投资决策模型设计课程
投资决策模型的构建与优化
投资决策模型的构建与优化投资决策是指在投资领域中，根据不同的投资对象、投资方式、投资目的、投资所得、投资期限等多方面因素来确定和选择最优的投资计划，以达到投资者所预期的投资目标。
而投资决策模型就是为了辅助投资者进行科学决策而设计的一个数学模型。
一、投资决策模型的构建投资决策模型是一个由多个因素构成的决策机制，其核心是把多种因素进行综合评估，进而作出投资决策。
在构建投资决策模型时，需要考虑以下几个因素：1.分析投资目标首先要明确投资目标，是长期投资，还是短期投资，是稳健型，还是高风险高回报型，以便后续的数据分析及模型构建。
2.数据收集除了根据自己的经验、感觉和猜测，投资者可以通过各种方式来收集数据，如微信公众号文章、社交媒体评论、财经新闻等等。
3.建立数学模型投资决策模型类似于一件黑匣子，输入多种因素，经过数学计算后，输出一个投资决策。
同时，该模型需要具备高精度、可预测性和可复制性等特点。
4.验证模型的有效性可以通过将实际投资数据输入自己建立的模型，然后比较实际收益和模型预测收益是否一致来验证模型的有效性。
二、投资决策模型的优化投资决策模型是一个不断优化的过程，随着投资经验的不断积累，可以不断调整模型中各种参数的值，以达到更好的投资效果。
以下是一些常见的投资决策优化技巧：1. 模型参数优化在建立数学模型时，所采用的参数可能不是最优的。
可以通过回测及实时的更新，不断调整模型中各个参数，以逐渐优化整个模型的预测能力。
2. 数据挖掘和分析尽可能地收集足够的数据并将它们分析，可以更好地理解投资市场的各种特征和变化趋势，而这会有助于模型的优化和改进。
3. 风险管理和控制在投资决策过程中，应对投资的风险进行全面的考虑，比如建立资金流控制体系、建立风险管理预警机制等，以此来保护投资者的本金。
4. 模型的灵活性和适应性模型的建立和使用应该具备足够的灵活性和适应性，随时可以根据实际情况进行调整和改进，以保证模型的实用性。
基于EXCEL的项目投资决策模型设计
基于EXCEL的项目投资决策模型设计在项目投资决策中，合理地评估和分析投资项目的回报潜力和风险非常重要。
基于EXCEL的项目投资决策模型能够帮助投资者做出明智的决策。
本文将介绍如何设计一个基于EXCEL的项目投资决策模型。
首先，我们需要确定投资项目的基本信息，并收集相关数据。
这包括项目名称、预期投资金额、预计回报、预计风险等。
在EXCEL中，我们可以使用工作表来记录这些信息。
每个项目可以被分配到一个单独的工作表，从而使信息整理得更加清晰。
接下来，我们需要计算投资项目的潜在回报和风险。
常用的指标包括内部收益率（IRR）、净现值（NPV）和风险敞口（Risk Exposure）等。
在EXCEL中，我们可以使用相关函数来进行计算。
IRR函数可以帮助我们计算项目的内部收益率，而NPV函数可以帮助我们计算项目的净现值。
通过这些指标的计算，我们可以评估项目的可行性和回报潜力。
除了常规的指标之外，我们还可以通过使用扩展的工具和模型来评估风险。
例如，我们可以使用Monte Carlo模拟来模拟投资项目的回报和风险。
通过在EXCEL中建立相应的模型和参数，我们可以模拟不同投资情景下的回报和风险分布，从而更好地了解项目的风险特征。
在展示结果方面，我们可以使用图表和图形来清晰地展示投资项目的回报和风险情况。
在EXCEL中，我们可以使用图表功能来创建柱状图、线图和饼图等，以直观地展示数据。
通过这些图表和图形，我们可以更好地理解项目的潜在回报和风险分布。
最后，我们可以使用条件格式和数据透视表来优化模型的使用和可视化。
通过使用条件格式，我们可以在EXCEL中为数据设置格式，以便更好地突出数据的重要性和变化。
数据透视表功能可以帮助我们对数据进行汇总和分析，以便更好地理解项目的特征和情况。
总结起来，基于EXCEL的项目投资决策模型设计要从收集数据、计算指标、评估风险、展示结果和优化使用等方面综合考虑。
通过合理地设计和使用该模型，投资者可以更好地评估和分析投资项目，做出明智的决策。
814-投资决策模型设计
