橡胶和塑料制品业IPO审核关注点

随着社会主义新农村建设、城市化进程的加快，中国城市化率的提高，对塑料管道、异型材、人造革、合成革等一系列橡胶和塑料制品的快速需求增长的拉动作用，技术创新能力的提升将推动橡胶和塑料制品业的发展，科技创新和制度管理创新将大大激发市场活力；国有股份制改造，民营经济崛起，通过新的资本运行和资源配置的调整将形成企业发展的动力；内需对塑料经济增长的作用在加大，为中国通用塑料发展新增了市场空间。

从2019-2020 年 IPO发审委审核结果来看（数据截至2020年9月14日），这期间新审核的企业共有637家，其中橡胶和塑料制品业的企业有16家占总审核的2.5%，16家企业审核顺利通过。

数据

01

污染与环保问题

在环境问题日趋严重的今天，环保问题不仅关系到企业的经济效益及和社会效应，对于拟IPO企业，尤其对于拟IPO 的重污染企业及其中介机构而言，环保问题乃IPO需关注问题中的重中之重。

证监会较关注：

1、涉及环境污染的具体环节、主要污染物名称；

2、针对环境污染的主要处理设施及处理能力；

3、环保投资和相关费用成本支出情况，环保设施实际运行情况

（以下是相关反馈意见）

浙**公司首次公开发行股票申请文件反馈意见

38、请发行人补充披露发行人生产经营中涉及环境污染的具体环节、主要污染物名称及排放量、主要处理设施及处理

能力；报告期内发行人环保投资和相关费用成本支出情况，环保设施实际运行情况，报告期内环保投入、环保相关成本费用是否与处理公司生产经营所产生的污染相匹配；募投项目所采取的环保措施及相应的资金来源和金额等；公司生产经营与募集资金投资项目是否符合国家和地方环保要求。对员工的健康保护措施情况，是否存在环保违法违规。请保荐机构、发行人律师核查并发表意见。

（分析：发行人在生产经营活动中出现过环境污染的情况，没有有效地披露出污染的具体内容，无法体现其处理能力，也无法了解其是否有防止事故在发生的预防措施，若再次出现环境污染事故对公司的影响是极为重大且不利的。）

操作建议：

发行人应该严格按照国家和地方环保要求进行经营活动，对于已出现过环保事故的拟上市公司来说，要全面披露事故原因、解决措施等说明。积极做到不造成污染，重点关注对环境的保护，自行监测排污记录以及检测报告。

02

生产安全事故

公司上市过程中，环保及安全生产是证监会关注的重点问题。这主要涉及公司生产可持续性、拟上市主体是否已被处罚或被处罚风险、投资者对公司未来发生事故风险的预期状况等。

证监会较关注：

1、是否有发生过安全生产事故；

2、安全生产及质量控制措施的有效性；

3、生产制度是否完善；

4、生产费用是否与之相匹配。

浙**公司首次公开发行股票申请文件反馈意见

39、请发行人补充披露报告期内是否存在安全生产事故，是否存在产品质量问题，并说明发行人的安全生产及质量控制措施的有效性。请保荐机构、发行人律师核查并发表明确意见。

（分析：没有详细披露是否有过安全生产事故，该事故是否与产品的质量有关，无法了解发行人的生产效率。没有说明其生产安全以及质量控制措施，对其将来是否会因为生产安全问题产生负面的重大影响存疑。）

厦**公司首次公开发行股票申请文件反馈意见

23、请发行人补充披露：（1）公司是否存在安全隐患或发生重大安全生产事故，是否会影响发行人的生产经营，是否发生重大安全生产事故；（2）发行人的安全生产制度是否完善，安全设施运行情况；（3）发行人安全生产费的使用是否与自身规模相匹配；请保荐机构、发行人律师核查，并发表核查意见

（分析：没有详细披露是否有过安全生产事故，以及其发生的原因，没有说明其生产制度是否完善，是否会有生产安全的隐患，其安全生产费是否有落实到生产安全中，减少事故出现的几率。）

操作建议：

对于没有发生过事故的公司，要严格排查生产中的各项隐患，指定预防措施并从严落实，而对于发生过安全生产事故的公司应构建相应的安全生产管理制度，并使新的生产线履行合法合规的程序，积极配合履行各项整改规定，减少对公司持续经营能力的影响。

03

ODM 的销售模式

ODM模式是指某制造商设计出某产品后，在某些情况下可能会被另外一些企业看中，要求配上后者的品牌名称来进行生产，或者稍微修改一下设计来生产。ODM的供应方式一般分为买断方式（品牌拥有放买断ODM厂商现成的某型号产品的设计）、不买断方式（OMD厂商也可将同型产品的设计同时以不买断的方式卖给其他品牌）

证件会较为关注：

1、主要客户与发行人是否存在关联关系；

2、 ODM模式下的定价方法的合理性与合规性；

3、销售收入实现的真实性

（以下是相关反馈意见）

广**公司首次公开发行股票申请文件反馈意见

21、关于ODM模式。根据招股说明书披露，报告期内，发行人主要采用ODM的销售模式，ODM模式下的收入为发行人主要收入来源。请发行人：（1）提供ODM模式的主要合同，说明ODM模式的定价方法（是否以收取加工费为主、是否由客户提供原材料），说明与ODM模式相关的收入确认方法及是否符合《企业会计准则》的规定（点评：ODM模式下的定价方法的合理性与合规性），报告期各期ODM模式下的退换货数量、金额及会计处理方法；（2）补充披露ODM模式下各类产品的销售数量、单价及营业收入变动原因；（3）说明报告期内ODM模式主要客户的名称、注册资本、主营业务、所在区域、合作渊源、销售产品的种类、数量、单价及定价方式、结算政策、信用期限；（4）说明上述ODM模式主要客户主要客户及其控股

股东、实际控制人、主要股东、董事、监事、高级管理人员、主要经办人员与发行人及其关联方是否存在关联关系，（点评：主要客户与发行人是否存在关联关系）有无交易、资金往来。

请保荐机构、申报会计师：（1）对上述事项进行核查并发表明确意见；（2）说明对ODM模式销售收入、客户的核查方法及核查过程，核查数量及占比、核查金额及占比，所选取核查方法的可执行性、所选取样本量是否充分的依据（点评：销售收入实现的真实性），并请结合物流运输记录、资金划款凭证、出口单证与海关数据比对情况等说明销售收入的核查情况及意见。

（分析：橡胶和塑料制品业常见的三种模式为：OEM（原始设备生产商）、ODM（原始设计制造商）、OBM（原始品牌制造商），而发行人采取的是ODM模式但没有说明使用此模式下的收入明细，不清楚其收入来源是主要来源于加工还是自生产的产品。）

操作建议：