行业分析-农业养殖行业概述及上市公司年报分析 精品
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
资料来源：Wind，国泰君安投行部研究整理，数据截至2013年7月
1.1.4 中国宏观调控明确“底线思维”， 强势推进结构改革
底线思维主导宏观调控
➢ 李克强总理近日表示，2013年以来，中国经济运行 总体上保持平稳，主要指标仍处于年度预期的合理 区间，经济结构调整稳中有进，转型升级稳中提质。 但经济环境更加错综复杂，有利条件与不利因素并 存，经济既有增长动力，也有下行压力。
1.1.1 经济运行逐渐筑底企稳
经济总体企稳回升
GDP去年四个季度增长率分别为8.1%、7.4%、 7.6%、7.9%，全年经济增长7.7%，今年上半年经 济增长为7.8%，高于年初制定的7.5%的预期目标。
GDP增速走势图
14.00 12.00 10.00
8.00 6.00 4.00 2.00 0.00
资料来源：Wind，国泰君安投行部研究整理，数据截至2012年8月
IPO发行市盈率及平均募集资金额情况
第一章 2012年我国宏观经济形势分析及农业养殖行业整体情况
1.1 2012年我国宏观经济形势分析 1.2 2012年农业养殖行业整体情况
1.2.1 行业概述 1.2.2 行业影响因素 1.2.3 行业发展趋势
GDP增长主要靠投资和消费支出带动，资本形成 和消费对GDP的贡献率大约各占50%，净出口相 对贡献率很低，预计未来消费和投资的增长将进 一步推动经济的增长。
GDP：当季同比
GDP三驾马车驱动力度
单位：%
2008-03 2008-06 2008-09 2008-12 2009-03 2009-06 2009-09 2009-12 2010-03 2010-06 2010-09 2010-12 2011-03 2011-06 2011-09 2011-12 2012-03 2012-06 2012-09 2012-12 2013-03 2013-06
7月新增贷款6999亿，政策保持稳健
7月份我国新增人民币贷款6999亿元，同比多增1598亿元。下半年信贷 的投放会倾向于小微企业和“三农”等薄弱环节。
（亿元） 12,000.00 10,000.00
8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00
0.00
当月新增人民币贷款
中国人民银行5月9日发布《2013年第一季度中国货币政 策执行报告》称，2013年第一季度， 国民经济保持平稳 增长，货币信贷增长较快，银行体系流动性较为充裕
➢ 宏观调控要立足当前、着眼长远，使经济运行处于 合理区间，经济增长率、就业水平等不滑出“下 限”，物价涨幅等不超出“上限”。
就业水平整体企稳
金融支持经济结构改革
➢ 国务院办公厅发布的关于金融支持经济结构调整和 转型升级的指导意见中（简称金十条），不难看出 中国下半年稳定经济的政策端倪。 指导意见明确指 出，积极支持铁路等重大基础设施、城市基础设施、 保障性安居工程等民生工程建设，培育新的产业增 长点等。
➢ 2013年4月，由于禽流感事件，禽肉价格快 速下跌。现在，禽肉价格已企稳回升，且有 明显的补涨空间。
资料来源：Wind，国泰君安投行部研究整理，数据截至2012年8月
元/千克
资料来源：Wind，国泰君安投行部研究整理，数据截至2012年8月
➢ 最近一年，肉鸭养殖的出栏成本一直 在高位保持稳定；
1.2.1.3 农业养殖行业产品概述
农产品价格走势分析 ➢ 从12年第二季度以来，农产品批发价格总
体上保持着平稳的上升速度。这说明农产品 的需求和供给处在较为均衡、合理的状态。
白条鸡和鸭肉价格走势
➢ 从2010年下半年开始禽肉价格进入一个较 高的上升通道，随后在11年和12年维持在 较高的水平，虽有波动但是波幅不大。
（亿元）
M1、M2增速放缓，归因于货币政策开始收紧
2013年6月的M1和M2同比增速较上月有所回落，M1的同比增速为9.1% ，余额为31.36万亿元，M2同比增速下降至14%，余额为105.45万亿元 。
