沪港通讲课,ppt

港股通
沪股通
沪港通
二、沪港通概述（续）
2、沪港通交易流程图 沪股通
香港投资者 委托 香港经纪商 经由 证券交易服务公司 （联交所设立）
港股通
内地投资者 委托 上交所会员
经由 证券交易服务公司 （上交所设立）
申报 香港联合交易所 买卖 联交所股票（规定范围）
申报 上海证券交易所
买卖
上交所股票（规定范围）
中银国际证券
中银国 Fra Baidu bibliotek投资 中银国 际期货
中银国际 基建基金
中银集团保 险（香港）
中银集团保 险（中国）
渤海产业投资基 金
中国银行（香港） 控股约有300 间分 行
（基金管理人）
中国银行集团是领先的全球性金融集团，业务范围涵盖商业银行、投资银行和保险领域，旗下有中银香港、中银国 际、中银保险、中银投资等控股金融机构，在全球范围内为客户提供包括商业银行贷款、上市前私募引资、境内外 发行上市、上市后再融资等服务的一个强大、连贯及全面的金融服务平台。 28
双边0.005%（四舍五入至小数点 后两位）
双边，每笔交易0.5港币 双边，按成交金额的0.002%计收， 每边最低及最高收费分别为2元 及100元（四舍五入至小数点后 两位） 根据持有港股的市值设定不同的 费率。
结算收费 （交香港结 算）
结算及交收 服务
证券托管服 务
股份交收费
香港结算
证券组合费
香港结算代 理人
港股通股票以外的 联交所上市证券， 可以通过港股通卖 出，但不得买入。
联交所上市股票的 认购权利，可以通 过港股通卖出，但 不得行权。
非联交所上市证券， 可以享有相关权益， 但不得通过港股通 买入或卖出。
三、港股通实施细则（续）
7、港股通交易制度（续）
禁止融资融券
• 证券公司不得为港股 通股票交易提供融资 融券服务。
•
•
•
•
三、港股通实施细则（续）
4、港股通交易货币及汇率
• 交易货币
境内投资者买卖香港证券市场的股票，以港币报价，以人民币作为支付货 币。
•参考汇率
中国结算开盘前向上交所提供当日参考汇率，由上交所转发至会员。
•结算汇率
由中国结算在香港与商业银行确定当日清算汇率，确定投资者的清算金额， 两日后按照当日折算价进行交付。
结构性投 资产品
股票融资
环球期货
互惠基金
新股认购 和融资
股票期权
债券
四、中银国际港股通优势（续）
3、中银国际证券——国内资本市场实力券商
中银国际证券有限责任公司(以下简称"中银国际证券")经中国证监会批准于2002年2月28
日在上海成立，注册资本约19.79亿元人民币。中银国际证券由中银国际控股有限公司、
中国石油天然气集团公司、上海金融发展投资基金（有限合伙）、北京联想科技投资有 限公司、云南省投资控股集团有限公司等共同投资。
中银国际证券的股票发行与承销、债券承销和销售交易、研究、投资者服务等业务均位
居市场前列。近年来，公司先后获得中国证券业协会“年度证券公司投资者教育与服务
优秀单位”、中国证券投资者保护基金组织“年度保护基金投资者调查年终考评优秀证 券公司” ；《21世纪经济报道》“中国最佳投行证券公司”奖、“最佳承销保荐业务证 券公司”奖、“最佳债券奖”；《证券时报》“中国最佳零售客户服务商”、“中国最 佳机构客户服务商”、“中国最佳特色证券经纪商”、“中国最具成长性资产管理券商 ”、“最佳创新投行”、“最佳合资投行”、“最具区域影响力投行” ；和讯网“最令 投资者满意的证券公司”、“最具成长性投资银行奖”、“中国最佳研究机构”奖等荣 誉称号。
买卖 零股 买卖
•对于零股买卖，投 资者可申报卖出零 股，试点期间，拟 暂不提供零股买入。
港股实行 T+2交收 制度
三、港股通实施细则（续）
7、港股通交易制度（续） 权益证券处理
港股通投资者因港股通 股票权益分派或转换所 取得的权益证券
上市公司信息披露
•上市公司按照本地交易所要求披露 信息。 •投资者可以通过联交所“披露易” 网站和相关发行人网站，查询港股 通股票发行人及相关信息披露义务 人披露的信息。
中银港股通，投资更轻松
中银国际证券 2014年5月
目 录
一
二 三 3
政策与制度 沪港通概述 港股通实施细则 中银国际港股通优势 港股通业务推进计划
四
五
一、政策与制度
