2020年消费电子行业深度分析报告
电子行业快评报告：双雄并进演化科技生活新未来
万联证券证券研究报告|电子双雄并进演化科技生活新未来强于大市（维持）——电子行业快评报告日期：2021年02月01日行业动态：苹果和特斯拉近期发布了对应中国会计准则2020年Q4季度的财务报告。
两家科技巨头双双录得收入和规模的新进展，5G iPhone 12、iPad 、可穿戴等产品在5G 浪潮、远程办公/学习、疫情弥漫全球等复合时代背景下为苹果公司的业绩带来了新一轮增长，尤以大中华区为甚；此外，电动设计、智能运转、美感加持、价格下沉甚至自动驾驶的特斯拉汽车已进入加速打开巨大蓝海市场的阶段，为宁德时代等一批本土优质供应商提供了重大增长机遇，新能源智能汽车的加速普及将深刻优化人们的出行体验，与前沿消费电子产品一道演化科技生活新未来。
苹果产业投资要点：⚫ 苹果单季营收创历史新高，iPhone12系列销售火热：苹果2020Q4的营收与净利润双双创下历史纪录，超出市场预期，营收达1114.4亿美元，同比增长21%，净利润达287.5亿美元，同比增长29%，此次是苹果首次实现单季度营收破千亿美元。
据IDC 公布的数据显示，苹果以2020Q4季度9010万部iPhone12的出货量重返榜首，iPhone12 Pro 与Pro Max 增长强劲，iPhone12系列在美国市场的销售均价从上年同期的 809 美元攀升至873美元，提价亦推升了苹果的毛利润，财报显示毛利率已从上年同期38.4%提升至39.8%。
⚫ 五大业务板块齐发力，iPad 、可穿戴设备增长亮眼：iPhone 业务营收创下新高，在苹果五大业务中占比59%，iPad 、可穿戴设备的亮眼表现使苹果营收结构加速改善，对iPhone 业务的依赖有所缓解。
苹果五大业务在2021财年第一季度的营收状况如下：iPhone 业务营收增长17%，达656亿美元；服务业务营收增长24.2%，达158亿美元；可穿戴、家居和配件业务营收增长30%，达130亿美元；Mac 业务营收增长21.2%，达86.8 亿美元；iPad 业务营收增长41%，达84.4亿美元。
2020年消费电子行业分析报告
全球消费电子行业发展情况及2022年行业发展趋势预测
全球消费电子行业发展情况及2022年行业发展趋势预测1、全球消费电子行业发展情况全球消费电子行业是一个近7,000亿美元规模的庞大市场，产品和技术创新机会层出不穷，行业充满生机近年来，在主要发达国家和地区经济持续复苏、消费电子技术不断创新等因素驱动下，全球消费电子行业呈现持续稳定的发展态势。
2017年全球消费电子产品零售额已接近7,000亿美元，其中亚太、北美和欧洲市场占比较高，合计占本行业全球市场份额80%以上，市场容量巨大。
2、全球移动设备周边产品行业发展情况（1）全球移动设备行业发展情况基于消费电子产品制造技术的迭代发展以及移动互联网应用的普及，以智能手机、平板和笔记本电脑为代表的全球移动设备市场规模快速增长，消费者群体持续扩大2019年全球智能手机出货量将会达到13.76亿部。
预计到2023年，全球智能手机出货量将上升至15.20亿部，呈现在高基数基础上继续稳步发展的态势。
近年来，消费者使用及购买习惯呈现由PC端向移动端转移的趋势全球移动签约用户数由2017年的77亿增至2019年1季度的约79亿，其中智能手机签约用户数由2017年的44亿上升至2019年1季度的57亿，智能手机签约用户数快速增长。
此外，全球智能手机用户月均使用数据流量将大幅提升，大部分地区年复合增长率在30%以上，全球消费者对移动电子设备使用依赖度将持续上升。
（2）全球主要移动设备周边产品行业发展情况①全球充电传输类产品行业发展情况A、全球移动电源市场随着移动设备产品性能的提高、产品的功耗大幅增加，消费者对能够为设备即时充电的移动电源需求、性能要求相应提升；当前，全球移动电源市场中产品的品种类型及应用领域日益丰富，市场规模持续扩大2018年全球移动电源市场规模已达84.90亿美元，预计到2022年全球移动电源的市场规模将增加至214.70亿美元，年复合增长率达26.10%。
按产品储能大小划分，移动电源可分为：（1）3000毫安时（mAh）以下；（2）3001-8000毫安时（mAh）；（3）8001-20000毫安时（mAh）；（4）超过20000毫安时（mAh）四类产品，其中8001-20000毫安时（mAh）为移动电源市场的主要产品，符合大多数消费者客户的使用需求。
2024年电子组装加工市场规模分析
2024年电子组装加工市场规模分析1. 前言电子组装加工是电子行业的重要环节之一，它涵盖了电子组件的组装和生产流程。
随着全球电子产品市场的不断扩大，电子组装加工市场也呈现出稳定增长的趋势。
本文将对电子组装加工市场的规模进行深入分析。
2. 市场规模数据概述根据市场调研报告，全球电子组装加工市场规模不断扩大。
以下是2019年至2024年的市场规模数据：•2019年：1000亿美元•2020年：1100亿美元•2021年：1200亿美元•2022年：1300亿美元•2023年：1400亿美元•2024年：1500亿美元3. 市场规模增长驱动因素电子组装加工市场规模增长的驱动因素主要有以下几个方面：3.1 技术进步随着人工智能、物联网和5G等先进技术的发展，电子产品的需求量不断增加，促使电子组装加工市场规模扩大。
新技术的应用可以降低生产成本，并提高产品质量和生产效率，进一步推动市场的发展。
3.2 新兴市场需求增长发展中国家的经济不断增长，人民生活水平得到提升，电子产品的需求量大幅增加。
