世行报告 书评

养老金制度能稳定国家经济和保障老年人生活方面, 世界银行认为应把养老金制度的主要目标和更为广泛的社会保护目标相结合。而多支柱的养老金制度设计在条件成熟时可以形成基金积累, 并且较多的选择有助于有效保护老年群体并保证财务可持续性。世界银行倡导的五支柱养老金制度，包括:以国民养老金形式提供最低保障水平的零支柱与本人收入水平不同程度地挂钩, 旨在替代部分收入的第一支柱建立个人储蓄账户的强制性，第二支柱自愿性的，第三支柱该支柱比较灵活，个人可自主决定缴费多少，第四支柱为家庭成员之间或代际之间对老年人在经济或非经济方面的援助。从上述介绍可以看到，世界银行关于养老金制度改革的观点进一步关注到基本收入保障对相对弱势的老年群体的作用；对强制性养老金制度内外的所有支柱，都进一步强调通过市场手段的运用以期达到为个人烫平消费的作用。

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第一部分：

拉丁美洲和加勒比地区

特点：

1、建立了私人养老金提供商管理的个人账户积累制支柱

2、把原来碎片式制度变成大一统的全国养老金制度

3、存在一些特征群体从没有统一的特殊计划中领取养老金

结构性改革带来的大一统养老金制度对劳动力市场灵活性、平等和再分配都有积极作用，并且促进了长期财政储蓄。

评估

1、充足性：向全部人口提供足以防止老年贫困的待遇和提供烫平终身消费的工具。多数拉丁美洲国家的多支柱养老金新制度为那些在其整个工作期都缴纳费用的工人提供了合理待遇。但拉丁美洲几乎所有改革后的制度都远远没有达到覆盖全部人口的目标。由于正规养老金制度的低参与率加剧了老年贫困，为了消除老年贫困者的脆弱性，该地区多数较为富裕的中等收入国家都建立了收入扶持机制，为那些缴费历史不足和没有参与经济体系覆盖部门的历史记录的老年人提供养老金。

2、可负担性：个人和政府的筹资能力，从政府的角度来看，该地区的结构性改革通常设置和保留了某种类型的最低养老金担保，如果最低养老金设置的过高或者这个国家的参与率较低那么国家的政府资助就需要占很大比重。

3、可持续性：养老金制度在短期和长期内的财务稳健性，改革后制度主要依靠个人退休账户储蓄计划，退休待遇取决于个人缴费，所以，预期寿命上升引起的筹资成本的提高被传递给每一代，而不是像在单支柱待遇确定型现收现付制那样以一种随意的方式来进行统筹。

4、稳健性：退休保障制度承受重大冲击的能力，多支柱结构性改革的一个核心目标是分散退休收入的风险，在多支柱模式下，养老金的一部分或可以说大部分来自与个人储蓄和私人投资，并且较为不容易受到政府操纵。

挑战与前景

1、筹资成本日益上升：随着预期寿命的提高，这些收入关联型的待遇确定型制度的筹资成本将日益上升。

可以通过延长退休年龄或在这些计划中的待遇公式引入长寿因子。

2、新的私人成分的绩效，他要求强有力的监管，并对政府承受行业压力的能力

提出了挑战。

3、覆盖率水平较低，要建立可持续的非缴费性最低待遇计划。

中东欧和中亚

特点：

1、放弃根据名义工资增长率来调整待遇给付的规则，而实行物价指数化

2、提高退休年龄和减少退休特权

评估

1、充足性，在一些国家特别是中欧国家提供的养老金足以防止老年贫困。虽

然相对于缴费来说，待遇仍然很慷慨，并在很多情况下可能是不可负担的，但面对工资的快速上涨，待遇将显得不再充足。在很多中欧国家，待遇跟不上通货膨胀，基本上是定额给付，他可能不足以防止老年贫困。就覆盖性而言该地区多数老年人都领取某种类型的养老金。

