行业研究方法 王水利

果在国外已经成熟，在国内开始增长，就加大资金投入
市场成长期: 市场规模迅速扩大，进入者增多，机会最大，利润上升，可以果断投入 市场成熟期: 市场规模小幅波动，变化不大，企业众多，竞争激烈，利润减少，应减少投资 市场衰退期: 市场规模迅速减小，企业纷纷退出，应缓慢撤资。
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例如：从行业增长率判断法来看，摩托车行业已进入成熟期
1990
1995
2000
2005
第二章 行业所处的发展阶段分析
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二、行业集中度判断法
行业已进入兼并前期，预示
市 场 集 出现初期 中 58 ~80~89 度
兼并期
饱和期
彩电
（长虹、康佳、 TCL 80%）
着行业已经成熟。
扩张期 91~94~02
*** 行业 时间
解释
地方品牌林立，缺乏行业领导品 牌
部分有进取心的企业迅速扩张， 挤占了众多地方品牌的市场，
策略意义
区域市场扩张，渠道扩张
优势企业加强市场投入，加大 销售扩张
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第一章 行业发展的市场规模分析
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四、本部分资料获取主要途径：
1、全球市场： a. 《世界工业年鉴》（国家图书馆国际组织资料室） b. 主要生产国家行业年鉴、年度报告，强烈推荐日本的统计年鉴（国家图 书馆国际组织资料室，但日本年鉴大部分存于工具书阅览室） c. 世界性行业组织 d. 国际咨询公司 e. 行业期刊、杂志、简报 f. 网上检索 2、中国全行业及中国国内市场： a. 行业统计年鉴、行业年度报告 b. 行业协会 c. 行业研究咨询公司 d. 行业期刊、杂志、简报 e. 网上检索 3、中国行业进出口 a. 可通过获取“中国全行业及中 国国内市场”资料的各途径获 取 b. 海关
¦ Ð µ ¤Ò ¶ Ê î ¨ Ä Í ³ ¹ µ Í ×¶ £ 1990-2001£ §
¶ Ê î ¨Ò ¨ § Í ×¶ £ Ú Ô £
成长期
成熟期
1992
1994
1996 ê Ý Ä ·
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1998
2000
2002
第二章 行业所处的发展阶段分析
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拉美市场
经济增长较快，购买力较强。 10％的上层，追求豪华、名牌。 中底层，追求经济实惠又兼有 运动、娱乐的交通工具。
西欧市场
市场需求250以上高档大排量 和小排量摩托车
资料来源：ISI 《未来五年各大洲摩托车市场需求报告》2003.9
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第四章 行业发展环境分析
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7
25 8 6 24
26
26
20
78 56 68
32
19 33
68 49 88 117
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第三章 行业发展区域市场分析
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二、国际市场分析：
450
÷ ý ê ¦ Ð µ µ ö Ú é ö ½ È Ä Ä Í ³ Ð Ò ³ ¿ Ç ¿
391.8 343.8 287.7 198.7 2000 2001 2002 75 74.7 65 19.5 189.1 259.6
一、国际/国内竞争环境分析：
了解市场竞争状况： 1、在中国投资的跨国巨头有那些？ 2、其它多品类发展的领先企业多少？
广大农村
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第三章 行业发展区域市场分析
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一、国内市场分析：
分地区摩托车保有量 ，2002年(单位：辆/千人)
主要研究指标： 1、各地区该产品的保有量 2、分地区产品的增长情况 3、各地区的需求特点 4、不同地区的比较分析
8 26 30 15 12 30 54 22 31 41 70 10 33
÷ ý ê » ¬ Å ¿ ¦ Ð µ Ä ö ¿ é ö ¨ò ¾ § ½ È Ä ² Í Á Ä Í ³ µ Ï Á Ç ¿ £ Í Á £
700 600 500 400 300 200 100 0 50ml 60ml 2000 2001 2002
70ml
80ml
90ml
100ml
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110ml
行业集中度判断法：