货币供应量数据的开始放缓，表示货币紧缩政策开始实施。 2013/7
M1:9.7%
M2:14.5%
1.2.2.1 行业影响因素
发生疫病 ➢ 禽类在饲养过程中会发生疫病，包括禽流感或其他类似
疫病。 ➢ 疫病的发生带来的风险包括两类，一是疫病的发生将导
致鸡鸭的死亡，直接导致产量的降低；二是疫病的流行 与发生（如禽流感）会影响消费者心理，导致市场需求 萎缩，产品价格下降。
原材料价格
➢ 禽类养殖过程中主营业务成本主要为原材料成本，其中以 玉米、小麦、豆粕所占比重最大。原材料价格的波动会对 产品的毛利率及盈利能力产生较大影响较。
➢ 金十条核心是解决企业部门去高债务杠杆率问题， 通过盘活存量、用好增量、优化金融资源配置等方 式来化解中国企业部门债务困局。
企业债务居高不下
500000 亿元
59
400000
58
300000
57
200000
56
100000
55
0
54
2007 2008 2009 2010 2011 2012
负债合计
央行认为，2013年第一季度，中国经济社会发展开局平稳，经济保持平稳 增长，消费需求总体稳定，投资增长较快，进出口增速回升；农业生产形 势较好，工业企业利润恢复性增长。价格形势基本稳定，城镇新增就业稳 定在合理区间。
预计2013年，支持中国经济长期增长的基本面并未发生根本变化，在宏观 政策和经济结构调整改革措施的助推下，仍将保持平稳发展的基本态势。
目录
第一章 2012年我国宏观经济形势分析及农业养殖行业整体情况 第二章 农业养殖行业上市公司年报分析
第一章 2012年我国宏观经济形势分析及农业养殖行业整体情况
1.1 2012年我国宏观经济形势分析 1.2 2012年农业养殖行业整体情况
1.2.1 行业概述 1.2.2 行业影响因素 1.2.3 行业发展趋势
➢ 2010年之前，每年IPO家数相对于募集资金额而言相对稳定， 基本保持在年均100家左右。2011年虽受经济和股市双双下 行的影响，IPO发行家数仍达到263家；
➢ 截止至2012年8月份，在会主板、中小板和创业板项目超过 800家，目前证监会对新股发行审核的速度有所放缓，2013 年重启的概率依然较小。
1.2.1.1 农业养殖行业概述
农业养殖业 农业养殖业主要包括猪、羊、鸡、鸭等家畜家禽饲养业和鹿、貂等野生经济动物驯养业。养殖业和种植业是现代农业的
两大支柱。我国养殖业占农业总产值的比例约为50%，而发达国家该比例的均值为80%，这说明我国养殖业仍存在较大的 发展空间。
养殖业产业流程
玉米
禽
屠 宰
➢ 肉鸭养殖的利润呈现出短周期的波动 性，其面临着不确定的市场需求和价 格走势。
出栏成本（元/斤）
1.2.1.4 农业养殖行业产品概述
肉鸭养殖的成本和利润分析 肉鸭是生长快、饲料报酬高、产肉多、肉质好、瘦肉率高、适应性强的肉用特禽。目前，我国是世界上最大的肉鸭养殖
国家。
肉鸭养殖利润(元/羽)
2013/08/19 2013/08/05 2013/07/22 2013/07/08 2013/06/24 2013/06/10 2013/05/27 2013/05/13 2013/04/29 2013/04/15 2013/04/01 2013/03/18 2013/03/04 2013/02/18 2013/02/04 2013/01/21 2013/01/07 2012/12/24 2012/12/10 2012/11/26 2012/11/12 2012/10/29 2012/10/15 2012/10/01 2012/09/17 2012/09/03 2012/08/20
资产负债率
资料来源：Wind，国泰君安投行部研究整理，数据截至2013年7月
1.1.5 A股市场近期走势
近期沪深股票指数走势
大盘近期延续箱体震荡的走势，多空搏斗激烈；在版块方面土地流转概念出现全面延伸，已经逐步代替自贸区成为市场新 的热点。
➢ 从基本面看，上半年的创业板牛市、下半年上海自贸区的活跃到今天土地流转概念的热炒，市场其实一直都在遵循着一条 主线：那就是11月份的三中全会改革预期。历史经验来看，三中全会作为新一届管理层为未来十年定调的一次重要会议， 所涉及的概念往往可以成为未来很长一段时间的市场热点。同时，随着近期经济数据的转暖，投资者的风险偏好也在相应 提高；
