科创板上市规则系统解读PPT模板(内容详实)

一、市场化询价
科创板取消直接定价方式，全面采用市场化的询价定价方式，且充分考虑了2009年以来IPO询价 制度的各种问题，在制度设计上给了各方利益足够的博弈空间，同时进行了相应的约束：
发行人和主承销商可以通过初步询价确定发行价格，或者在初步询价确定发行价格区间 后，通过累计投标询价确定发行价格。
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科创板持续监管
一、优化信息披露制度 二、市场化资产重组 三、突破减持方式 四、创新股权激励 五、严格退市制度 六、合理界定持续督导职责边界
一、优化信息披露制度
优化信息披露制度
强化行业信息披露
上市公司应当主动披露对股票交易价 格或者投资者决策有重大影响的行业 信息；
科创公司应结合所属行业特点，充分 披露行业经营信息，尤其是科研水平、 科研人员、科研投入等能够反映行业 竞争力的信息以及核心技术人员任职 及持股情况，便于投资者合理决策；
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一、基本流程
证监会注册流程
要求交易所进 一步问询
注：1、发行注册主要关注交易所发行上市审核内容有无遗漏，审核程序是否符合规定，
以及发行人在发行条件和信息披露要求的重大方面是否符合相关规定。
2、中国证监会同意注册的决定自作出之日一年内有效。
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科创板发行与承销
一、市场化询价 二、“1+4”配售机制
新增两种市 价申报方式
本方最优价格 申报； 对手方最优价 格申报。
引入盘后固 定价格交易
盘后固定价格 交易指在竞价 交易结束后， 投资者通过收 盘定价委托， 按照收盘价买 卖股票的交易 方式。
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一、涨跌幅限制放宽 & 盘后固定交易
调整单笔申 报数量
对于市价订单 （单笔最大5万 股）和限价订 单（单笔最大 10万股），单 笔申报数量应 不小于200股， 每笔申报可以1 股为单位递增。
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科创板交易机制
一、涨跌幅限制放宽 & 盘后固定交易 二、投资者适当性管理 三、网上投资者申购单位
一、涨跌幅限制放宽 & 盘后固定交易
放宽涨跌幅 限制
科创板股票的 涨跌幅限制放 宽至20%； 首发、增发上 市的股票，上 市后的前5个 交易日不设涨 跌幅限制。
优化融券交 易机制
科创板股票自 上市首个交易 日起可作为融 资融券标的， 且融券标的证 券选择标准将 与A股有所差 别。
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科创板法律框架
一、基本法 二、核心管理办法 三、上交所的规定
科创板法律框架
科 创 板 法 律 框 架
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科创板上市条件
一、科创板企业定位 二、市值指标 三、规范化要求 四、特殊化政策
一、科创板企业定位
科创定位
“六大”产业
面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国 家重大需求；
优先支持符合国家战略，拥有关键核心技术， 科技创新能力突出，主要依靠核心技术开展生 产经营，具有稳定的商业模式，市场认可度高， 社会形象良好，具有较强成长性的企业。
上交所可以 调整微观交
易机制
可以对有效申 报价格范围和 盘中临时停牌 情形作出另行 规定； 可以决定实施 差异化的最小 价格变动单位。
调整交易信 息公开指标
由于科创板股 票实行不同的 涨跌幅Baidu Nhomakorabea制， 对股票异常波 动的个别参数 进行了调整。
交易行为 监督
投资者参与交 易的审慎、分 散化原则； 会员对客户异 常交易行为的 管理责任。
强调公司进入新行业或主营业务发生 变更的专项披露要求。
突出经营风险披露
未盈利公司、业绩大幅下滑公司应充分 披露经营风险；
公司应披露知识产权与重大诉讼仲裁等 重大风险；
年度报告和临时公告中须持续披露行业 经营性风险及重大事故等其他重大风险；
最近一年营业收入 不低于人民币3亿元， 且最近三年经营活 动产生的现金流量 净额累计不低于人 民币1亿元。
最近一年营业收入 不低于人民币3亿 元。
预计市值不低于 40亿元
主要业务或产品需经国 家有关部门批准，市场 空间大，目前已取得阶 段性成果，并获得知名 投资机构一定金额投资； 医药行业企业需至少有 一项一类新药核心产品 获准开展二期临床试验； 其他符合科创板定位的 企业需具备明显的技术 优势并满足相应条件。
注册制来临·科创板领衔
科创板上市规则系统解读
演讲人:XXX院长
时间：2019年8月
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注册制来临——科创板领衔 资本市场步入改革新时代
2019年8月
目录
Contents
第一章 第二章 第三章 第四章 第五章 第六章 第七章
科创板法律框架 科创板上市条件 科创板审核与注册程序 科创板发行与承销 科创板交易机制 科创板持续监管 科创板对A股市场的影响
亏损公司也可以上市，科创板发行价将会突破23倍市盈率限制； 网下发行比例大幅提高（网下配售给A类投资者比例为50%），询价对象话语权会提高； 超过4数区间（全部有效报价中位数和平均数、公募社保养老金报价中位数和平均数）需
要进行风险提示并充分说明理由，可以预计最终发行价会落在4数区间之内，定价结果更 合理； 战略配售，不参与网下询价，配售协议一般会约定价格上限，从而对高价发行有所约束。
最近两年净利润均 为正且累计净利润 不 低 于 人 民 币 5000 万元或最近一年净 利润为正且营业收 入不低于人民币1亿 元。
预计市值不低于 15亿元
预计市值不低于 20亿元
预计市值不低于 30亿元
最近一年营业收入 不低于人民币2亿元， 且最近三年研发投 入合计占最近三年 营业收入的比例不 低于15%。
新一代信息技术
生物医药
重点产业
节能环保
高端装备 新材料
新能源
注：1.上交所将关注发行人的评估是否客观，保荐人的判断是否合理，并可以根据需要就发行人是否符合科创板
定位，向科技创新咨询委员会提出咨询；
2.上述六个产业必须是高新技术产业和战略新型产业。
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二、市值指标
五套差异化市值指标
预计市值不低于 10亿元
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科创板审核与注册程序
一、基本流程 二、审核信息化公开 三、现场检查制度化
一、基本流程
上交所审查流程
受理申报 文件
首轮问询
多轮问询 （如需）
问询回复
上市委员 会审议
聆讯 （如需）
审核机构 出具报告
上交所审核 通过
现场检查 （抽查）
约见问询 （如需）
注：发行人可在收到上交所不予受理或终止审核 的决定文件后5个工作日内，向上交所申请复审， 上交所在20个工作日内召开复审会议。