2014年4月10日
• 中国证券监督管理委员会、香港证券及期货事务监察委员会发布 沪港通联合公告 • 从联合公告发布之日起至沪港通正式开通，需要6个月准备时间 （7月底初步准备就绪，8月份测试，9月份完善，10月份开通）。
三、港股通实施细则（续）
3、港股通投资标的增减
恒生综合 大型股指 数的成份 股
试点期间标的选择标准：
•仅包括股票现货，不包括衍生品 •不包括以港币以外货币报价的股票 •不包括同时在深交所和港交所上市 的发行人的H股 •注：不能买新股
上证A+H
深证A+H
恒生综合 中型股指 数的成份 股
标的调增
• 新纳入恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指 数的股票不属于发行人同时有股票在上交所以外 的内地证券交易所上市交易的，在调整生效后调 入港股通股票； A股在上交所上市的公司首次公开发行并在联交 所上市H股的，其H股在上市满30个交易日后调入 港股通股票； H股上市公司首次公开发行并在上交所上市A股的， 其H股在A股上市满10个交易日后调入港股通股票。
三、港股通实施细则（续）
6、港股通交易流程
三、港股通实施细则（续）
7、港股通交易制度
主要 原则
基本遵循香港交易制度
三、港股通实施细则（续）
7、港股通交易制度（续）
交易日
• 沪港通仅在沪港两地均为交易日且能够满足结算安排时开通。
交易时间
• 开市前时段： 上午9点至9点30分 • 投资者仅允许输入竞价限价盘（可以指定价格成交的买卖盘）。 • 持续交易时段： 上午9点30分至12点，下午13点至16点。 • 投资者仅允许以增强限价盘进行买卖（可以指定或更优价格成交 的买卖盘）。 • 此外，在圣诞前夕、新年前夕或农历新年前夕，香港市场将仅有半 天交易。
禁止“裸卖空”
• 证券公司不得接受客 户无足额资金、股票 而直接在市场上买、 卖股票的委托。
禁止”暗盘交易”
• 上交所证券交易服务 公司和上交所会员不 得自行撮合投资者买 卖港股通股票的订单。
三、港股通实施细则（续）
7、港股通交易制度（续）
• • 根据监管机构要求，上交所可限制港股通部分个股服务或全部港股通服务。 限制方式可为不可买卖、或可卖不可买。
三、港股通实施细则（续）
5、港股通交易税费
类别 类别 项目
印花税 交易税费 （交港交所 或由港交所 代收） 交易征费 交易税费 交易费 交易系统使 用费 港交所
缴付对象
印花税署 证监会
收费/计算标准
双边，按成交金额的0.1%计收 （取整到元，不足一元按一元计） 双边，按成交金额的0.003%计收 （四舍五入至小数点后两位）
三、港股通实施细则（续）
7、港股通交易制度（续）
•投资者在开市前阶 段仅允许输入竞价 限价盘，在持续交 易时段允许申报增 强限价盘 •投资者买卖港股通 股票，当日买入的 股票，经确认成交 后，在交收前可以 卖出
整手
根据不同股 份，每手交 易单位不同
回转 交易 涨跌幅 限制
•按联交所交易规则， 不设涨跌幅限制
四、中银国际港股通优势（续）
2、中银国际控股优势
• 中银国际控股是香港主要的证券经纪商之一，具有丰富的产品和投资研究 能力，为客户提供多元化的香港及环球证券和期货交易服务。
股票及相关 产品
证券交易 （16个国际 和地区）
期货及相关 产品 香港期货
期权及相关 产品 恒生指数 期权 国企指数 期权
其他产品
2014年4月29日
• 上交所、中国结算、联交所发布《业务试点方案》征求意见稿 • 上交所对会员发布《技术实施指引》、《系统建设指南》等征求 意见稿
2014年5月9日
• 中国证监会就《沪港股票市场交易互联互通机制试点若干规定》 公开征求意见。
2 二
沪港通概述
二、沪港通概述
1、什么是沪港通
• 沪港通是沪港股票市场交易互联互通机制的简称，是指上海证券交易 所和香港联合交易所允许两地投资者通过当地证券公司（或经纪商） 买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。
3
港股通实施细则
三、港股通实施细则
1、什么是港股通 • 港股通，是指投资者委托内地券商，经由上海证券交易所设立的 证券交易服务公司（上交所SPV），向香港联合交易所（联交所） 进行申报（买卖盘传递），在一定额度内买卖规定范围内的联交 所上市的股票。