小麦
饲 料 生 产
类 繁 育 及 养
及 肉 类 加 工
豆粕
殖
种
苗
生鲜、冻品、熟食及 副产品销售
肉类深加工
消
费
者
1.2.1.2 农业养殖行业产品概述
我国肉类产量情况 ➢ 从1985年到2012年，我国肉类总产量从最初
的1926.5万吨增加到现在的8384.00万吨， 年复合增产率为5.39%：其中，非禽肉复合 增长率为4.72%；禽肉复合增长率为9.29%； ➢ 后者由于基数效应，显现出明显的增长优势。
98年以来各年度A股市场IPO情况
近两年，A股市场IPO发行市盈率回归正常 ➢ 由于监管层对新股“三高”的治理力度不断加强和市场资金
面的紧张，2011年的发行市盈率下降至46倍，2012年上半 年进一步下降至30倍。虽然发行市盈率明显下降，但一些高 增长的新上市公司仍然受到投资者的青睐； ➢ 发行市盈率下降使IPO平均每家募集资金额也明显减少，未 来发行改革对超募现象的控制，可能令IPO募集资金进一步 缩减。
单位：万吨
禽肉产量与年增长率情况
➢ 近十年以来，我国禽肉总产量一直保持着平 稳的增长，平均增长率为5%。
2500.00 2000.00 1500.00 1000.00
500.00 0.00
资料来源：Wind，国泰君安投行部研究整理，数据截至2012年8月
禽肉产量（万吨）
年增长率
35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15%
诚信 亲和 专业 创新
资料来源：Wind，国泰君安投行部研究整理，数据截至2013年7月
1.1.3 稳健的货币政策
上半年社会融资总量超10万亿，社会融资结构更趋优化
2013年上半年社会融资规模超过10万亿，有三个特点：人民币贷款增长 平稳；企业债券净融资创历史同期最高水平；实体经济通过金融机构表 外获得的融资明显增多。
5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 -6.00
第一章 2012年我国宏观经济形势分析及农业养殖行业整体情况
1.1 2012年我国宏观经济形势分析 1.2 2012年农业养殖行业整体情况
1.2.1 行业概述 1.2.2 行业影响因素 1.2.3 行业发展趋势
资料来源：Wind，国泰君安投行部研究整理，数据截至2013年上半年
1.1.2 通胀趋பைடு நூலகம்总体回落，政策稳步推进
CPI呈现上升趋势 2013年7月份CPI同比上涨均为2.7%；其中，城市上涨2.6%、农村上涨2.9%。
诚信 亲和 专业 创新
资料来源：Wind，国泰君安投行部研究整理，数据截至2013年7月
➢ 从技术面来分析，近期股指震荡上行的走势表现得相对稳健。盘中2100点整数关口已经被突破，后市将直接挑战上方半年 线以及年线的双重压制。
诚信 亲和 专业 创新
资料来源：Wind，国泰君安投行部研究整理，数据截至2013年8月
1.1.6 上市家数维持高位，发行市盈率回归正常
近两年，A股市场IPO家数维持高位
➢ 玉米、小麦和豆粕的价格受国家农产品政策、市场供求状 况、运输条件、气候及其他自然灾害等多种因素的影响。 近期原材料价格一直保持着稳定的上升趋势。
资料来源：Wind，国泰君安投行部研究整理，数据截至2012年8月
1.2.2.2 行业影响因素
进入禽肉行业主要壁垒
2
产业的规模化和资金需求
培育壮大龙头企业，提高我国养殖加工企 业整体素质和效益，带动我国农业产业发 展和提高农产品的市场竞争力，是我国家 加入世界贸易组织，农业生产企业参与国 际农业竞争的需要。禽类养殖加工走产业 化、规模化经营模式需充足的劳动力及大 量的资金作保证。
1.1.2 通胀趋势总体回落，政策稳步推进（续）
PPI呈现下降趋势
2013年7月份PPI同比均下降2.3%；其中，以农产品为原料的上涨0.43%。
12.00% 10.00%
