风险管理全册精品完整课件
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
3
第1章 风险的概念
• 风险的定义 • 风险的特征（重点） • 风险的定量表达（重点） • 风险的分类 • 现代风险的特点
4
第1章 风险的概念
Hazard 危害
可能碰撞吗？ 结果严重吗？
Risk风险
5
6
• 不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里 • 学会分担风险 • 分散化 • 降低风险
7
风险与回报
• 风险管理方法（重点）
• 方法分类 、损失控制理论与方法 、风险的分散化、风险自担方法 的类型和对风险的补偿
• 风险管理决策
• 决策准则、决策法则、决策方法
• 风险管理过程（重点）
• 管理程序、管理计划的检查和评价、管理目标、风险识别过程中使用 的主要工具和运用的技术、损失程度度量和模拟方法
• 风险理论专题
16
第三节 风险的定量表达
• 20世纪50年代Markowitz对风险的定量化 • 大小：结果的度量 • 偏差：对结果度量的偏离，可视为风险的一种定量表达
17
风险型经济结果的度量
• 均值
• 经济结果（如损失N等）的概率分布是已知的
E(P) pi Pi
• 期望值
i =1
• 例：某企业未来一年中的可能损失。损失20万 的概率是0.1，损失22.5万的概率是0.2，损失
• 17 0 7 10 13 3 15 -4 6 -1 17 13 13 25 13 150 -1 54 32 202 16 13 21 120 24 29 37 • 均值为28. 13，中值为13，模数也是13
-8 2
19
风险的定量表示
• 方差
• 实际结果与均值的这种偏离就是风险
Var(x) E[x-E(x)]2
• 引起或增加因某种损失原因产生损失机会的条件 • 物质危险因素（火灾：建筑类型、房产选址） • 道德危险因素（保险赔偿：欺骗） • 心理危险因素（对于损失出现的疏忽引起的） • 法律危险因素（由于由立法机关颁布并由法庭执行的法律条文引起的损失频率和严重程度的增 加） • 犯罪危险因素（与道德危险因素相类似）
25E万(P的) 概0率.1*是200+.04.2，*2损2.失5+300.4万*2的5+概0.2率*3是0+00.2.1*，40损=26.5
失40万的概率是0.1
18
其他度量表示方法
• 随机结果评价值的其他表示方法 • 在离散情况下：采用中数或模数
• 中数是将随机变量的可能取值从小到大排序，位于中间的那个数 • 模数则是在随机变量的可能结果中，出现频率最高的那个数值
50%，即总奖额为5 000万元。任何人购买这样的彩票，其期望收益率均为-50%。
9
风险与回报
• 假设有10000个鸡蛋，篮子翻到概率p=1% • (i)放到1个篮子里 • (ii)分放到100个篮子里 • 鸡蛋的预期损失数量？
– (i)0.01*10000+0.99*0=100 – (ii)（0.01*100+0.99*0）*100=100
V•a例r(P：) 0.1*(20-26.5)2 +0.2*(22.5-26.5)2 + +0.1*(40-26.5)2 =29
(x)= Var(P) 5.39
• 方差表明实际结果与期望结果的偏离。方差越 大，偏离均值的可能性越大，风险越大；反之 20
风险的其他表示方式
• 内四分区
风险管理
课程说明
• 考试方式 • 闭卷考试 • 平时成绩（出勤、作业等），期末成绩
• 参考书目 • 顾孟迪,雷鹏：风险管理,清华大学出版社. • 吴岚：风险理论， 北京大学出版社， 第1版.