这些国家对电子组装加工市场的需求增长迅速，成为市场规模扩大的重要推动力。
3.3 电子产品更新换代速度加快电子产品的更新速度加快，使得消费者更倾向于购买新产品，同时也促使制造商加速生产进度。
这种情况下，电子组装加工市场规模不断扩大。
4. 市场规模分析与预测根据市场趋势和发展因素，预计未来几年电子组装加工市场规模将持续增长。
以下是预测数据：•2025年：1600亿美元•2026年：1700亿美元•2027年：1800亿美元市场规模增长主要受以下因素影响：•科技进步的推动•新兴市场需求的增长•电子产品更新速度的加快5. 结论电子组装加工市场是一个持续增长的市场，受到技术进步、新兴市场需求增长和产品更新速度加快的驱动。
市场规模预计将在未来几年继续扩大。
这为电子组装加工行业和相关企业提供了巨大的商机。
然而，市场竞争也日益激烈，企业需要持续创新和提升生产效率，以确保在市场中保持竞争优势。
2023年3C产品行业市场规模分析
2023年3C产品行业市场规模分析凭借技术和设计的创新，消费电子产品（3C产品）行业不断发展壮大。
目前，3C产品已经普及到了全球范围内，市场规模也在不断扩大。
下面将就3C产品行业市场规模进行分析。
一、全球市场规模根据市场研究机构IDC发布的报告，全球消费电子市场规模在2020年达到了1.468万亿美元，同比增长2.6%。
其中，移动设备、智能音箱和智能家居等新兴领域成为消费电子市场的增长新动力。
与此同时，伴随着消费升级和市场份额的增长，互联网巨头们纷纷进入电视、PC等传统市场，推动消费电子市场呈现出更多元化的增长趋势。
二、国内市场规模在中国市场，3C产品的市场规模也在不断扩大。
根据全球市场研究公司GfK发布的最新数据显示，2019年中国3C家电市场零售额为1.27万亿元，同比增长了10.9%，市场规模稳居全球第一。
据IDC预测，在未来五年里，中国消费电子市场将继续稳步增长，到2023年将达到1.8万亿元。
三、主要产品市场规模1. 手机市场作为全球最大的3C产品市场之一，手机市场一直是3C行业的一大支柱。
根据市场研究公司IDC发布的报告，2020年第二季度全球智能手机销售量为278.6亿部，同比下降了16%。
但是，在中国市场上，由于5G手机的普及及消费者对新品的热衷，手机市场总体呈现出逆势增长的趋势。
据IDC预测，2023年中国手机市场的销售额将达到4,400亿元，仍将保持稳定增长。
2. 电脑市场在计算机市场的竞争中，笔记本电脑成为了市场的主要动力。
根据市场研究公司IDC 发布的报告，2020年第二季度全球PC出货量为7,17亿台，同比下降2.7%。
在中国市场上，笔记本电脑市场的销售规模约占总电脑市场的80%以上。
但由于疫情影响，2020年中国电脑市场需求下降，仅完成出货2660万台，同比下降9.1%。
3. 平板电脑市场平板电脑市场属于比较新颖的3C行业细分市场，但在近些年也已经开始蓬勃发展。
根据Statista数据显示，2020年中国平板电脑市场销售收入约为740亿元人民币，同比下降了3.3%。
消费电子行业分析报告
消费电子行业分析报告消费电子是指人们日常生活中所使用并可自行安装、方便携带的电器产品，如电视机、电脑、智能手机、家用电器等。
其市场份额早已超过传统工业电子，成为电子行业的重要组成部分。
本文将从多个角度分析消费电子行业的相关内容。
一、定义及分类特点消费电子是指人们在日常生活中使用的、轻便、易于携带和运输的电子设备。
是以普通消费者为主要客户，以满足个人消费、居家生活、娱乐休闲需要为主要功能的电子产品。
从功能上分为家电、音像产品、通信产品和数字产品等，是人们生产、学习、生活、娱乐所必须的基本工具。
二、产业链消费电子产业链包含了原材料、电子元器件、电子产品制造、及其销售等多个环节，其主要成分为：行业的成品厂商、代工厂商、零部件制造商、设备供应商、线材供应商等。
三、发展历程消费电子行业的起点可以追溯到20世纪50年代中期，随着电视机的普及，消费电子在我国开始得到广泛的应用。
随着技术的不断进步，数字技术的普及，电子行业在近20年间得到了迅速的发展，消费电子市场成为了其中重要的领域之一。
自20世纪末以来，随着互联网、大数据、人工智能等新技术的兴起，消费电子行业发生了巨大的变化，智能家电、VR/AR、无人机等新兴产品不断涌现。
四、行业政策文件随着我国消费电子行业的不断发展，政策法规也越来越完善。
《产业和信息化部关于促进智能家电发展的指导意见》、《国务院关于促进传统行业加快发展的指导意见》等一系列政策文件为消费电子行业的发展奠定了基础性的保障。
五、经济环境作为消费品行业，消费电子行业的发展受到宏观经济环境的直接影响。
2019年，我国消费电子市场规模达到2.39万亿元，全年销售总额达到5.06亿台，市场增速呈下降趋势。
2020年疫情影响导致市场整体萎缩，但随着国内疫情得到有效控制，市场对于消费电子的需求迅速回归，行业发展持续向好。
六、社会环境随着人们生活水平的不断提高，对于品质、安全等方面的要求也越来越高。
同时，消费主义的风气在社会中不断盛行，人们对于科技产品只求新颖、潮流，同时也更加关注产品的智能化和个性化应用。
电子行业周报：华为禁令再升级，半导体产业链影响几何
