深圳市富安娜家居用品股份有限公司财务分析报告

富安娜家居用品股份有限公司财务分析报告

一、公司简介

深圳市富安娜家居用品股份有限公司,成立于1994年8月11日。深圳市富安娜家居用品股份有限公司是由富安娜有限公司整体变更设立的股份有限公司。2006年12月22日,深圳市富安娜家居用品股份有限公司在深圳市工商行政管理局办理工商变更登记手续,并领取了注册号为4403011120133的企业法人营业执照。设立之初,注册资本为7,000万元。深圳市富安娜家居用品股份有限公司的发起人为林国芳、陈国红、施建平、柯凡,其中林国芳、陈国红夫妇为主要发起人。

其经营范围包括生产、经营新型纺织材料及其制品、床上用品、装饰布、衍缝制品及家居用品(不含专营、专控、专卖商品);日常用品、床垫、纺织品、服装、玩具、灯具、厨具、洁具和鞋类的销售;进出口贸易业务(按深贸管登证字第2003-0913号)资格证书经营。

二、报表分析

从资产负债表的结构分析可以看出有几项重大变动需要说明的：货币资金减少2.93%，是因为购买银行理财产品增加，期末未到期赎回；存货比重增加了2.99%，是因为电子商务销售增加，提前备货；预付账款比上年减少了1.55%，主要系预付的上年土地款本期转为无形资产；其他流动资产增加了2.21%，主要系扩大银行理财产品投资。

通过资产分析可以看出，货币资金7亿，占了流动资产（16.8亿）的41.67%，说明企业货币资金充足，偿债能力强。同时可能资金闲置，机会成本高。应收账款0.69亿，占流动资产（16.8亿）的4.1%，没超过三分之一，仅占总资产（23.8

亿）的2.9%，说明资金回笼较快。存货为5.7亿，只占了流动资产（16.8亿）的33.93%，说明其存货量比较适宜，因为是纺织业，存货量平均比率是30%。固定资产为4.5亿，占总资产（23.8亿）的18.9%，说明其固定资产还是比较适宜的。

负债分析中应付账款2.3亿占了流动负债（5.6亿）的41.07%，占了较大比例，说明企业形象好，信誉度高，充分利用商业信用，以此减少银行贷款，利息支出和财务费用。运营资本为11.2亿，说明其偿债能力强，风险小盈利水平低，收益较小。公司的负债比率低（24.37%），没有长期负债，偿债能力较强。

所有者权益分析中盈余公积0.9亿，占了实收资本（3.2亿）的28.13%，并未超过相关的规定（50%），是比较适宜的。附加利润14.8亿占了所有者权益18亿的82.22%，说明其股利分配比较合理。

利润表中可以看出营业成本为9.06亿，相对较大，说明会影响企业在盈利方面的表现。营业外收入为0.12亿，比较小，说明企业收入主要来源于主营业务收入。

现金流量表中报告期内经营活动产生的现金流量净额大幅下降，主要原因是增加采购原材料量，投资活动产生的现金流量净额与上年同期相比大幅下降，原因是本期增加投资理财产品未到期；筹资活动现金流出比去年同期相比大幅上升，主要原因是利润分配所致。当经营活动现金流量为正数，投资活动现金净流量为负数时，筹资活动为负数，可以判断企业处于快速发展期。这时产品迅速占领市场，销售呈现上升趋势，表现为经营活动中大量货币资金回笼，同时为了扩大市场份额，企业仍需追加投资，而仅靠经营活动的现金可能无法满足所需投资，必须筹集必要的外部资金做补充。

三、财务指标分析

1、偿债能力分析

富安娜13年的流动比率、资产负债率、产权比率相对12年有不同程度的下降。流动比率偏高（2为最佳值）说明企业有较多资金滞留在流动资产上未加以很好的运用，拥有过分充裕的现金等，资金周转可能减缓从而影响获利能力。资产负债率（不超过40%)偏低表明公司的财务成本较低，风险较小，偿债能力强，经营较为稳健，对于投资行为的态度比较谨慎，但是资产负债率偏低说明企业经营趋于保守，可以通过适度借款实施新项目，获取利润。

2、运营能力分析

应收账款周转率来看，一般应收账款周转率越高越好，27.92远高于社会平均值7.8，属于优秀值，这表明公司收账速度快，平均收账期短，资产流动快，偿债能力强。存货周转率偏低，说明存货周转速度慢，存货占用水平高，流动性较弱，转换为现金或应收账款的速度不高。固定资产周转率高于流动资产周转率，说明企业的固定资产利用率较高，获利能力强。但是该公司资产流动性不大，公司可能需要提高资产利用的效率。

3、盈利能力分析

首先看到各项反应盈利的指标都较12年有所提升，说明盈利能力加强。

与同行业相比，销售毛利润（51.37%)，排名比较靠前，远高于行业平均值（17.98%），说明企业获利能力较强。

四、财务分析总结

从财务报表可以看出，公司的偿债能力还是比较强的，但是资金闲置，资金未能加以很好的利用，机会成本比较高，显得经营过于保守；同时营业成本（9.06

亿)在家纺行业中也较高，会影响其盈利能力，（截止2013年12月31号，其收盘价也只有14块多,就纺织行业算中上水平）但本就不高的股票价格，还有高估的嫌疑，加之行业特殊性，这些都直接导致其发展能力弱，但是就与同行业比较而言，其收入、利润还是排在前列，年报上审计师出具的是标准无保留意见。不能否认其在纺织行业确有过人之处。