米什金《货币金融学》(第11版)配套题库-章节题库-第1~2篇【圣才出品】

第1篇引言

第1章为什么研究货币、银行与金融市场

一、选择题

1．以下的金融资产中不具有与期权类似的特征的是（）。

A．可转债

B．信用期权

C．可召回债券

D．认股权证

E．期货

【答案】E

【解析】期权合约是指期权的买方有权在约定的时间或约定的时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。ABCD四项都具有选择权这一特征；E项期货与现货相对，通常指期货合约，即由期货交易所统一制定、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。不具有选择权这一特征。

2．股指期货的交割是通过什么形式完成的？（）。

A．从不交割

B．根据股票指数进行现金交割

C．对指数内每一支股票交割一个单位

D．对指数内每一支股票按照指数的加权比例分别交割

E．以上都不对

【答案】B

【解析】股指期货合约到期的时候和其他期货一样，都需要进行交割。一般的商品期货和国债期货、外汇期货等采用的是实物交割，而股指期货和短期利率期货等采用的是现金交割。所谓现金交割，就是不需要交割一篮子股票指数成分股，而是用到期日或第二天的现货指数作为最后结算价，通过与该最后结算价进行盈亏结算来了结头寸。

3．金融对经济增长的作用体现在（）等方面。

A．动员增加社会储蓄

B．分配社会资本资源

C．监督企业经理人员的管理活动

D．转移和分散金融风险

E．吸收存款和发放贷款

【答案】ABCD

【解析】金融除了直接承担商品和服务交换的资金清算外，还对经济增长主要发挥四个方面的作用：①动员增加社会储蓄；②分配社会资本资源；③监督企业经理人员的管理活动；

④转移和分散金融风险。

二、判断题

1．在市场利率水平不稳时，政府发债的利率风险加大，此时应该减少短期债券，增加长期公债的发行。（）

【答案】×

【解析】在市场利率水平不稳时，最好的办法是先按短期利率发行国库券，等长期利率稳定后再发行中长期公债。

2．回购是指资金供应者从资金需求者手中购入证券，并承诺在约定的期限以约定的价格返还证券。（）

【答案】×

【解析】回购是指资金需求者出质有价证券给资金供给者以融入资金，并承诺在约定的期限以约定的利率返还资金；题中描述的是逆回购的概念。

三、简答题

1．金融业国际化对一国国内金融可能带来哪些消极作用？

答：金融国际化是指金融活动跨国界在全球范围内进行，在全球范围形成统一的金融体系和统一的国际金融市场，资本资金都能按国际通行规则在全球迅速流转。它的内涵主要包括两个层面。从金融市场要素角度看，表现为金融企业经营网络全球化和金融业务全球化；从金融市场结构角度看，表现为地域意义上金融市场全球一体化和金融市场交易规则全球趋同化。

金融业国际化对一国国内金融带来积极作用的同时，也会带来一些消极作用，主要表现在以下几个方面：

（1）国内金融业竞争加剧，可能导致国内金融机构的萎缩。在金融国际化的条件下，国内金融机构直接面临全球金融机构的竞争，对于发达国家的金融机构来说，他们凭借各种专业优势、管理优势、资金优势，对国内金融机构造成巨大的竞争压力。国内金融机构可能在这种竞争中萎缩，国内金融市场让渡于国外金融机构。

（2）给金融业带来更大的金融风险。在金融国际化的情况下，资金的出入更加方便，国际资金尤其是短期资金对国内经济的影响更明显。国内经济和金融面临更大的不确定性影响。

（3）给国内金融监管带来更大的困难。在金融国际化条件下，金融监管不但要监管国内金融机构，也要监管国外金融机构，这加大了金融监管的难度。由于国外金融机构在全球各地都具有分支机构，客观上要求国内监管与国际监管合作。

2．简述金融国际化对金融监管带来的挑战。

答：金融国际化对监管带来的挑战主要表现在以下几个方面：

（1）在金融活动和金融机构的国际化与金融监管的国别化之间，矛盾日益加深。就国际金融监管角度来看，当金融活动的监管还是单个国家政府的事情，金融监管行为还被限制在国家主权地理区域之内的时候，就意味着无法对国际金融活动进行有效的监管，即面临监管真空的危险。在国际金融风险日益加大之际，监管真空无疑会带来严重的后果。

（2）金融国际化加大了监管者和被监管机构之间的信息差异。本来，监管者和被监管者之间就存在着信息不对称：被监管者对自己所经营的业务拥有完整的信息，而监管者除了一些法律所要求披露的信息之外，并不能准确、及时、全面地掌握被监管者的信息。被监管者国际化的努力更加强化了这种不对称性。在金融国际化的过程中，金融机构的组织结构和业务结构日趋复杂，国际经营和交易业务大量以表外业务的形式来开展，监管机构根本无法及时完整地获得信息。这就使得监管者实施有效监管的难度越来越大。

（3）国际金融业务的创新不断突破现有的金融监管框架，使得监管机构面临崭新的监管对象。创新也使得金融机构资产负债的表外业务大量增加，单纯的资产负债表难以反映金融机构的真实经营情况。层出不穷的金融创新使金融衍生工具大量涌现，这些衍生工具在为

交易主体提供风险转移和风险规避手段的同时，也因其具有以小博大的杠杆效应增加了市场风险，使金融机构业务操作的复杂程度和投资组合调整的速度加剧。这些都导致监管部门无法对其进行及时有效的监管。

（4）金融机构的集团化和业务综合化与金融监管分散化之间的矛盾。金融集团复杂的业务结构和风险结构本身，就使金融监管极为困难。问题还在于，目前许多国家实施的还是分散化的金融监管。这就使如何对进入本国的国际金融集团实施有效监管成为一个亟待解决的问题。

四、论述题

简述金融创新对金融中介机构的发展的影响。

答：金融创新是近年西方金融业中迅速发展的一种趋向。其内容是突破金融业多年传统的经营局面，在金融工具、金融方式、金融技术、金融机构以及金融市场等方面均进行明显的创新、变革。金融创新使金融工具更加多元化，金融业务日益综合化，金融业竞争将更加激烈，同时增加了各国货币政策的复杂性。

（1）金融制度创新的影响

①分业管理制度的改变。长期以来，在世界各国的银行体系中有两种不同的银行制度，即以德国为代表的“全能银行制”和以美国为代表的“分业银行制”。二者主要是在商业银行业务与投资银行业务的合并与分离问题上的区别。自20世纪80年代以来，随着金融自由化浪潮的不断升级，这一相互之间不越雷池一步的管理制度已经发生改变，美国于1999年底废除了对银行业经营严格限制60多年的《斯蒂格尔法案》，允许商业银行合业经营。目前，世界上大多数国家的商业银行的上述两个传统特征和分业界限已逐渐消失，商业银行的经营范围正不断扩大，世界上的著名大银行实际上已经成为“百货公司”式的全能银行，