XXX股票基础知识修订版申银万国

• 1987年5月，深圳市发展银行首次向社会公开 发行股票，成为深圳第一股。
• 1990年11月26日，上海证券交易所成立。 • 1991年4月，经国务院授权中国人民银行批准
，深圳证券交易所成立，7月3日正式营业。
股票(Stock; 株式)
• 是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向 出资人公开或私下发行的、用以证明出资人的 股本身份和权利，并根据持有人所持有的股份 数享有权益和承担义务的凭证。
债券
• 债券(Notes)是政府、金融机构、工商企业等机 构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行 ，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还 本金的债权债务凭证。最常见的债券为定息债 券、浮息债券以及零息债券。
• 与银行信贷不同的是，债券是一种直接债务关 系。银行信贷通过存款人——银行，银行—— 贷款人形成间接的债务关系。债券不论何种形 式，大都可以在市场上进行买卖，并因此形成 了债券市场。
股票分类
• 1、按股东权利分类，股票可分为普通股、 优先股和后配股。
• 2、根据上市地区可以分为，我国上市公司 的股票有A股、B股、H股、N股和S股等的区 分。这一区分主要依据股票的上市地点和 所面对的投资者而定。
• 3、根据业绩也分为：ST股、垃圾股、绩优 股、蓝筹股 。
普通股
• 普通股是指在公司的经营管理和盈利及财 产的分配上享有普通权利的股份，它构成 公司资本的基础，是股票的一种基本形式 ，也是发行量最大，最为重要的股票。目 前在上海和深圳证券交易所上中交易的股 票，都是普通股。
ST股票
• ST是英文Special Treatment的缩写，意即"特别 处理"。该政策自1998年4月22日起实行，针对 的对象是出现财务状况或其他状况异常的上市 公司。
• 所谓"财务状况异常"主要是指 最近两个会计年 度的审计结果显示的净利润为负值
• *ST---公司经营连续三年亏损，退市预警。 • ST----公司经营连续二年亏损，特别处理。 • ST股票日涨跌幅限制为5%
除息
• 除息(XD)，XD是英语Exclude(除去)Dividend(利 息)的简写。股票发行企业在发放股息或红利 时，需要事先进行核对股东名册、召开股东大 会等多种准备工作，于是规定以某日在册股东 名单为准，并公告在此日以后一段时期为停止 股东过户期。停止过户期内，股息红利仍发入 给登记在册的旧股东，新买进股票的持有者因 没有过户就不能享有领取股息红利的权利，这 就称为除息。同时股票买卖价格就应扣除这段 时期内应发放股息红利数，这就是除息交易。
国内股票交易时间
• 星期一至星期五 9:30am—11:30am 1:00pm—3:00pm
• 双休日和交易所公布的休市日休市
涨跌停板制度
+10%
除权
• 除权是由于公司股本增加，每股股票所代 表的企业实际价值（每股净资产）有所减 少，需要在发生该事实之后从股票市场价 格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为
• 5.风险性不同 债券只是一般的投资对象，其交易转让的周转率比股票 较低，股票不仅是投资对象，更是金融市场上的主要投 资对象，其交易转让的周转率高，市场价格变动幅度大 ，可以暴涨暴跌，安全性低，风险大，但却又能获得很 高的预期收入，因而能够吸引不少人投进股票交易中来 。
债券
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概要
• 证券 • 股票 • 债券 • 证券公司
Securities Stock Bond Securities Company
证券（securities）
• 有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人 有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的 所有权或债权证书，通常简称为证券。 如股票、 债券、本票、汇票、支票、保险单、存款单、借 据、提货单等各种票证单据。主要形式有股票和 债券两大类。其中债券又可分为公司债券、公债 和不动产抵押债券等。有价证券本身并没有价值 ，只是由于它能为持有者带来一定的股息或利息 收入，因而可以在证券市场上自由买卖和流通。