2 80000 40000 13333 26667 10667 16000 29333
3 80000 40000 10000 30000 12000 18000 28000
29333 28000
4 80000 40000 6667 33333 13333 20000 26667
26667
5 80000 40000 3333 36667 14667 22000 25333 10000 35333
17
5.2.2 内含报酬率函数IRR( )
语法： IRR( values , guess )
功能： 返回连续期间的现金流量( values )的
内含报酬率
18
参数： Values ——必须是含有数值的数组或参考地址
。它必须含有至少一个正数及一个负数，否则 内含报酬率可能会是无限解。IRR函数根据 values参数中数字的顺序来解释现金流量的顺 序，所以在输入现金流入量及现金流出量时， 必须按照正确的顺序排列。values参数中的正 文、逻辑值或空白单元，都被忽略不计。
金流入和流出的时间均发生在期末； NPV函数根据value1 , value2 , …顺序
来解释现金流量的顺序。
16
NPV函数假设投资开始于value1现金流量 的前一期，而结束于最后一笔现金流量 发生的当期。如果第一笔现金流量发生 在第一期的期初，请将第一笔现金流量 加到NPV函数的计算结果上，而不包含在 value参数序列之中。
摘要
购入成本 使用年限 已使用年限 残值 年折旧额 账面价值 可作价 年销售收入 年付现成本
原主机
200,000 10 4 0
20,000 120,000 70,000 298,000 226,000
《财务管理学》实验课--第2章--投资分析与决策模型
（四） VDB ( )--- 倍率余额递减法函数 语法： VDB （cost，salvage， life，start-period，endperiod，factor，no-switch） 功能：在已知某项固定资产成本、净残值、预计使用年限及不 同倍率递减速率factor的条件下，返回某固定资产某个时期 内（ start-period，end-period）按给定的不同倍率余额 递减法的折旧额。所有的参数必须是正数。它可以计算某一 期间的折旧额或者累计折旧额，而DDB只能计算某一期 参数： cost ：固定资产的原始成本 Salvage：固定资产的报废时预计净残值 life：固定资产可使用年数的预计数 start-period ： end-period ：指所要计算某一期间的折旧 额 factor ：为选择性参数，缺省值为2，即若被省略，将为“双 倍余额递减法”。用户可以改变此参数，给予不同的倍率。 no-switch：
（三） DDB ( )--- 双倍余额递减法函数 语法： DDB （cost，salvage， life，period，factor） 功能：在已知某项固定资产成本、净残值、预计使用年限及递减速率factor的条件 下，返回某固定资产每期按双倍余额递减法的折旧额。所有的参数必须是正数。 参数： cost ：固定资产的原始成本 Salvage：固定资产的报废时预计净残值 life：固定资产可使用年数的预计数 period ：指所要计算折旧的期限， life 与period参数应采用相同的单位 factor ：为选择性参数，缺省值为2，即为“双倍余额递减法”，但用户可以改变 此参数。 例2：一自动化设备，可使用期限为5年，原始成本为110元，预计净残值10万元， 则前3 年的折旧额为 ＝ DDB （1100000，100000，5，1） ＝ DDB （1100000，100000，5，2） ＝ DDB （1100000，100000，5，3） 后2年，即第4、5年采用直线法折旧： ＝ SLN（账面折余价值，净残值，2）
基于Excel的最优投资决策模型设计
［ 中图分类号 】Ｆ ３ ［ ２ ２ 文献标识码］Ａ
１ 前 言
［ 文章编号 ］１ ７ — １４ ２ １ ）９ ０ ２ － ２ ６ ３ ０ ９ （０ ２０ － ０ ３ ０
２ Ｅｘ ｅｌ 分 析 工具 及 相 关 函数 介 绍 ｃ 的