2
教学内容
• 风险的概念
• 定义、特征、定量表达、分类
• 风险管理问题
• 概述、风险规避及其度量、概念、风险管理的职责
12
确定性、不确定性和风险之间关 系• 确 定 型 ： 未 来 事 件 的 发 生 是 必 然 的
• 不确定型：指对未来事件发生的有关情况一无所知，即既不知道哪个事件会发生，也不知道每个事件发 生的可能性（概率）。
• 风险型：决策者同样不知道未来到底哪个事件会发生，但决策者能够确定每个事件发生的概率。
11
第二节 风险的特征
• 主观上的不确定性 • 基于对未来会发生或不会发生什么事情的缺乏认识，产生一种怀疑的思维状态。 • 认识上的不确定性不能排除客观上的确定性。
• 客观上的不确定性 • 有些情况在客观上是确定的，但是由于人类总体上的认知能力不足，无法得到确定状态所必要的信 息。 • 不确定性是客观存在的
• 假设人们对风险持规避的态度，即人们不愿意承担 风险
• 在损失和风险中间进行选择，人们会选择风险。
14
风险和危机
• 风险和危机的特征 • 风险的特征:危险与机遇同在
风险
风险 管理
安全 风险
有利 一般
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
危机
不管理
• 风险管理和危机管理
– 风险管理是危机的事前管理
15
风险、损失原因和危险因素
• 损失原因（peril） • 危险因素（hazard）
13
风险和损失
• 风险和损失的关系
• 有风险、有损失（例：房屋的灾风险） • 无风险、无损失（例：投资国债） • 有风险、无损失（例：央行提高利率） • 无风险、有损失（例：购买资不抵债的公司股票）
• 风险和损失概率的关系
• 风险主要来源于损失的不确定性←损失发生的概率。
• 人们对风险和损失的态度
• 无回报 • 掷币赌局：甲与乙商定，由甲抛掷硬币，如果硬币落地后正面向上，则甲给乙100元；如果反面朝 上，则乙给甲100元。 • 设硬币落地时出现正面朝上或反面朝上的机会完全一样，+100元和-100元出现的概率都是 50% • 参赌的收益均值就是0
8
风险与回报
• 负回报 • 彩票：如果每注彩票2元，则一组共有5 000万注。以每1亿元的销售收入作为一组开奖，返奖比例为
• 鸡蛋的预期收益？
– (i)0.99*10000+0.01*0=9900 – (ii)（0.99*100+0.01*0）*100=9900
回报不变 风险分散
10
第一节 风险定义
•传统定义
•不确定性（“天有不测风云”） •损失
•一般定义
•实际结果与预期结果的偏离
• 预期结果（本能上、科学意义上） • “科学”意义上的预期结果可以用两种形 式来表达：最有可能发生的结果和平均意 义上发生的结果。 • 偏离方向：有利的和不利的
第1章 风险的概念
• 风险的定义 • 风险的特征（重点） • 风险的定量表达（重点） • 风险的分类 • 现代风险的特点
4
第1章 风险的概念
Hazard 危害
可能碰撞吗？ 结果严重吗？
Risk风险
5
6
• 不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里 • 学会分担风险 • 分散化 • 降低风险
7
风险与回报
• 风险管理方法（重点）
• 方法分类 、损失控制理论与方法 、风险的分散化、风险自担方法 的类型和对风险的补偿
• 风险管理决策
• 决策准则、决策法则、决策方法
• 风险管理过程（重点）
• 管理程序、管理计划的检查和评价、管理目标、风险识别过程中使用 的主要工具和运用的技术、损失程度度量和模拟方法
• 风险理论专题
16
第三节 风险的定量表达
• 20世纪50年代Markowitz对风险的定量化 • 大小：结果的度量 • 偏差：对结果度量的偏离，可视为风险的一种定量表达
17
风险型经济结果的度量
• 均值
• 经济结果（如损失N等）的概率分布是已知的
E(P) pi Pi
• 期望值
i =1
• 例：某企业未来一年中的可能损失。损失20万 的概率是0.1，损失22.5万的概率是0.2，损失
• 17 0 7 10 13 3 15 -4 6 -1 17 13 13 25 13 150 -1 54 32 202 16 13 21 120 24 29 37 • 均值为28. 13，中值为13，模数也是13
-8 2
19
风险的定量表示
• 方差
• 实际结果与均值的这种偏离就是风险
Var(x) E[x-E(x)]2
