外汇风险管理课件
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由于收款日到编表日这段时间里美元汇率 下降，导致同样的100万美元在折算为日元 时账面损失1000万日元。
外汇风险管理课件
（三）经济风险
又称经营风险，是指预料之外的 汇率变动通过影响企业产品价格、生产成 本、销售数量，进而引起企业利润减少的 一种可能性。
经济风险是一种流量风险，同时 它的影响是长期的，而商量中线的影响是 一次性的，因而经济风险对企业来说更重 要。
美元汇率下降造成的损失在英美两国之间进行了平均
分摊。
外汇风险管理课件
（一）交易风险管理 1.签订合同时的管理方法
外汇风险管理课件
（一）交易风险管理 ２．金融交易方法
外汇风险管Leabharlann 课件借款法：指未来有外汇收入的交易者 在签订合同后，从银行借入一笔与为 未来外汇收入相同的币种、相同金额 、相同期限的款项，并将这笔款项在 外汇市场兑换成本币，当借款到期时 ，用当日收到的外汇偿还借款。
外汇风险管理课件
4.外汇买卖中的交易风险
例：某日外汇市场的即期汇率为 EUR1=USD1.0528，某投机者预测两个月后 欧元将升值
于是以EUR1=USD1.0558的远期汇率买入2个月 期的100万欧元的远期合约。
但是两月后欧元不但没有升值反而下降了， 汇率变为EUR1=USD1.0458，则该投机者损 失1万美元。
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2.对外借贷中的交易风险
例：2000年4月5日加拿大某公司向一家英国公 司借款100万美元，2年后还款。2000年4月5 日的汇率USD1=CAD1.5600,GBP1=USD1.5000
如果2年后美元升值为USD1=CAD1.6600，则 如加果拿2大年价后款美人元归兑还英1镑00贬万值美为元G需BP116=6U万SD加1.元60，00 则比英按国20贷00款年人的收汇回率1兑00换万多美还元1只0万可加兑元换。62.5万 英镑，比按2000年的汇率兑换少收4.17万英镑。 以上的损失都是就本金而言的，如果考虑利息 损失要更大。
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（二）折算风险
又称会计风险，是指经济主体在将资 产负债表、损益表等会计报表中以外 币计值的项目折算成本币时，因汇率 变动而呈现账面损失的可能性，它是 一种存量风险。
外汇风险管理课件
例：某日本公司年初收到的100万美元存款 ，当时的汇率为USD1=JPY130，则这100万 美元在账面上应被折算为1.3亿日元。一年 后该公司在编制资产负债表时汇率变动为 USD1=JPY120，这00万美元存款经折算只有 1.2亿日元。
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4.外汇买卖中的交易风险
例：纽约外汇市场上，英镑兑美元的汇率为 GBP1=USD1.5，一家纽约外汇银行在当日的 英镑买卖中出现10万英镑的多头
如果第二天英镑兑美元的汇率下降为 GBP1=USD1.4
则该银行将这10万英镑按GBP1=USD1.4的价格 卖出，只能收回14万美元，比按前日的价 格计算少收1万美元。
外汇风险管理课件
三、外汇风险的管理 是指对外汇市场可能出现的变化做出
相应的决策，以避免汇率变动可能造 成的损失。
外汇风险管理课件
（一）交易风险管理 1.签订合同时的管理方法
外汇风险管理课件
例：我国某出口商向以德国进口商出口一批 货物，合约金额为100万美元，合约货币为 一半用美元（硬币）支付，一半用日元（ 软币）支付，若签订合时的汇率为 USD1=JPY１２０，则应付金额为５０万美 元，６０００万日元。若结算时汇率变为 USD1=JPY１３０则我国出口将收到９６． ２万美元，比单独用硬币的收入少，但比 单独用软币的收入多。进口商也一样，其 支出的款项也介于单独使用软硬币和单独 使用硬币之间。 外汇风险管理课件
某英国出口公司向美国进口商出口一批价值１００万 美元的货物，３个月后收款。如果签约时的汇率为
．６
ＧＢＰ１＝ＵＳＤ１
结算时的汇率变为ＧＢＰ１＝ＵＳＤ２
则调整后的外币价格＝（１００／１．６万）／［（ １／１．６＋１／２）／２
＝１１１．１万美元
结算时英国出口商美进口商收取１１１．１万美元而 不是１００万美元。
外汇风险管理
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外汇风险管理
外汇风险管理课件
一、概念
