江西财大期末公司财务学复习题

一、论述题
1．什么是市场风险、公司特有风险二者有何区别
2．证券投资风险有哪些来源与债券投资相比，股票投资有何优缺点
3．你认为现金流量与利润有何联系与区别
4．你认为金融市场有何功能它们在公司财务管理中有何作用
5．企业的财务活动有哪些内容企业财务关系包括哪些方面
6．应收帐款产生的原因是什么应收帐款的成本包括哪些方面什么是5C评估法
7．你认为企业为什么要持有盈利能力很差的现金应如何加强现金的日常管理
8．资本成本在财务管理中有何作用企业资本结构选择受哪些因素的影响
9. 试述股票股利相比现金股利的优点。

10．为什么有的企业流动比率很高，却无法偿还到期债务财务比率分析法存在哪些局限性11．股利相关论有哪几种观点其基本理论分别是什么
12．简述现代财务管理的主要理论模块其主要研究问题和基本观点是什么
13．试述企业价值最大化的优点及其需要注意的问题
14．什么是有效的市场它是基于什么前提提出的
15．优先股与普通股有什么区别
16．债券到期时间的长短与市场利率波动性如何影响债券的价值
17．什么是经营风险其主要影响因素有哪些如何理解盈亏临界点与经营风险的联系
18. 试述资本预算项目评价中使用现金流量指标的原因。

19. 为什么贴现的现金流量指标较非贴现的现金流量指标应用更为广泛
20. 什么是最佳资本结构债务在资本结构中的作用是什么
二、计算题
1．某企业的全部流动资产为600 000元，流动比率为。

该公司刚完成以下两项交易：
（1）购入商品160 000元以备销售，其中80 000元为赊购；
（2）购置运输车辆一部，价值50 000元，其中30 000元以银行存款支付，其余开出了3个月期限应付票据一张。

要求：分别计算每笔交易后的流动比率。

2．某公司2007年度财务报表的主要资料如下表
2007年利润表的有关资料如下：销售收入6 430 000元，销售成本5 570 000元，毛利860 000元，管理费用580 000，利息费用98 000，利息总额182 000元，所得税72 000，净利润
3．某企业某年销售收入为120 000元，毛利率为50%，赊销比例为80%，净利润率15%，存货周转率为5次，期初存货余额为10 000元；期初应收账款余额为12 000元，期末应收账款余额8 000元，速动比率为，流动比率为，流动资产占资产总额的 25%，负债比率为40%，该公司要发行普通股一种，流通在外股数为5 000股，每股市价28元，该公司期末无待摊费用。

要求计算下列指标：（1）应收账款周转率；（2）资产净利率；
（3）每股盈余；（4）市盈率。

4.某企业面临一投资机会，现有两个可供选择的方案，根据市场预测，三方案在不同市场
要求：（1）计算各项目的期望报酬率、标准离差、标准离差率，并比较各项目的风险大小。

（2）假设该公司所处行业的风险报酬系数是8%，无风险报酬率为6%，计算各方案的必要投资报酬率。

5．假设无风险报酬率为4%，市场平均投资报酬率为12%。

要求：
（1）如果A股票的β值为，其必要报酬率应为多少
（2）如果B股票的β值为，期望报酬率为%，是否应当进行投资
（3）如果C股票的必要报酬率为%，其β值应为多少
6．某公司的β系数是，无风险利率是5%，市场组合预期报酬率是11%，公司目前每股股利是2元，，投资者预计在今后相当长的时间内公司股利增长率维持在5%。

要求：
（1）根据资本资产定价模型，该证券的必要报酬率是多少
（2）在这个必要报酬率基础上，该证券目前每股市价应是多少
7．假设某股票为固定成长股，成长率为4%，预计一年后的股利是2元，目前国库券的收益率为10%，平均风险股票的必要收益率为15%，该股票的贝他系数为，则该股票价格为多少时值得投资
8．某上市公司本年的净收益为20000万元，每股支付股利2元，预计该公司未来三年进入快速成长期，净收益第一年增长14％，第二年增长14％，第三年增长8％。

第四年及以后将保持其净收益水平。

该公司一直采用固定股利支付率，并打算以后继续采用该鼓励政策，该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。

要求：（1）假设投资人要求的报酬率为10%，计算股票的价值（精确到元）
（2）如果股票的价格为元，计算股票的预期报酬率（精确到1％）
9．某公司准备购入一设备以扩充生产能力。

现有甲、乙两个方案可供选择，甲方案需投资100 000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。

5年中每年销售收入为60 000元，每年的付现成本为20 000元。

乙方案需投资120 000元，也采用直线法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后有残值收入20 000元。

5年中每年的销售收入为80 000元，付现成本第一年为30 000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费4 000元，另需垫支营运资金30 000元，假设所得税率为40%。

