政治与法律因素、宏观与区域经济因素
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2.宏观经济政策工具 （1）需求管理政策。 需求管理政策是通过对总需求的调节，实现总需求等于总供给，达到既无失业又无通货膨胀的目标。 总需求包括： 消费需求、投资需求、政府购买需求、进出口需求。 目标：AD＝AS AD＞AS，价格上升-----经济过热 AD＜AS，价格下降-----经济萧条 ↓ 需求管理、调整AD，实现AD＝AS均衡 （2）供给管理政策。 供给管理是通过对总供给的调节，来达到一定的政策目标。 企业目标：利润最大化。 如果生产成本上升，供给下降。 ①收入政策。（规定工资增长率、工资物价冻结、税收） ②就业政策。改善劳动市场结构以减少失业，一是人力资本投资；二是完善劳动市场；三是协助劳动力 流动。
【知识点】政治与法律因素 （一）政治体制与稳定性
包括政局和政策的稳定性。如果一个国家的政策朝令夕改，缺乏稳定性，那么该国企业就无法正确判断 政策的变化方向及对企业经营有利性，企业就不可能形成长远的发展战略。 （二）法律法规 1.法律法规（ 公司法、合同法、商标法、税法） 2.行使司法职能的机关（ 财政、税务、工商、海关） （三）政府的经济管理 政府经济管理也称为经济干预。 1.宏观经济管理 宏观管理主要通过财政政策、货币政策、收入—价格政策等实现。 ①财政政策主要是通过财政收支来实现： 预算政策、税收政策、支出政策、国债政策 （98年亚洲金融危机、08年世界金融危机） ②货币政策：调节货币供应— 利率—总需求
【知识点】经济因素 企业的经济环境主要由社会经济结构、经济发展水平、宏观经济政策、经济运行状况等方面构成。 （一）社会经济结构 1.产业结构（最重要）
是指各产业的构成及各产业之间的联系和比例关系。各产业部门的构成及相互之间的联系、比例关系不 尽相同，对经济增长的贡献大小也不同。
尖端技术 先进技术 初级技术
（二）经济发展水平 促进经济发展的3个转换： （1）三驾马车：消费、投资、出口协动； （2）依靠第一、第二、第三产业协同带动； （3）依靠科技进步（外延向内涵发展）； 经济发展的核心是人民生活水平的提高。 在相对指标中，是“人均GDP ”指标；经济发展速度方面， 最常用的指标是“ GDP 年增长率”。
③收入—价格政策
2.微观经济管理
政府直接干预主要作用于国有企业和关乎国计民生的大型、特大型企业。（长虹价格战、滴滴出行） 3.行业政策 行业结构政策和行业组织政策。具体如扶持优势、夕阳行业转移，做好“减法”。
（四）国际环境（跨国企业面临） 1.国际政治格局和国际关系（对韩制裁） 2.境外法律环境
分类依据
类别
行业举例
第一产业
农业、林业
按发展顺序
第二产业
制造业、建筑业
第三产业
除第一、第二产业以外，服务业
劳动密集型
wk.baidu.com
服装、玩具
按资源密集程度
资源密集型
运输设备、石油化工
技术密集型
航空、航天
2.分配结构 分配结构是国民收入实际使用额的具体去向及其相互之间的构成比例。
3.交换结构 交换结构主要指社会消费构成，包括 商品流转结构、价格结构和进出口结构等。
第02讲 政治与法律因素、宏观与区域经济因素
第三节 企业价值评估中的宏观环境分析
宏观环境分析是对会影响所有企业的经营管理活动的宏观、区域环境因素进行分析。 宏观环境因素主要分析的常见要点： 国家、地区有关企业经营的法律法规、经济形势和未来发展趋势、有关财政与货币政策。
【提示】老师在讲解这部分的时候会拓展一些教材中没有的知识，来帮助大家理解，这部分内容大家不 用掌握。
