长期偿债能力分析
短期、长期偿债能力分析评价指标
短期、长期偿债能力分析评价企业短期偿债能力最常用的指标是流动比率和速动比率。
长期偿债能力的衡量指标主要有：资产负债率、或有负债比率、产权比率和已获利息倍数。
产权比率（又叫债务股权比）。
它是负债总额与股东权益总额的比率。
有形净值债务率。
它是企业负债总额与有形净值的百分比。
有形净值是股东权益减去无形资产净值，即股东具有所有权的有形资产的净值。
已获利息倍数。
它是指企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力。
产权比率产权比率，又称债务股权比率，也是衡量企业长期偿债能力的一个指标。
它是负债总额与股东权益总额之比。
其计算公式为：产权比率反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。
一般说来，股东资本大于借人资本较好，但也不能一概而论。
从股东来看，在通货膨胀加剧时期，企业多借债可以把损失和风险转嫁给债权人；在经济繁荣时期，多借债可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。
产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。
产权比率同时也表明债权人投入的资本受到股东权益保障的程度。
已获利息倍数已获利息倍数是指企业息税前利润与利息支出的比率,它可以反映获利能力对债务尝付的保证程度.计算公式为: 已获利息倍数=息税前利润总额/利息支出一般情况下，已获利息倍数越高，企业长期偿债能力越强。
国际上通常认为，该指标为3时较为适当，从长期来看至少应大于1。
已获利息倍数为负值时没有任何意义，已获利息倍数是表示长期偿债能力的计算公式为: 已获利息倍数=息税前利润总额/利息支出=EBIT/interest expense一般情况下，已获利息倍数越高，企业长期偿债能力越强。
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长期偿债能力分析
长期偿债能力分析长期偿债能力是指企业或个人在长期债务到期时，能够按时、足额偿还债务的能力。
这是一个重要的财务指标，可以反映出企业或个人的经营情况以及债务管理能力。
长期偿债能力的分析对于评估企业或个人的财务稳定性和信用等级具有重要的意义。
本文将从债务结构、经营现金流和利润能力三个方面对长期偿债能力进行分析。
首先，债务结构是评估长期偿债能力的重要指标之一。
债务结构指的是企业或个人长期负债的组成和比例。
债务结构的合理与否直接影响到偿债能力的稳定性和可持续性。
如果企业或个人的债务结构过于集中，以债务为主要资金来源，并且没有足够的流动性或资产负债匹配，那么一旦到期日到来，偿还债务可能会面临较大的压力。
因此，分散债务、多元化债务结构是保证长期偿债能力的重要手段之一。
其次，经营现金流也是评估长期偿债能力的关键因素。
经营现金流是企业或个人从经营活动中产生的现金流量，它反映了企业或个人经营运营的盈利能力和现金管理能力。
如果企业或个人的经营现金流不稳定，无法满足债务的还本付息需求，那么长期偿债能力就会受到影响。
因此，合理规划经营活动、提高盈利能力和加强现金管理对于保持健康的长期偿债能力至关重要。
最后，利润能力也是评估长期偿债能力的重要参考指标。
利润能力主要通过对企业或个人的盈利水平和盈利能力进行分析来评估其长期偿债能力。
如果企业或个人的利润水平较低，或者盈利能力长期不稳定，那么其长期偿债能力就可能较弱。
因此，提高盈利能力、降低成本和风险对于增强长期偿债能力至关重要。
综上所述，长期偿债能力是企业或个人经营管理的重要指标之一。
对于评估企业或个人的偿债能力，我们可以从债务结构、经营现金流和利润能力三个方面进行分析。