要求：（1）计算两个方案的现金流量；
（2）假设该企业最低投资报酬率为8%，计算该方案的投资回收期、平均报酬率、净现值、获利指数，并评价其可行性。

10．某公司拟用新设备取代已使用3年的旧设备，旧设备原价17000元，估计尚可使用5年，若继续使用，每年营业现金收入20000元，付现成本1000元，期满有残值1000元，目前变现价值为8000元；购置新设备需花费18000元，可使用5 年，每年营业现金收入30000元，付现成本1500元，期满有残值3000元。

假设该公司资本成本为10%，所得税率30%，新、旧设备均采用直线法折旧。

要求：用净现值法分析该公司是否要更新设备。

11．某公司计划投资某一项目，原始投资额为200万元，全部在建设起点一次投入，并于当年完工投产。

投产后每年销售收入90万元，付现成本20万元。

该项固定资产预计使用10年，按直线法提取折旧，预计残值为10万元。

该公司拟按面值发行普通股的方式筹集资金，股息率为12％，年增长率为%，发行费率4％。

假设所得税率为30%。

要求：（1）计算普通股成本率
（2）计算项目各年度经营现金净流量；
（3）根据普通股成本率，计算项目的净现值并评价项目的可行性；
12．某公司有两个互相排斥的投资项目，项目A的投资额为100 000元，寿命期为5年，5年中每年营业现金流量为52 000元；项目B的投资额为150 000元，寿命期为6年，6年中每年营业现金流量为55 000元，假设资本成本为10%。

要求：分析该公司应如何进行决策
13．S公司预计明年可实现5000万元的销售额和8%的税后利润率。

公司目前正考虑制定融资计划，与之相应的预测如下：
（1）流动资产额为销售额的20%，固定资产将保持目前150万元水平。

（2）现有股东权益100万元，公司税后利润的一半将用于发放现金股利。

（3）短期应付帐款和商业信用合计为销售收入的10%，公司目前无长期负债。

要求：计算分析该公司明年的融资需求。

14．某公司贡献毛益（销售收入与变动成本的差额）82万元，固定成本32万元，债务资本50万元，利率10%，所得税率25%，流通股股数为10万股。

要求：
（1）计算营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数；
（2）计算每股利润；
（3）若下期销售增长50%，预测下期息税前利润和每股净利润。

15．某企业拟筹集长期资金2500万元。

其中发行长期债券1000万元，票面利率10%，筹资费用率2%，所得税率25%；以面值发行优先股500万元，筹资费用率3%，年股息率7%；以面值发行普通股1000万元，筹资费用率4%，第1年年预计股利率10%，股利预计年增长率为4%。

要求：计算企业该筹资的综合资本成本。

16．某公司目前资本结构如下：长期债券（年利率8%）10万元；普通股（面值10元）20万元；资本公积25万元；留存收益20万元。

因生产发展需要。

该公司需再筹资25万元，现有两个方案可供选择：（1）发行新股1万股，每股面值10元，每股市价25元。

（2）发行利率为10%的公司债券25万元。

该公司所得税税率为33%。

要求：（1）计算两种筹资方案下的每股收益无差别的息税前利润。

（2）若企业预计再筹资后息税前利润将达到10万元，企业应选择哪一种方案筹资
（3）计算每股收益无差别点下方案（2）的财务杠杆系数，若企业预计息税前利润增长10%，计算每股收益的增长率。

17．某公司某年税后净利润为1 000万元，企业为了进一步扩大再生产决定下一年度投资1 500万元，以前若干年度公司股东权益与公司负债之比始终为3 ：2。

该公司流通在外的普通股为50万股，无优先股。

要求：（1）计算当企业采用剩余股利政策时，该年是否可以向股东分配利润，若不可以，请说明理由；若可以，请计算出可分配的金额、每股盈余和每股股利
（2）假定该年底其普通股每股市价为60元，计算其市盈率
18．某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计算）需要现金10万元，现金与有价证券的转换成本每次200元，有价证券的利率为10%。

要求：计算最佳现金持有量，最低现金相关总成本，有价证券变现次数，有价证券交易间
隔期。

19．假定某零件全年需用量为50000件，每日送货量为50件，每日耗用量为10件，单位
成本为20元，一次订货成本为50元，年储存成本为单位成本的5%。

要求：
（1）该零件的经济订货批量及其总成本。

（2）该零件的最佳订货次数
20．某生产企业使用的A零件，可以外购，也可以自制。

如果外购，单价10元，一次订货成本100元；如果自制，单位成本8元，每次生产准备成本600元，每日生产量500件，A零件的全年需求量为48000件，单位储存成本为零件价的20%，每日平均需求量为100件。

要求：作出自制或外购的决策。