大空头观后感

THE BIG SHORT觀後感

閩金三甲U0425037 林璇《The Big Short》是我繼《The Wolf of Wall Street》看的第一部100%以金融題材為主線的電影，華爾街之狼比起大賣空更像傳記電影。而大空頭以不同角度將這場次貸危機呈現給大眾，電影中通過女演員Margot Robbie，世界頂級大廚，諾貝爾經濟學獎獲得者Richard Thaler和女歌手Selena Gomez將金融界晦澀難懂的名詞用簡單明了的語言解釋的又有趣又性感。讓對金融知識零基礎的人也能大致看明白。片中也提到“華爾街就愛發明那些讓人不明就裏的術語，這樣就能顯得他們很厲害了。”正中下懷。

電影中有這么幾組人，他們在次貸爆發的三年前就已經發現了問題所在。Michael J. Burry對沖基金經理；Jared Vennett德意志銀行經理；Mark Baum 摩根士丹利旗下的基金公司管理人；Jamie Shipley，Charlie Geller，二人通過創業成立了一家小規模基金公司以及與他們合作的Ben Rickert已經退休的一位銀行家。

Burry通過觀察FICO Score（菲科信用評分），LTV（抵押貸款與房產價值比），利率發現這些MBS（住房抵押貸款證券）之中有相當比例的“可調利率次級貸款”。這種可調利率的特點是，一開始只需要還銀行利息，還款壓力小，但從可調利率開始生效後，利率會翻倍，這就預示著會有更多的人無法償還貸款，也意味著這些房貸證券的價值會下跌。Burry與高盛簽訂了房貸證券市場CDS（信用違約互換）協議，即如果房貸證券的價值下跌了，那么由高盛來負責賠償。但如果房貸證券一如既往的正常上漲，Burry的基金公司要定期支電付給高盛CDS溢價費用。

幾位主角提前預測了將會出現的大面積的次貸斷供和違約，會引起金融危機，使大量MBS, CDO會變成廢紙，於是就開始准備做空這些“債券”。CDO是由賣不出去的低評級MBS與其他貸款再次包裝組成的高評級產品，他們都是以次級抵押貸款為基礎資產的結構性金融產品。在電影裏有一幕，當房貸違約率變高，但房貸證券市場卻不跌反漲，Mark Baum為此找到了證券評級機構——標准普爾：違約率這么高的MBS，評級為什么還是AAA。得到的答案令人咋舌，行業的惡性競爭，為了利潤，只要客戶給足錢便可給予客戶想要的評級。從這一幕我們可以看到當金融體系的任何一環出現問題都將造成嚴重的問題。

而最終的結果我們也知道，幾位主角對賭成功，但他們贏了也意味著許多人面臨失業，失去房子，最終為此買單的還是普通民眾。而這次危機也警示了美國金融體系的漏

洞所在。金融是高風險，高報酬的行業，一些人昧著良心賺錢，欺騙投資者，將金融產品賣給不適合的人。將房屋貸款貸給無力償還的人，最終造成的就是虛假的繁榮，終有有一天成為泡沫幻影。總之這是一部有趣的純粹金融題材的電影，值得多次觀看，知識從未如此性感。