财务比率分析及公式

财务比率分析的计算机和判定

㈠短期偿债能力指标：用以衡量企业短期偿债能力及紧急应变能力。

①流动比率：分析目的：用以测定企业运用流动资产支付短期负债的能力。

计算公式：流动资产/流动负债判断标准：如果利率过低，则表示该企业可能发生债务问题。如果利率过高，则表明企业资金未得到有效运用。一般来说，流动比率等于2为正当标准。

②速动比率：分析目的：与流动比率类似，但更能敏锐的测定企业运用流

动资金支付短期负债的能力。计算公式：速动资产/流动负债。判断标准：如果比率过低，则表示企业可能发生债务问题。如果利率过高，则表示企业资金未得到有效运用。一般来说，速动比率等于1为正当标准。

㈡长期偿债能力指标：用以衡量企业的长期偿债能力。

①负债比率：用以测定债权人所提供的资金占企业总资金的比率。

计算公式：总资产/总负债。判断标准：如果身为债权人，则会期望企业此比例越低越好，这样债权人的投资风险也会越低。如果身为企业，则会期望比率较大，但也不能太大，这样企业所承担的财务风险也会愈大。此比率没有固定的正当标准，根据企业的性质不同而不同。

②负债权益比率：分析目的：用以测定债权人和股东所提供的资金比率，

也就是测定企业的资本结构。计算公式：总负债/所有者权益。判断标准：由于各个企业的资本结构不同，因此没有最佳的固定比率，建议此比率与同行业进行比较。

③利息保障倍数：分析目的：用以测定支付利息前企业的利润，既能够

覆盖几倍的利息费用。计算公式：息税前利润/利息费用。判断标准：获取利息倍数越高，则表示企业按时付息机率越高，破产的风险也就越低。

④权益乘数：分析目的：用于测定每一元资金可运用的资产价值，因此也

被称为自资金乘数，凭此可以判断企业权益报酬。计算公式：总资产/股东权益。判断标准：由于各个企业的资本结构不同，因此没有最佳固定比率，建议此比率与同行业企业进行比较。

㈢盈利能力指标：衡量企业的获利能力。

①销售毛利率：用以测定企业产品的获利能力。计算公式：税后净利润/

销售收入。判断标准：销售毛利润越高，则企业产品的附加值越高，因此准则为越高越好。

②资产报酬率：分析目的：用于测定企业获利能力及企业管理绩效的标准。

计算公式：税后净利润/总资产。判断标准：由于资产报酬率表示企业利用资产获取利润的能力，因此准则为越高越好。

③所有者权益报酬率：分析目的：用于测定所有者权益获取利润的能

力。计算公式：税后净利润/所有者权益。判断标准：所有者权益报酬率表示企业利用所有者资本来投资所获取的利润的百分比，从原则上来说此值越大越高，但也要考虑本企业的最优资本结构。

④每股盈余：分析目的：用以测定所有者关心的每股股票所能获取的盈余

的多少，也就是说每股盈余是获利指标。计算公式：税后净利润/流通在外的普通股股数。判断标准：每股盈余表示每一股股票所能获取的税后净利润，因此每股盈余的值越大越好。

㈣资产管理能力指标：衡量公司营运效率。

①应收账款周转率：分析目的：用以测定企业货款回收的快慢，也可以

反映呆账发生的可能性。计算公式：销售收入/应收账款。判断标准：由于应收账款越低，则表示货款回收越快，因此应收账款周转率越是大越好。

②平均收款期间：分析目的：用以测定企业将产品出售后一直到应收账

款收现所花的时间，主要是来评估应收账款的催收速度。计算公式：应收账款/（销售收入/365）。判断标准：由于平均收款时间越短越好，即表示收现速度越快，因此平均收款期间越小越好。

③存货周转率：分析目的：用以测定企业营业期间中商品存货的销售速度，

以此了解存货控制的效能。计算公式：销售成本/平均存货。判断标准：如果存货周转率高，则表示商品销售快，企业对存货控制的效能也就越高，因此存货周转率愈高愈好。

④固定资产周转率：分析目的：用以测定企业固定资产的使用效率。计

算公式：销售收入/固定资产。判断标准：由于固定资产周转率是评价企业资产的使用效率，因此固定资产周转率的值是越大越好。

⑤总资产周转率：分析目的：用以测定企业的所有资产的使用效率，包

括固定资产和流动资产。计算公式：销售收入/总资产。判断标准：由于总资产周转率是评价所有资产的使用效率，因此资产周转率的值也是越大越好。

公式：营业利润率=营业利润/净销售收入×100%

净资产收益率=净利润/平均净资产×100%

平均净资产=（所有者权益年初数+所有者权益年末数）/2

总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额

=总资产周转率×销售利润率

平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数）/2

资产收益率=净利润/平均总资产

股东权益收益率(ROE)=资产收益率(ROA)×杠杆比率(L)=权益净利率

债务资本比率是企业报告期末总负债与所有者权益合计之比。它既反映了企业长期偿债能力，同时也反映了企业的资本结构和企业利用外借资金的程度。另外，企业资本分为权益资本和债务资本，因此债务资本比重=债务资本/总资本=负债/总资产。