上汽集团财务分析

一、资产负债表水平变动情况分析

（1）绝对额分析

表1 上汽集团部分资产项目的绝对额趋势分析单位：元

图1 上汽集团部分资产项目的绝对额趋势分析

由图1可以看出，上汽集团的资产从08年到11年增幅很快，12年资产总额有所下降。其中，流动资产和长期资产也表现出相似的趋势。流动资产的增速略快于长期资产。流动资产中，应收账款不断增加，存货，货币资金在11年增速很快，到12年与上年相比增速为负。

长期资产的增加主要体现在长期股权投资上。

（2）环比分析

表2 上汽集团部分资产项目的环比趋势分析（%）

由表2的环比数据可以看出，上汽集团的总资产在11年前呈增长趋势，12年是下降的，总资产规模扩大了近3倍左右，2010年增长迅速。相应的，流动资产在2010年增加明显，其中存货、货币资金和交易性金融资产增加迅速，当从11年开始增长下滑，但流动资产总体呈增长的势头。长期资产总体也呈增长趋势，在2011年增速较快，2012年又放缓，其中主要是由于长期股权投资在11年增长很多，固定资产在10年增长很快，之后便逐年下降。总的来说，企业的流动资产变化波动较大，长期资产呈不断增加的趋势，因此，企业总资产总体呈增长趋势。

企业2010年交易性金融资产之所以增幅如此之快，是因为持有了很多开放式基金，一方面增加了流动比率，变形能力大，但是另一方面增加了企业的财务风险。固定资产项目增长大是由于企业之前的在建工程转入，购置设备，投资性房地产转为自用，企业规模的扩大所致。

（3）定基分析

表3 上汽集团部分资产项目的定基趋势分析（%）

由表3可以看出，上汽集团总资产的增长还是很快的，尤其是2009年以后开始迅速增长。具体来看，流动资产中，货币资金、存货的增长水平是很快速的。长期资产中，无形资产的增长比较明显，由于之前在建工程的转入，土地使用权增加，非专利技术也增加较多，与基期相比增长也很迅速。总体来说，总资产规模的扩大得益于流动资产及长期资产中无形资产等项目的增加。

二、资产负债表结构变动情况分析

（1）共同比资产负债表分析（资产部分）

表4 共同比资产负债表（资产部分）

由表4可知：

（1）货币资金有所下降，由原来的22.65%下降到19.18%，而应收账款则由原来的3.76%上升到4.86%，存货由原来的9.18%下降到7.87%，因此我们可以得出货币资金的下降一部分原因是应收账款的扩大，还受国际汇率的影响，人民币升值，使得外币折算损失了。还可以看出，上汽集团的长期股权投资有较大幅度增长，由原来的9.81%上升到14.84%，对外投资增加，也增加了企业财务风险。存货的减少显示存货周转率的增大，销量的增长所致。

（2）固定资产共同比下降，由原来的11.52%下降到7.82%。主要原因为期末不再将上海通用纳入合并范围，导致固定资产减少。

资产结构具体分析

流动资产率=流动资产总额/资产总额=59.63%

上汽集团的流动资金占资产总额的百分比较适中，属于适中型资产结构，在一定产销量水平上维持中等水平的货币资金，注意了风险和收益之间的平衡。

行业环境分析：

2012 年，在世界经济复苏明显放缓和国内经济下行压力加大的宏观背景下，国内汽车市场形势虽然比2011年略有好转，但仍处于增速较低的疲软态势，全年整车销售1941 万辆，同比增长3.2%。面对增长乏力的国内汽车市场，公司高度关注市场形势变化，积极采取措施做好应对，各项工作取得明显成效。全年公司国产整车销售449 万辆，继续保持国内市场领先地位，同比增长12%，其中，乘用车298.3 万辆，同比增长12.5%；商用车150.7 万辆，同比增长10.8%。

资产与资本的对称性分析

表5 资产负债表简表

编制单位：上汽集团2011年12月31日单位：元

表6 资产负债表简表

从表5和表6可以看出，上汽集团2011年和2012年两年年末的流动资产所需资金由全部流动负债和小部分长期资金提供，趋向是适中型结构，注重了资本与资产间流动性的平衡，用于固定资产等非流动资产的资金由非流动负债与股东权益来提供。企业的偿债压力和筹资水平都处于中等水平。