合理构建债务结构、增强经营现金流以及提高利润能力都是保持长期偿债能力的关键要素。
只有通过全面分析和有效管理，企业或个人才能够在长期债务到期时有能力按时、足额偿还债务，维持财务稳定和信用好评。
长期偿债能力分析2篇
长期偿债能力分析2篇第一篇：企业长期偿债能力分析一、概述企业的长期偿债能力是指企业在长期资产投资和债务偿还中，能否长期维持偿还债务的能力。
长期偿债能力的好坏直接反映了企业的经营状况和财务风险。
因此，企业必须根据自身情况评估其长期偿债能力，以及采取相应措施来维护其偿债能力。
二、评估长期偿债能力的指标1、有形净值比率有形净值比率是企业净有形资产与总资产的比率，反映了企业负债的分布情况和企业的资产负债结构，同时也反映了企业的抵押贷款比率。
通常情况下，一般的有形净值比率不应低于20%。
2、负债比率负债比率是指企业负债总额与资产总额之比，用来衡量企业使用债务融资的程度。
负债比率的高低影响着企业的信用水平和信誉，通常情况下，负债比率不应超过70%。
3、息税覆盖倍数息税覆盖倍数反映了企业利润能否用于支付利息和税赋。
企业的息税覆盖倍数越高，表示企业可以轻松偿还贷款利息和纳税。
一般情况下，企业的息税覆盖倍数应该大于2。
三、改善企业的长期偿债能力1、降低负债比率企业可以采取多种方式降低负债比率，如适当增加股本，优化资本结构，加强内部控制，提高经营效率等等。
2、增加有形净值企业可以通过增加净利润、进行资产增值、调整股权结构等方式来增加有形净值，从而提高企业的信用水平和长期偿债能力。
3、提高利润水平提高企业利润水平是维护企业长期偿债能力的一个重要手段。
企业可以通过提高效益、合理控制成本、拓展市场等方式来提高利润水平。
四、结论长期偿债能力是企业经营管理中的一个重要方面，企业必须重视长期偿债能力的评估和维护，采取相应的措施，加强内部控制和管理，以确保企业长期偿债能力的稳定和可持续性。
第二篇：个人长期偿债能力分析一、概述个人的长期偿债能力是指个人在长期财务规划和债务偿还中，能否长期维持偿还债务的能力。
个人的长期偿债能力的好坏直接影响着个人的财务状况和生活质量。
因此，个人必须根据自身情况评估其长期偿债能力，并采取相应措施来维护其偿债能力。
长期偿债能力分析
长期偿债能力分析
（四）已获利息倍数
1、什么是已获利息倍数 已获利息倍数则是指企业经营业务收益与利息费
用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力，也叫 利息保障倍数。己获利息倍数的计算公式为： 已获利息倍数=息税前利润÷利息费用 公式中的分子“息税前利润”是指利润表中未扣 除利息费用和所得税之前的利润。它可以用“利 润总额加利息费用”来测算，也可以用“净利润 加所得税、利息费用”来测算。 （用财务费用估 计）
长期偿债能力分析
（二）产权比率
1、什么是产权比率 产权比率是负债总额与股东权益总额之间的比率，
也称之为债务股权比率。它也是衡量企业长期偿 债能力的指标之一。计算公式是： 产权比率=(负债总额÷所有者权益总额) × 100% 公式中的“所有者权益”在股份公司是指“股东权 益” 例如，ABC公司2000年度负债总额为1060万元， 资产总额为2000万元。 产权比率=(1060÷940)×100％＝113%
由于长期债务的期限长，企业的长期偿债能力主 要取决于企业资产与负债的比例关系，取决于获 利能力。
长期偿债能力分析
影响长期偿债能力的因素
1、资本结构 资本结构是指企业各种长期筹资来源的构成和比
例关系。长期资本来源，主要是指权益筹资和长 期债务。 资本结构对企业长期偿债能力的影响主要体现在 以下两个方面：
长期偿债能力分析
二、衡量长期偿债能力的指标
长期偿债能力分析的具体分析方法是；通过财务 报表中的有关数据来析权益与资产之间的关系， 分析不同权益之间的内在关系，分析权益与收益 之间的关系，计算出一系列的比率，可以看出企 业的资本结构是否健全合理，评价企业的长期偿 债能力。