所 谓 投 资 决 策 是 指 投 资 者 为 了 实 现 其 预 期 的 投 资 目标 ， 运 用一 定 的 科 学 理 论 、 法 和 手 段 ， 过 一 定 的 程 序 ， 若 干 个 可 方 通 对
行 的 投 资 方 案 进 行 研究 论证 ．从 中选 出最 满 意 的 投 资 方 案 的 过 看 当改 变 公 式 中的 某 些 值 时 怎样 影 响 其 结 果 ，模 拟 运 算 表 提 供 三 部 分 。投 资 决 策 决 定 着 企业 的未 来 ， 确 的 投 资 决 策 能够 使 企 正 业 降 低 风 险 、 得 收 益 。 因此 ． 为企 业 的 管 理 者 应 该 在 正 确 技术 学院 ， 辽宁 大连 １６ ２ ） １０ ３
［ 摘 要］ 资 决 策是 企 业所 有 决策 中最 为关键 、 为重 要 的 决策 ， 投 最 也是 财 务 管理 的 一项 极 为 重要 的 职能 。投 资 决 策正 确 与 否 将 对企 业 实现 自身 目标 的 能 力产 生直接 影响 。 文 将利 用 Ｅ ｃ ｌ 函数及 其 分 析 工具 来 建 立投 资 决策 最优 分 析模 型 ， 本 ｘｅ 的 以期 为
法 的 指 导 下做 出正 确 的 投 资决 策 。
［ 收稿 日期 ］０ ２ ０ — ２ ２ １— ３ ０ ［ 作者简介 ］ 杨桦 （９ ３ ）女 ， １ ６ 一 ， 辽宁大连人 ， 东北财经大学职业技术
学 院 副 教授 ， 士 生 导 师 ， 士 ， 要研 究 方 向 ： 息 管 理 。 硕 硕 主 信
项目投资决策讲义课件.ppt
动态指标
• 净现值 • 净现值率 • 内部收益率 • 调整的内部收益率
净现值
n
NPV(C IC)O t(1r)t t0
• 例：一项目建设期为二年，第一年投资1400万元，第 二年投资2100万元。投资有50%为贷款，利率为10%。 投资均在年初付款。每年销售收入10000万元，销售 税金共计为销售收入的9%。年经营成本为8000万元。 该项目可使用15年，15年后有残值500万元。项目流 动资金占用1000万元，由银行贷款解决，利率为8%。 项目最低收益率为12%，问财务净现值是多少?
第四章 项目投资决策
• 一、 投资项目决策的过程 • 二、收益分析 • 三、风险指标 • 四、风险因素 • 五、回避陷阱
一、投资项目决策的过程
• 想做 • 可做 • 能做 • 得做
想做
• 始之于梦 • 举例
可做
• 一般情况下是好项目
– 收益指标 – 风险指标 – 风险因素
能做
• 自己能够掌控和驾御 • 能够获得和别人同样的效果 • 没有这样的项目，谁做都是好项目
技术风险
• 技术更新换代。两头赌的策略 • 专利过期 • 流程过时
品牌风险
• 品牌变质。重新分配品牌投资 • 品牌崩溃
竞争对手的风险
• 全球性竞争对手的出现 • 逐步增加的竞争者 • 独一无二的竞争者。不同的业务模式
客户风险
• 偏好改变。搜集与分析客户信息 • 客户实力增大 • 过度依赖少数客户
投资项目分析的基本步骤
• 市场调查 • 市场预测 • 确定产品种类与规模 • 财务预测 • 基础数据与基本财务报表 • 效益分析 • 风险分析 • 项目选择
什么样的项目需要项目评估
• 数额大 • 至关重要 • 自己不熟悉的领域
投资决策模型概述(共 52张PPT)
0 0 0 0 0 0
1 9 2 2 . 0 6
一、投资决策概述
4.常用的财务函数
（2）PV()函数 PV(rate，nper，pmt，fv，type)返回 投资的现值，现值为一系列未来付款当前值 的累计和。
rate为各期利率 nper为总投资（或贷款）期 pmt为各期所应支付的金额，其数值在整个年金 期间保持不变 fv为未来值，或在最后一次支付后希望得到的 现金余额，如果省略 fv，则假设其值为零 type数字 0 或 1，用以指定各期的付款时间是 在期初还是期末，0为默认值，表期末；1为期初
一、投资决策概述
当F=0时
n 1i 1 P A n i 1i
F=500 A=200 0
9
10
P=?