证券的票面要素
证券的票面要素主要有四个： 第一，持有人，即证券为谁所有； 第二，证券的标的物，即证券票面上所
载明的特定的具体内容，它表明持有人权 利所指向的特定对象；
第三，标的物的价值，即证券所载明的 标的物的价值大小；
第四，权利，即持有人持有该证券所拥 有的权利。
股票样单
证券的分类
按其性质不同，证券可以分为有价证券和 凭证证券两大类。 凭证证券则为无价证券，包括活期存款单 、借据、收据等。 有价证券又可分为以下三种： 1)资本证券，如股票、债券等； 2)货币证券，包括银行券、银行票据等； 3)财物证券，如货运单、提单、栈单等。
• A股主要有以下几个特点： • (1)在我国境内发行只许本国投资者以人民币认购的普通
股。 • (2)在公司发行的流通股中占最大比重的股票，也是流通
性较好的股票， • (3)被认为是一种只注重盈利分配权，不注重管理权的股
票
B股
• B股的正式名称是人民币特种股票，它是以人 民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内上 海证券交易所、深圳证券交易所上市交易的。 又称境内上市外资股，是指在中国境内注册的 股份有限公司向境内外投资者发行并在中国境 内证券交易所上市交易的股票。
• 优先股的主要特征： • i. 优先股通常预先定明股息收益率 • ii. 优先股的权利范围小。优先股股东一般没有选举权和
被选举权 • iii. 优先股的索偿权先于普通股，而次于债权人
后配股
• 后配股是与优先股相反的一种股票。它是 指利润分配和剩余财产分配后于普通股的 股票。正因为它在财产和股息上的权利顺 序比普通股要落后，故称之为后配股。
优先股
• 优先股是相对于普通股而言的。主要指在利润分红及剩 余财产分配的权利方面，优先于普通股。
• 优先股有两种权利： • a. 在公司分配盈利时，拥有优先股票的股东比持有普通
股票的股东，分配在先，而且享受固定数额的股息，普 通股的红利却不固定，视公司盈利情况而定 • b. 在公司解散，分配剩余财产时，优先股在普通股之前 分配。
证券的起源
• 1609年，世界历史上第一个股票交易所诞 生在荷兰阿姆斯特丹
•
中国证券市场发展史
• 1984年11月，中国第一股——上海飞乐音响股 份公司成立。
• 1986年9月26日，新中国第一家代理和转让股 票的证券公司——中国工商银行上海信托投资 公司静安证券业务部宣告营业，从此恢复了我 国中断了30多年的证券交易业务。
垃圾股
• 垃圾股(Junk Bonds)指的是业绩较差的公司的股 票，与绩优股相对应。
• 国内垃圾股可分为三个部分：一部分是ST股票 ，即连续两年亏损或净资产值低于 1元的股票 。一部分是PT股票是指连续三年亏损的股票。 还有一部分是指除去前面两类且业绩在0.10元 以下的股票。
• 超级垃圾股：“资不抵债”的上市公司，它们当 然不是一般的垃圾股。在这里，超级垃圾股是 特指每股净资产已沦落为负值的股票。
• B股地球人都可以买 • B股不是实物股票，以无纸化电子记帐，实行
T+3交易制度，有涨跌幅（10%）限制，参与 投资者为香港、澳门、台湾地区居民和外国人 ，持有合法外汇存款的大陆居民也可投资。
H股，N股，S股
• H股，即注册地在内地、上市地在香港的外 资股。香港的英文是Hong Kong，取其字首 ，在港上市外资股就叫做H股。依此类推， 纽约的第一个英文字母是N，新加坡的第一 个英文字母是S,纽约和新加坡上市的股票就 分别叫做N股和S股。
• 3.保本能力不同 从本金方面看，债券到期可回收本金，也就是说连本带 利都能得到。股票则无到期之说。股票本金一旦交给公 司，就不能再收回，只要公司存在，就永远归公司支配 。公司一旦破产，还要看公司剩余资产清盘状况，那时 甚至连本金都会蚀尽，小股东特别有此可能。
股票和债券的区别