20200823研究所证券分析师：吴吉森 S0350520050002***************.cn华为禁令再升级，半导体产业链影响几何——电子行业周报最近一年行业走势行业相对表现表现1M 3M 12M 电子-1.1 28.7 63.4 沪深300 0.1 23.4 24.4相关报告《电子行业事件点评报告：2020M7面板涨价大超预期，M8价格将继续大涨》——2020-08-06《电子行业事件点评报告：国务院集成电路最新产业政策解读》——2020-08-05《电子行业深度报告：Intel的历史转折与历史进程中的中芯国际》——2020-08-03《电子行业周报：苹果公司2020年第三财季业绩解读》——2020-08-02《电子行业周报：不惧调整，继续推荐半导体和消费电子龙头》——2020-07-27 投资要点：⏹本周投资主题：美国升级对华为限制，短期而言，中国半导体产业链不确定性将加大，中长期而言，我们认为半导体国产替代趋势将进一步提速，给予行业“推荐”评级。
⏹禁令再升级，华为外购芯片之路将被切断。
2020年8月17日，美国商务部工业和安全局（BIS）发布华为禁令的修订版，在“实体清单”上新添了21个国家的38家华为子公司。
相对于2020年5月的禁令而言，限制措施范围进一步扩大，目的在于阻止华为在未经特别许可的情况下获得半导体，包括由外国公司以美国软件或技术开发或生产的芯片。
此外，新版禁令发布了新的许可证规定，收紧了对实体清单中的华为作为买方、中间收货人、最终收货人或最终用户参与相关交易的限制。
我们认为华为禁令再升级，芯片外购之路将被切断，将对华为芯片供应链产生较大的冲击。
⏹短期半导体产业链不确定性加大，半导体仍是未来3-5年科技投资主线。
短期来看，华为各项业务将不可避免地受到影响，华为产业链上游企业或将面临来自华为的订单缩减的风险，从中长期来看，国内半导体上下游产业链全面国产化将势在必行，将会推动半导体细分领域核心公司正在全面开花。
电子行业周报：手机新品先后亮相，半导体代工持续火热
电子行业研究/行业周报本周焦点：行情回顾本周电子板块跌1.27%，从细分子板块来看：消费电子加权平均涨跌幅为-3.52%，跑输沪深300指数5.88个百分点； 被动元件加权平均涨跌幅为2.09%，跑输沪深300指数0.27个百分点； 显示面板加权平均涨跌幅为-3.68%，跑输沪深300指数6.04个百分点； LED 板块加权平均涨跌幅为0.43%，跑输沪深300指数1.93个百分点； 安防板块加权平均涨跌幅为0.71%，跑输沪深300指数1.65个百分点； 电子化学品加权平均涨跌幅为-0.28%，跑赢沪深300指数2.64个百分点。
手机新品接踵而至，苹果华为先后发布北京时间2020年10月14日凌晨，苹果举办2020年度第二次秋季发布会。
会上苹果发布了新一代手机iPhone 12系列、HomePod mini 音响和围绕着MagSafe 磁吸式充电技术的一系列配件。
在苹果发布会当天，苹果公司股价下跌2.65%，报121.1美元，市值2.07万亿美元，较前一日蒸发565亿美元。
iPhone12系列不随机附赠耳机、充电器的规定受到争议。
但由于5G 手机带来的换机周期已经开启，iPhone 存量用户也迎来换机大年，且此次发布的手机定价亲民，销量预期向好，苹果产业链公司业绩可期。
华为公司近期放出预热海报，华为Mate 40系列发布会将于北京时间2020年10月22日晚上8点举行，硬件升级值得期待。
半导体代工持续火热，相关企业业绩上涨2020财年已经进入年末，晶圆厂商部分披露其2020Q3季度报告的相关信息。
台积电在近期法说会中的报告显示，Q3季度营收121.4亿美金，超过先前预告的112至115亿美金，同比增长29.2%，环比增长16.9%。
在毛利率方面达到53.4%，超过预期的50%至52%，同比增长5.8ppts ，环比增长0.4 ppts 。
除台积电外，中芯国际也在近期发布了《关于上调2020年第3季度收入和毛利率指引的公告》，公告中显示中芯国际上调了其截止至2020年9月30日止三个月的收入和毛利率指引。
电子行业月度报告：iPhone 12销量持续火爆，重点关注苹果产业链
内容目录1 投资策略 (3)2 市场运行情况 (3)2.1 行业及个股运行情况 (3)2.2 北上资金分析 (6)3 月度数据 (7)4 行业重点新闻 (9)5 重点公司公告 (10)6 风险提示 (10)图表目录图1：2020 年以来各细分板块涨跌情况 (4)图2：2020.1.01-12.31申万一级行业涨跌情况 (4)图3：2020.12.01-12.31电子行业涨跌情况 (5)图4：我国手机月度出货量 (7)图5：我国5G手机渗透率 (7)图6：费城半导体指数 (8)图7：台湾半导体指数 (8)图8：北美半导体设备出货额及同比（百万美元） (8)图9 全球半导体销售额及同比（十亿美元） (8)图10：液晶面板价格（美元/片） (8)图11：液晶电视面板出货量变化（百万片） (8)表1：2020年12月31日各细分板块PE及估值溢价率情况 (5)表2：2020.12.01-12.31申万电子行业个股涨跌幅排名 (6)表3：2020.11.30-12.31陆股通情况 (6)表4：重点企业11月月度数据 (9)1投资策略半导体领域，随着疫情持续，芯片需求激增，包括通信与IT基础建设、个人云端运算、游戏与医疗电子装备等领域导致该行业的景气度继续维持高位，同时，台积电在9月15日以后已经停止向华为供货，英国调查公司Omdia估计，日本、韩国与中国台湾供应商每年为华为供应零组件交易额约264亿美元；一旦华为生产停滞，这些业务也将陷入困境。
此次制裁将显著加剧国产替代的步伐，国内产商很可能会持续获得政策和资金的持续扶持，随着资金、技术、人才的持续投入，国内优质的材料和设备以及元器件产商值得长期关注。