8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00%
PPI：全部工业品
PPI：以农产品为原料
1.1.4 中国宏观调控明确“底线思维”， 强势推进结构改革
底线思维主导宏观调控
➢ 李克强总理近日表示，2013年以来，中国经济运行 总体上保持平稳，主要指标仍处于年度预期的合理 区间，经济结构调整稳中有进，转型升级稳中提质。 但经济环境更加错综复杂，有利条件与不利因素并 存，经济既有增长动力，也有下行压力。
1.1.1 经济运行逐渐筑底企稳
经济总体企稳回升
GDP去年四个季度增长率分别为8.1%、7.4%、 7.6%、7.9%，全年经济增长7.7%，今年上半年经 济增长为7.8%，高于年初制定的7.5%的预期目标。
GDP增速走势图
14.00 12.00 10.00
8.00 6.00 4.00 2.00 0.00
资料来源：Wind，国泰君安投行部研究整理，数据截至2012年8月
IPO发行市盈率及平均募集资金额情况
第一章 2012年我国宏观经济形势分析及农业养殖行业整体情况
1.1 2012年我国宏观经济形势分析 1.2 2012年农业养殖行业整体情况
1.2.1 行业概述 1.2.2 行业影响因素 1.2.3 行业发展趋势
GDP增长主要靠投资和消费支出带动，资本形成 和消费对GDP的贡献率大约各占50%，净出口相 对贡献率很低，预计未来消费和投资的增长将进 一步推动经济的增长。
GDP：当季同比
GDP三驾马车驱动力度
单位：%
2008-03 2008-06 2008-09 2008-12 2009-03 2009-06 2009-09 2009-12 2010-03 2010-06 2010-09 2010-12 2011-03 2011-06 2011-09 2011-12 2012-03 2012-06 2012-09 2012-12 2013-03 2013-06
7月新增贷款6999亿，政策保持稳健
7月份我国新增人民币贷款6999亿元，同比多增1598亿元。下半年信贷 的投放会倾向于小微企业和“三农”等薄弱环节。
（亿元） 12,000.00 10,000.00
8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00
0.00
当月新增人民币贷款
中国人民银行5月9日发布《2013年第一季度中国货币政 策执行报告》称，2013年第一季度， 国民经济保持平稳 增长，货币信贷增长较快，银行体系流动性较为充裕
➢ 宏观调控要立足当前、着眼长远，使经济运行处于 合理区间，经济增长率、就业水平等不滑出“下 限”，物价涨幅等不超出“上限”。
就业水平整体企稳
金融支持经济结构改革
➢ 国务院办公厅发布的关于金融支持经济结构调整和 转型升级的指导意见中（简称金十条），不难看出 中国下半年稳定经济的政策端倪。 指导意见明确指 出，积极支持铁路等重大基础设施、城市基础设施、 保障性安居工程等民生工程建设，培育新的产业增 长点等。
➢ 2013年4月，由于禽流感事件，禽肉价格快 速下跌。现在，禽肉价格已企稳回升，且有 明显的补涨空间。
资料来源：Wind，国泰君安投行部研究整理，数据截至2012年8月
元/千克
资料来源：Wind，国泰君安投行部研究整理，数据截至2012年8月
➢ 最近一年，肉鸭养殖的出栏成本一直 在高位保持稳定；
1.2.1.3 农业养殖行业产品概述
农产品价格走势分析 ➢ 从12年第二季度以来，农产品批发价格总
体上保持着平稳的上升速度。这说明农产品 的需求和供给处在较为均衡、合理的状态。
白条鸡和鸭肉价格走势
➢ 从2010年下半年开始禽肉价格进入一个较 高的上升通道，随后在11年和12年维持在 较高的水平，虽有波动但是波幅不大。
（亿元）
M1、M2增速放缓，归因于货币政策开始收紧
2013年6月的M1和M2同比增速较上月有所回落，M1的同比增速为9.1% ，余额为31.36万亿元，M2同比增速下降至14%，余额为105.45万亿元 。
货币供应量数据的开始放缓，表示货币紧缩政策开始实施。 2013/7
M1:9.7%
M2:14.5%
