证券投资

一、投资

投资是指为了获得可能的不确定的未来值而作出的确定性的现值牺牲的经济行为。

（威廉﹒夏普在其所著《投资学》一书中给出的定义）

广义投资指为了获得未来投资收益而垫支一定资本的任何经济行为，包

括实物投资和金融投资

投资的特征：投资的收益性

投资的动态性（经过一定时间间隔）

投资的风险性

投资的分类：根据投资概念范畴：广义投资、狭义投资

根据资金运动方式：直接投资、间接投资

根据投资对象的不同：实物资产投资、金融资产投资

根据投资地域的不同：国内投资、国外投资

根据投资时间的长短：短期投资、长期投资

投资与投机

相同：都是以未来货币的增值或收益为目的而预先投入资金的行为

都具有一定的风险

不同点：投资：股息、分红、差价收益、风险小、期限长

投机：获得短期差价、风险大

二、证券

证券的特征：法律凭证、书面凭证

证券的分类：根据证券的性质分类：有价证券、无价证券（区别：流通性，无价不得流通）

根据证券作用的不同：设权证券、证券证券

有价证券（资本证券）本身没有价值，是虚拟资本的一种形式。

有价证券的特征：产权性、流动性、风险性、期限性、收益性（收益的多少通常取决于该资产增值数额的多少和证券市场的供求情况）。

有价证券的分类：根据发行主体的不同：政府证券、政府机构证券、公司证券

根据招募方式的不同：公募证券、私募证券

根据是否在证券交易所挂牌交易：上市证券、非上市证券

根据证券的性质：基础证券、金融衍生证券

根据收益是否固定：固定收益证券、变动收益证券

根据发行区域不同：国内证券、国际证券

三、证券投资

证券投资是指企业或个人购买、持有或转让有价证券，以期获得收益的行为。

证券投资的特征：收益性、风险性、时间性

证券投资的要素：投资的场所（金融市场）

投资参加者（个人投资者、机构投资者、政府）

投资对象（货币市场工具、固定收益资本市场工具、股权证

券、衍生证券）.

证券投资的功能：资本集聚功能

资本配置功能

传递经济信息功能

证券投资理念：价值发现型投资理念

价值培养型投资理念

证券投资策略：保守稳健型

稳健成长型

积极成长型

一、股票

股票的基本要素：面值、股权、股息、分红、市值。

股票的资本价值具有虚幻的性质，因而是一种虚拟资本。

股票的性质：股票是一种有价证券

股票是一种证权证券

股票是一种资本证券

股票是一种综合权利证券

股票的特点：收益性、风险性、流通性、决策性、永久性、价格的波动、投机性

股票与股份的区别：股份是股票的实质内容，股票是股份的书面证明形式。

股票是在股份的前提下产生的，股份与股票是内容与形式的关系。

股票于债券：相同处：两者都是有价证券，都属于资本证券。

两者都是投资手段，都是主要的融资工具，体现着资

本信用关系

对投资者来说，都可以取得收益。对筹资者来说，都

可以使公司筹集到资金

两者都是流通证券，可以在证券市场上进行转让和买

卖，其市场价格都在不同程度上受银行利率的影响。

不同处：收益不同

风险责任不同

经济利益关系不同

股票与认证股权

股票的分类：按股东承担的风险和享有权益为标准：普通股、优先股

按是否登记股东姓名、地址来划分：记名股、不记名股

按是否有票面金额来划分：有面额股票、无面额股票

按股票上是否表明股东有无公司决策权划分：有表决权股票、

无表决权股票

二、普通股的特点：股份公司发行量最大

持有者有平等不加以特别限制的权力

是风险最大的股票种类：收益的不确定性、交易价格的波动

性

普通股股东享有的权利：投票表决权

收益分配权

剩余资产分配权

优先认股权

股票的种类：

蓝筹股：也称热门股票，特点：风险适中，能提供合理的股息收

益，市场价格比较稳定，波动不大，有上升趋势。通

用公司

成长股票：销售额和收益额的增长幅度高与同行业。特点：股息

低，甚至没有股息而以红股代替，股价正稳步上升，

是股东获得好处。

收入股票：股价涨落不大,特点：股利和红利较高，未来价格增长

幅度较小。

周期股票：随着商业周期波动的公司所发行的股票。

防守股票：特点：经济衰退时仍可维持稳定的股价。

投机股票：价格变化快、幅度大、公司前景不确定。

三、优先股的优先权：优先领取股息

优先分配剩余资产

与普通股比，不利之处：股息固定

表决权受到限制

具有可赎回性

发行新股票时，没有优先认购权

风险与收益相对稳定

优先股的种类：累积优先股、非累积优先股

参加分配优先股、不参加分配优先股

可转换优先股、不可转换优先股

可赎回优先股、不可赎回优先股

股息率可调整优先股、股息率固定优先股

我国现行股票种类：国家股、法人股、社会公众（个人）股、外资股、红筹股、

ST股

法人股不能上市自由流通。

外资股：B股：人民币标明股票面值，仅供境外投资者以外汇买

卖的特种股票

H股：中国大陆企业在香港上市流通的、仅供境外投资

者买卖交易的股票

N股：中国大陆企业在纽约上市流通的

S股：中国大陆企业在新加坡上市流通的

红筹股：香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市但主要业

务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地

的股票。与H股的区别在于注册地不同。

一、债券

债券的基本要素：面值、价格、利率、还本期限、发行主体

债券的特点：安全性、收益性、偿还性、流动性

债券与股票的共同点：两者都是一种虚拟资本

两者都具有流动性

对发行者来说，都是获得所需资金的一种筹资手段。

对投资者来说，都是获得一定报酬的投资工具。

不同点：从性质上看，股票持有者有权参与公司的经营管理，

债券投资者无权参与公司经营管理。

从发行目的看，发行股票是公司筹集自有资金，所