贷款定价与利率市场化改革

贷款定价与利率市场化改革

长期以来我国一直是一个利率管制的国家,随着我国市场经济的深入发展和金融体制改革的不断深化,利率对经济的调节作用日益得到重视,管制性的金融体制和利率体制已显出诸多的弊病,尤其是我国加入世贸组织,要求金融组织五年以后对外资银行不断采取措施稳步推进人民币利率市场化改革。

广义上讲利率市场化改革是指政府或货币当局逐步放弃对利率的直接控制或限制,由资本市场供求关系决定利率变化水平。随着这一过程的不断深化,整个利率体系中由于资金市场供求关系决定的利率(市场利率)的比例越来越大,由于货币当局决定的成分越来越小,市场利率越来越接近资金供求的均衡利率。

狭义上将利率市场化主要指商业银行和其他金融机构存贷利率和证券市场利率的市场化,其核心是银行和金融机构存、贷款利率的市场化。

2002年2月,央行在《2002年中国货币政策执行报告》中公布了我国利率市场化改革的“路线图”,即先外币、后货币;先贷款、后存款;先长期、大额,后短期、小额。其中,贷款利率线扩大浮动、后全面开放;存款利率先放开大额长期存款利率、后放开小额和活期存款利率,目标是逐步放宽利率管

制,形成一个以中央银行基准利率为基础、货币市场利率为中介,由市场供求关系决定金融机构存贷款利率水平的市场利率体系和形成机制。在利率市场化进程中,存贷款利率最为敏感,但相对开放也最迟。在此之前,我国于1996年实现了银行间同业拆借利率市场化,1997年至1999年实现了国债、金融债券在内的非存贷款工具利率的市场化;1999年10月对保险公司大额定期存款事项协议利率;2000年9月我国境内外币利率市场化改革正是启动。

自1996年以来中国人民银行通过赋予并连续扩大金融机构贷款利率浮动权的方式,不断推进贷款利率的市场化。1996年中国人民银行允许商业银行对企业流动资金贷款利率在法定的贷款利率的基础上,上下浮动10?的水平。1998年又进一步允许商业银行对所有银行均可实行利率浮动,其中队大型企业贷款利率可浮动10?的水平;对中小企业可浮动水平扩大到最高浮动30?的水平。2004年1月1日起人民银行不在根据企业的所有制性质、规模的大小分别确定贷款利率浮动区间,而是对所有贷款利率的浮动区间上限均扩大到70?,农村信用社扩大到100?。从2004年10月29日起一步放宽人民币贷款利率浮动区间,允许人民币存款利率下浮。金融机构(不含农村信用社)的贷款利率原则不再设上限,贷款利率下浮幅度不变,仍为基准利率的0.9倍。对金融竞争环境上不完善的城乡信用社贷款利率仍实行上限管理,最高浮动系数为

贷款基准利率的2.3倍,贷款利率下浮不变。以调整后的翌年存贷款基准利率(5.58?)为例,城乡信用社可以在5.02?和12.83?的区间内自主确定贷款利率。同时允许存贷款利率下浮,即所有存款金融机构对其吸收的人民币存款利率,可在不超过个

档次存款基准利率的范围内浮动。存款利率不能上浮。这标志着商业银行存贷款利率的自主权正在逐步扩大。

近期,央行也明确表示还会在短期时间内,进一步扩大人民币贷款利率浮动幅度,并准备开放人民币大额存款利率,然后择机在规定一年期人民币存贷款利率下限的基础上,将各

期限贷款利率水平完全开放由各商业银行自行确定,逐步实

现人民币贷款利率完全市场化,将不断放开人民币存款利率

管制,争取最终实现人民币存款利率的完全市场化。这表明,以商业银行存贷款利率市场化为核心内容的利率化市场正

在改革正走上加速推动的轨道。在不久的将来,商业银行将完全拥有存贷款产品的定价权。

随着我国金融体制改革的不断深入,商业银行正在逐步

转变为自主经营、自负盈亏、自担风险、自我约束的以赢利为目标的企业组织。商业银行自主经营权在不断扩大,其中也包括存贷款产品的定价权,过去贷款利率由央行统一制定,各家商业银行只是利率的执行者,不涉及确定贷款的价格的问题,利率是市场化改革使商业银行贷款定价管理成为必然,商业银行将具有一项重要的权力――存贷款定价权,商业银行

可以更自由地使用价格竞争手段,并可以更多的围绕利率进行产品创新。由于我国实施贷款业务和投资业务分业经营的金融管理体制,贷款是商业银行最主要的赢利性资产,占银行总资产50?~70?,其规模与结构对于商业银行实现安全性、流动性、赢利性目标起到十分重要的作用,贷款价格制定的是否适当会直接影响到银行的赢利水平。对各家商业银行而言,保持和扩大市场份额是每家银行谋求自身发展、增强自身竞争能力提高经营效益的必然选择。加入世贸组织后面对外资银行越来越重视资金价格(存贷款利率)对银行业务发展的作用,如何正确运用贷款价格改善银行的经营活动,已经成为许多银行关注的重点。长期以来我国实行利率管制,与发达国家商业银行相比,我国商业银行还没有建立有效的利率定价机制,尤其贷款定价缺乏经验和技巧。研究贷款定价成为商业银行战略发展中必须重视的问题。□(编辑/李舶)