中国石油化工股份有限公司财务报表分析

一、财务报表分析的意义
财务报表分析，又称财务分析，是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。
财务报表能够全面反映企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，但是单纯从财务报表上的数据还不能直接或全面说明企业的财务状况，特别是不能说明企业经营状况的好坏和经营成果的高低，只有将企业的财务指标与有关的数据进行比较才能说明企业财务状况所处的地位，因此要进行财务报表分析。 做好财务报表分析工作，可以正确评价企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，揭示企业未来的报酬和风险；可以检查企业预算完成情况，考核经营管理人员的业绩，为建立健全合理的激励机制提供帮助。
二、公司财务报表水平分析
1、公司简介
中国石化集团公司（以下简称“公司”）是一家大型石油石化企业集团，于1998年7月在原中国石油化工集团公司的基础上重组成立。其北京公司行使其独资企业，控股公司及控股公司的国有资产，主要决策和经营者权限的资产，依法经营，管理和监督国有资产，保值增值。
公司主营业务范围包括：包括工业投资和投资管理，石油和天然气勘探，采矿，储存和运输（包括管道运输），销售和综合利用，煤炭生产，销售和存储。包括运输，炼油和精炼油储存。，石油化工，天然气化学品，煤化工产品和其他化学产品的运输，批发和零售，制造，销售，储存和运输，新能源和地热等能源产品的制造，销售，储存和运输，石油石化项目勘探，设计，咨询，建设，安装，维护和修理石油和石化设备，研究和开发机电设备，制造和销售，制造和销售电力，蒸汽，水和工业气体技术进出口，电子商务和信息，替代能源产品研发应用，咨询服务，自营和代理商品和技术，外国工程合同，招标采购，劳务输出，国际仓储和物流业。
目前，该公司是中国最大的成品油和石化产品供应商,同时也是第二大石油和天然气生产商、世界上最大的炼油公司和第二大化学公司。2017年加油站总数位居世界第二，在全球500强企业中排名第三。
2、资产负债表水平分析
表1.资产负债表
单位：百万元
项目 2017 2016 增减额度 变动率%
货币资金 165004 142497 22507
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 51196 - 0
应收票据 16207 13197 3010
应收账款 68494 50289 18205
其他应收款 16467 25596 -9129
预付款项 4901 3749 45261
存货 186693 156511 30182
其他流动资产 20087 20422 -335
可

供出售金融资产 1676 11408 -9732
长期股权投资 131087 116812 14275
固定资产 650774 690594 -39820
在建工程 118645 129581 -10936
无形资产 97126 85023 12103
商誉 8634 6353 2281
长期待摊费用 14720 13537 1183
递延所得税资产 151310 7214 144096
其他非流动资产 28662 25856 2806
资产合计 1595504 1498609 96895 6.47
短期借款 54701 30374 24327
应付票据 6462 5828 634
应付账款 200073 174301 25772
预收款项 120734 95928 24806
应付职工薪酬 7162 1618 5544
应交税费 71940 52886 19054
应付股利 6843 2006 4837
其他应付款 84850 77630 7220
短期应付債券 - 6000
一年內到期的非流动负债 26681 38972 -12291
长期借款 67754 62461 5293
应付债券 31370 54985 -23615
预计负债 39958 39298 660
递延所得税负债 6466 7661 -1195
其他非流动负债 16440 16136 304
负债合计 741434 666084 75350 11.31
股本 121071 121071 0
资本公积 119557 119525 32
其他综合收益 （4413) （932) 3481
事项储备 888 765 123
盈余公积 199682 196640 3042
未分配利润 290459 275163 15296
股东权益合计 854070 932525 -78455 5.24
负债和股东权益合计 1595504 1498609 96895 6.47

总体而言，中国石油化工股份有限公司的资产总计增长6.47%。大部分的财务指标都处于增长趋势，只有少量的数量型指数下跌。总的来说，中国石油化工股份有限公司企业规模不断扩大，产业结构不断增强，产品辐射面积不断增大，产品性能不断的提高。2017年应收账款增加了18205万元，增长速度达到3.62%；库存产品数量和产品收益增加了30182万元，收益性增长率为19.28%。因此，对中国石油化工股份有限公司资产负债表分析说明了2017年该公司注重产品辐射面积推展，对于产品，说明变现能力(流动比率，速动比率等)有所降低。中国石油化工股份有限公司2017年长期性应收款项增长率为3.62%。
2017年中国石油化工股份有限公司的资产负债表显示的负债总额为741434百万元，2016年的负债总额为666084百万元，产品负债增长率为11.31%。整体而言，中国石油化工股份有限公司资产负债表显示的应付账款,流动性资产，负债，长期性贷款都有所下降。
中国石油化工股份有限公司资产负债表显示的所有者权益情况来看，2017年中国石油化工股份有限公司所有者权益总额减少。通过数据分析，中国石油化工股份有限公司的所有者权益的减少主要是因为2017年权益表内的其他综合收益增加导致的。 但近几年总体呈上升的良好势态。
中国石油化工股份有限公司14.16.17年的货币资金较之上年都有大幅的增长，尤其是16年，与15年相比，货币资金的增长实现了一个巨大的飞跃。上市公司资金总额越大，相应的货币资金规模也越大；业务越频繁，货币资金也会越

