会计报表的比率分析法

会计报表的比率分析法

一、会计报表比率分析法的概念

比率是一种简单的数学表示法，它体现项目与项目之间的关系。比率对于我们理解会计报表尤为重要，因为利用比率可以解释很多财务信息，很多决策者通过比率分析获得决策所需的信息。比率分析法也因此成为会计报表分析中最为常用的方法。

比率分析法是把会计报表中的一个或多个项目与其他项目进行对比，求得会计报表分析所需要的比率指标值，从而揭示会计报表项目之间内在逻辑关系的一种分析方法。

比率分析法的最大特点是分析人员依据一系列的财务比率指标值对问题进行判断，比率指标的含义及其指标值的正确计算对于比率分析至关重要。这种方法具有系统性强、分析问题全面等优点，但是，由于比率指标经常会忽略用于计算的各个累计数值内部的结构，因此，有些比率指标只重视财务数量特征的分析，而忽略财务质量特征的分析，这是运用比率分析法时应该加以注意的。

尽管财务比率指标很多，但是它们都能归入反映企业偿债能力、盈利能力和资产运营能力的指标体系中。部分财务比率指标还可以用来对企业的经营绩效进行综合分析。下面分别阐释主要财务比率指标的计算及其在会计报表分析中应

用。

二、反映企业偿债能力的比率指标

企业的偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力是指企业运用流动资产偿还流动负债的能力。用于反映企业短期偿债能力的比率指标主要有流动比率、速动比率和现金比率等；长期偿债能力是指企业运用自己的所有有效资产偿还全部负债的能力，用于反映企业长期偿债能力的比率指标主要有资产负债率、权益乘数和利息保障倍数等。下面分别对这些指标进行说明。

（一）流动比率

流动比率是流动资产与流动负债之间的比率关系，它反映一个企业的流动资产对流动负

债的保障程度，流动比率的计算公式如下：

= 流动资产流动比率流动负债

某上市公司2005年的流动资产为10.11亿元，流动负债为19.96亿元，则该公司的流动比率为：

= 流动资产流动比率流动负债

= 10.11亿元19.96亿元

= 0.51

一般而言，流动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强，流动负债获得到期偿还的可

能性越大，短期债权人的利益越容易得到保护。但是，过高的流动比率可能会导致公司资金的低速周转，大量资金处于闲置状态，影响企业的盈利能力；而且，如果流动资产的内部结构不合理，较高的流动比率并不会带来较强的短期偿债能力。流动比率不是越高越好，也不是越低越好，而应是一个适度值。根据经验，传统制造业的流动比率处于2.0左右是比较好的，但是，高质量的资产、良好的管理能力可以在较低流动比率的条件下也可以保持不错的短期偿债能力；况且，不同行业的企业或同一企业的不同发展阶段具有不同的特点，其流动比率也不应该是相同的。本例中0.51的流动比率显示企业在短期偿债能力方面压力较大。

（二）速动比率

速动比率是速动资产与流动负债之间的比率关系，它反映一个企业的速动资产对流动负

债的保障程度，速动资产是流动资产减去存货（有时还减去待摊费用）的结果，速动比率的计算公式如下：

= 流动资产合计-存货净额速动比率流动负债

某上市公司2005年的流动资产为10.11亿元，存货净额为3.29亿元，流动负债为19.96亿元，则该公司的速动比率为：

= 流动资产合计-存货净额速动比率流动负债 = (10.11-3.29)亿元19.96亿元

= 0.34

由于流动资产中包含了不少流动性较差、甚至不能变现的资产，比如存货转化为现金就需要相当长的时间，所以，流动资产多的企业不一定对流动负债形成可靠的保障，流动资产减去存货后（有些企业还减去待摊费用等）得到速动资产，速动资产对流动负债的比率更能够反映一个企业真实的短期偿债能力和支付能力。一般地，速动比率越高，企业的短期偿债能力越强。根据经验，传统制造业的速动比率在 1.0左右比较正常，但是，速动比率只有与企业的经营特点、企业的管理水平、企业发展所处的阶段结合分析才是有用的。本例中0.34的速动比率显示企业在短期偿债能力方面压力较大。

（三）现金比率

现金比率是现金资产与流动负债之间的比率关系，它反映一个企业的现金资产对流动负

债的保障程度，现金资产是现金和现金等价物相加的结果，现金比率的计算公式如下：

= 现金+现金等价物

现金比率

流动负债

某上市公司2005年的货币资金为3.68亿元（这里用货币资金代替现金及现金等价物），流动负债为19.96亿元，则该公司的现金比率为：

= 现金+现金等价物现金比率流动负债

= 3.68亿元19.96亿元

= 0.18

现金比率表示那些随时可以动用的现金资产与流动负债之间的关系，较好地修正了使用流动比率和速动比率判断企业短期偿债能力过程中碰到的问题。本例中0.18的现金比率显示企业的短期支付能力和短期偿债能力都不乐观。

从2005年该上市公司的流动比率、速动比率和现金比率等指标看，该公司的短期偿债并不强，需要引起公司重视，以免造成财务危机。

（四）资产负债率

资产负债率是企业的负债总额与企业资产合计数之间的比率关系，它反映在企业的总资产中有多少资金来自债权人，揭示一个企业的负债程度和长期偿债能力，资产负债率的计算公式如下：

= 总负债资产负债率总资产

某上市公司2005年的负债总额为41.79亿元，资产总额为61.08亿元，则该公司的资产负债率为：

= 总负债资产负债率总资产

×100% = 41.79亿元61.08亿元

×100% = 68.42%

资产负债率一方面反映了企业的负债程度及其所承担的

风险，另一方面也反映了企业利

用财务杆杠的能力。从债权人的角度看，较低的资产负债率是对自己本金和利息收入的保障；从股东的角度看，合适的资产负债率可以吸收到更多的资金，分散自身对企业承担的全部风险，通过财务杆杠的作用增加股东的回报，但是，过高的资产负债率可能适得其反；从经营者的角度看，维持适度的资产负债率既可以保障债权人的资金安全，又可以给股东增加回报，平衡各种资金的来源是经营者应该做好的工作。本例中68.42％的资产负债显得偏高，说明企业的长期偿债压力较大。

（五）权益乘数比率

权益乘数是企业的总资产与所有者权益之间的比率关系，反映企业的总资产是企业净资

产的倍数，权益乘数的计算公式如下：

= 总资产

权益乘数

所有者权益

某上市公司2005年的资产总额为61.08亿元，所有者权益合计为19.29亿元，则该公司的权益乘数为：

= 总资产

权益乘数

所有者权益

= 61.08亿元

19.29亿元

= 3.17

权益乘数也是对企业负债程度的说明，权益乘数越高，资产负债率也越高，债权人承担的风险越大；权益乘数越低，