内部控制、审计师行业专长应计与真实盈余管理

计准则实施后公司具体盈余管理方式的选择及其治理机制
作用的理解
本文结构：
问题的提出
文献综述与研究假说 研究设计
实证结果分析
进一步分析和稳健性检验
结论
二、文献综述与研究假说
（一）内部控制与盈余管理
• 国外： • Ashbaugh － Skaife et al.( 2008) 发现披露了内部控制缺陷的公司具 有较低的盈余质量，并且这些公司同时拥有较高的正向和负向异常应 计 • Chan et al.( 2008)以SOX 法案为背景，发现披露了内部控制缺陷的 公司相比其他公司具有较高的应计盈余管理 • Altamuro et al.( 2010)则发现对内部控制的监管可以提高盈利的持续 性，增加未来现金流的可预测性，进而有助于提高财务报告的质量 • 国内：两种相反的结论: • 一种认为良好的内部控制能够降低盈余管理：张军等 ( 2009)、张龙 平等 ( 2010)、方红星等 ( 2011)、董望等 ( 2011) • 另一种则认为两者之间没有相关性：张国清 ( 2008)、王美英 ( 2010)
• 3.审计师行业专长(MSA) 本文采用Zeff和Fossum（1967）对审计师行业专长 的描述方法。他们以不同的标准（如审计师所审计客户的 总资产、营业收入等）计算不同行业审计师的市场份额， 并以此来代表审计师行业专长。 本文用审计客户的总资产来代替审计费用。
MSAi，k：审计师i在行业k中的市场份额
发挥作用。
本文结构：
问题的提出
文献综述与研究假说 研究设计
实证结果分析
进一步分析和稳健性检验
结论
一、问题的提出
• 盈余管理研究内容目前包 括应计盈余管理和真实盈 余管理。不同的盈余操纵 方式具有不同的操纵成本 • 公司的内部控制与外部的 审计监督是确保公司提供 高质会计信息的内外两种 治理机制。这两种内外治 理机制对公司具体盈余操 纵行为的治理也会存在相 互影响
( 三) 样本选择与描述性统计 • 样本选择： 本文的样本区间选择为2008 至2009年两年（07年刚颁布 新会计准则），剔除了在创业板上市的公司，同时由于金
融行业公司的特殊性，本文也剔除了金融行业和一些财务
数据缺失的公司观察值。
描述性统计： 图1：按内部控制指数分组
内部控制质量越好ABSDA 越小，应计盈余管理程度越低; ＲDA 的分布大致呈现 U 型， 即随着内部控制质量的提高， 真实盈余管理水平先降后升。 这与假设 1 和 2 的预期基本一 致。 • 同时，MSA随着内部控制 质量的提高呈现上升趋势，二 者呈现互补的关系，即内部控 制越好的公司越愿意聘用具有 行业专长的审计师来审计。 •
本文结构：
问题的提出
文献综述与研究假说 研究设计
实证结果分析
Hale Waihona Puke Baidu
进一步分析和稳健性检验
结论
六、结论
• 高质量的内部控制有助于抑制公司的应计盈余管理行 为，但对真实盈余管理的抑制作用较弱；而事务所的行业 专长能同时抑制公司的应计和真实盈余管理行为。
•
其次，内部控制与审计师行业专长在抑制公司的盈余
管理方面存在互补关系，即公司的内部控制越好，越有助 于审计师的行业专长发挥对应计和真实盈余管理的治理作 用。
• 基于不同内外部治理 环境如何影响公司的 具体盈余操纵方式选 择呢？
• 这种影响是互补作用 还是替代作用 ？
• 由此提出研究内容： 1.分别研究公司的内部控制和外部审计监督对应计与 真实盈余管理的治理作用 2.进一步分析这两种治理机制在抑制公司应计与真实 盈余管理方面发挥作用的具体方式（互补还是替 代？）
扣等促销活动形成的，通过折扣和赊销等可以扩大销售，因此现金流 的异常降低可能增大了公司的盈利，反之，则调低了公司的盈利水平。
(2).产品成本模型： 产品成本=销售产品成本+当年存货的变动额 销售产品成本： 存货变化额：
由上述两个公式得出正常的产品成本：
公司实际的产品成本减去正常的产品成本就是异常的产品成本 (R_PROD) 。产品成本的增加主要来自产品产量的增加，产量的增加 则导致单位产品固定费用的减少。因此，异常产品成本的增加就可能 会导致单位产品的获利能力的提高，进而会提高公司的利润。
图2：按审计师行业专长分组
• 随着审计师行业专长的提 高，应计盈余管理的绝对值呈 现下降趋势，真实盈余管理也 基本上呈现下降的趋势，说明 审计师行业专长对应计与真实 盈余管理均具有抑制作用。这 与假设 3 和 4 的预期基本一致。
本文结构：
问题的提出
文献综述与研究假说 研究设计
实证结果分析
进一步分析和稳健性检验
两个假设：
H1：高质量的内部控制能显著地降低应计盈余管理
H2：高质量的内部控制可能无助于抑制真实盈余管理
（二）审计师行业专长与盈余管理