一、投资决策概述
4.常用的财务函数
例：假设要购买一项保险投资，该保险可以在今后 二十年内每月未回报500。此项保险的购买成本为 60000，假定投资回报率为8%，通过函数PV计算一下 这笔保险投资是否值得?
Y Y Y n 1 2 0 K 2 n 1 IRR 1 IRR 1 IRR
一、投资决策概述
在现金流量计算过程中， 应该明确现金流发生在这个时 间期的期初、还是期末，期初 和期末正好相差一个时期，未 特别说明时均指期末 。
一、投资决策概述
4.常用的财务函数
一、投资决策概述
2.货币的时间价值 （2） 资金的现值（P） （3）现金流量串的现值
Y1
F P t (1 r )
Yn-1 Yn
Y2
Y3
0
1
2
3 r
n-1
n
Y0
Y Y Y n 1 2 P Y 0 2 nห้องสมุดไป่ตู้1 r 1 r 1 r
投资决策模型设计方案-PPT精品文档
NPV工作表函数(三)
• 假设鞋店的屋顶在营业的第六年倒塌，估计这一年的 损失为 $9,000，则六年后鞋店投资的净现值为： • NPV(8%, B2:B6,-9000)+B1等函数(说明)
• 如果参数是数值、空白单元格、逻辑值或表示数值的文字表达 式，则都会计算在内；如果参数是错误值或不能转化为数值的 文字，则被忽略。 • 如果参数是一个数组或引用，只有其中的数值部分计算在内。 忽略数组或引用中的空白单元格、逻辑值、文字及错误值。 • 如果 n 是 values 参数表中的现金流的次数，则 NPV 的公式为 n ： values i NPV i ( 1 rate ) i 1 • • 函数 NPV 与函数 PV （现值）相似。 PV 与 NPV 之间的主要 差别在于：函数 PV 允许现金流在期初或期末开始；而且，PV 的每一笔现金流数额在整个投资中必须是固定的；而函数 NPV 的现金流数额是可变的。有关年金与财务函数的详细信息，请 参阅函数 PV（教材p193）。 • 函数 NPV 与函数 IRR （内部收益率）也有关，函数 IRR 是使 NPV 等于零的比率： NPV(IRR(...), ...) = 0。
教学 思路 模型 意义 模型 内容 指标 函数 折旧 函数 实例 演示
• • • • • •
NPV工作表函数 IRR工作表函数 MIRR工作表函数 XIRR工作表函数 XNPV工作表函数 现值指数（PVI）:见教材P139
投资决策模型设计---固定资产折旧函数
教学 思路 模型 意义 模型 内容 指标 函数 折旧 函数 实例 演示
IRR工作表函数(一)
• IRR返回由数值代表的一组现金流的内部收益率，即净现值为0时的 利率。 • 语法：IRR(values,guess) • Values为数组或单元格的引用，包含用来计算内部收益率的数字， 必须包含至少一个正值和一个负值，以计算内部收益率。这些现金流 不一定是均衡的，但作为年金，它们必须按固定的间隔发生，如按月 或按年。内部收益率为投资的回收利率，其中包含定期支付（负值） 和收入（正值）。函数IRR 根据数值的顺序来解释现金流的顺序。故 应确定按需要的顺序输入了支付和收入的数值。如果数组或引用包含 文本、逻辑值或空白单元格，这些数值将被忽略。 • Guess 为对函数 IRR 计算结果的估计值。在大多数情况下，并不需 要为函数 IRR 的计算提供 guess 值。如果省略 guess，假设它为 0.1（10%）。 • Microsoft Excel 使用迭代法计算函数 IRR。从 guess 开始，函数 IRR 不断修正收益率，直至结果的精度达到 0.00001%。如果函数 IRR 经过 20 次迭代，仍未找到结果，则返回错误值 #NUM!。如果 函数 IRR 返回错误值 #NUM!，或结果没有靠近期望值，可以给 guess 换一个值再试一下。
投资决策模型设计教材(PPT 59张)
三、固定资产的折旧函数分析