商品流转结构
制造商à批发商à零售商à消费者
制造成本（料、工、费）
商品价格结构
制造商毛利、批发商毛利
零售商毛利
商品进出口结构
初级产品与工业制成品（出口） 生产资料与生活资料（进口）
4.消费结构 实物消费结构 价值消费结构 宏观消费结构 微观消费结构
不同社会集团 5.技术结构
技术结构
消费的实物名称和数量 货币支出 整个社会消费结构 家庭或个人消费结构 农民家庭 城市职工家庭
（三）宏观经济政策 1.宏观经济政策的目标 （1）充分就业。 充分就业不等于没有失业， 充分就业率等同于自然失业率。（劳动力市场供求平衡） 自愿失业：有岗位提供，也不愿意工作。 非自愿失业：没有岗位提供，工资待遇低也愿意做都找不到工作。 失业的分类
自愿失业
摩擦失业 结构性失业
换住所期间，需要换工作，此时的失业 产业结构调整，重新学习找工作的过程
非自愿失业
需求不足型 周期性失业
需要关注
（2）价格稳定。 价格稳定是指物价总水平的稳定，通常用价格指数来衡量一般价格水平的变化。 不要出现太高通货膨胀，货币贬值。通常用 居民消费物价指数（ CPI ）。 （3）经济增长。
经济增长是指在一个特定时期内经济社会所生产的人均产量和人均收入的持续增长。GDP的总产出，劳动 力和资本决定经济增长。 充分就业和价格稳定带动经济增长，需要可持续的经济增长。 经济增长率g＝（G2018－G2017）/G2017 经济增长中付出代价，保持适度。（祁连山生态） （4）国际收支平衡。 国际收支平衡具体分为静态平衡与动态平衡、自主平衡与被动平衡。 经常项目平衡＋资本项目平衡，不要出现顺差和逆差，从而引起汇率变动。 （5）目标间平衡。 以上四大目标相互之间既存在互补关系，也存在交替关系。
① 实现充分就业，就要维护必要的经济增长。 ② 如价格稳定与充分就业之间就存在两难选择。
【例·多选题】我国宏观经济政策目标是（ ）。 A.充分就业 B.物价水平稳定 C.国际收支平衡 D.持续均衡的经济增长 『正确答案』ABCD 『答案解析』宏观政策的目标包括：充分就业、价格稳定、经济增长、国际收支平衡和目标件的平衡。 所以选项ABCD都是正确的。（本题只是为了加强大家的记忆，与考试的题型不太一样。实际考试时多选 题的选项为5个。）
【知识点】政治与法律因素 （一）政治体制与稳定性
包括政局和政策的稳定性。如果一个国家的政策朝令夕改，缺乏稳定性，那么该国企业就无法正确判断 政策的变化方向及对企业经营有利性，企业就不可能形成长远的发展战略。 （二）法律法规 1.法律法规（ 公司法、合同法、商标法、税法） 2.行使司法职能的机关（ 财政、税务、工商、海关） （三）政府的经济管理 政府经济管理也称为经济干预。 1.宏观经济管理 宏观管理主要通过财政政策、货币政策、收入—价格政策等实现。 ①财政政策主要是通过财政收支来实现： 预算政策、税收政策、支出政策、国债政策 （98年亚洲金融危机、08年世界金融危机） ②货币政策：调节货币供应— 利率—总需求
【知识点】经济因素 企业的经济环境主要由社会经济结构、经济发展水平、宏观经济政策、经济运行状况等方面构成。 （一）社会经济结构 1.产业结构（最重要）
是指各产业的构成及各产业之间的联系和比例关系。各产业部门的构成及相互之间的联系、比例关系不 尽相同，对经济增长的贡献大小也不同。
尖端技术 先进技术 初级技术
（二）经济发展水平 促进经济发展的3个转换： （1）三驾马车：消费、投资、出口协动； （2）依靠第一、第二、第三产业协同带动； （3）依靠科技进步（外延向内涵发展）； 经济发展的核心是人民生活水平的提高。 在相对指标中，是“人均GDP ”指标；经济发展速度方面， 最常用的指标是“ GDP 年增长率”。