• 国外： • Krishnan ( 2003)发现具有行业专长的审计师能够减少应计盈余管理 行为，从而提高盈余质量。 • Balsam et al. ( 2003) 发现由全国性的具有行业专长的审计师审计的 公司具有较低的应计盈余管理，盈余质量较高。 • 国内：相反的结论 • 蔡春和鲜文铎 ( 2007) 发现在中国的审计市场上，事务所的行业专长 与审计质量负相关。 • 刘桂良和牟谦 ( 2008) 发现审计师的行业专长不仅没有提高审计质量， 反而在一定程度上降低了审计质量。 • 刘文军等 ( 2010)指出行业市场份额与审计质量正相关，而行业投资 组合却与审计质量负相关，两种计量方式得出的结论不一致。
结论
四、实证结果分析
• ( 一) 内部控制、审计师行业专长与应计盈余管理
( 二) 内部控制、审计师行业专长与真实盈余管理
( 三) 内部控制和审计师行业专长的治理作用: 替代关系还是 互补关系
• •
以内部控制中位数3. 383为标准，分为内部控制较好和较差两组。 分组回归的结果表明，高质量的内部控制有助于审计师发挥其行业专长，即 内部控制与审计师行业专长之间存在互补作用，公司的内部控制越好，越有 助于审计师利用其行业专长发挥对应计与真实盈余管理的治理作用。
• 在本文的研究中，对于外部审计监督，主要从审计师的行业专长角度 来予以分析
本文研究贡献
• 本文首次从内部控制和审计师外部监督两个角度，同时研 究了它们对应计与真实盈余管理的治理作用，并进一步探 讨了这两种治理机制发挥作用的具体方式
• 新会计准则的实施使得上市公司操纵盈余的方式和手段发
生了变化，本文研究有助于增进监管部门和实务界对新会
内部控制、审计师行业专长、 应计与真实盈余管理
范经华 张雅曼 刘启亮
会计研究2013.4
本文主要研究内容：
• 本文以 2008 至 2009 年中国 A 股上市公司为研究对象， 研究内部控制和审计师行业专长对应计和真实盈余管理的 治理作用，并进一步探讨内部控制和审计师行业专长对应
计和真实盈余管理的治理是以替代方式还是以互补方式来
两个假设：
H3: 具有行业专长的审计师能够有效地抑制应计盈余管理
H4: 具有行业专长的审计师能够有效地抑制真实盈余管理
本文结构：
问题的提出
文献综述与研究假说 研究设计
实证结果分析
进一步分析和稳健性检验
结论
三、研究设计
( 一) 主要变量的计量
• 1． 应计与真实盈余管理 • 应计：利用考虑当期业绩的截面琼斯模型来估计。由于操 纵性应计数有符号方向，因此，本文采用可操纵性应计数 的绝对值 ( ABSDA) 衡量应计盈余管理水平。ABSDA 的 绝对值越大，说明盈余管理程度越大。 • 真实：仿照 Roychowdhury ( 2006) 和 Cohen et al．( 2008) ，用异常经营活动现金流 ( Ｒ_CFO) 、异常 费用 ( Ｒ_DISX) 和异常产品成本 ( Ｒ_PＲOD) 三个分指 标之和来计量。
(3).费用模型：
DISXt是当年的销售费用和管理费用之和。（这个指 标应该包括研发费用、广告费用和销售与管理费用。但在 我国，公司没有专门披露公司当年转入费用的研发费用和 广告费用，而是把它们包含于销售费用、管理费用等里面 了） 公式计算出正常费用，然后公司实际的费用减去正常 费用，就是异常费用 ( Ｒ _DISX) 。异常费用的增加会使 公司的利润降低。
（二）回归模型
内部控制或审计师行业专长对应计盈余管理的影响：
内部控制或审计师行业专长对真实盈余管理的影响：
内部控制和审计师行业专长在治理中的关系：
•
本文按内部控制质量的高低，将其分为内部控制好和 差两个样本组，分组检验了审计师行业专长对应计和真实 盈余管理的影响，借以判断内部控制与审计师行业专长对 盈余管理的治理作用是替代还是互补关系。
(1).现金流量模型： 正常的经营活动现金流和销售额存在如式的线性关系：
CFO:正常经营活动现金流，A:资产，S:销售收入
通过回归可计算出正常经营活动现金流，再用实际的经营活动现
金流减去正常的经营活动现金流，就得到异常经营活动现金流 ( Ｒ _CFO)。
由于来自经营活动的现金流的异常降低可能是通过销售折让、折
(4).真实盈余管理模型： 上述三个指标相加：
RDA：真实盈余管理
该指标值越大，表示真实盈余管理的程度越高，反之，
表示越低。
2.内部控制Lnindex • 本文采用的是厦门大学内部控制课题组 ( 2010) 发布的
2007 至 2009 年中国上市公司内部控制指数 ( 刘启亮等，
2012) 。该指数采用百分制，分值越高，表明内部控制越 好。对该指数取自然对数( Lnindex) 即为本文内部控制的 衡量指标。
本文结构：
问题的提出
文献综述与研究假说 研究设计
实证结果分析
进一步分析和稳健性检验
结论
五、进一步分析和稳健性检验
对正向和负向应计盈余管理(±DA)的
(一) 进一步分析 对真实盈余管理分指标(CFO、 PROD 、 DISX)的影响
(二) 稳健性检验 应计：考虑当期业绩因素的截面修正琼斯模型 计算出来的可操纵性应计数 指标的变化 真实：NEWRDA= -Ｒ_CFO +Ｒ_PROD－ Ｒ_ DISX 行业市场份额 事务所行业组合指标 行业投资组合