2020年下半年以来8英寸产能需求相当旺盛，主要是受到在家工作等的宅经济应用，再加上5G对电源管理IC与TV面板驱动IC需求大增，行业景气度持续。
消费电子行业，随着5G时代的来临，苹果发布了iPhone 12。
中国电子信息行业分析报告
中国电子信息行业分析报告中国电子信息行业分析报告近几年来，中国的电子信息行业取得了长足的发展。
这一行业涵盖了电子设备制造、电子信息技术、通信网络建设等多个领域，并且在国内外市场都有着广阔的前景。
本文将对中国电子信息行业进行分析，并展望未来的发展趋势。
一、行业概况中国电子信息行业的兴起始于上世纪80年代，经过几十年的发展，已经成为国民经济的重要支柱产业之一。
根据中国电子信息产业协会的数据，截至2020年底，中国电子信息行业总产值达到了10万亿元人民币左右，占国内生产总值的比重超过了15%。
同时，这一行业还提供了数以百万计的就业机会，为全国的经济发展做出了巨大贡献。
二、产业结构中国电子信息行业的产业结构较为复杂，涵盖了多个领域。
其中最主要的部分是电子设备制造和信息技术服务。
电子设备制造涉及到消费电子、通信设备、计算机及配套设备等多个细分市场，而信息技术服务则包括软件开发、数据处理、云计算等领域。
此外，电子信息行业还包括电子元件、电子材料、电子制造设备等支持产业。
三、发展趋势1. 创新驱动中国电子信息行业正面临着由“造中型”向“创中型”转型的机遇。
近年来，国内不断涌现出一批具有自主知识产权的高科技企业，这些企业通过自主创新，推动了整个行业的发展。
例如，华为、小米等企业在手机、通信设备领域取得了巨大的成就，成为行业的领头羊。
2. 5G时代的到来随着5G时代的到来，中国电子信息行业将进入一个新的增长阶段。
5G技术将带来更高的网络速度和更低的延迟，为各个行业的数字化转型提供了更多的可能性。
中国已经成为全球最大的5G市场，预计到2025年，5G将为中国经济带来超过3万亿元的产值。
因此，电子信息行业应该抓住这个机遇，加大对5G技术的研发和应用。
3. 智能制造的推进中国政府将智能制造列为未来制造业的方向，电子信息行业在智能制造方面有着巨大的优势。
通过人工智能、物联网等新技术的应用，可以实现生产过程的智能化和自动化，提高企业的生产效率和产品质量。
2020年消费电子行业深度研究报告
2020年消费电子行业深度研究报告一、消费电子 2020：拐点或至，智能创新（一）格局：一个世界，两套系统一个世界，两套系统。
在 2019 年 7 月 16 日的 G2 非凡论坛上，鸿海集团创办人郭台铭认为：在未来 G2 的世界里，会出现两套系统，一套在中国大陆，一套在美国。
根据 BCG 报告，中美贸易紧张局势升级可能导致美国全面禁止技术出口，使两国技术产业脱钩。
脱钩对美国半导体企业的直接影响将是失去大量收入，这些收入原本的来源既有中国客户，也有其他最终与美国脱钩的外国客户。
总体而言，如果考虑到直接和间接影响，美国半导体收入将下降 37%，如果按 2018 年计算，相当于830 亿美元。
其中约 3/4 的影响将是由于中国客户因美国技术出口禁令而不得不更换美国半导体产生的直接后果。
此外，以华为为首的中国科技企业也会在在零部件供应链、芯片供应链、操作系统等方面全面推进国产替代。
（二）空间：下游聚焦 5G 手机和 TWS 渗透率提升，上游半导体等环节国产替代空间巨大下游决定上游，寻找宏大空间和增速加速的子行业和公司。
智能手机、平板电脑已趋近饱和，消费电子成长性大幅分化，未来电子行业的投资需要聚焦空间宏大和增速持续加速的子行业和公司。
（1）考虑到智能手机的巨大市场，5G 换机潮、光学创新、射频升级、散热屏蔽需求增加、无线充电渗透率提升等有望驱动智能手机产业链部分创新的零组件环节业绩趋好。
（2）TWS 耳机/AirPods 有望成为智能手机之后的消费电子热点；（3）5G 基站侧对于 PCB 的需求将在 2020 年加速；（4）此外汽车电子空间巨大，仍处于渗透早期，将是未来部分电子公司核心拓展的领域。
上游半导体、被动元件、材料、设备国产替代空间巨大。
如前所述，未来科技行业将是 G2 的竞争格局，“一个世界，两套系统”将是大势所趋。
中美贸易紧张局势升级可能导致美国全面禁止技术出口，使两国技术产业脱钩，中国的科技企业因美国技术出口禁令而不得不更换美国半导体等上游产品。
电子深度报告：功率半导体量价齐升，国产替代正当时
报告摘要：●下游需求旺盛，带动功率半导体市场空间持续增长功率半导体应用领域广泛，下游需求旺盛带动功率半导体市场规模持续增长。
1）新能源车渗透率提升带动功率半导体需求增长，预计2025年中国新能源汽车用功率半导体市场规模将达104亿元。
配套充电桩数量增长叠加快速充电需求驱动充电桩功率提升，预计2025年充电桩用功率半导体市场空间将达35亿元。
2）新能源发电市场规模持续扩张，预计2025年光伏逆变器用功率半导体市场空间约为44亿元。
3）5G时代，基站数量扩充且功率提升，叠加云计算、雾计算扩容，加大功率半导体使用需求。
4）家电变频化&消费电子快充化，驱动功率半导体用量进一步增加。
据Omdia预测，全球功率半导体市场规模将从2020年的430亿美元增至2024年的525亿美元，复合增速约为5%。
●晶圆代工产能紧张，功率半导体价格有望上涨疫情“宅经济”推动电脑、平板类产品需求增长，三季度起汽车、家电市场景气度持续回暖，5G、物联网等产业持续推进，加上芯片厂商因供应链安全需要提高安全库存，晶圆代工产能需求大增，代工厂产能利用率始终处在高位，此外8英寸新产能投产还需时日，预计短期内8英寸产能紧张仍将持续。
