，出租10年，问这10年收回租金的现值是多少？

8、.等差年值换算为等额年值

■等差序列年费用系数

【形象理解】酒店持有出租10年，有两种出租方案，第一种方案是第1年租金为100万元，以后每年的租金上涨5万元；第二种方案是每年租金不变，问如采用方案二要与方案一有相同的经济收益，则这个不变的租金应该是多少？

9、等比年值换算为现值

当i≠s时，

当i＝s时，P=nA1/（1+i）

■等比序列现值系数

【形象理解】酒店持有出租，第1年租金为100万元，以后每年的租金上涨5%，出租10年，问这10年收回租金的现值是多少？

10、等比年值换算为等额年值

■等比序列年费用系数

【形象理解】酒店持有出租10年，有两种出租方案，第一种方案是第1年租金为100万元，以后每年的租金上涨5%；第二种方案是每年租金不变，问如采用方案二要与方案一有相同的经济收益，则这个不变的租金应该是多少？