多。中国石油化工股份有限公司的货币资金趋势图一直呈上升趋势，说明该企业正在逐步扩大企业规模，也说明了该公司信誉良好，筹集资金能力强。
3.利润表水平分析
表2.利润表
单位：百万元
项目 2017 2016 增减额度 变动率%
一、营业收入 857478 726178 131300 18.08
减：营业成本 633114 513514 119600 23.29
营业税金及附加 158480 158373 107
销售费用 2670 2365 305
管理费用 44982 41724 3258
财务费用 2642 3851 -1209
资产减值损失 14372 14044 328
加：公允价值变动损益 179 33 146
投资收益 38058 43519 -5461
二、营业利润 29738 24434 5304
加：营业外收入 474 2812 -2338
减：营业外支出 725 1117 -392
三、利润总额 29487 26129 3358
减：所得税费用 928 2539 -1611
四、净利润 30415 23590 6825
少数股东损益 - -
归属于母公司的每股净利润 - -
基本每股收益 - -
稀释每股收益 - -
14，15，16，17年中国石油化工股份有限公司的营业收入分别为1222323万元，845285万元，726178万元，857478万元，2017年中国石油化工股份有限公司较之前年增加了131300万元，略有回升的迹象，但近几年总体呈下降趋势，说明该公司下游用户不景气，销售减少，存货过多，造成产能过剩，还有近来国际石油价格都有所下降，也造成了中石化营收减少的结果。近四年中国石油化工股份有限公司的营业成本与营业收入呈现相同趋势。
4、现金流量表水平分析
表3.现金流量表
单位：百万元
项目 2017 2016 增减额度 变动率%
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 1000467 831578 731111 8.79
收到的税费返还 1304 1323 -19 -1.44
收到其他与经营活动有关的现金 42913 85932 -43019 -50.06
经营活动现金流入小计 1044684 918833 125851 13.70
支付的各项税金 200995 189557 11438 6.03
支付给职工以及为职工支付的现金 37054 35190 1864 5.30
购买商品、接受劳务支付的现金 653412 504152 149260 29.61
支付其他与经营活动有关的现金 35502 50638 -15136 -29.89
经营活动现金流出小计 926963 779537 147426 18.91
经营活动产生的现金流量净额 117721 139296 -21575 -15.49
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金 18919 29002 -10083 -34.77
处置固定资产、无形资产的现金净额 252 1885 -1633 -86.63
收到其他与投资活动有关的现金 23270 1488 21782 14.64
投资活动现金流入小计 66284 56635 9649 17.03
购建固定资产和其他支付的现金 37139 43765 -6626 -15.14
投资支付的现金 66913 39505 27408 69.39
支付其他与投资活动有关的现金 30116 10130 19986
投资活动现金流出小计 134168 93400 40768 43.65
投资活动产生的现金流量净额 -67884 -36765 -31119 -84.64
三、筹资活动产生的现金流量
取得借款的现金 106407 153790 -47383 -30.81
收到其