出现期: 扩张期: 集中度曲线缓慢下降，市场集中度很高，企业数量少，竞争不激烈。 集中度曲线迅速下降，市场规模迅速扩大，进入者增多，机会最大，利润上升，行业竞争激烈。
兼并期:
饱和期:
集中度曲线开始上升， 优势企业开始兼并整合，竞争更加激烈，利润减少。
集中度曲线平稳发展， 领导企业优势确定，企业纷纷退出，竞争结构相对稳定，行业机会不高。
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200.0 150.0 100.0 50.0 0.0 1990 -50.0 1992 1994 1996 1998 2000 2002 Ð ö ¦ Ð µ µ ê ö ¤Â ¨£ § Ö ¹ Ä Í ³ Ð Ò Ä Ô ³ Ê £ ¥ £
1997年之后，行业增长率徘 徊在-10％－10％之间，从增 长率判断，已经入成熟期。
125ml
150ml
250ml
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第一章 行业发展的市场规模分析
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三、整个行业的市场状态分析
散点市场 块状同质化市场 团状差异化市场
描述
集中度
较低的市场集中度，企业众多
前十名的市场集中度开始上升， 优势企业扩大发展。
前三名市场份额有所下降，但 前十名的市场集中度继续上升 部分行业“黑马”以其特色产 品，独特卖点以及市场细分化 策略蚕食市场，部分程度地削 减了领先企业的份额 市场细分化，特色经营，基于 差异化消费的特卖点诉求
64
2003.6
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第二章 行业所处的发展阶段分析
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五、行业投资增长率判断法： 1、导入期与成长期，行业投资高速增长，热钱大量介入该行业；
2、进入成熟期，行业赢利能力减弱，对热钱的吸引力大幅降低，行业投资逐渐减少。
成长期阶段
行业投资额与行业生命周期的变动关系 行 业 投 资 额
½ õ ¥ Û Æ ¾ µ ¼ ¨À ¨ § £ Ã Ô £
¨ò ¾ § £ Í Á £
180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Ñ Ö Ç Þ Ç Ö ·Þ Å Ö ·Þ Ä Ã Ï À ±Ã À ´ Ñ Ö ó ó Ý 5.9 0.02 0.5 5.7 0.005 4 1.6 0.006 12 1.2 18.8 5.6 37.5 85.9 69.4 43.705 42.52 35.3 4.8 2.4 0.02 3.5 0.2 0.3 0 3 79.406 73.8 161.22 Ð Ó 50cc ¡ Ú 50~250cc 250Ò É Ô Ï Æ Ë ä û Ü Á ׿
Ð Ò Æ ¾ À È ±» Ç Ï µ ½ õ û ó ä ¯ ö ß
①资产利润率趋于社会
平均利润水平； ②产品价格急剧下降； ③行业总利润急剧下降
1 2 3 4 5 6 7 8 9
成长期阶段
成熟期阶段
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例如：从行业利润率判断法来看，摩托车、彩电行业已进入成熟期
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六、本部分资料获取主要途径：
2、中国与世界500强 a. 中国企业联合会、中国企业家 协会年度《中国企业发展报告》 b. 相关行业发展报告
1、目标行业及其他行业： a. b. c. d. e. 行业统计年鉴、行业年度报告 行业协会 行业研究咨询公司 网上检索 大分类行业—国家信息中心每 年联合发布的《上市公司年报 报告》
5
√
6
╳
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6 完全竞争
C1：市场占有率居第一位的企业的占有率 C4：市场占有率居前四位的企业的占有率总和
第二章 行业所处的发展阶段分析
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四、行业利润率判断法：
1、导入期与成长期，行业利润率都高于社会平均水平，行业总利润
高速增长；（手机行业、电脑行业） 2、进入成熟期：
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第二章 行业所处的发展阶段分析
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一、行业增长率判断法
生命周期 判断标准 销 售 量 成长期 成熟期 衰退期
导入期
成长期 成熟期 衰退期
≨≦10％
≨≧10％ 下降到 -10%≦≨≦10％ ≨≦-10％ 导入期
注： ≨为年销售增长率
市场导入期: 市场集中度很高，企业数量少，但是市场规模较小，成本高，产品技术不成熟，整体风险大。同时，如
