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• 分业经营的不足之处
• 1、以法律形式所构造的两种业务相分 离的运行系统，使得两类业务难以开展必 要的业务竞争，具有明显的竞争抑制性。
• 2、分业经营使商业银行和证券公司缺 乏优势互补，证券业难以利用、依托商业 银行的资金优势和网络优势，商业银行也 不能借助证券公司的业务来推动其本源业 务的发展。
•
(二)金融全球化促使金融机构选择混业经营。金融机构的规模大
小、业务范围的宽窄等决定其在竞争中所处的地位。经济金融全球化
的加强促使世界各国纷纷放弃原先金融分业管制政策。
•
(三)信息技术的发展为混业经营提供了技术支持。以计算机与互
联网为特征的信息技术的发展极大地降低了金融通讯与金融数据处理
成本，使金融管理技术开发与金融信息传播效率大大提高，从而提高
•
2、分业经营为两种业务发展创造了一个稳定
而封闭的环境，避免了竞争摩擦和合业经营可能
出现的综合性银行集团内的竞争和内部协调困难
问题。
•
3、分业经营有利于保证商业银行自身及客户
的安全，阻止商业银行将过多的资金用在高风险
的活动上。
•
4、分业经营有利于抑制金融危机的产生，为
国家和世界经济的稳定发展创造了条件。
了金融机构的业务扩张能力，使其可以进入原先不敢进入或无法进入
的非传统领域。
•
(四)金融工程、金融衍生产品等金融创新为混业经营提供了新的
通道。20世纪五十年代以来，金融创新工具和创新组织形式得到极大
• 3、分业经营也不利于银行进行公平的 国际竞争，尤其是面对规模宏大，业务齐 全的欧洲大型全能银行，单一型商业银行 很难在国际竞争中占据有利地位。
• 混业经营：所谓混业经营是指商业银行及其它金 融企业以科学的组织方式在货币和资本市场进行 多业务、多品种、多方式的交叉经营和服务的总 称。金融混业经营是世界金融发展的大趋势，也 是中国金融改革的最终目标之一。从国内外的情 况看，混业经营有诸多公认的好处，比如：为资 金更合理的使用、更快的流动创造了有利条件； 有助于金融各个领域之间发挥协同作用，减少或 避免拮抗作用；有助于对风险的系统监管等。只 有混业经营才有助于对风险的系统监管。
• 真正的混业经营，是指在风险控制的原则下实现 资源共享。中国的混业经营之路有诸多
• 概况：现实约束：首先，分业监管格局短时间内不会有所 改变。其次，一些金融机构对混业经营的风险考虑不足，
匆忙踏上混业经营的道路，有着明显的盲目性。再次，相 关法律法规的完善远非一日之功。最后，金融市场风险过
于集中。金融业的混业经营，是指银行、证券公司、保险 公司等机构的业务互相渗透、交叉，而不仅仅局限于自身
金融知识讲座
讲演人：艾伟
金融知识
• 一．金融行业：分类：1.银行：（1）政策性：农发行， 国开行，进出口行（2）商业性：工，农，建，中，交等 （3）按股本金分类：国有控股，股份制，外资
• 2.证劵：交易所，证劵公司 • 3.保险：财产险，人寿险 • 4.其他：投资公司，信托公司，资产管理公司，担保公司 • 名词解释：管理公司是管理国有四大银行不良资产的管理
公司。现有的资产管理公司有：华融，长城，信达。 • 由外汇收入注册→中金公司→注资持股（银行股份） • 二．监管体系：（1）分业经营，分业监管（常用监管体
系）。（2）混业经营，混业监管 • （3）中国监管部门：一行三会，由人民银行，证监会，
银监会，保监会。
• 名词解释：分业经营（Separate Operation） 就是指对金融机构业务范围进行某种程度 的“分业”管制。分业经营有三个层次： 第一个层次是指金融业与非金融业的分离， 第二个层次是指金融业中银行、证券和保 险三个子行业的分离，第三个层次是指银 行、证券和保险各子行业内部有关业务的 进一步分离。
分营业务的范围。分业经营则是指金融机构仅从事一项义 务
• 1、狭义的概念
•
它主要指银行业和证券业之间的经营关系，金融混业
经营即银行机构与证券机构可以进入对方领域进行业务交
叉经营。
•
2、广义的概念
• 它是指所有金融行业之间经营关系，金融混业经营即银行、 保险、证券、信托机构等金融机构都可以进入上述任一业
• 形成历程：对金融机构业务范围的管制始 于美国。早在1864年，美国就根据《国民 银行法》设立了对在联邦注册的国民银行 进行监管的货币监理署(OCC)，并且限制国 民银行经营证券、保险等非银行业务。但 《国民银行法》对州注册的银行没有约束 力，很多国民银行可以通过在州注册的附 属机构来经营被限制的业务，所以实际上 货币监理署对国民银行业务的限制很宽松。
• 1927年的麦克法登法(McFadden Act)将国民银行和州立 银行置于平等竞争的地位，进一步放松了对国民银行业务 的管制，国民银行几乎可以从事所有类型的证券。到了20 世纪20年代末，美国的商业银行与投资银行几乎融为一体， 商业银行在证券市场上扮演着越来越重要的角色。
•
1929年-1933年间大萧条导致了分离商业银行和投资
务领域甚至非金融领域，进行业务多元化经营。
• 混业经营的原因：
• (一)利益驱动与分散风险的需要使金融机构追求混业经营。实行混业 经营的金融机构可以利用多样化经营所形成的规模经济与范围经济的 效用来降低成本；同时，还可以多渠道获利；金融行业具有高风险性， 这使得金融机构需要多样化经营来分散风险的要求愈加迫切。
银行的1933年《格拉斯—斯蒂格尔法》的出台，奠定了分
业经营的基本格局。
•
1956年的《银行控股公司法》以及1970年的《银行
控股公司法修正案》中，增加了银行与保险业务分离的条
款，进一步完善了美国的金融分业经营格局。美国的金融 分业经营体制，同时给其他很多国家金融体系的形成产生 巨大的影响。
•
日本在1948年《证券交易法》中，复制了美国的银行、
证券分离制度，韩国等国家后来也实行了类似的分业经营。
中国在1995年开始实施分业经营改革时，美国的分业经营
体制也是参照对象。
• 优缺点：
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• 分业经营的优点
•
1、有利于培养两种业务的专业技术和专业管
理水平，一般证券业务要根据客户的不同要求，
不断提高其专业技能和服务，而商业银行业务则
更注重于与客户保持长期稳定的关系。