他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计 106407 153790 -47383 -30.81
偿还债务支付现金 133663 192828 -59165 -30.68
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 38392 21826 16566 75.90
支付其他与筹资活动有关的现金 167400 134600 32800 24.37
筹资活动现金流出小计 172055 214654 -42599 -19.85
筹资活动产生的现金流量净额 65648 60884 4764 7.82
中国石油化工股份有限公司17年的经营活动现金流入为1044684百万元，比上期上升13.70%，其经营活动现金流出量为926963百万元，比上期上升18.91%，而该公司16年到17年经营活动现金净流量变动率总体下降15.47%，其下降的原因主要归因于三点：1、17年该公司应收账款减少，导致销售商品、提供劳务收到的现金增加；2、该公司在上半年销量的增加致使其对原材料的采购量增加，这也影响购买商品、接受劳务支付的现金的增加；3、支付的各项税金的增加。公司经营活动的现金流量的减少也说明了该企业发展稳定性减弱。
中国石油化工股份有限公司在17年的投资活动现金流入量为66284百万元，比上期上升17.03%，其投资活动现金流出量为134168百万元，比上期上升43.65%，该公司16年到17年经营活动现金净流量变动率总体下降84.64%，其下降的原因主要是17年企业扩大规模，增加了大量的投资，本年处置固定资产、无形资产和长期股权投资所收回的现金小于投入固定资产、无形资产和长期股权投资的金额，也就是流出比流入多，致使净额的大幅下降。
中国石油化工股份有限公司在17年的筹资活动现金流入量为106407百万元，比上期下降30.81%，其筹资活动现金流出量为172055百万元，比上期下降19.85%，该公司16年到17年筹资活动现金净流量变动率总体上升7.82%，其上升的主要原因是因筹资而取得的对外借款大幅减少，这也致使需要偿还债务所支付的现金大幅减少，而分配股利、利润或偿付利息支付的现金大幅增多，综合起来导致了筹资现金净流量的上升。投资活动和筹资活动现金流量变化的过大，表明企业的财务状况不够稳定。
三、公司财务指标分析
财务指标是企业总结和评价财务状况和经营成果的相对指标，一共有财务三种指标：偿债能力指标，其中包括流动比率、速动比率、现金比率；营运能力指标，包括应收账转周转率、存货周转率、固定资产周转率和总资产周转率；盈利能力指标，包括销售毛利率、销售净利率、资产报酬率等。
1、偿债能力分析
（1）、短期偿债能力
营运资本=流动资本-流动负债
项目 2017 2016
流动资产 530725 423669
流动负债 579446 485543
营运资本 -48721 -61874
营运资本是企业流动资产总额减去各类流动负债之后的余额。指一个企业

在流动资产中投入的资金，具体包括应收账款、存货、其他应收款、应付票据、预收票据、预提费用、其他应付款等占用的资金。营运资本的金额越多，代表该公司对支付义务的准备越充足，短期偿债能力越好，反之。中国石油化工股份有限公司近两年的营运资金都呈负数，但17年较16年相比有所增加，说明该公司支付能力有所改善，短期偿债能力正在变好。
流动比率=流动资产/流动负债
项目 2017 2016
流动资产 530725 423669
流动负债 579446 485543
流动比率 0.92 0.87
流动比率是流动资产与流动负债相除的结果，它用于衡量一个企业的流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。这个比率越高，说明该企业资产变现的能力越强，短期偿债能力也越强，反之。中国石油化工股份有限公司近年来的流动比率呈上升趋势，表明该企业资产变现能力有所增强，但流动比率指标的下限为1，该企业已经连续两年流动比率都小于1，说明企业流动负债所筹集的资金有好一部分用于长期资产的构建，总的可流动资产较少，致使企业部分债务不能及时清偿，也就导致导致公司财务状况陷入危机。这样来看，中石化公司应该减少流动负债或增加流动资产。
速动比率=速动资产/流动负债
速动资产=流动资产-存货-预付账款
项目 2017 2016
流动资产 530725 423669
存货 186693 156511
预付账款 4901 3749
流动负债 579446 485543
速动比率 0.59 0.54
速动比率是速动资产除以流动负债的结果。该比率用来衡量企业流动资产中可以马上变现偿付流动负债的能力。该比率指标越高，则企业偿还流动负债的能力越强，且该比率的标准值为1。中石化公司连着两年的速动比率都小于1，虽有好转的趋势，但也不能掩盖其流动负债过高的问题。而且其流动资产结构也存在不合理问题。
现金比率=货币资金/流动负债
项目 2017 2016
货币资金 165004 142497
流动负债 579446 485543
现金比率 0.28 0.29
现金比率是货币资金除以流动负债的结果。其是对流动比率的进一步修正的结果。一般认为，该比率在20%为标准。中石化公司16、17年的现金比率都在20%左右，变动不大，说明该企业偿债能力合适。
（2）、长期偿债能力
资产负债率=负债总额/资产总额*100%
项目 2017 2016
负债合计 741434 666084
资产合计 1595504 1498609
资产负债率 0.46 0.44
资产负债率越低，长期偿债能力就越强。但资产负债率并非越低越好，因为风险越大，利益越高，如果一个企业资产负债率过低，说明其风险很低，虽然安全，但是能获得的利益就很少，负债筹资具有财务杠杆作用，企业应在降低风险和追求利益之间寻得一个平衡。一般认为，资产负