理解外汇风险的概念，需注意以下几点： 外汇风险只产生于外汇的兑换或折算中 外汇风险起因于未曾预料的汇率变动 外汇风险有可能是损失，也有可能使收
益
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二、外汇风险的类型
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（一）交易风险 是指在运用外币进行计价收付的交
易中，经济主体因预料不到的汇率 变动而蒙受损失的可能性，它是一 种流量风险。
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1.对外贸易中的交易风险
例：2月1日一家瑞士公司从日本进口一批货物， 合同规定一美元进行结算，总价款为100万美 元，3个月后支付。 2月1日的汇率为 USD1=JPY120.00 USD1=CHF1.3800 如果3个月后汇率变为USD1=JPY110.00， 如则果日3本个出月口后商汇将率收变到为1U0S0D万1美=C元H可F1兑.5换80为0， 则11瑞00士0进万口日商元支，付比1按020月万1美日元的需汇1率58兑万换瑞少士收 法10郎0，0万比日按元2月。1日的汇率兑换多支付20万瑞 士法郎。
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以本国为例来说明本币贬值给本国企业带来的经济 风险。因为利润等于收入与成本之差，而企业的 产品一部分内销，另一部分外销。因此利润、收 入和成本也相应分为国内和国外两部分：
1.本币贬值对本国企业收入的影响 （1）对出口收入的影响 （2）对国内收入的影响 2.本币贬值对本国企业生产成本的影响 （1）对进口要素成本的影响 （2）对国内要素成本的影响 3.本币贬值对本国企业利润的影响
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3.对外投资中的交易风险
例:某德国投资者于2000年10月到美国进行投资，投资 金额100万美元，投资期限2年。如果年投资利润为 10%，则2年后可获得利润10万美元。
假设投资初期的汇率为EUR1=USD 0.85 2年后的汇率为EUR1=USD 0.95
投资者2000年投资100万美元需117.65万欧元，2年 后这100万美元只能兑回105.26万欧元，损失12.39 万欧元。利润损失1.23万欧元。
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（三）经济风险
又称经营风险，是指预料之外的 汇率变动通过影响企业产品价格、生产成 本、销售数量，进而引起企业利润减少的 一种可能性。
经济风险是一种流量风险，同时 它的影响是长期的，而商量中线的影响是 一次性的，因而经济风险对企业来说更重 要。
美元汇率下降造成的损失在英美两国之间进行了平均
分摊。
外汇风险管理课件
（一）交易风险管理 1.签订合同时的管理方法
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（一）交易风险管理 ２．金融交易方法
外汇风险管Leabharlann 课件借款法：指未来有外汇收入的交易者 在签订合同后，从银行借入一笔与为 未来外汇收入相同的币种、相同金额 、相同期限的款项，并将这笔款项在 外汇市场兑换成本币，当借款到期时 ，用当日收到的外汇偿还借款。
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4.外汇买卖中的交易风险
例：某日外汇市场的即期汇率为 EUR1=USD1.0528，某投机者预测两个月后 欧元将升值
于是以EUR1=USD1.0558的远期汇率买入2个月 期的100万欧元的远期合约。
但是两月后欧元不但没有升值反而下降了， 汇率变为EUR1=USD1.0458，则该投机者损 失1万美元。
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2.对外借贷中的交易风险
例：2000年4月5日加拿大某公司向一家英国公 司借款100万美元，2年后还款。2000年4月5 日的汇率USD1=CAD1.5600,GBP1=USD1.5000
如果2年后美元升值为USD1=CAD1.6600，则 如加果拿2大年价后款美人元归兑还英1镑00贬万值美为元G需BP116=6U万SD加1.元60，00 则比英按国20贷00款年人的收汇回率1兑00换万多美还元1只0万可加兑元换。62.5万 英镑，比按2000年的汇率兑换少收4.17万英镑。 以上的损失都是就本金而言的，如果考虑利息 损失要更大。
