国际金融实务3外汇业务PPT课件
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❖ 从时间来看，由于英国已将传统的格林威治时间(G.M.T.) 改为“欧洲标准时间”（European Standard Time），消除了英国与西欧原有的时差(1小时)，整个 西欧外汇市场统一了营业时间。当西欧从早上开始到下午 2时结束营业时，正是东京市场一天中开始营业的时候。 东京市场收盘时又与西欧市场衔接，如此周而复始，一天 24小时内可连续不断地在世界各个外汇市场进行交易。
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❖ 上述外汇市场的交易是利用现代化的电子通讯设备进行的。 例如，伦敦外汇市场包括210家指定的交换银行、商业银 行以及外国银行在伦敦的分行，还有一些外汇经纪人。大 银行都设有专门的交易室，在室内按动电钮，就可与伦敦 城各处的经纪人谈判交易，这种交易方法进行的速度很快， 供求双方的反应也很快，故外汇市场经常趋于单一价格。 不仅伦敦如此，国际上各个外汇中心也都这样交易，而且 相互之间都有现代化的电子通讯联络系统，经常保持接触， 构成了一个紧密联系的复杂的网络。
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❖ （二）外汇市场的参与者 ❖ 1.外汇银行：央行指定或授权的专营或兼营外汇业务的本
国商业银行和开设在本国的外国商业银行分支机构，主体； ❖ 2.外汇经纪人：介于外汇银行之间或外汇银行与顾客之间，
为买卖双方接洽交易而收取佣金的汇兑商，主要功能：联 络； ❖ 3.顾客：包括交易性的外汇买卖者，如进出口商、国际投 资者、旅游者，套期保值者，外汇投机商 ❖ 4.中央银行：监督、干预市场，以实现货币政策目标 （Ms,R,汇率） ❖ （另）外汇市场构成要素：参与者（1.2.3.4.外汇交易 商.造市者）；交易工具；交易价格。
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❖ （三）外汇市场的层次
❖ 根据有无固定场所，分有形市场与无形市场
❖ 1.有形市场(Visible Market)：指有具体交易场所的市 场。早期的外汇市场以有形市场为主，因该类市场最早出 现在欧洲，故又称“大陆式市场”。
❖ 2.无形市场(Invisible Market)：指没有固定交易场 所，所有外汇买卖均通过连接于市场参与者之间的电话、 传真及其他通信工具进行的虚拟交易网络。是外汇市场的 主要形式。最早产生于英国和美国，又称“英美式市场”。
❖ 2.外汇市场全天候运行。
❖ 目前交易量大而具有国际影响的外汇市场主要有 纽约、伦敦、巴黎、法兰克福、苏黎世、东京、 米兰、蒙特利尔、阿姆斯特丹；
❖ 这些外汇市场买卖的外汇主要有美元、英镑、德 国马克、法国法郎、日元、意大利里拉、加拿大 元、荷兰盾等10多种，其它的货币也有买卖，但 为数较小，并无实际意义。
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目录
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➢第一节 外汇交易概述 ➢第二节 基础外汇业务 ➢第三节 衍生外汇业务 ➢第四节 汇率/2/11
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第一节 外汇交易概述
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一、外汇市场
（一）外汇市场的概念
外汇市场(Foreign exchange market)是指由经营 外汇业务的银行、各种金融机构以及公司企业与 个人进行外汇买卖和调剂外汇余缺的交易场所。
❖ 无形市场的优势：
❖ 1.市场运作成本低；
❖ 2.市场交易效率高；
❖ 3.有利于市场一体化。
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外汇市场的层次
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❖ 根据交易主体的不同，分为银行间市场和客户市场
❖ 1.银行间市场(Inter-bank Market)：银行同业市场， 是指由外汇银行之间相互买卖外汇而形成的市场。银行同 业市场是现今外汇市场的主体，其交易量占整个外汇市场 的交易量的九成以上，又称“批发外汇市场”。
❖ 2.客户市场(Customer Market)：指外汇银行与一般 顾客(进出口商、个人等)进行交易的市场。客户市场的交 易量占外汇市场交易总量的毕生不足一成，又称“外汇零 售市场”。