1.2.2.1 行业影响因素
发生疫病 ➢ 禽类在饲养过程中会发生疫病，包括禽流感或其他类似
疫病。 ➢ 疫病的发生带来的风险包括两类，一是疫病的发生将导
致鸡鸭的死亡，直接导致产量的降低；二是疫病的流行 与发生（如禽流感）会影响消费者心理，导致市场需求 萎缩，产品价格下降。
原材料价格
➢ 禽类养殖过程中主营业务成本主要为原材料成本，其中以 玉米、小麦、豆粕所占比重最大。原材料价格的波动会对 产品的毛利率及盈利能力产生较大影响较。
➢ 金十条核心是解决企业部门去高债务杠杆率问题， 通过盘活存量、用好增量、优化金融资源配置等方 式来化解中国企业部门债务困局。
企业债务居高不下
500000 亿元
59
400000
58
300000
57
200000
56
100000
55
0
54
2007 2008 2009 2010 2011 2012
负债合计
央行认为，2013年第一季度，中国经济社会发展开局平稳，经济保持平稳 增长，消费需求总体稳定，投资增长较快，进出口增速回升；农业生产形 势较好，工业企业利润恢复性增长。价格形势基本稳定，城镇新增就业稳 定在合理区间。
预计2013年，支持中国经济长期增长的基本面并未发生根本变化，在宏观 政策和经济结构调整改革措施的助推下，仍将保持平稳发展的基本态势。
目录
第一章 2012年我国宏观经济形势分析及农业养殖行业整体情况 第二章 农业养殖行业上市公司年报分析
第一章 2012年我国宏观经济形势分析及农业养殖行业整体情况
1.1 2012年我国宏观经济形势分析 1.2 2012年农业养殖行业整体情况
1.2.1 行业概述 1.2.2 行业影响因素 1.2.3 行业发展趋势
➢ 2010年之前，每年IPO家数相对于募集资金额而言相对稳定， 基本保持在年均100家左右。2011年虽受经济和股市双双下 行的影响，IPO发行家数仍达到263家；
➢ 截止至2012年8月份，在会主板、中小板和创业板项目超过 800家，目前证监会对新股发行审核的速度有所放缓，2013 年重启的概率依然较小。
1.2.1.1 农业养殖行业概述
农业养殖业 农业养殖业主要包括猪、羊、鸡、鸭等家畜家禽饲养业和鹿、貂等野生经济动物驯养业。养殖业和种植业是现代农业的
两大支柱。我国养殖业占农业总产值的比例约为50%，而发达国家该比例的均值为80%，这说明我国养殖业仍存在较大的 发展空间。
养殖业产业流程
玉米
禽
屠 宰
➢ 肉鸭养殖的利润呈现出短周期的波动 性，其面临着不确定的市场需求和价 格走势。
出栏成本（元/斤）
1.2.1.4 农业养殖行业产品概述
肉鸭养殖的成本和利润分析 肉鸭是生长快、饲料报酬高、产肉多、肉质好、瘦肉率高、适应性强的肉用特禽。目前，我国是世界上最大的肉鸭养殖
国家。
肉鸭养殖利润(元/羽)
2013/08/19 2013/08/05 2013/07/22 2013/07/08 2013/06/24 2013/06/10 2013/05/27 2013/05/13 2013/04/29 2013/04/15 2013/04/01 2013/03/18 2013/03/04 2013/02/18 2013/02/04 2013/01/21 2013/01/07 2012/12/24 2012/12/10 2012/11/26 2012/11/12 2012/10/29 2012/10/15 2012/10/01 2012/09/17 2012/09/03 2012/08/20
资产负债率
资料来源：Wind，国泰君安投行部研究整理，数据截至2013年7月
1.1.5 A股市场近期走势
近期沪深股票指数走势
大盘近期延续箱体震荡的走势，多空搏斗激烈；在版块方面土地流转概念出现全面延伸，已经逐步代替自贸区成为市场新 的热点。
➢ 从基本面看，上半年的创业板牛市、下半年上海自贸区的活跃到今天土地流转概念的热炒，市场其实一直都在遵循着一条 主线：那就是11月份的三中全会改革预期。历史经验来看，三中全会作为新一届管理层为未来十年定调的一次重要会议， 所涉及的概念往往可以成为未来很长一段时间的市场热点。同时，随着近期经济数据的转暖，投资者的风险偏好也在相应 提高；
