国内外供应链金融事件
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UPS在物流和信息流方面的成熟催生了资金流模式。 1998年UPS资本公司（UPSC）成立。 1999年UPSC上市。 2001年并购美国第一国际银行（FIB），UPSC把其客户定位为中
小企业，FIB丰富的中小企业营销经验为UPSC提供了宽广的途 径寻找客户。
2002年UPS成立了UPS供应链解决方案公司，将UPS的业务扩展到 第四方物流管理。
制定仓库，由监管公司监管
⑥监管人员验收提货单，并根据银行指示发货
存货质押授信流程图
监管公司
融通仓
银行
统一授信：银行根据长期合作的物流企业 的规模、管理水平、运营情况把贷款额度 直接授信给物流企业。物流企业在根据客 户的运营情况和担保物给予贷款，并利用 客户存放在监管仓库的货物作为反担保。
中小企业
①三方签订融资协议和仓库管理协议，借款企业 将质押物存放在物流公司仓库 ⑥第三方物流公司发出货物
③备齐单据,申报 保险,交纳保费
⑤审核单证和应收帐款,确定受信额 ④向银行提供相关单证，申请押汇
银行 出口信保押汇授信业务流程
国际保理
融资企业
①融资企业和进口商签订合同 ⑥发运货物，并准备单据
进口商
⑩进口商到期付款 ④进行资信调查 ,初步核定信用额度
⑫扣除融资本息及费用,余额付给融资企业 ⑨银行提供资金
的支撑点，把资金注入核心企业的上下游企业，使核心企 业及上下游企业贯通起来，作为一个整体，以提升整个供 应链的竞争能力和内在价值。同时，供应链金融将物流、 资金流和信息流统一起来，有效地整合到供应链管理中， 为供应链各环节的企业提供资金融通等各种金融服务。
供应链金融是一种为中小企业量身定制的融资方式。
④借款企业向物流公司补充新货以维持仓库水平
融通仓流程图
第三方物 流监管方
⑪在账期内,直接将应收账款支付给银行 ⑦验货,并将应收货款交给银行,确认会付款
③确认采购合同有效性
⑩续做应收帐款保理,保理所得先偿还订单融资 ⑨选择某些应收帐款,申请保理
⑧银行告知供应商 ,要求其确认是否保理 ④银行审核并扣费为供应商提供融资 ②持采购合同申请采购订单融资
银行 完全订单融资模式
经销商
银行 三方预付款模式
①签订购合同，并向银行申请三方预付款融资 ⑤核心企业向经销商发货
核心企业下游经销商的融资模式
⑥经销商销售产品时,向银行补足货款,银行 将合格证交于经销商,以便与产品交于客户
③根据银行确定的比例缴纳保证金
⑤将合格证等文件交于银行作为监管方式 ④银行签发银行承兑汇票或支付货款 与核心企业签订回购及质量保证协议 ②银行审查核心企业资信情况、回购能力
过当地银行对于买方信用的评价和担保，让出口商获得应收账款的融资。
荷兰银行
保理：购买融资企业的应收账款 反向保理：购买核心企业供应商的应收账款。
核心企业的实践
通用电气
20世纪初 针对供应链下游企业（主要是消费者） 开展小规模的商业信贷。
30年代 成立了通用金融服务公司，并通过兼并收 购不断扩大。
60年代 向其下游客户提供抵押贷款及融资租赁业 务。
核心企业
经销商
银行
物流企业
①签订购销合同，向银行申请办理预付款融资
⑥缴纳提货保证金,银行释放相应比例的商品提货权 ④经销商按一定比例缴纳保证金
③签订货物监管协议
④银行签发以核心企业为收款人的承兑汇票 ②对核心企业进行资信评估,并签订回购及质量协议
核心企业
四方预付款模式
供应链金融的国际实践
银行的实践
核心企业上游供应商的融资模式
国内应收帐款融资
为节省成本，提高效率，可使用应收帐款保理池融资
核心企业支付帐款给银行 验货并将应收帐款交给银行
银行根据申请提供资金 供应商申请保理
银行告知供应商确认是否保理
③ ⑤
④
供应商
国际应收帐款融资
进口商
②发货并准备单据
融资企业
①投保并与银行签 署权益转让协议
出口信用保险公司
订单融资
⑤购买原材料
融资企业的上游
融资企业 （供应商）
①签订采购合同 ⑥生产完成后，交货
核心企业
