信息安全行业品牌企业深信服调研分析报告

信息安全行业品牌企业深信服调研分析报告

一、公司概况：信息安全行业领先厂商，云计算行业新锐 (5)

二、信息安全产业高速发展，未来市场空间巨大 (7)

2.1、事件+技术+政策，刺激下游需求不断释放 (7)

2.2、信息安全内涵日益丰富，行业竞争格局相对分散 (11)

三、云计算产业规模持续增长，超融合市场前景向好 (13)

3.1、我国云计算私有云占比较高，混合云将成为未来趋势 (13)

3.2、超融合架构是建设私有云及混合云的最佳选项 (16)

四、安全+云计算为战略重点，产品表现亮眼 (20)

4.1、安全业务：品类丰富，多个细分市场市占率领先 (20)

4.2、云计算业务：基于超融合架构，提供全栈云解决方案 (22)

4.3、企业级无线业务：产品优势明显，市场份额领先 (25)

五、渠道化战略+高研发投入，确保公司竞争优势 (26)

5.1、实施全面渠道化战略，提升全市场覆盖能力 (26)

5.2、保持高研发投入，持续推进新产品落地 (29)

盈利预测与投资建议 (30)

盈利预测 (30)

投资建议 (32)

风险提示 (33)

图1：公司三大主要业务 (5)

图2：2014-2018年公司主营产品收入构成（亿元） (6)

图3：2014-2018年公司归母净利润及同比增速（亿元，%） (6)

图4：公司股权结构（2019Q1） (7)

图5：全球企业/组织IT安全投入变化（2017） (9)

图6：全球网络信息安全市场规模及同比增速（亿美元，%） (11)

图7：我国网络信息安全市场规模及同比增速（亿元，%） (11)

图8：网络安全细分市场划分 (11)

图9：中国网络信息安全市场结构（2017） (12)

图10：欧美网络信息安全市场结构（2017） (12)

图11：国内网络安全100强企业（2019）） (13)

图12：我国公有云市场规模及增速（亿元，%） (15)

图13：我国私有云市场规模及增速（亿元，%） (15)

图14：企业选择使用私有云的考虑因素 (16)

图15：中国企业混合云应用比例（2018） (16)

图16：企业数据中心架构变迁 (17)

图17：传统架构与超融合使用成本对比举例 (17)

图18：我国企业私有云建设方式选择 (18)

图19：我国企业对开源私有云管理平台的认可情况 (18)

图20：企业云化路径 (19)

图21：我国超融合市场规模及增速（亿美元，%） (19)

图22：我国超融合市场份额分布（2018） (19)

图23：公司安全业务图谱 (20)

图24：公司安全业务收入及增速（亿元，%） (22)

图25：公司营收结构（2018） (22)

图26：同行业安全产品毛利率比较 (22)

图27：公司基于超融合架构的企业级aCloud云 (23)

图28：公司超融合软硬件整体市场市占率情况 (23)

图29：公司在超融合软件市场的占有率（2018） (23)

图30：公司云计算整体架构 (24)

图31：公司云计算业务收入及增速（亿元，%） (25)

图32：公司云计算业务毛利贡献及毛利率（亿元，%） (25)

图33：公司企业级无线产品 (25)

图34：公司企业级无线业务收入及增速（亿元，%） (26)

图35：信锐网科在企业级无线市场的市占率排名（2018Q1） (26)

图36：同行业销售费用率比较 (28)