指分析不同折旧方法对固定资产折旧的影响，以便
使管理者在进行固定资产投资分析时选择适当的折旧方
法，做出相应的决策。
折旧函数：
直线折旧法（SLN）、年数总和法（SYD）、 双倍余额递减法（DDB）、倍率余额递减法（VDB）
第三节 折旧函数分析
1、直线折旧法(SLN)
2、年数总和法(SYD)
（一）投资决策指标函数分析
3、修正内含报酬率函数MIRR
IRR虽然考虑了投资的时间价值，但是没有考虑现金流入的 再投资机会。 语法： MIRR( values,finance_rate,reinvest_rate ) 功能： 返回某连续期间现金流量(values)的修正内含报酬率。
MIRR函数同时考虑了投入资金的成本(finance_rate)及 各期收入的再投资报酬率(reinvest_rate)。
（三）双倍余额递减法(double_declining balance)
语法： DDB (cost,salvage,life,period,factor) 功能：
返回固定资产在某期间( period )的折旧数 额。折旧数额是根据资产的原始成本( cost )、 预计使用年限( life )、预计净残值 ( salvage )及递减速率( factor ),按倍率递 减法计算而得出的。DDB函数所有参数均需为 正。
（三）双倍余额递减法(double_declining balance)
参数：
Cost——指固定资产的原始成本 salvage——指固定资产使用期限结束时的预计 净残值。 life——指固定资产预计使用年数。 period——指所要计算折旧的期限。必须与life 参数采用相同的计量单位。 factor——参数为选择性参数，缺省值为2，即 为“双倍余额递减法”，但用户可改变此参数。
投资决策培训课程设计
投资决策培训课程设计一、教学目标本课程的学习目标主要包括知识目标、技能目标和情感态度价值观目标。
知识目标要求学生掌握投资决策的基本概念、原则和流程。
技能目标要求学生能够运用投资决策方法分析投资项目，评估风险和收益，并做出合理的投资选择。
情感态度价值观目标培养学生具备积极的投资态度，认识到投资的重要性和风险，培养责任感和决策能力。
通过本课程的学习，学生将能够理解投资决策的基本概念，掌握投资分析的方法和技巧，能够独立完成投资项目的评估和决策。
同时，学生将能够培养积极的投资态度，认识到投资的重要性和风险，具备合理的投资观念和决策能力。
二、教学内容本课程的教学内容主要包括投资决策的基本概念、原则和流程，以及投资分析的方法和技巧。
具体包括以下几个方面：1.投资决策的基本概念：包括投资的概念、目的和类型，投资决策的含义和重要性。
2.投资决策的原则：包括投资的风险与收益原则、多元化原则、长期规划原则和合规性原则。
3.投资决策的流程：包括投资机会识别、投资项目分析、投资风险评估和投资决策实施。
4.投资分析的方法和技巧：包括财务分析、项目评估、风险分析和投资组合优化等方法和技巧。
以上内容将根据学生的年级和知识深度进行适当的调整和安排，确保教学内容的科学性和系统性。
三、教学方法为了激发学生的学习兴趣和主动性，本课程将采用多种教学方法。
包括：1.讲授法：通过教师的讲解和解释，向学生传授投资决策的基本概念和方法。
2.案例分析法：通过分析具体的投资案例，让学生运用所学的知识和方法进行投资决策分析。
3.实验法：通过模拟投资决策的情境，让学生亲身参与投资决策过程，培养实际操作能力。
4.讨论法：通过小组讨论和交流，促进学生之间的思维碰撞和经验分享，提高学生的思考和表达能力。
以上教学方法将根据学生的特点和教学内容的要求进行灵活运用和组合，以达到最佳的教学效果。
四、教学资源为了支持教学内容和教学方法的实施，丰富学生的学习体验，我们将选择和准备适当的教学资源。
基于EXCEL的项目投资决策模型设计
现值 、 获利指数 、 内涵报酬率等 。
１ 指 标 概 述