❖ 广义市场：银行间市场+客户市场；
❖ 狭义市场：银行间市场
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外汇市场的特征
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❖ 1.外汇市场全球一体化
第三章 外汇业务
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❖ 重点内容： ❖ 了解外汇市场构成，外汇业务原理及外汇风险的含义，
掌握外汇业务中基础和衍生外汇交易形式，利用外汇汇率， 正确进行进出口报价，掌握企业防范外汇风险的措施。
❖ 难点： ❖ 即期外汇交易、远期外汇交易、套汇交易、掉期交易 ❖ 外汇期货交易、外汇期权交易 ❖ 进出口报价，外汇风险防范
包括有形市场和无形市场
空头(Short Position)：卖出多于买进
多头(Long Position): 买进多于卖出
买卖平衡：多头卖出，空头买进
外汇市场存在的原因：
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外汇市场存在的原因
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❖ 1.贸易和投资。进出口商在进口商品时支付一种货币，而在出口商品 时收取另一种货币。这意味着，它们在结清账目时，收付不同的货币。 因此，他们需要将自己收到的部分货币兑换成可以用于购买商品的货 币。与此相类似，一家买进外国资产的公司必须用当事国的货币支付， 因此，它需要将本国货币兑换成当事国的货币。还有，外汇供求的调 剂与借贷。
❖ 2.投机。两种货币之间的汇率会随着这两种货币之间的供需的变化而 变化。交易员在一个汇率上买进一种货币，而在另一个更有利的汇率 上抛出该货币，他就可以盈利。投机大约占了外汇市场交易的绝大部 分。
❖ 3.对冲。由于两种相关货币之间汇率的波动，那些拥有国外资产（如 工厂）的公司将这些资产折算成本国货币时，就可能遭受一些风险。 当以外币计值的国外资产在一段时间内价值不变时，如果汇率发生变 化，以国内货币折算这项资产的价值时，就会产生损益。公司可以通 过对冲消除这种潜在的损益。这就是执行一项外汇交易，其交易结果 刚好抵消由汇率变动而产生的外币资产的损益。
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❖ 外汇市场作为一个国际性的资本投机市场的历史要比股票、黄金、期 货、利息市场短得多，然而，它却以惊人的速度迅速发展。今天，外 汇市场每天的交易额已达1.5万亿美元，其规模已远远超过股票、期 货等其他金融商品市场，已成为当今全球最大的单一金融市场和投机 市场。
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❖ 上述外汇市场的交易是利用现代化的电子通讯设备进行的。 例如，伦敦外汇市场包括210家指定的交换银行、商业银 行以及外国银行在伦敦的分行，还有一些外汇经纪人。大 银行都设有专门的交易室，在室内按动电钮，就可与伦敦 城各处的经纪人谈判交易，这种交易方法进行的速度很快， 供求双方的反应也很快，故外汇市场经常趋于单一价格。 不仅伦敦如此，国际上各个外汇中心也都这样交易，而且 相互之间都有现代化的电子通讯联络系统，经常保持接触， 构成了一个紧密联系的复杂的网络。
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❖ （二）外汇市场的参与者 ❖ 1.外汇银行：央行指定或授权的专营或兼营外汇业务的本
国商业银行和开设在本国的外国商业银行分支机构，主体； ❖ 2.外汇经纪人：介于外汇银行之间或外汇银行与顾客之间，
为买卖双方接洽交易而收取佣金的汇兑商，主要功能：联 络； ❖ 3.顾客：包括交易性的外汇买卖者，如进出口商、国际投 资者、旅游者，套期保值者，外汇投机商 ❖ 4.中央银行：监督、干预市场，以实现货币政策目标 （Ms,R,汇率） ❖ （另）外汇市场构成要素：参与者（1.2.3.4.外汇交易 商.造市者）；交易工具；交易价格。
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❖ （三）外汇市场的层次
❖ 根据有无固定场所，分有形市场与无形市场
❖ 1.有形市场(Visible Market)：指有具体交易场所的市 场。早期的外汇市场以有形市场为主，因该类市场最早出 现在欧洲，故又称“大陆式市场”。
❖ 2.无形市场(Invisible Market)：指没有固定交易场 所，所有外汇买卖均通过连接于市场参与者之间的电话、 传真及其他通信工具进行的虚拟交易网络。是外汇市场的 主要形式。最早产生于英国和美国，又称“英美式市场”。