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第二章 行业所处的发展阶段分析
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三、行业集中度性质判断法
市场集中度性质判断标准
1
2
市场竞争 1 完全垄断 2 主导垄断 C1＝100％ 50％＜C1＜100％ 判断标准
╳
3
4
3 紧密寡头
4 松散寡头 5 自由竞争
60％＜C4＜100％
40%<C4＜60％ 有许多实力竞争者，但任一厂家都 达不到10％以上 厂商云集，任一家都微不足道
成长期
导入期
成熟期
时间
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例如：从行业投资增长率判断法来看，摩托车行业已进入成熟期
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从摩托车工业投资增长率来看，自1997年之后一路下滑，显示社会 资本对该行业的兴趣度急剧降低，摩托车行业已经进入成熟期。
40 35 30 25 20 15 10 5 0 1990
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第一章 行业发展的市场规模分析
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二、细分产品市场规模与增长率 主要指标：
80
1、不同型号的销量与增长率
70 60
2、不同款式的产销量 3、不同型号产品的比重 4、不同型号产品的发展历程
50 40 30 20 10 0 1997 1998 1999 2000 2001 2002
3、行业代表企业： a. 上市公司年报 b. 行业协会 c. 行业研究咨询公司 d. 网上检索
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第三章 行业发展区域市场分析
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一、国内市场分析：
大中城市
国内东部发达 地区
产品总销量、增长率、所占比重
国内中西部欠发 达地区
产品总销量、增长率、所占比重
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例如：国外市场不同地域的摩托车市场需求特点。
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亚洲市场
人口众多，收入较低，交通不发达， 需求车型以骑式、座式车为主， 踏板车为辅，排量50～150ml之间。 用于代步和运输。
东欧市场
市场需求125ml以下低价 位的各类摩托车
非 洲 市 场 ， 100～125 排 量 需 求 较 大
第一章 行业发展的市场规模分析
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一、行业市场规模与增长率 主要指标：
全球市场销售量 及其增长率
1、全球行业的发展概况
2、全球产销量与增长率 3、我国行业的产销量和增长率 4、国内市场的销量与比重 5、我国该行业的进出口情况
进口量及 其增长率 出口量及 其增长率 中国国内市场销 售量及其增长率 中国全行业销售 量及其增长率
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利润判断可从以下三方面考虑： 1、亏损企业户数 2、行业的平均利润多少
1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2001 2002
3、上市公司的收益率
Æ Ò ×» Ê ó µ Ü §ý 250
1981-2002Ä Ö ¹ Ä Í ³ Ï Á Ç Ï Í £ Í Á £ ê Ð ö ¦ Ð µ ö ¿ ö ß ¼ ¨ò ¾ § 1400 1200
1997年之后，摩托车
1000 800 600 400 200 0 1980
成长期
成熟期
销售量逐渐走缓，显
示已经进入成熟期
导入期
1985
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25 20
¦ Ð µ µ ¨û µ § û ó Ü î ¨Ú ¨ § Ä Í ³ Ð Ò £ Õ ³ £ À È ×¶ £ Ò Ô £
204 200 150 100 60 50 0 2000 2001 2002 36 39 138 184
15 10 5 0 1995 -5 -10 -15 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
主要研究指标： 1、进出口数量分析、创汇及获利情况 2、我国出口的主要国家的需求特点
400 350 300 250 200 150 100 50 0 ö Ú ¿ ³ ¿ Á
25.4
44.8
ö Ú ö ¤Ê ³ ¿ Ô ³  ¨¥ § £ £ £
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