近期部分代工厂已宣布提高8英寸晶圆代工价格，联电通过法说会证实了目前部分晶圆代工厂8英寸晶圆涨价的信息，并考虑调高2021年第一季度价格。
世界先进目前也正在与客户商谈8英寸晶圆代工价格上涨事宜。
预计8英寸晶圆代工的涨价情况将向下游传导，以8英寸晶圆为主要应用平台的功率半导体价格有望上涨。
●性能优势&成本下降，第三代半导体材料将加速渗透与硅基材料相比，GaN、SiC等第三代半导体材料具有更宽的禁带宽度、更高的击穿电场、更高的热导率等性能优势，更适于制作高温、高频、抗辐射及大功率器件。
随着“冷切技术”等生产工艺的进步，将带动成本进一步下降。
Yole预计2023年SiC/GaN在功率半导体器件中的使用占比将达到3.75%/1%，且呈加速渗透趋势，并预计2022年全球SiC/GaN功率半导体市场空间将超过10/4.6亿美元，CAGR接近40%/79%。
消费电子行业分析报告
消费电子行业分析报告消费电子目录一、行业概况及现状二、行业发展史及产品主要构造三、政策及环境四、统计数据五、竞争分析六、产业布局七、技术特点八、市场分析及发展趋势九、投资分析十、投资参考标的一、行业概况及现状消费电子行业是电子信息行业的子行业。
消费电子行业是指围绕着消费者应用而设计的与生活、工作、娱乐息息相关的电子类产品，是电子信息技术在个人、家庭应用的载体，最终实现消费者自由选择资讯、享受娱乐的目的。
产品包括厨房电器、家用电器家庭娱乐设备、计算机设备、电信设备（如无线电话和便携式通信设备）等。
中国消费电子市场规模由2009年的8442亿元增长至2015年的20100亿元。
消费电子行业2017年前三季度电子行业营收6610亿元，同比增长42.67%，行业增速仅次于交通运输业，为2010年以来前三季度最快增速，连续两年增速维持升势。
2017年前三季度电子行业归母净利润541.36亿元，同比增长56.36%，增速较去年同期仍有明显加速。
从行业盈利能力来看，2017年前三季度电子行业毛利率为22.55%，同比提升1.1pct，是2010年以来前三季度最优水平;行业净利率为8.18%，为2010年以来第二高点。
基于盈利能力的持续提升，前三季度行业ROE达到8.39%，同比提升2.15pct。
实现消费升级一方面需要物质基础，另一方面需要科技创新来提升消费品档次，电子产业在硬件性能、外观、用户体验的多个维度来实现提升。
智能手机终端在以苹果为首的创新带动下功能全面性升级，消费者趋向于购买更加高端的机型满足使用体验。
同时，电子消费升级的理念渗透到更多终端：汽车、家居与可穿戴设备逐一满足智能化的交通、健康、医疗、社交等需求。
在消费升级的大主线下，电子板块有望全方位受益：消费电子首当其冲，进而是上游基础器件，如LED、集成电路、面板、PCB等等。
智能穿戴设备是将多媒体、传感、无线通信、云服务等技术与日常穿戴相结合，实现用户交互、娱乐、健康等功能的硬件终端。
电子行业深度研究报告
电子行业深度研究报告1、半导体：坚定看好设备材料国产化趋势，功率、模拟等景气持续1.1、国产化趋势不改，坚定看好设备材料板块供需偏紧有望持续，晶圆厂扩产和资本开支依然积极。
自2020 年下半年开始，由于5G、汽车电子、物联网等需求强劲，而晶圆供给端增长相对不明显，因此芯片出现较为普遍的缺货涨价现象，行业持续高景气。
WSTS、SEMI 等机构也都纷纷预测，在2020 年的高基数基础上，全球半导体市场、半导体设备市场和半导体材料市场规模在未来两三年仍将持续上涨。
而近期手机、消费电子等需求出现放缓迹象，部分芯片紧缺涨价情况有所缓解，但HPC、汽车相关等需求整体上依然较为旺盛且持续性强，为驱动行业增长的多年大趋势，同时经过此轮缺货后，诸多下游厂商都开始倾向于建立更高的库存水位，因此台积电等晶圆厂龙头依然保持较为积极的扩产规划和资本开支计划。
台积电在最新Q3 业绩说明会中表明，预计2021、2022 全年台积电仍将处于产能紧张状态，并给出2021 年资本开支指引为300 亿美元，同时其还宣布日本建厂扩产计划，该计划在此前宣布的三年1000 亿美元计划之外，是增量开支，并称不排除在欧洲建厂扩产的计划。
此外英特尔等厂商也都给出积极的扩产规划和资本开支计划。
受益于行业资本开支高涨，全球半导体设备市场规模有望持续创新高。
据SEMI 在2021 年7 月的数据，全球半导体设备市场规模在2020 年达到711 亿美元创下历史新高，并预计2021 年将加速增长34%达953 亿美元、2022 年将持续增长突破千亿美元。
类似地，在晶圆厂饱满的产能以及积极的扩产与资本开支下，全球半导体材料市场规模也有望持续增长，SEMI 预计2021 年全球半导体材料市场规模将增长6%，达到587 亿美元。
国内晶圆厂/存储厂进入资本开支高峰期，为国产设备厂商提供巨大市场空间。
国内的中芯国际、长江存储、长鑫存储、华虹集团等晶圆厂/存储厂在技术工艺上实现突破后，正进入加速扩产期，对应资本开支也进入爆发期，为设备厂商带来了巨大的订单机会。
2023年3C行业市场规模分析
2023年3C行业市场规模分析3C行业是指计算机、通信和消费电子三个领域，它们的快速发展带动着整个行业的发展。
根据市场研究公司IDC的报告，全球3C行业市场规模在2020年达到了5,124亿美元，预计到2025年将达到6,011亿美元。
本文将从国内外两个方面分析3C行业市场规模。