大于预定贴现率 ， 方案可行 ， 否则不可行。净现值最大的可行方
案即为最优方案。 净现值指标的主要 优点是考虑了货币时间价值 ，使不 同时 点发生的现金流量具有可 比 ｉ Ｓ；同时 ，也 考虑 了投资的风险 因 素， 贴现率 的高低可根据投资项 目的风险程度进行调整 。 其缺点 是不能从 动态角度直接反映投资项 目的实际收益率水平 ，不便 于直接评 价原 始投 资额不同的互 斥型方案 。 １． ． ２现值指数 ２ 现值 指数 是指投资项 目未来 现金 流入 量现值同其现金流 出 量现值之间的 比值 。 采用该指标时 ， 一般 以现值指数 的大小作为
关键 词 ：ＸＥ； 目 ＥＣＬ项 投资； 决策； 模型
进行项 目投资决策所使用 的经济评价指标 ，按 照其 是否考 虑货 币时间价值分为静态指标和动态指标两大类 。对应 于静态 指标 的方法称 为非贴现法 ， 对应于动态指标的方法称为贴现法 。 非贴 现指标包括年投资 回收期 、 会计 收益率等。 贴现指标包括净
１１ ． 非贴现指标 １１１ ．． 投资回收期 投资 回收期是指收 回全部原始投资所需要 的时 间 ，一般 以
年来表示 。投资 回收期越短 ， 明收回投 资所需要 的时间越少 ， 说 投资风险越小 ， 资效果越好 。 投 投资 回收期的主要优点是计算简单 ， 指标 含义清楚 ， 容易 理 解， 能鼓励投资者尽快 收回投 资 ， 避免投资风险 。 其主要缺点 ， 一 是没有考虑货币的时间价值 ，人为地缩短 了投资项 目的回收期 限；二是忽略 了不 同投资项 目超过投资 回收期 以后 的现金净 流 量 的差别 ， 响了决策 的准确性 。 影
投资决策咨询课程设计
投资决策咨询课程设计一、课程目标知识目标：1. 让学生理解投资决策的基本概念、原则和类型；2. 使学生掌握投资决策的分析方法，如净现值、内部收益率等；3. 帮助学生了解投资决策中的风险与收益关系，以及风险管理方法。
技能目标：1. 培养学生运用投资决策分析方法解决实际问题的能力；2. 提高学生运用数据进行投资决策分析的计算和数据处理技巧；3. 培养学生团队合作、沟通表达的能力，能就投资决策问题进行有效讨论。
情感态度价值观目标：1. 培养学生对投资决策的敏感性和兴趣，激发学生学习相关财经知识的热情；2. 培养学生具备正确的投资观念，遵循风险与收益平衡的原则，遵循法律法规，遵循道德规范；3. 培养学生的批判性思维，敢于对投资决策提出自己的见解，勇于面对和解决投资决策中的问题。
课程性质：本课程为实用性较强的财经类课程，以培养学生的投资决策分析能力为主要任务。
学生特点：学生具备一定的数学基础和财经知识，对投资有一定兴趣，但可能对实际操作和风险认识不足。
教学要求：结合学生特点，注重理论与实践相结合，强化案例分析，提高学生的实际操作能力。
在教学过程中，注重培养学生的批判性思维和团队协作能力。
通过本课程的学习，使学生能够具备独立进行投资决策分析的基本能力。
二、教学内容1. 投资决策基本概念：投资决策的定义、原则与类型；教材章节：第一章 投资决策概述2. 投资决策分析方法：a. 净现值（NPV）与内部收益率（IRR）；b. 投资回收期与会计收益率；c. 敏感性分析与风险分析；教材章节：第二章 投资决策分析方法3. 投资决策风险与收益：a. 风险与收益的衡量；b. 风险管理策略；c. 投资组合理论；教材章节：第三章 投资决策风险与收益4. 投资决策案例分析：a. 实际投资项目的分析；b. 投资决策中的问题与解决策略；c. 团队合作与讨论；教材章节：第四章 投资决策案例分析5. 投资决策实践操作：a. 模拟投资决策；b. 投资决策软件应用；c. 实际操作中的风险控制；教材章节：第五章 投资决策实践操作教学内容安排与进度：第一周：投资决策基本概念；第二周：投资决策分析方法；第三周：投资决策风险与收益；第四周：投资决策案例分析；第五周：投资决策实践操作。