存货融资与应收账款融资结合模式建 立起存货融资项下，应收帐款的赎货 机制。 由于账期的存在，供应商的赎货保证 金可能不够，在这种情况下，银行可 以有选择的接受供应商销售产生的应 收账款，作为赎货保证金的替代。
70年代 全面开展商务融资业务。 80年代 开始成为“非银行的金融机构”，其业务包括
除了存款之外的所有其他功能。 目前 其增长率大大超过其母公司，提供的融资 业务主要包括库存融资、应收账款融资、基于资 产的借贷、库存保险等。
物流企业的实践
UPS的供应链金融发展过程
20c90s，UPS推出了独具匠心的供应链解决方案，其目的在于真 正实现“三流合一”。
⑦转让应收帐款债权 ②申请国际保理业务,提交进出口商情况表
银行
③申请进口商信用风险担保额度及询价 ⑤将核定额度及报价告知国内银行 ⑧银行转让应收帐款债权 ⑪将货款支付给国内银行
国际保理业务流程图
国外保理商
存货质押授信
银行
中小企业
③监管方审核最低限额，限额以上质押物可自由进出 ①签订三方合同，中小企业将原材料和产成品交付银行
供应链金融的特点
提高银行金融服务水平 能实现银企多赢 中小企业融资更容易
银行供应链金融的参与者
商业银行
核心企业
中小企业 物流企业 保险公司 第三方机构 担保公司
信息系统开发商
第三方电子商务平台
典型的供应链金融模型
⑥
核心企业
银行 应收帐款保理业务流程（核心企业主ຫໍສະໝຸດ Baidu模式）
②
① 签订协议，向核心企业发货
渣打银行
供应商融资合作伙伴
客户（核心企业）的关键供应商， 提供发货前（订单）融资。
客户的非关键供应商提供发货后融资。
进口保理合作伙伴：规定出口商、渣打银行以及（买方）与经合组织
有关系的当地银行签订协议，规定出口保理商购买客户无追索权的贸易应收 账款，并承担应收账款的回款风险。
暗保理担保：在应收账款的债务人也就是买方不知晓的情况下，可以通
国内外供应链金融的实践现状
供应链金融的定义
• 供应链：就是围绕核心企业，通过对信息流、物流、资金
流的控制，从采购原材料开始，到制成中间产品以及最终 产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中，并将供应 商、制造商、分销商、零售商直到最终用户连成一个整体 的功能网络结构模式。
• 供应链金融：以核心企业为中心，将核心企业作为供应链
小企业，FIB丰富的中小企业营销经验为UPSC提供了宽广的途 径寻找客户。
2002年UPS成立了UPS供应链解决方案公司，将UPS的业务扩展到 第四方物流管理。
制定仓库，由监管公司监管
⑥监管人员验收提货单，并根据银行指示发货
存货质押授信流程图
监管公司
融通仓
银行
统一授信：银行根据长期合作的物流企业 的规模、管理水平、运营情况把贷款额度 直接授信给物流企业。物流企业在根据客 户的运营情况和担保物给予贷款，并利用 客户存放在监管仓库的货物作为反担保。
中小企业
①三方签订融资协议和仓库管理协议，借款企业 将质押物存放在物流公司仓库 ⑥第三方物流公司发出货物
③备齐单据,申报 保险,交纳保费
⑤审核单证和应收帐款,确定受信额 ④向银行提供相关单证，申请押汇
银行 出口信保押汇授信业务流程
国际保理
融资企业
①融资企业和进口商签订合同 ⑥发运货物，并准备单据
进口商
⑩进口商到期付款 ④进行资信调查 ,初步核定信用额度
⑫扣除融资本息及费用,余额付给融资企业 ⑨银行提供资金
的支撑点，把资金注入核心企业的上下游企业，使核心企 业及上下游企业贯通起来，作为一个整体，以提升整个供 应链的竞争能力和内在价值。同时，供应链金融将物流、 资金流和信息流统一起来，有效地整合到供应链管理中， 为供应链各环节的企业提供资金融通等各种金融服务。
供应链金融是一种为中小企业量身定制的融资方式。
④借款企业向物流公司补充新货以维持仓库水平
融通仓流程图
第三方物 流监管方
⑪在账期内,直接将应收账款支付给银行 ⑦验货,并将应收货款交给银行,确认会付款
③确认采购合同有效性
⑩续做应收帐款保理,保理所得先偿还订单融资 ⑨选择某些应收帐款,申请保理
⑧银行告知供应商 ,要求其确认是否保理 ④银行审核并扣费为供应商提供融资 ②持采购合同申请采购订单融资
银行 完全订单融资模式
经销商