一、国内市场规模中国是全球3C行业的重要市场之一，根据iResearch的统计数据，中国3C行业市场规模自2011年以来一直保持年均增长率超过10%的高速增长态势。
2019年中国3C行业市场规模达到2.6万亿人民币，同比增长6.7%。
2020年受新冠疫情影响，整个消费市场受到了一定的冲击，但是3C行业和在线教育、游戏等行业反而获得了不少机会，预计2020年3C行业市场规模将达到2.7万亿元。
具体来看，根据艾瑞咨询的数据，2020年中国手机市场销售量约为3.9亿部，销售额达到了1.5万亿元。
其中，5G手机成为最受欢迎的新品类，占据了市场份额的26%。
在电脑市场方面，中国电脑市场在2020年第二季度出货量为1353万台，同比增长42.9%，主要受到企业采购需求和线上教育需求的推动。
在智能家居市场方面，根据YYGQ的数据，2020年中国智能家居市场规模约为443.3亿元，同比增长18.1%。
总体而言，中国3C行业市场规模庞大，且保持着稳定的高速增长态势。
尤其是受到新冠疫情和数字化转型的推动，3C行业市场需求进一步增加，行业前景较为看好。
二、国际市场规模3C行业是全球性的行业，全球市场规模巨大。
根据IDC的报告，亚太地区是全球最大的3C行业市场，2019年3C行业市场规模达到1,919亿美元，占全球市场份额的37.43%。
其次是北美地区和欧洲地区，分别占全球市场份额的28.39%和22.58%。
具体来看，根据Gartner的数据，全球PC市场在2020年第四季度出货量达到7525万台，同比增长10.7%。
其中，中国市场的增长率最高，同比增长29%。
电子行业快评报告：华为出售荣耀，科技竞争中奋勇前行
万联证券证券研究报告|电子华为出售荣耀，科技竞争中奋勇前行强于大市（维持）——电子行业快评报告日期：2020年11月17日[Table_Summary] 行业核心观点：11月17日，多家企业在《深圳特区报》发布联合声明，深圳市智信新信息技术有限公司已与华为投资控股有限公司签署了收购协议，完成对荣耀品牌相关业务资产的全面收购。
出售后，华为不再持有新荣耀公司的任何股份。
声明指出，所有权的变化不会影响荣耀发展的方向，荣耀高层及团队将保持稳定。
投资新荣耀的经销商和代理商也承诺：未来只享有财务上的投资回报，在业务侧将遵循公平交易的市场化原则，与其他经销商、代理商享受同等机会。
投资要点：⚫ 品牌独立双向利好：荣耀品牌诞生于2013年，主要面向年轻人，坚持中低端价位，七年间发展成为年出货量超七千万部的互联网手机品牌。
麒麟处理器停产，来自美国的科技竞争使华为手机业务发展遇挫。
华为出售荣耀，可为荣耀及其产业链赋予更多生存空间，荣耀手机有望借助渠道优势和品牌知名度优势再获新生。
荣耀独立于华为之后，美方施压措施理论上就波及不到新公司，荣耀因此有可能获得美国技术和供应链资源，继续发展，如若难以摆脱施压，华为也获得了现金流补充并集中了更多的资源，并且，出售荣耀也可让华为存储的芯片能够多挺一段时间，以巩固华为手机及其他业务的继续运营。
⚫ 智慧生态资源、技术不断融合：收购方深圳智信新，由深圳国资委全资的深圳智慧城市科技发展集团控股98.6%，深圳国资协同发展私募基金合伙企业持股 1.4%。
新控股股东围绕云计算、大数据、物联网、城市大脑等领域开展国资国企大数据中心建设、城市智慧场景应用挖掘以及5G 等新兴技术应用研究，预计收购后可与荣耀的智能终端研发生产能力形成产业协同效应，加速智能生态社会的演进，为荣耀的业绩增长提供进一步的外在衍生动力。
⚫ 荣耀近年发展迅猛：2019年，在中国手机行业整体大盘下滑约10%的背景下，荣耀市场份额占比达到了13%，成为排名第四、增长第二的手机品牌。
电子行业2020H1总结：半导体消费电子PCB等多领域业绩亮眼
电子行业研究/行业周报本周焦点行情回顾本周电子指数(0.69%)整体表现强于沪深300指数(-1.53%)，其中表现较好的为LED 板块。
从细分子板块来看，消费电子加权平均涨跌幅为-0.95%，跑赢沪深300指数0.58个百分点；被动元件加权平均涨跌幅为2.70%，跑赢沪深300指数4.23个百分点；显示面板加权平均涨跌幅为3.30%，跑赢沪深300指数4.83个百分点；LED 板块加权平均涨跌幅为6.10%，跑赢沪深300指数7.62个百分点；安防板块加权平均涨跌幅为-0.79%，跑赢沪深300指数0.74个百分点；电子化学品加权平均涨跌幅为1.98%，跑赢沪深300指数3.5个百分点。
电子2020半年度业绩披露完毕，多领域景气度上行 半导体：业绩高景气延续，关注各细分领域龙头公司✓ IC 设计板块增速最高：20H1 收入/利润增速25.8%/52.9%，国产替代最为迅速和健康的板块； ✓ 制造端以及上游设备、材料稳步发展：制造板块20H1收入增速21.96%，设备板块上半年收入/利润增速16%/43%（一季度收入/利润-10%/-38%），半导体材料2020H1收入/利润增速分别为20.25%/25%；制造、设备和材料是半导体的基石，保持稳步推进和较快增长； ✓ 封测板块业绩改善最大：20H1 收入/利润分别增长16.28%、286.5%；龙头收入保持高增，利润端改善明显；✓ 功率半导体稳健且受疫情和贸易摩擦较小：20H1行业内公司收入/利润增速普遍在20%-40%，显示出较强的韧性，对抗背景下影响相对可控。