小麦
饲 料 生 产
类 繁 育 及 养
及 肉 类 加 工
豆粕
殖
种
苗
生鲜、冻品、熟食及 副产品销售
肉类深加工
消
费
者
1.2.1.2 农业养殖行业产品概述
我国肉类产量情况 ➢ 从1985年到2012年，我国肉类总产量从最初
的1926.5万吨增加到现在的8384.00万吨， 年复合增产率为5.39%：其中，非禽肉复合 增长率为4.72%；禽肉复合增长率为9.29%； ➢ 后者由于基数效应，显现出明显的增长优势。
98年以来各年度A股市场IPO情况
近两年，A股市场IPO发行市盈率回归正常 ➢ 由于监管层对新股“三高”的治理力度不断加强和市场资金
面的紧张，2011年的发行市盈率下降至46倍，2012年上半 年进一步下降至30倍。虽然发行市盈率明显下降，但一些高 增长的新上市公司仍然受到投资者的青睐； ➢ 发行市盈率下降使IPO平均每家募集资金额也明显减少，未 来发行改革对超募现象的控制，可能令IPO募集资金进一步 缩减。
单位：万吨
禽肉产量与年增长率情况
➢ 近十年以来，我国禽肉总产量一直保持着平 稳的增长，平均增长率为5%。
2500.00 2000.00 1500.00 1000.00
500.00 0.00
资料来源：Wind，国泰君安投行部研究整理，数据截至2012年8月
禽肉产量（万吨）
年增长率
35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15%
诚信 亲和 专业 创新
资料来源：Wind，国泰君安投行部研究整理，数据截至2013年7月
1.1.3 稳健的货币政策
上半年社会融资总量超10万亿，社会融资结构更趋优化
2013年上半年社会融资规模超过10万亿，有三个特点：人民币贷款增长 平稳；企业债券净融资创历史同期最高水平；实体经济通过金融机构表 外获得的融资明显增多。
5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 -6.00
第一章 2012年我国宏观经济形势分析及农业养殖行业整体情况
1.1 2012年我国宏观经济形势分析 1.2 2012年农业养殖行业整体情况
1.2.1 行业概述 1.2.2 行业影响因素 1.2.3 行业发展趋势
资料来源：Wind，国泰君安投行部研究整理，数据截至2013年上半年
1.1.2 通胀趋பைடு நூலகம்总体回落，政策稳步推进
CPI呈现上升趋势 2013年7月份CPI同比上涨均为2.7%；其中，城市上涨2.6%、农村上涨2.9%。
诚信 亲和 专业 创新
资料来源：Wind，国泰君安投行部研究整理，数据截至2013年7月
➢ 从技术面来分析，近期股指震荡上行的走势表现得相对稳健。盘中2100点整数关口已经被突破，后市将直接挑战上方半年 线以及年线的双重压制。
诚信 亲和 专业 创新
资料来源：Wind，国泰君安投行部研究整理，数据截至2013年8月
1.1.6 上市家数维持高位，发行市盈率回归正常
近两年，A股市场IPO家数维持高位
➢ 玉米、小麦和豆粕的价格受国家农产品政策、市场供求状 况、运输条件、气候及其他自然灾害等多种因素的影响。 近期原材料价格一直保持着稳定的上升趋势。
资料来源：Wind，国泰君安投行部研究整理，数据截至2012年8月
1.2.2.2 行业影响因素
进入禽肉行业主要壁垒
2
产业的规模化和资金需求
培育壮大龙头企业，提高我国养殖加工企 业整体素质和效益，带动我国农业产业发 展和提高农产品的市场竞争力，是我国家 加入世界贸易组织，农业生产企业参与国 际农业竞争的需要。禽类养殖加工走产业 化、规模化经营模式需充足的劳动力及大 量的资金作保证。
1.1.2 通胀趋势总体回落，政策稳步推进（续）
PPI呈现下降趋势
2013年7月份PPI同比均下降2.3%；其中，以农产品为原料的上涨0.43%。
12.00% 10.00%
8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00%
PPI：全部工业品
PPI：以农产品为原料