• 4.经济利益关系不同 债券所表示的只是对公司的一种债权，而股票所表示的 则是对公司的所有权。权属关系不同，就决定了债券持 有者无权过问公司的经营管理，而股票持有者，则有权 直接或间接地参与公司的经营管理。
•
在国外，绩优股主要指的是业绩优良且比较稳定的大公司股票。
这些大公司经过长时间的努力，在行业内达到了较高的市场占有率，
形成了经营规模优势，利润稳步增长，市场知名度很高。
•
绩优股具有较高的投资回报和投资价值。其公司拥有资金、市场
、信誉等方面的优势，对各种市场变化具有较强的承受和适应能力，
绩优股的股价一般相对稳定且呈长期上升趋势。因此，绩优股总是受
绩优股
• 绩优股是指那些业绩优良，但增长速度较慢的公司的股票。这类公司 有实力抵抗经济衰退，但这类公司并不能给你带来振奋人心的利润。 因为这类公司业务较为成熟。
• 在我国，投资者衡量绩优股的主要指标是每股税后利润和净资产收益 率。一般而言，每股税后利润在全体上市公司中处于中上地位，公司 上市后净资产收益率连续三年显著超过10％的股票当属绩优股之列。
到投资者、尤其是从事长期投资的稳健Hale Waihona Puke Baidu投资者的青睐。
蓝筹股
• 蓝筹股(blue chip)：在某一行业中处于重要 支配地位,业绩优良,交投活跃,红利优厚的大 公司的股票，又称为"绩优股"。但蓝筹股并 不等于具有很高投资价值的股票。
• “蓝筹”一词源于西方赌场。在西方赌场中， 有三种颜色的筹码，其中蓝色筹码最为值 钱，红色筹码次之，白色筹码最差。投资 者把这些行话套用到股票上，引申为最大 规模或市值的上市公司。
证券的功能
证券是资本的运动载体，它具有以下两个基本 功能：
1. 筹资功能，即为经济的发展筹措资本。 如 企业通过发行证券来筹集资本，国家通过发行 国债来筹措财政资金等。
2. 配置资本的功能，即通过证券的发行与交易 ，按利润最大化的要求对资本进行分配。 通 过证券的发行，可以吸收社会上闲置的货币资 本，使其重新进入经济系统的再生产过程而发 挥效用。 资本的使用效益越高，就越能从市 场上筹集资本，使资本的流动服从于效益最大 化的原则，最终实现资本的优化配置。
股票和债券的区别
• 1.发行主体不同 作为筹资手段，无论是国家、地方公共团体还是企业， 都可以发行债券，而股票则只能是股份制企业才可以发 行。
• 2.收益稳定性不同 从收益方面看，债券在购买之前，利率已定，到期就可 以获得固定利息，而不管发行债券的公司经营获利与否 。股票一般在购买之前不定股息率，股息收入随股份公 司的盈利情况变动而变动。
• 后配股股份一般是对公司发起人发行的， 因而又称为创始人股或管理股。
A股
• A股即人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行， 供境内机构、组织或个人(不含港、澳、台投资者)以人 民币认购和交易的普通股股票。
• A股不是实物股票，以无纸化电子记帐，实行T+1交易制 度，有涨跌幅限制（10%），参与投资者为中国大陆机 构或个人。
权证
• 权证是一种股票期权，在港交所叫“涡轮 ”(warrant)。权证是持有人在规定期间内或 特定到期日，有权按约定价格(行权价)向发 行人购买或出售标的股票，或以现金结算 方式收取结算差价的有价证券。
• 简单来说就是你买了权证就有权以先定好 的价格向公司买股票，或是以先定好的价 格卖股票给公司。
• （2）参与性。 • （3）收益性。股东凭其持有的股票，有权从公司
领取股息或红利，获取投资的收益。 • （4）流通性。可流通股数越多，成交量越大，价
格对成交量越不敏感（价格不会随着成交量一同变 化），股票的流通性就越好，反之就越差。 • （5）价格波动性和风险性。
我国股票的历史
• 1986年-中国第一个证券交易柜台诞生 • 1990年12月-上海证券交易所成立 • 1991年7月-深圳证券交易所试开业 • 1992年10月12日-证监会正式成立
• 这种所有权为一种综合权利，如参加股东大会 、投票表决、参与公司的重大决策。收取股息 或分享红利等。
• 股东与公司之间的关系不是债权债务关系。 • 股票可以公开上市，也可以不上市。
股票特点
• （l）不可偿还性。股票是一种无偿还期限的有价证 券，投资者认购了股票后，就不能再要求退股。股 票的转让只意味着公司股东的改变，并不减少公司 资本。