2、可负担性，该地区多数国家的缴费率相对与世界其他国家来说实在是太高

了，达到了工资的20%—45%随着工资率开始上升，较高的缴费率将开始影响相对劳动力成本，可能使得他相对于其他国家而言不再具有竞争力。

3、可持续性，在所有对现收现付制计划实行了重大改革的国家，养老金制度

的可持续性都提高了，通过提高退休年龄、改变待遇公式、改变指数化、并引入名义账户制的结构来实现的。

4、稳健性，在人口老龄化和出生率低的情况下，现收现付制不能支付充足的养老金。所以通过建立积累型支柱改革将致力于提高老年支持的稳健型。

问题：

1、监管机构没有经验，管理费用高

2、旧的养老金制度还在运转，造成了严重的财政负担

3、制度的不确定性，制度政策的调整在一定程度上降低了政府的可信度，在

匈牙利政府撤销了提高积累型支柱的决定，并允许计划成员回到原来的现收现付制，这对政府的财政能力造成了不确定，同时对政府的可信度也产生了质疑。

第二部分

南亚

改革背景

1、私人部门的计划产生的正的现金流，用于购买政府债券，成为方便政府筹

资形式，这种国家垄断导致服务质量低下、回报率受到操纵

2、待遇确定型造成长期债务

3、公共部门工人的养老金由国家预算直接筹资，隐性养老金债务越来越明显。

加上支付工资和利息，养老金的支出将受到威胁。

4、覆盖率低在马尔代夫和斯里兰卡覆盖率仅为劳动力的1/3，而在其他地

方甚至不到1/5，其很大一部分原因是因为大部分劳动力在农村工作，而且城市非正规部门规模较大。在不丹、孟加拉国等地不存在覆盖私人部门的强制性退休储蓄计划。

5、养老金基金主要投资于政府债券

内容：

该地区最重要的改革是由公务员养老金的财政负担驱动的

1、印度——所有新雇员都向一个缴费确定性计划缴纳其工资的10%，但该

规定只适应于新进入者，给予已经被旧待遇确定型计划覆盖者选择转换计划的可能性还在讨论

2、斯里兰卡——选择了渐进性的参数式改革，对缴费和待遇进行了调整

3、不丹——改进其机构能力，特别是制定投资政策的能力

虽然目前南亚正式养老金计划覆盖相对较小一部分人口，但他们是该地区上百万人口社会保护的一个重要来源，并且在今后的几十年中，无疑将扩大下去。这好似进行改革已保证长期持续性和提高缴费回报率的一个充分理由。

撒哈拉以南的非洲

改革背景

1、覆盖率低通常只有劳动力的1/5，其它人口则依靠他们自己的资源和非

正式的老年扶持形式。

2、管理费用高，在某些情况下可以消耗缴费收入的1/3以上，这个数字比相

同规模的欧洲国家高出10倍不止。这与其覆盖率有一定关系，因为低覆盖率降低了基数，并阻碍了规模经济。同时他还与机构臃肿和低效率有关。高额的管理费用使得计划难以提供合理的回报率。

3、不良的投资绩效破坏了为养老金债务预筹资金和避免出现提高缴费率的需

要而进行的努力

4、公务员养老金的财政压力，在扩张期雇佣群体以全额待遇退休用于计算公

务员养老金的公式往往比私人部门工人的慷慨。较为慷慨的公式和成熟的制度产生的影响加上缺乏储备基金，导致其他重要开支被挤出。在一些国家公务员养老金指出在20世纪90年代期间翻了一番。

内容

该地区改革的动机更多的来自于公务员养老金的财政压力

1、用一个所有正规部门工人都参与的计划代替二元计划

2、将现有计划合理化，比如降低管理费用、提供更加稳定的待遇、完善基金

管理。可以鼓励人们参与计划。

3、养老金储备的管理使其更加透明和专业

中东及北非

改革背景

1、计划分割程度大，严重影响了劳动力的流动。

2、财政状况堪忧，虽然多数计划运转中还存在盈余，但由于目标收入替代水

平、缴费率和退休年龄的不协调，导致多数养老金计划的财政状况是不可持续的

3、管理结构不恰当和机构能力薄弱

4、私人养老金作用很小，该地区强制性计划的收入替代率规定的很高，在公

共部门和私人部门工人计划中普通全职工人的总替代率超过最后工资的80%在伊朗和也门私人部门的总替代率超过最后工资的100%。如此高的替代率是不可负担的，同时也降低了私人养老金提供商参与市场的积极性。

内容

1、约旦——制度整合并使之合理化，创立一个新的、更加独立的投资机构

2、摩洛哥——建立双重的第一支柱，为公务员和私人部门工人成立单独的计