❖ 2.外汇市场全天候运行。
❖ 目前交易量大而具有国际影响的外汇市场主要有 纽约、伦敦、巴黎、法兰克福、苏黎世、东京、 米兰、蒙特利尔、阿姆斯特丹；
❖ 这些外汇市场买卖的外汇主要有美元、英镑、德 国马克、法国法郎、日元、意大利里拉、加拿大 元、荷兰盾等10多种，其它的货币也有买卖，但 为数较小，并无实际意义。
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➢第一节 外汇交易概述 ➢第二节 基础外汇业务 ➢第三节 衍生外汇业务 ➢第四节 汇率/2/11
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第一节 外汇交易概述
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一、外汇市场
（一）外汇市场的概念
外汇市场(Foreign exchange market)是指由经营 外汇业务的银行、各种金融机构以及公司企业与 个人进行外汇买卖和调剂外汇余缺的交易场所。
❖ 无形市场的优势：
❖ 1.市场运作成本低；
❖ 2.市场交易效率高；
❖ 3.有利于市场一体化。
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外汇市场的层次
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❖ 根据交易主体的不同，分为银行间市场和客户市场
❖ 1.银行间市场(Inter-bank Market)：银行同业市场， 是指由外汇银行之间相互买卖外汇而形成的市场。银行同 业市场是现今外汇市场的主体，其交易量占整个外汇市场 的交易量的九成以上，又称“批发外汇市场”。
❖ 2.客户市场(Customer Market)：指外汇银行与一般 顾客(进出口商、个人等)进行交易的市场。客户市场的交 易量占外汇市场交易总量的毕生不足一成，又称“外汇零 售市场”。
❖ 广义市场：银行间市场+客户市场；
❖ 狭义市场：银行间市场
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外汇市场的特征
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❖ 1.外汇市场全球一体化
第三章 外汇业务
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❖ 重点内容： ❖ 了解外汇市场构成，外汇业务原理及外汇风险的含义，
掌握外汇业务中基础和衍生外汇交易形式，利用外汇汇率， 正确进行进出口报价，掌握企业防范外汇风险的措施。
❖ 难点： ❖ 即期外汇交易、远期外汇交易、套汇交易、掉期交易 ❖ 外汇期货交易、外汇期权交易 ❖ 进出口报价，外汇风险防范
包括有形市场和无形市场
空头(Short Position)：卖出多于买进
多头(Long Position): 买进多于卖出
买卖平衡：多头卖出，空头买进
外汇市场存在的原因：
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外汇市场存在的原因
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❖ 1.贸易和投资。进出口商在进口商品时支付一种货币，而在出口商品 时收取另一种货币。这意味着，它们在结清账目时，收付不同的货币。 因此，他们需要将自己收到的部分货币兑换成可以用于购买商品的货 币。与此相类似，一家买进外国资产的公司必须用当事国的货币支付， 因此，它需要将本国货币兑换成当事国的货币。还有，外汇供求的调 剂与借贷。
❖ 2.投机。两种货币之间的汇率会随着这两种货币之间的供需的变化而 变化。交易员在一个汇率上买进一种货币，而在另一个更有利的汇率 上抛出该货币，他就可以盈利。投机大约占了外汇市场交易的绝大部 分。
❖ 3.对冲。由于两种相关货币之间汇率的波动，那些拥有国外资产（如 工厂）的公司将这些资产折算成本国货币时，就可能遭受一些风险。 当以外币计值的国外资产在一段时间内价值不变时，如果汇率发生变 化，以国内货币折算这项资产的价值时，就会产生损益。公司可以通 过对冲消除这种潜在的损益。这就是执行一项外汇交易，其交易结果 刚好抵消由汇率变动而产生的外币资产的损益。
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❖ 外汇市场作为一个国际性的资本投机市场的历史要比股票、黄金、期 货、利息市场短得多，然而，它却以惊人的速度迅速发展。今天，外 汇市场每天的交易额已达1.5万亿美元，其规模已远远超过股票、期 货等其他金融商品市场，已成为当今全球最大的单一金融市场和投机 市场。