投资决策模型培训课程
四、常用财务函数（续）
【例8-3】假设需要为一年后的某个项目预筹资 金，现在将1000 以年利6%，按月计息（月利 6%/12 或 0.5%）存入储蓄存款帐户中，并在以 后十二个月内每个月末存入100，则一年后该帐 户的存款额等于多少？
G
H
I
J
2
3 初始存入
1000
4 年利率
6%
2
3
购买成本
4
每月末回报
5
投资回报率
6
7
年金的现值
8
H
I
60000 500 8%
-59777.15
9
投资合算否? 不合算
10
第八章讲稿 第13页
四、常用财务函数（续）
FV()函数 ▪ 功能：基于固定利率及等额分期付款方式，返
回某项投资的未来值。 ▪ 形式：FV(rate，nper，pmt，pv，type)
在投资项目时，投资者也经常关心以下问题
▪ 有哪些投资项目？ ▪ 投资哪个项目合算？ ▪ 与参考项目的净现值相等的贴现率是什么？ ▪ 投资项目的净现值是多少？ ▪ 贴现率在哪个范围投资项目优于参考项目而值得投资？ ▪ 贴现率在哪个范围内投资项目劣于参考项目而不值得考
虑?
第八章讲稿 第27页
二、投资决策模型的一般建模步骤
第八章讲稿 第32页
三、应用举例
【例8-11】某企业拟进行扩建，面临着三种选择： 1、一次较大扩建，使未来10年产量增加一倍； 2、先进行较小扩建，产量增加40％，5年后第二次 扩建，使产量达到现在的一倍；
3、进行小扩建后不再扩建。
表8-4 三个扩建方案数据
方案
大扩建 分二次扩建 小扩建
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
NPV ( rate , value1 , value2 ,… )
目 录 参数：
上一页 Rate ——是各期现金流量折为现值的利率，即 下一页 为投资方案的“必要报酬率”或“资金成本”。
退出
value1 , value2 , …——代表流入或流出的现
实 验 金流量，最少1个，最多29个参数
演示
作业
湖南科技职业技术学院--杨学廉
6.1 投资决策指标
目 录 2 、投资利润率(r)＝年平均利润额/原始投资总额
上一页
反映项目投资支出的获利能力。
下一页 判别标准：设定一个基准投资收益率R,若r ≥ R ,则 项目可以考虑，若r ≤ R，则项目不可取。
退出
以上指标通俗易理解，但没有考虑资金时间价值， 实 验 只能作为决策辅助方法。
演示
作业
湖南科技职业技术学院--杨学廉
08.04.2020
7 Excel与财务管理
6.1 投资决策指标
目 录 2、净现值指数（PVI）——投资方案未来现金
流量，按资金成本或要求的投资报酬率贴现的总
上一页
现值与初始投资额现值之比。
下一页
判别标准：对单一方案， PVI≥1，方案可取； 退 出 多方案比较时用净现值指数最大的
1 E第xcel与5财章务投管理资决策模型设计
目录
本章学习目标
上一页 本章主要讲解有关投资决策的相关知识，介绍利
下一页 用Excel建立相应投资分析模型，以帮助财务管
理人员提高决策效率。通过本章学习，应掌握
退出
如下内容：
投资决策指标分析（Excel提供的有关投资决策分
实验
析函数的使用）
演示
作 业 投资决策相关指标分析（Excel提供的折旧函数的 08.04.2020
2 Excel与财务管理
6.1 投资决策指标
目录
上一页 下一页
退出
实验 演示
6.1 投资决策指标
以期获取收益的出资。一般指长期投资（1年以上）， 即固定资产方面的投资。其特点投资额大，期限长，风 险大，重要性大。
投资是指人们一种有目的的经济行为。即以一定的经济资源投入某项
计划，以获取所期望的报酬，所以对一个投资项目必须要考虑它的经济效 果。所谓“经济效果”是指人们对各种实践活动（如投资活动）所给予的 经济上合理性程度的评价。投资决策方案选优，主要是评价各投资方案的 投资收益，即分析现金流入量与流出量的比较关系。如何进行经济效果评 价？一般具体的方法分为：