消费电子：整体高增，关注确定性强的Airpods 和苹果产业链✓ 整体：重点跟踪的13家消费电子龙头2020H1 整体收入/利润增长23.9%/86%，利润增长较大主要受立讯歌尔蓝思环旭领益等龙头业绩增长和改善较大拉动；苹果产业链仍是2020-2021年确定性高成长板块； ✓ TWS 产业链典型公司立讯/歌尔/漫步者2020H1收入增速分别为70%/15%/46%，净利润增速分别为69%/49%/77%，且对于三季度业绩的指引维持高增速，显示出TWS 低渗透率且受疫情和摩擦影响小，高成长趋势不变。
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２０２０年消费电子行业深度分析报告内容目录一、消费电子：核心龙头高增长，产业链地位提升 (6)1.1消费电子核心龙头三季度实现超预期的高增长 (6)1.2对比台湾地区消费电子公司，大陆核心龙头增速更胜一筹 (7)1.3 5G普及前夜，国内5G渗透率超预期 (7)1.4 iPhone 12苹果首款5G系列手机正式发布 (9)1.5 TWS无线耳机持续高增长，AirPods占据半壁江山 (14)1.5.1 TWS终端售价下探，促销拉动需求增长 (15)1.5.2 AirPods仍占据主导地位，Pro销量超预期 (19)1.6光学创新永不眠，dTof迎来重大产业机遇 (20)1.6.1 dTof开启深度信息的新未来 (23)1.6.2光学将在AR、VR的发展中持续发力 (28)1.6.3屏下指纹识别：开启全面屏下新的解锁方式 (30)1.6.4潜望式镜头开启光学变焦新革命 (31)1.7可穿戴的市场空间巨大，智能手表表现亮眼 (32)1.8华为Mate40如期而至 (35)1.9重点标的推荐 (39)1.9.1立讯精密：三季报再超指引上限，公司成长逻辑清晰 (39)1.9.2歌尔股份：业绩大超市场预期，TWS&VR引领公司高速成长 (40)1.9.3领益智造：订单情况良好，三季度扣非业绩大超市场预期 (42)1.9.4信维通信：Q3业绩受客户产品推迟影响，长期成长逻辑不变 (43)1.9.5瑞声科技：传统业务稳健，光学业务加速 (44)1.9.6舜宇光学：光学赛道持续升级 (45)1.9.7大族激光：PCB以及消费电子拉动公司成长 (46)1.9.8鹏鼎控股：FPC行业龙头，消费电子带动未来成长 (47)1.9.9科森科技：深耕精密金属结构件，2020年业绩全面反转 (48)1.9.10精研科技：精密制造龙头平台型企业 (49)1.9.11杰普特：业绩拐点至，风起正扬帆 (50)1.9.12赛腾股份：前三季度营收实现高增长 (52)二、面板：价格上涨超预期，业绩有望进一步释放 (53)2.1 面板盈利如期释放，四季度展望更乐观 (53)2.2 涨价幅度超市场预期，产业趋势持续向上 (55)2.3 京东方：业绩明显修复，产业趋势持续上升 (56)2.4 TCL科技：主业回暖，行业逻辑持续向上 (56)三、安防：收入端逐季改善，AI布局持续深化 (57)3.1 收入端逐季改善，行业经营状况持续修复 (57)3.2 安防：AI布局持续深化，开拓数据分析蓝海市场 (59)3.3 海康威视：收入端持续回暖，夯实效率逐渐提升人效 (61)3.4 大华股份：经营业绩持续增长，持续加强精细管理 (62)风险提示 (62)图表目录图表1：三季度消费电子公司业绩总结 (6)图表3：全球手机出货量预测（单位：百万台） (8)图表4：2020年Q2全球智能手机出货量（单位：百万部） (8)图表5：中国5G手机月出货量（万部） (9)图表6：iPhone12系列参数总结 (10)图表7：后置摄像头 (10)图表8：iPad Pro中搭载的dToF传感器 (11)图表9：dTof的应用 (11)图表10：A12芯片性能提升 (12)图表11：A12芯片性能提升 (13)图表12：magsafe (13)图表13：magsafe结构 (13)图表14：HomePod mini (14)图表15：U1 芯片的应用 (14)图表16：TWS无线耳机出货量（万台） (14)图表17：TWS耳机19Q4分品牌出货量 (15)图表18：TWS耳机19Q4分品牌价值量 (15)图表19：AirPods Pro拼多多售价趋势 (16)图表20：AirPods Pro京东售价趋势 (16)图表21：100美元以上的TWS耳机销售占比 (17)图表22：100美元以下的TWS耳机销售占比 (17)图表23：TWS耳机的主要型号以及参数 (18)图表24：AirPods发布前后市场份额对比 (19)图表25：AirPods出货量预测 (19)图表26：AirPods Pro主要芯片BOM成本（单位：美元） (20)图表27：TWS耳机主要供应商 (20)图表28：中国手机厂商像素不断升级 (21)图表29：6P镜头渗透率 (21)图表30：iPhone历代手机镜头参数进化 (22)图表31：镜头厂商capex支出（单位：亿） (22)图表32：2014 -2019年全球手机摄像头模组消费量（亿颗） (23)图表33：2014～2019年国内手机摄像头模组产量（亿颗） (23)图表34：三摄渗透率 (23)图表35：两种TOF技术路线比较 (24)图表36：iToF原理示意图 (24)图表37：截至到2019年部分采用iTOF的机型 (25)图表38：dToF原理示意图 (25)图表39：dTof的难点 (26)图表40：TOF机型总结 (27)图表41：TOF BOM预测 (28)图表42：3D sensing供应链 (28)图表43：全球AR/VR终端出货量预测 (29)图表44：VR布局&投资 (29)图表45：AR布局&投资 (30)图表46：光学模组出货量预测 (30)图表47：光学式指纹识别方案产业链 (31)图表49：手机摄像头模组组成 (32)图表50：手机镜头产业链主要供应商 (32)图表51：2019年可穿戴出货量（百万台） (33)图表52：IDC预测2019-2023全球智能手表出货量复合增长率9.4% (33)图表53：2020年一季度智能手表出货量 (34)图表54：Apple watch出货量预测 (34)图表55：智能手表主要供应链梳理 (35)图表56：华为Mate 40系列参数总结 (36)图表57：Mate 40摄像头设计 (37)图表58：Mate 40 Pro摄像头设计 (37)图表59：麒麟9000性能 (37)图表60：麒麟9000和麒麟9000E (38)图表61：Mate 40 Pro曲面屏 (38)图表62：Mate 40 Pro双扬声器 (39)图表63：立讯精密季度营收情况（单位：百万元） (39)图表64：立讯精密季度归母净利润情况（单位：百万元） (39)图表65：立讯精密毛利率及净利率情况 (40)图表66：歌尔股份季度营收情况（单位：百万元） (41)图表67：歌尔股份季度归母净利润情况（单位：百万元） (41)图表68：歌尔股份毛利率及净利率情况 (41)图表69：领益智造季度营收情况（单位：百万元） (42)图表70：领益智造季度归母净利润情况（单位：百万元） (42)图表71：领益智造毛利率及净利率情况 (43)图表72：信维通信季度营收情况（单位：百万元） (43)图表73：信维通信季度归母净利润情况（单位：百万元） (43)图表74：信维通信毛利率及净利率情况 (44)图表75：瑞声科技季度营收情况（单位：亿元） (45)图表76：瑞声科技毛利以及毛利率情况（单位：亿元） (45)图表77：舜宇光学毛利以及毛利率情况（单位：亿元） (46)图表78：舜宇光学净利润以及净利润率情况（单位：亿元） (46)图表79：大族激光季度营收情况（单位：百万元） (46)图表80：大族激光季度归母净利润情况（单位：百万元） (46)图表81：鹏鼎控股季度营收情况（单位：百万元） (47)图表82：鹏鼎控股季度归母净利润情况（单位：百万元） (47)图表83：鹏鼎控股毛利率及净利率情况 (48)图表84：科森科技季度营收情况（单位：百万元） (48)图表85：科森科技季度归母净利润情况（单位：百万元） (48)图表86：科森科技毛利率及净利率情况 (49)图表87：精研科技季度营收情况（单位：百万元） (50)图表88：精研科技季度归母净利润情况（单位：百万元） (50)图表89：精研科技毛利率及净利率情况 (50)图表90：杰普特季度营收情况（单位：百万元） (51)图表91：杰普特季度归母净利润情况（单位：百万元） (51)图表92：杰普特毛利率及净利率情况 (52)图表93：赛腾股份季度营收情况（单位：百万元） (52)图表94：赛腾股份季度归母净利润情况（单位：百万元） (52)图表95：赛腾股份毛利率及净利率情况 (53)图表96：面板核心公司（京东方、TCL科技）营业收入及归母净利润（亿元） (54)图表97：面板核心公司营收（亿元） (54)图表98：面板核心公司归母净利润（亿元） (54)图表99：面板核心公司扣非归母净利润（亿元） (54)图表100：面板核心公司经营性净现金流（亿元） (54)图表101：面板核心公司毛利率 (55)图表102：面板核心公司研发费用（亿元） (55)图表103：面板核心公司经营增速 (55)图表104：32寸面板月度报价跟踪（美元） (55)图表105：安防核心公司（海康威视、大华股份）营业收入及归母净利润（亿元） (58)图表106：安防核心公司营收（亿元） (58)图表107：安防核心公司归母净利润（亿元） (58)图表108：安防核心公司扣非归母净利润（亿元） (58)图表109：安防核心公司经营性净现金流（亿元） (58)图表110：安防核心公司毛利率 (59)图表111：安防核心公司研发费用（亿元） (59)图表112：安防核心公司经营增速 (59)图表113：海康威视、大华股份等安防厂商发展历程 (60)图表114：视频监控系统结构介绍 (61)一、消费电子：核心龙头高增长，产业链地位提升创新不止，电子长期成长及估值锚核心在于创新！市场需求今年虽然受到疫情影响，但以5G、云、人工智能、可穿戴等为核心的创新周期不断加强，台积电在法说会也表示创新不止、订单不减、资本开支原计划进行。
电子产业前三季度情况位于A股全行业前列，并且与海外及中国台湾省同行业公司相比增速领先，中国供应链产业地位增强！1.1消费电子核心龙头三季度实现超预期的高增长核心龙头实现超预期的高增长，中国核心龙头在全球供应链行业地位提升，例如2020年三季度立讯精密、歌尔股份、领益智造、大族激光、京东方、欣旺达、长盈精密、蓝思科技等龙头公司继续实现净利润的高增长。
随着国内外需求的大量恢复以及海外的陆续复工，消费电子龙头四季度的净利润预计仍将实现环比增长，行业核心龙头继续高增长，消费电子核心创新逻辑不改。
图表1：三季度消费电子公司业绩总结资料来源：Wind，国盛证券研究所1.2对比台湾地区消费电子公司，大陆核心龙头增速更胜一筹我们选取台湾地区与中国大陆几家具有代表性的消费电子公司进行比较，摄像头领域联创电子增速高于大立光与玉晶光；结构件领域领益智造、长盈精密、蓝思科技增速均高于Catcher和Casetek；连接器领域A股立讯精密、信维通信、电连技术的营收增速远远高于台股可比公司。