自考 国际金融5第五章PPT教学课件

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五、国际金融市场的形成条件
– 政局稳定。这是最基本条件。
– 有较强的国际经济活力。对外开放，贸易具有 一定规模，对外经济交往活跃。
– 外汇管制少，基本上实现自由外汇制度，管理 很松，征低税或免征税，货币政策、财政政策 较松，较优惠。
– 国内发达的金融市场。机构、信用、体制、设 施、通讯。
第五章 国际金融概述
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本章学习要点
➢国际金融市场的概念和作用 ➢国际金融市场的分类
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第一节 国际金融市场的要素、发 展与作用
一、国际金融市场的概念及其理解
• 国际金融市场的含义 国际金融市场是指由居民和非居民参
加的，或由非居民与非居民参加的，运用 现代化的技术手段与通讯工具而进行的， 通过特定的交易方式与特定的途径而实现 的资金融通和各种金融工具与金融资产的 跨国买卖的行为。
➢ 消极影响：巨额的短期国际资本的投机性流动，对有关国 家独立地执行本国国内的货币政策产生了较大的制约作用，
常常会造成一国外汇市场的剧烈波动，进而波及到世界外 汇市场，并加剧了通货膨胀在世界范围的扩张。
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第二节 国际金融市场的分类
一、研究国际金融市场分类的目的
• 如果以国际融资行为的产生为标志，国际金融市 场的发展可以追溯到17或18世纪。
3.战后：各国经济恢复和快速发展，形成了法兰克福、 卢森堡、日本、亚太地区等国际金融中心，特别是日本的 迅速崛起，东京一举成为继伦敦、纽约之后的第三大国际 金融中心。
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四、国际金融市场的特点
市场主体的广泛性； 金融管制放松； 信用风险加大； 外汇市场是中心； 全球市场一体化； 影响大、波及范围广； 以无形市场为主。
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• 关于国际金融市场含义的理解 （1）以国内市场为参照，按市场参与主体间居民与非
居民关系的不同而定义 交易主体之间的居民与非居民关系，常常是界定国内
交易与国际交易的最基本的方法。 （2）以金融交易客体中标价货币为参照而形成的非居
民与非居民的交易关系
• 国际金融市场根据历史发展进程的不同，可分成两种 情况： 一是反映本国居民与非居民之间进行的、以债权国货 币为标价货币的资金融通或金融工具的买卖； 二是反映非居民与非居民之间进行的、以第三国货币 标价的资金融通与金融工具的买卖。
A.分析目的的不同而对交易主体的进一步分类： 随着欧洲货币市场的产生，交易主体之间还存在着一
种特殊的国别关系，即非居民与非居民之间的交易； 从交易主体的法律身份角度来分析，交易主体可分为
自然人和法人； 从交易主体与国际资本之间关系的角度来分析，交易
主体可区分为资金提供者，即国际投资人和资金的需求者， 即国际筹资人。
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三、国际金融中心的产生和发展 1.一战前：英国工业革命最早开始工业革命，经济较
早较快地得到发展，对外扩张从海外殖民地掠夺了大量巨 额利润，资金实力雄厚，英镑逐渐成为世界主要结算货币， 成为货币霸主，伦敦率先发展为国际金融中心。
2.二战：英国参与了战争，经济力量大为削弱，加之 许多殖民地国家独立和世界的殖民者的争夺瓜分；而美国 未参与战争，发了战争财，实力猛增，美元逐步取代英镑； 瑞士作为中立国，经济、货币都较稳定，逐渐形成了纽约、 苏黎世、伦敦三大国际金融中心。
• 作为交易的货币，无论是债权国货币还是境外货币，其还 需要具备一个基本特征，即这些货币通常都是国际上的自 由可兑换货币。
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• 有形与无形市场的理解 所谓市场的有形，主要是指在各种国际金融
交易的实现过程中，有一个固定的场所，并且， 在这个固定的场所内，有专门的组织结构，通过 规定特定的交易程序来促成并管理交易的完成。 最为典型的是美国纽约证券交易所。
• 若以国际金融市场对世界经济的影响程度为标志， 在二战后，国际金融市场有了迅猛的发展。
• 国际金融市场的三个主要侧面及相应的三大分类 方法，即狭义的国际金融市场与广义的国际金融 市场；传统的国际金融市场与欧洲货币市场；原 生金融市场与衍生金融市场。
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二、3种基本的国际金融市场分类方法 1.狭义的国际金融市场与广义的国际金融 市场 狭义的国际金融市场仅仅是指国际资金 融通的市场（国际货币市场和国际资本市 场）；
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B.由于交易方式的不同而使交易主体具有了各种具体的称谓 在国际信贷方式中，交易主体被称为借款人和贷款人； 在国际租赁交易中，交易主体被称为出租人和承租人； 在国际股票和国际债券方式中，交易主体具体化为一国
的发行人和另一国购买上述信用凭证的国际股票和债券投 资人；
在外汇市场交易中，根据交易当事人所处外汇市场层
– 地理位置好，交通便利，通讯设施完善。 – 国际金融人才。高素质能提供高效率服务。
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六、国际金融市场的作用
1.国际金融市场促进了世界经济的发展 2.国际金融市场为生产和资本的国际化发展提供了必要 的条件 3.国际金融市场通过金融资产价格促进了全球资源合理 配置的实现 4.国际金融市场为投资者提供了规避风险和套期保值的 场所 5.国际金融市场有利于各国国际收支失衡的调节
无形市场是指那些不需要在有形的国际金融 市场上，而是通过计算机通讯信息网络或专门的 交易网络来完成的交易。最为典型的是国际银行 间的外汇市场和美国的纳斯达克股票交易市场。
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二、国际金融市场的要素构成（市场主体和市场客体）
• 国际金融市场的主体 各种国际交易的参加者构成了国际金融市场的主体
次的不同，在银行间外汇市场上有询价行和报价行之分， 报价行又可称为造市者。而在银行与工商企业的零售外汇 市场上，有随时满足客户买卖外汇需求的外汇银行和因各 种国际交易而需购买或卖出外汇的工商企业，其中以跨国 公司为主。
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• 国际金融市场的客体 国际金融市场的客体是指国际金融市
场的交易对象。具体而言，是指外汇和以 外汇或欧洲货币表示的、由各个金融机构 根据特定的交易原理与机制创造出来的各 种各样的金融工具，也可以表述为各种各 样的交易方式，也就是我们常说的各种金 融资产。