③收入—价格政策
2.微观经济管理
政府直接干预主要作用于国有企业和关乎国计民生的大型、特大型企业。（长虹价格战、滴滴出行） 3.行业政策 行业结构政策和行业组织政策。具体如扶持优势、夕阳行业转移，做好“减法”。
（四）国际环境（跨国企业面临） 1.国际政治格局和国际关系（对韩制裁） 2.境外法律环境
分类依据
类别
行业举例
第一产业
农业、林业
按发展顺序
第二产业
制造业、建筑业
第三产业
除第一、第二产业以外，服务业
劳动密集型
wk.baidu.com
服装、玩具
按资源密集程度
资源密集型
运输设备、石油化工
技术密集型
航空、航天
2.分配结构 分配结构是国民收入实际使用额的具体去向及其相互之间的构成比例。
3.交换结构 交换结构主要指社会消费构成，包括 商品流转结构、价格结构和进出口结构等。
第02讲 政治与法律因素、宏观与区域经济因素
第三节 企业价值评估中的宏观环境分析
宏观环境分析是对会影响所有企业的经营管理活动的宏观、区域环境因素进行分析。 宏观环境因素主要分析的常见要点： 国家、地区有关企业经营的法律法规、经济形势和未来发展趋势、有关财政与货币政策。
【提示】老师在讲解这部分的时候会拓展一些教材中没有的知识，来帮助大家理解，这部分内容大家不 用掌握。
商品流转结构
制造商à批发商à零售商à消费者
制造成本（料、工、费）
商品价格结构
制造商毛利、批发商毛利
零售商毛利
商品进出口结构
初级产品与工业制成品（出口） 生产资料与生活资料（进口）
4.消费结构 实物消费结构 价值消费结构 宏观消费结构 微观消费结构
不同社会集团 5.技术结构
技术结构
消费的实物名称和数量 货币支出 整个社会消费结构 家庭或个人消费结构 农民家庭 城市职工家庭
（三）宏观经济政策 1.宏观经济政策的目标 （1）充分就业。 充分就业不等于没有失业， 充分就业率等同于自然失业率。（劳动力市场供求平衡） 自愿失业：有岗位提供，也不愿意工作。 非自愿失业：没有岗位提供，工资待遇低也愿意做都找不到工作。 失业的分类
自愿失业
摩擦失业 结构性失业
换住所期间，需要换工作，此时的失业 产业结构调整，重新学习找工作的过程
非自愿失业
需求不足型 周期性失业
需要关注
（2）价格稳定。 价格稳定是指物价总水平的稳定，通常用价格指数来衡量一般价格水平的变化。 不要出现太高通货膨胀，货币贬值。通常用 居民消费物价指数（ CPI ）。 （3）经济增长。
经济增长是指在一个特定时期内经济社会所生产的人均产量和人均收入的持续增长。GDP的总产出，劳动 力和资本决定经济增长。 充分就业和价格稳定带动经济增长，需要可持续的经济增长。 经济增长率g＝（G2018－G2017）/G2017 经济增长中付出代价，保持适度。（祁连山生态） （4）国际收支平衡。 国际收支平衡具体分为静态平衡与动态平衡、自主平衡与被动平衡。 经常项目平衡＋资本项目平衡，不要出现顺差和逆差，从而引起汇率变动。 （5）目标间平衡。 以上四大目标相互之间既存在互补关系，也存在交替关系。
① 实现充分就业，就要维护必要的经济增长。 ② 如价格稳定与充分就业之间就存在两难选择。
【例·多选题】我国宏观经济政策目标是（ ）。 A.充分就业 B.物价水平稳定 C.国际收支平衡 D.持续均衡的经济增长 『正确答案』ABCD 『答案解析』宏观政策的目标包括：充分就业、价格稳定、经济增长、国际收支平衡和目标件的平衡。 所以选项ABCD都是正确的。（本题只是为了加强大家的记忆，与考试的题型不太一样。实际考试时多选 题的选项为5个。）