银行 三方预付款模式
①签订购合同，并向银行申请三方预付款融资 ⑤核心企业向经销商发货
核心企业下游经销商的融资模式
⑥经销商销售产品时,向银行补足货款,银行 将合格证交于经销商,以便与产品交于客户
③根据银行确定的比例缴纳保证金
⑤将合格证等文件交于银行作为监管方式 ④银行签发银行承兑汇票或支付货款 与核心企业签订回购及质量保证协议 ②银行审查核心企业资信情况、回购能力
过当地银行对于买方信用的评价和担保，让出口商获得应收账款的融资。
荷兰银行
保理：购买融资企业的应收账款 反向保理：购买核心企业供应商的应收账款。
核心企业的实践
通用电气
20世纪初 针对供应链下游企业（主要是消费者） 开展小规模的商业信贷。
30年代 成立了通用金融服务公司，并通过兼并收 购不断扩大。
60年代 向其下游客户提供抵押贷款及融资租赁业 务。
核心企业
经销商
银行
物流企业
①签订购销合同，向银行申请办理预付款融资
⑥缴纳提货保证金,银行释放相应比例的商品提货权 ④经销商按一定比例缴纳保证金
③签订货物监管协议
④银行签发以核心企业为收款人的承兑汇票 ②对核心企业进行资信评估,并签订回购及质量协议
核心企业
四方预付款模式
供应链金融的国际实践
银行的实践
核心企业上游供应商的融资模式
国内应收帐款融资
为节省成本，提高效率，可使用应收帐款保理池融资
核心企业支付帐款给银行 验货并将应收帐款交给银行
银行根据申请提供资金 供应商申请保理
银行告知供应商确认是否保理
③ ⑤
④
供应商
国际应收帐款融资
进口商
②发货并准备单据
融资企业
①投保并与银行签 署权益转让协议
出口信用保险公司
订单融资
⑤购买原材料
融资企业的上游
融资企业 （供应商）
①签订采购合同 ⑥生产完成后，交货
核心企业
存货融资与应收账款融资结合模式建 立起存货融资项下，应收帐款的赎货 机制。 由于账期的存在，供应商的赎货保证 金可能不够，在这种情况下，银行可 以有选择的接受供应商销售产生的应 收账款，作为赎货保证金的替代。
70年代 全面开展商务融资业务。 80年代 开始成为“非银行的金融机构”，其业务包括
除了存款之外的所有其他功能。 目前 其增长率大大超过其母公司，提供的融资 业务主要包括库存融资、应收账款融资、基于资 产的借贷、库存保险等。
物流企业的实践
UPS的供应链金融发展过程
20c90s，UPS推出了独具匠心的供应链解决方案，其目的在于真 正实现“三流合一”。
⑦转让应收帐款债权 ②申请国际保理业务,提交进出口商情况表
银行
③申请进口商信用风险担保额度及询价 ⑤将核定额度及报价告知国内银行 ⑧银行转让应收帐款债权 ⑪将货款支付给国内银行
国际保理业务流程图
国外保理商
存货质押授信
银行
中小企业
③监管方审核最低限额，限额以上质押物可自由进出 ①签订三方合同，中小企业将原材料和产成品交付银行
供应链金融的特点
提高银行金融服务水平 能实现银企多赢 中小企业融资更容易
银行供应链金融的参与者
商业银行
核心企业
中小企业 物流企业 保险公司 第三方机构 担保公司
信息系统开发商
第三方电子商务平台
典型的供应链金融模型
⑥
核心企业
银行 应收帐款保理业务流程（核心企业主ຫໍສະໝຸດ Baidu模式）
②
① 签订协议，向核心企业发货
渣打银行
供应商融资合作伙伴
客户（核心企业）的关键供应商， 提供发货前（订单）融资。
客户的非关键供应商提供发货后融资。
进口保理合作伙伴：规定出口商、渣打银行以及（买方）与经合组织
有关系的当地银行签订协议，规定出口保理商购买客户无追索权的贸易应收 账款，并承担应收账款的回款风险。
暗保理担保：在应收账款的债务人也就是买方不知晓的情况下，可以通
国内外供应链金融的实践现状
供应链金融的定义
• 供应链：就是围绕核心企业，通过对信息流、物流、资金
流的控制，从采购原材料开始，到制成中间产品以及最终 产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中，并将供应 商、制造商、分销商、零售商直到最终用户连成一个整体 的功能网络结构模式。
• 供应链金融：以核心企业为中心，将核心企业作为供应链