实验 演示 作业
湖南科技职业技术学院--杨学廉
08.04.2020
8 Excel与财务管理
6.1 投资决策指标
目录
上一页 下一页
退出
实验 演示
3、内含报酬率（IRR）——是使投资方案的净现值为
零的报酬率。是指一个投资方案在其寿命期内，按现值 计算的现实投资报酬率对各年现金流量进行贴现，未来 报酬的总现值正好等于方案初始投资之现值。是一种基 于净现值理论，寻找投资方案在计算分析期内实际收益 率的指标。它是反映投资方案获利能力的一项最常用的， 综合性的动态指标。
08.04.2020
12 Excel与财务管理
NPV ( rate , value1 , value2 ,… )
目 录 说明：
上一页 ❖ Valuei 所属各期长度必须相等，而且现金流入和
1、静态评价方法——不考虑资金时间价值的方法。所用指标为非贴现现金 流量指标。（如：投资回收期、投资利润率）
2、动态评价方法——考虑资金时间价值的方法。所用指标为贴现现金流量 指标。（如：净现值、净现值指数、内含报酬率）
作业
湖南科技职业技术学院--杨学廉
04.2020
3 Excel与财务管理
6.1 投资决策指标
目 录 6.1.1 非贴现现金流量指标
上一页
1、投资回收期
下一页
2、投资收益率
6.1.2 贴现现金流量指标(重点)
退出
1、净现值
2、净现值指数
实验
3、内含报酬率
演示
作业
湖南科技职业技术学院--杨学廉
08.04.2020
4 Excel与财务管理
6.1 投资决策指标
目 录 1.投资回收期：也叫投资偿还期，还本年限。对一
作业
湖南科技职业技术学院--杨学廉
08.04.2020
6 Excel与财务管理
6.1 投资决策指标
目 录 6.1.2 贴现现金流量指标
上一页 下一页
退出
实验 演示
1、净现值（NPV）指方案投产后，按资金成本或企业要求 的报酬率折算的总现值超过初始投资的差额。
判别标准： NPV＝0，表示方案投资贴现率等于事先确定的 贴现率，方案可以接受。若NPV>0,表示方案投资贴现率 大于目标贴现率,还有富余,方案可行,若NPV<0,表示方 案投资贴现率小于目标贴现率,达不到期望值,方案应予 拒绝.
NPV ( rate , value1 , value2 ,… )
下一页 功能：
退出
在已知未来连续期间的现金流量( value1 ,
value2 , …)及贴现率( rate )的条件下，返回某项投
实 验 资的净现值
演示 作业
湖南科技职业技术学院--杨学廉
08.04.2020
11 Excel与财务管理
个项目偿还全部投资所需要的时间进行估算。 上一页 指某一投资项目从建成投入使用之日起到收回 下一页 全部原始投资金额所经历的时间。确定投资回 退 出 收期时以现金净流量（净收益+折旧）作为年偿
还金额。一般时间越短越好。
实验 演示 作业
湖南科技职业技术学院--杨学廉
08.04.2020
5 Excel与财务管理
6.2.1 净现值函数NPV( )
退 出 6.2.2 内涵报酬率函数IRR( )
6.2.3 修正内含报酬率函数MIRR( )
实验 演示 作业
6.2.4 现值指数的计算PVI
湖南科技职业技术学院--杨学廉
08.04.2020
10 Excel与财务管理
6.2.1 净现值函数NPV( )
目 录 语法：
上一页
求解内含报酬率是个一元高次方程。不易直接求解。手工 方式下用“内插法”——线性插值法求IRR近似值，逐 步测试完成。EXCEL中用专门的指标函数来实现。
作业
湖南科技职业技术学院--杨学廉
08.04.2020
9 Excel与财务管理
6.2 Excel投资决策指标函数分析
目录
上一页 下一页
为方便财务管理人员进行投资决策， EXCEL提供了诸多 用于财务管理的函数，帮助财务管理人员建立投资决策 模型和加速完成指标的计算。