《中小企业上市问答》()

《中小企业上市宣传册》

目录

1、中小企业的地位及面临的问题？

中小企业对我国的社会经济发展做出了重大的贡献。据统计，99%的中小企业，创造了我国近六成的经济总量，贡献了近一半的财政收入，提供了近八成的就业岗位，在经济社会发展中的作用和地位日益增强。然而，在国际金融危机的冲击下，中小企业受到了严重的影响，融资难、贷款难、资金短缺是最主要的问题，这也成为了制约中小企业发展的瓶颈。

2、比较上市融资与借贷融资？

（1）上市融资没有到期日，资金可永久性使用不需归还，而由借债形成的债务是有固定的偿还期限的，经常对公司的经营产生巨大的压力；（2）上市融资没有任何附加条件的约束，没有固定的利息负担，股息的分配也主要是取决于公司的盈利水平及股利政策，不需要支付固定的股息，而借债的情况下，为保证债权的安全收回，债权人一般会附加一系列的条件，如对公司财务和经营的限制等，另外，还要求支付固定的利息，固定的利息成为公司的一项固有的负担。（3）通过上市发行股票筹集得来的资金由于是企业的自有资金，因此公司使用资金的自主性较大，资金的使用不受出资人的干扰。而借债的情况下，债权人一般都会对债务资金的使用作出较为严格的规定，如必须用于指定用途等。

3、上市融资对企业还有哪些好处？

（1）上市公司是广大投资者的投资对象因而容易吸收社会闲散资金，扩大筹资的来源。上市公司发行股票，一次性筹集的资金动辄数亿元，甚至10多亿元。（2）股票上市后，上市公司的股权就分散在大小不一的个别投资者手中，这种股权分散化能有效地避免公司被少数股东单独支配的危险，赋予公司更大的经营自由度。（3）各国对公司股票上市都制定了较为严格的标准，公司能上市，标志着公司规模大、实力强、效益好，拥有相当的声誉、信誉，具有一定的实力。同时，公司证券的交易等信息通过中介、报纸、电视台等各种媒介不断向社会发布，也扩大了公司的知名度。提升企业的声誉、信誉和档次。（4）证券管理机构和交易所一般都对上市公司的企业制度和公司治理结构有比较明确的要求，这使得公司要上市，就必须按照这些规定建立起规范的企业组织制度和公司治理结构。完善的企业制度和公司治理结构有利于公司的经营管理。（5）上市后股票价格的变动，

形成对公司业绩的一种市场评价机制。只有那些业绩优良、成长性好的公司的股价才能一直保持在较高的水平上，吸引众多的投资者，使公司能以较低的成本筹集大量资本，经理人员也才能获得较高的评价从而获得较高的收入和声誉。反之，公司经营不好，股价下跌，就吸引不到投资者，公司也将面临被收购的威胁，经理人员的地位也容易不保。这些外部的压力就促使公司特别是经理人员努力地改善公司的经营状况。（6）上市公司主权分散及资本大众化的直接效果就是使股东人数大大增加，使公司的公众性大为增强，有利于扩大公司的知名度；另外，上述上市公司所标志的良好信誉也有利于提高公司的知名度。

4、上市融资对员工有好处吗？

一方面员工能够获得原始股，如果企业发展的好，股价上涨，那么员工可以马上获利。另一方面企业上市后，可以比较容易地获得企业发展的资金，那么企业效益好，员工的收入也会增加。还有就是上市企业相对而言比较正规，受到大众的监督，那么员工在该企业里工作，对自己应有的权利也有一定的保证。最后上市在促使企业得到发展的同时，也可以给员工的发展提供一个不错的平台。

5、上市对企业股东的好处？

企业上市给股东带来更大的资金链，提高了资产流动性，股票的自由买卖也可使股东在一定条件下较为便利地兑现投资资本；企业上市后，规范了企业的管理，有利于股东将企业传衍下去；股东的身价可以直接由股票价格体现出来，从世界富翁排行榜到中国富翁排行榜，那些跻身排行榜的富人，都有一个共同的特点，就是他们的资产都是上市公司的股票。

6、不缺钱是否就没有必要发行上市？

资本市场除了融资效应外，还有品牌效应、人才效应、财富效应和规范发展效应等。目前股票发行上市的全流通机制已经建立，股票直接以市场价格定价，提升了公司与股东的价值，股东可以获得更大增值，股权激励机制也已经建立，管理层持股、员工持股和股票期权计划得以实施，从而可以增加管理层和员工财富，增强公司对于人才的吸引力。此外，股权分置改革也为风险投资提供了便捷的退出渠道，有利于公司吸引创业资本，改善公司治理结构。比如，“允许公司收购不超过5%的股份用于奖励本公司职工”，这就有利于企业留住和吸引核心技术人员和关键管理人员。

7、上市是否会捆住企业手脚？

上市以后，企业需要接受来自市场多方的监管。但是，监管是为了促进企业

规范发展。规范的企业不会担心被监管。实际上，企业上市的过程，也是企业明确发展方向、完善公司治理、夯实基础管理、实现规范发展的过程。企业改制上市前，要分析内外部环境，评价企业优劣势、找准定位，使企业发展战略清晰化，改制过程中，保荐人、律师、会计师等众多专业机构为企业出谋划策，通过清产核资等一系列过程，帮助企业明晰产权关系，规范纳税行为，完善公司治理，建立现代企业制度。保荐人服务企业改制上市后，还要围绕资本市场发行上市标准努力“达标”和“持续达标”。同时上市后的退市风险和被并购的风险，也促使高管人员更加诚实信用，勤勉尽责，促使企业持续健康发展。

8、上市是否容易丧失控制权？

企业公开发行的股份最低可以为发行后总股本的25%，如果公司发行后总股本超过人民币4亿元，则最低可以发行10%。一般来说，发行上市不会导致控制权变更。当然，与不上市的企业相比较，控制权变更当然容易些。

9、境内上市成功率如何？

2004年2月，对于企业的发行上市实行“保荐制”；由保荐机构将企业推荐给中国证监会，发审委审核后，证监会进行核准，对于发审委制度，证监会也进行了改革，所以，企业能否发行成功，主要看企业素质。从2006年5月底重新启动IPO之后，企业上市审核通过率约为80%，而且按照规定，如果企业发行申请没有获得核准，那么在证监会不予核准决定之日起6个月后，企业可以再次提出股票发行申请。

10、证券市场有哪些类型及对上市公司有哪些要求？