通常，反映企业长期偿债能力的比率主要有：资 产负债率、产权比率、有形净值债务率和已获利 息倍数等。下面分别介绍这些比率。
长期偿债能力分析(DOC)
学界一般认为，企业的流动比率应在2：1以上，流动比率2：1，表示流动资产恰好是流动负债的两倍，如果出现流动资产有一半在短期内不能变现的情况，2：1的比率也能保证全部的流动负债得到偿还。
2012年和2013年，企业的流动比率都大于2，体现了较好的财务状况，不过整体趋势仍在下降。
在2014年这一比率降低到了1.69，表明企业短期偿债能力较差，财务风险加大。
根据学者的研究，我国工业企业的速动比率的合适标准为 1.07，①速动比率剔除了存货等非速动资产的影响，更好体现企业的变现能力和偿债能力。
从表中可知，南山铝业在三年中的速动比率都高于 1.07，但是三年来逐年下滑，表明企业的短期偿债能力在减弱，企业经营面临一定的风险。
现金比率和现金流量比率从现金的角度，更加直观反映了企业短期偿还债务能力，数值越高，企业短期偿债能力就越强，反之则越低。
南山铝业的两项指标整体呈现下降趋势，再一次说明了企业在短期偿债能力方面存在很大的问题，有较大的财务风险。
（1）长期偿债能力分析根据学者的研究，我国重工业企业的合理资产负债率为60.52%。
②南山铝业近三年的资产负债率均大大低于这个标准，这表明企业在经营时比较谨慎。
但是三年来，企业的资产负债率是在不断提升，表面企业的长期偿债能力仍然向好，如果能够在60%左右，南山铝业的资产负债率就会更加合理，长期偿债能力会更好。
现金总负债比率表明了企业营业活动创造的现金流量对企业负债的保障能力，该比率越大表面企业经营活动创造现金的能力越强。
由表格可知，南山铝业的这一指标呈总体上升趋势，虽然2014年的数据较之2013年略有下降，但是这仍然表明企业通过经营来创造现金的整体能力还是值得肯定，发展很好。
1.营运能力分析（插表）表2 营运能力指标表①朱学义：《论我国工业企业速动比率》，北京，《会计之友》2012年第30期，第9页.②王信东：《影响我国工业企业资产负债率变化的因素分析》，山东，《烟台大学学报》2002年第2期，第205页.南山铝业的存货周转天数持续增加，表明企业的库存较高，资金回笼慢，资产缩水加快，营运能力变弱，风险增加。
长期偿债能力分析
长期偿债能力分析学习要求：（1）了解长期偿债能力的含义；（2）通常掌控长期偿还能力分析的各种来衡量指标；（3）通常掌控影响长期偿还能力的各种因素；（4）通常掌控长期偿还能力分析的基本原理和方法；（5）重点掌握长期偿债能力评价指标的计算和调整以及这些指标的分析；（6）重点掌握偿债能力与获利能力的关系。
一、长期偿债能力的概念长期偿还能力就是企业偿还债务长期债务的现金确保程度。
企业的长期债务就是指偿还期在1年或者少于1年的一个营业周期以上的负债，包含长期借款、应付债券、长期应付款等。
分析一个企业长期偿还能力，主要就是为了确认该企业偿还债务本金和缴付债务利息的能力。
由于长期债务的期限短，企业的长期偿还能力主要依赖于企业资产与负债的比例关系，依赖于买进能力。
（一）资本结构资本结构是指企业各种长期筹资来源的构成和比例关系。
长期资本来源，主要是指权益筹资和长期债务。
资本结构对企业长期偿还能力的影响主要彰显在以下两个方面：(1)权益资本就是分担长期债务的基础。
(2)资本结构影响企业的财务风险，进而影响企业的偿债能力。
（二）获利能力长期偿还能力与买进能力密切相关。
企业若想存有充裕的现金流向偿还债务长期负债，在非常大程度上依赖于企业的买进能力。
一般来说，企业的买进能力越弱，长期偿还能力越弱；反之，则越强。
二、衡量长期偿债能力的指标（一）资产负债率资产负债率是全部负债总额除以全部资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系，也称之为债务比率。