三、港股通实施细则（续）
2、港股通投资者
投资者可分为机构投资者和个人 投资者
三、港股通实施细则（续）
7、港股通交易制度（续）
交易账户
指定交易 第三方存管 订单更改
• 可参与的账户类型有：A股个人投资者账户 （A账户）、A股机构投资者账户（B账户）、 A股证券公司自营账户 （D账户）。 • 港股通实行全面指定交易制度，参照上交所 相关规定执行。 • 港股通实行客户交易结算资金第三方存管制 度，参照A股交易相关规定执行。 • 港股通订单已经申报的，不得更改申报价格 或申报数量,必须采用先撤单再申报的方式。
30
四、中银国际港股通优势（续）
二、沪港通概述（续）
4、沪港通投资额度
人民币
沪股通 总额度 每日额度 3000亿元 130亿元 港股通 2500亿元 105亿元
注：以交易环节发生的事项作为计算依据。限于报价或成交金额，不含交易税费和公司派 发现金红利、利息等非交易行为产生的资金金额。
二、沪港通概述（续）
5、沪港通交易时间
交易时间：须满足同时开市且能结算条件
标的调减
• 被调出恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指 数的股票不属于A+H上市公司的H股的，在指数成 份股调整生效后调出港股通股票； A+H股上市公司的A股在上交所退市的，其H股不 属于恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数 的成份股的，在A股退市后，该H股调出港股通股 票； 港股通股票发行人在上交所以外的内地证券交易 所上市股票的，自其在内地证券交易所上市后， 其在联交所上市H股调出港股通股票。
三、港股通实施细则（续）
8、投资者服务
• 内地券商对内地投资者提供港股通标的股票的投资建议，无需获得香港持牌 资格。
4
中银国际沪港通优势
四、中银国际港股通优势
1、集团跨境、多元服务
商业银行业务
投资银行业务
保险业务
其它业务
约有10,000 间 国内分支机构
中银国际控股
中银集团保险
中银集团投资
约有25 间境外分行
二、沪港通概述（续）
3、沪港通投资标的
港股通（266只股票）
• 恒生综合大型股指数的成份股 • 恒生综合中型股指数的成份股 • A+H股上市公司的H股 • 发行人同时有股票在上交所以外的内地证券交易所上市的股票、在联 交所以港币以外币种报价交易的股票不纳入港股通股票。
沪股通（568只股票）
• 上证180指数的成份股 • 上证380指数的成份股 • A+H股上市公司的上交所上市A股 • 被上交所实施风险警示的股票（即ST、﹡ST股票）和以外币报价、买 卖的股票（即B股）不纳入沪股通股票。
沪港通的交易日必须安排在两地交易所的“共同交易日”，即均为交易日，任何一方休市都导致沪港通 无法交易。 所谓“满足结算安排”，以沪股通为例，如果香港市场下一交易日休市导致无法完成结算时，则当前交 易日的沪股通交易也将停止。
由两地交易所在开通之前或下一个交易年度开始 之前协商，并制定交易历。双方的证券交易服务 公司将及时向市场公布交易日、交易时间安排， 开户券商也会在交易系统中提供相应的提示。
二、沪港通概述（续）
6、沪港通交易结算 交易结算活动遵守交易结算发生地市场的规定及业务规则。
中国结算
直连的 跨境结算
香港结算
互为对方的结算参与人 为沪港通提供结算服务
二、沪港通概述（续）
7、沪港通总体特点
交易总量过境，实现最佳价格发现 结算净额过境，实现最小跨境流动 人民币境外换汇，实现全程回流 结算交收全程封闭，实现风险全面控制 本地原则为主，主场规则优先 实行初期额度管控，引导市场过渡节奏
个人投资者准入条件
1.证券账户及资金账 户资产合计不低于 人民币50万元
2.具备港股通股票交 易和外汇风险管理 的基础知识，通过 上交所会员测试
3.不存在严重不良诚 信记录
4.不存在法律、行政法 规、部门规章等规定 的禁止或限制参与港 股通股票交易的情形
上交所会员应当向客户全面客观介绍香 港证券市场法律法规、市场特点和港股 通业务规则、流程。