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（二）折算风险
又称会计风险，是指经济主体在将资 产负债表、损益表等会计报表中以外 币计值的项目折算成本币时，因汇率 变动而呈现账面损失的可能性，它是 一种存量风险。
外汇风险管理课件
例：某日本公司年初收到的100万美元存款 ，当时的汇率为USD1=JPY130，则这100万 美元在账面上应被折算为1.3亿日元。一年 后该公司在编制资产负债表时汇率变动为 USD1=JPY120，这00万美元存款经折算只有 1.2亿日元。
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4.外汇买卖中的交易风险
例：纽约外汇市场上，英镑兑美元的汇率为 GBP1=USD1.5，一家纽约外汇银行在当日的 英镑买卖中出现10万英镑的多头
如果第二天英镑兑美元的汇率下降为 GBP1=USD1.4
则该银行将这10万英镑按GBP1=USD1.4的价格 卖出，只能收回14万美元，比按前日的价 格计算少收1万美元。
外汇风险管理课件
三、外汇风险的管理 是指对外汇市场可能出现的变化做出
相应的决策，以避免汇率变动可能造 成的损失。
外汇风险管理课件
（一）交易风险管理 1.签订合同时的管理方法
外汇风险管理课件
例：我国某出口商向以德国进口商出口一批 货物，合约金额为100万美元，合约货币为 一半用美元（硬币）支付，一半用日元（ 软币）支付，若签订合时的汇率为 USD1=JPY１２０，则应付金额为５０万美 元，６０００万日元。若结算时汇率变为 USD1=JPY１３０则我国出口将收到９６． ２万美元，比单独用硬币的收入少，但比 单独用软币的收入多。进口商也一样，其 支出的款项也介于单独使用软硬币和单独 使用硬币之间。 外汇风险管理课件
某英国出口公司向美国进口商出口一批价值１００万 美元的货物，３个月后收款。如果签约时的汇率为
．６
ＧＢＰ１＝ＵＳＤ１
结算时的汇率变为ＧＢＰ１＝ＵＳＤ２
则调整后的外币价格＝（１００／１．６万）／［（ １／１．６＋１／２）／２
＝１１１．１万美元
结算时英国出口商美进口商收取１１１．１万美元而 不是１００万美元。
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一、概念
理解外汇风险的概念，需注意以下几点： 外汇风险只产生于外汇的兑换或折算中 外汇风险起因于未曾预料的汇率变动 外汇风险有可能是损失，也有可能使收
益
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二、外汇风险的类型
外汇风险管理课件
（一）交易风险 是指在运用外币进行计价收付的交
易中，经济主体因预料不到的汇率 变动而蒙受损失的可能性，它是一 种流量风险。
外汇风险管理课件
1.对外贸易中的交易风险
例：2月1日一家瑞士公司从日本进口一批货物， 合同规定一美元进行结算，总价款为100万美 元，3个月后支付。 2月1日的汇率为 USD1=JPY120.00 USD1=CHF1.3800 如果3个月后汇率变为USD1=JPY110.00， 如则果日3本个出月口后商汇将率收变到为1U0S0D万1美=C元H可F1兑.5换80为0， 则11瑞00士0进万口日商元支，付比1按020月万1美日元的需汇1率58兑万换瑞少士收 法10郎0，0万比日按元2月。1日的汇率兑换多支付20万瑞 士法郎。
外汇风险管理课件
以本国为例来说明本币贬值给本国企业带来的经济 风险。因为利润等于收入与成本之差，而企业的 产品一部分内销，另一部分外销。因此利润、收 入和成本也相应分为国内和国外两部分：
1.本币贬值对本国企业收入的影响 （1）对出口收入的影响 （2）对国内收入的影响 2.本币贬值对本国企业生产成本的影响 （1）对进口要素成本的影响 （2）对国内要素成本的影响 3.本币贬值对本国企业利润的影响
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3.对外投资中的交易风险
例:某德国投资者于2000年10月到美国进行投资，投资 金额100万美元，投资期限2年。如果年投资利润为 10%，则2年后可获得利润10万美元。
假设投资初期的汇率为EUR1=USD 0.85 2年后的汇率为EUR1=USD 0.95
投资者2000年投资100万美元需117.65万欧元，2年 后这100万美元只能兑回105.26万欧元，损失12.39 万欧元。利润损失1.23万欧元。