销售百分比法

Δ资产-（Δ负债+Δ所有者权益）
需筹集资金量
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第二节 筹资需求预测
【eg:3-1】 2010年收入500万元，销售净利率10%，股利发放率40%
资产项目
资产负债表
2010年末金额 负债及所有者权益 2010年末金额
货币资金 应收账款 存货 固定资产 无形资产
资产合计
200 应付账款
300 应交税费
负债及所有 者权益
2010年 末金额
2011年 末金额
货币资金 应收账款
200
240 应付账款
300
360 应交税费
550
660
100
120
存货 固定资产
500 1000
600 长期负债 1200 实收资本
150 1000
150 1000
无形资产ຫໍສະໝຸດ Baidu
100
100 留存收益
300
336
资产合计
2100
外部筹资
2500
负债及所有 者权益合计
2100
234 2266
第二节 筹资需求预测
【eg:3-1】
Δ资产：（200+300+500+1000）*20%=400万元 Δ负债：（550+100）*20%=130万元 Δ所有者权益：600*10%*（1-40%）=36万元 需向外部筹集资金：400-130-36=234万元
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第二节 筹资需求预测
➢ 敏感项目：随销售变动而变动的项目，其与销 售之间比例固定不变，包括：敏感资产（现金、 应收账款、存货等）和敏感负债（应付账款、 应付费用）。
➢ 非敏感项目：短期内不会随销售规模扩大而相 应改变的项目，包括：对外投资、短期借款、 长期负债和实收资本。
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第二节 筹资需求预测
一、销售百分比法
1.指根据资产负债表中各个项目与销售收入总额 之间的依存关系，以未来销售收入变动的百分 比为主要参数来预测企业从外部追加资金需要 量的一种方法。
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第二节 筹资需求预测
2.假设条件： 1）部分资产、负债项目随销售的变化而成正比例
变化，其他资产、负债固定不变；所有者权益 中除留存收益变动外，其他项目不变； 2）未来销售额已知；
用的）
➢ 定量预测法：以完备的历史资料为依据，采用 数学模型对未来时期资金的需要量进行预测的 方法。
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第二节 筹资需求预测
思路：（百分比法） 收入增加——存货、应收款增加；
应付款增加； 利润增加（所有者权益）
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第二节 筹资需求预测
资金占用
资金来源
资产=负债+所有者权益
Δ资产=Δ负债+Δ所有者权益
500 长期负债
1000 实收资本
100 留存收益
2100
负债及所有者权益 合计
550 100 150 1000 300
2100
第二节 筹资需求预测
【eg:3-1】 2011年收入600万元，增加了20%，销售净利率、股利发
放率保持2010年水平
资产负债表
资产项目
2010年末 2011年
金额
末金额
第二节 筹资需求预测
需要筹集多少资金？ 销售百分比法预测
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第二节 筹资需求预测
资金需要量预测方法：
定性预测法 定量预测法
销售百分比法 资金习性预测法
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第二节 筹资需求预测
➢ 定性预测法：指利用直观的资料，依靠个人的 经验和主观分析、判断能力，预测未来资金需 求量的方法。（通常在企业缺乏完备、准确的历史资料情况下采
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第二节 筹资需求预测
3.依据：资产=负债+所有者权益 4.外部筹集资金量=增加资产-增加负债-增加所有
者权益
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第二节 筹资需求预测
外部融资需求量=
A S1
S
B S1
S
P
E
S2
A:敏感资产；
B:敏感负债；
S1:基期销售额； S2:预测期销售额；△S:销售变动额； P:销售净利率； E:利润留存率