• 引起或增加因某种损失原因产生损失机会的条件 • 物质危险因素（火灾：建筑类型、房产选址） • 道德危险因素（保险赔偿：欺骗） • 心理危险因素（对于损失出现的疏忽引起的） • 法律危险因素（由于由立法机关颁布并由法庭执行的法律条文引起的损失频率和严重程度的增 加） • 犯罪危险因素（与道德危险因素相类似）
25E万(P的) 概0率.1*是200+.04.2，*2损2.失5+300.4万*2的5+概0.2率*3是0+00.2.1*，40损=26.5
失40万的概率是0.1
18
其他度量表示方法
• 随机结果评价值的其他表示方法 • 在离散情况下：采用中数或模数
• 中数是将随机变量的可能取值从小到大排序，位于中间的那个数 • 模数则是在随机变量的可能结果中，出现频率最高的那个数值
50%，即总奖额为5 000万元。任何人购买这样的彩票，其期望收益率均为-50%。
9
风险与回报
• 假设有10000个鸡蛋，篮子翻到概率p=1% • (i)放到1个篮子里 • (ii)分放到100个篮子里 • 鸡蛋的预期损失数量？
– (i)0.01*10000+0.99*0=100 – (ii)（0.01*100+0.99*0）*100=100
V•a例r(P：) 0.1*(20-26.5)2 +0.2*(22.5-26.5)2 + +0.1*(40-26.5)2 =29
(x)= Var(P) 5.39
• 方差表明实际结果与期望结果的偏离。方差越 大，偏离均值的可能性越大，风险越大；反之 20
风险的其他表示方式
• 内四分区
风险管理
课程说明
• 考试方式 • 闭卷考试 • 平时成绩（出勤、作业等），期末成绩
• 参考书目 • 顾孟迪,雷鹏：风险管理,清华大学出版社. • 吴岚：风险理论， 北京大学出版社， 第1版.
2
教学内容
• 风险的概念
• 定义、特征、定量表达、分类
• 风险管理问题
• 概述、风险规避及其度量、概念、风险管理的职责
12
确定性、不确定性和风险之间关 系• 确 定 型 ： 未 来 事 件 的 发 生 是 必 然 的
• 不确定型：指对未来事件发生的有关情况一无所知，即既不知道哪个事件会发生，也不知道每个事件发 生的可能性（概率）。
• 风险型：决策者同样不知道未来到底哪个事件会发生，但决策者能够确定每个事件发生的概率。
11
第二节 风险的特征
• 主观上的不确定性 • 基于对未来会发生或不会发生什么事情的缺乏认识，产生一种怀疑的思维状态。 • 认识上的不确定性不能排除客观上的确定性。
• 客观上的不确定性 • 有些情况在客观上是确定的，但是由于人类总体上的认知能力不足，无法得到确定状态所必要的信 息。 • 不确定性是客观存在的
• 假设人们对风险持规避的态度，即人们不愿意承担 风险
• 在损失和风险中间进行选择，人们会选择风险。
14
风险和危机
• 风险和危机的特征 • 风险的特征:危险与机遇同在
风险
风险 管理
安全 风险
有利 一般
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
危机
不管理
• 风险管理和危机管理
– 风险管理是危机的事前管理
15
风险、损失原因和危险因素
• 损失原因（peril） • 危险因素（hazard）
13
风险和损失
• 风险和损失的关系
• 有风险、有损失（例：房屋的灾风险） • 无风险、无损失（例：投资国债） • 有风险、无损失（例：央行提高利率） • 无风险、有损失（例：购买资不抵债的公司股票）
• 风险和损失概率的关系
• 风险主要来源于损失的不确定性←损失发生的概率。
• 人们对风险和损失的态度
• 无回报 • 掷币赌局：甲与乙商定，由甲抛掷硬币，如果硬币落地后正面向上，则甲给乙100元；如果反面朝 上，则乙给甲100元。 • 设硬币落地时出现正面朝上或反面朝上的机会完全一样，+100元和-100元出现的概率都是 50% • 参赌的收益均值就是0
8
风险与回报
• 负回报 • 彩票：如果每注彩票2元，则一组共有5 000万注。以每1亿元的销售收入作为一组开奖，返奖比例为
• 鸡蛋的预期收益？
– (i)0.99*10000+0.01*0=9900 – (ii)（0.99*100+0.01*0）*100=9900
回报不变 风险分散
10
第一节 风险定义
•传统定义
•不确定性（“天有不测风云”） •损失
•一般定义
•实际结果与预期结果的偏离
• 预期结果（本能上、科学意义上） • “科学”意义上的预期结果可以用两种形 式来表达：最有可能发生的结果和平均意 义上发生的结果。 • 偏离方向：有利的和不利的