资产负债率的计算公式如下：资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%公式中的负债总额指企业的全部负债，不仅包含长期负债，而且包含流动负债。
公式中的资产总额指企业的全部资产总额，包含流动资产、固定资产、长期投资、无形资产和税延资产等。
资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。
通常指出，资产负债率的适合水平就是40-60%。
对于经营风险比较低的企业，为增加财务风险应当挑选比较高的资产负债率；对于经营风险高的企业，为减少股东收益应当挑选比较低的资产负债率。
长期偿债能力分析_财务分析_[共3页]
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308 财务分析 2．近期支付能力系数近期支付能力系数，是反映企业近期内有无足够的支付能力来偿还到期债务的指标。
该指标计算公式是=近期内能够用来支付的资金近期支付能力系数近期内需要支付的各种款项其中，近期内能够用来支付的资金，包括企业现有的货币资金、近期内能取得的营业收入和近期内确有把握收回的各种应收款项等；近期内需要支付的各种款项，包括各种到期或逾期应交款项和未付款项，如应付职工工资、应付货款、各项税金和银行借款等。
该指标应等于或大于1，否则，则说明企业近期的支付能力不足。
二、长期偿债能力分析长期偿债能力是指企业偿还非流动负债的能力。
影响长期偿债能力的因素主要有企业的盈利能力、投资效果、权益资金的增长和稳定程度，权益资金的实际价值，以及企业经营现金净流量获取能力等。
如前所述（见表11-12），反映长期偿债能力的财务指标很多，我们以下仅就资产负债率和利息保障倍数两个财务比率，结合实例重点进行讲解。
（一）资产负债率分析资产负债率是综合反映企业偿债能力的重要指标。
它通过负债与资产的对比，反映在企业总资产中，有多少是通过举债获得的。
该指标越大，说明企业的债务负担越重，不能偿还的可能性也就越大，债权人的风险越高。
但是较高的资产负债率也可能为投资人带来较多的利益。
因此，不同的分析主体，对资产负债率的评价也有所不同。
从债权人的角度看，他们最关心的是贷给企业的款项是否能够按期足额地收回本金和利息，因此他们认为该指标越低越好。
该比率越低，债权人提供的资金占企业资本总额的比例越低，企业不能偿还的可能性越小，企业的风险主要由股东承担，而债权人投入资本的安全性越大，企业对债权人的保障程度越高。
因此，债权人总是希望债务比例越低越好，企业偿债有保障，对债权人来说非常有利。
反之，资产负债率越高，债权人提供资金占企业资本总额的比例越高，企业不能偿债的可能性越大，企业的风险主要由债权人承担，这对债权人来说非常不利。
从投资者角度看，由于负债利息可以在计算所得税前扣除，因此负债高可以起到节税作用。
上市公司长期偿债能力实证性分析
上市公司长期偿债能力实证性分析在当今复杂多变的经济环境中，上市公司的长期偿债能力成为了投资者、债权人和管理层等各方关注的焦点。
长期偿债能力不仅反映了公司在长期内履行债务责任的能力，更关乎着公司的生存与发展。
本文将通过对多家上市公司的财务数据进行实证分析，深入探讨影响长期偿债能力的关键因素，并尝试为利益相关者提供有价值的决策依据。
一、长期偿债能力的相关理论长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力。
通常，我们可以通过一系列财务指标来衡量，如资产负债率、产权比率、利息保障倍数等。
资产负债率是负债总额与资产总额的比率，反映了资产对负债的保障程度；产权比率则是负债总额与所有者权益总额的比率，体现了债务资本与权益资本的相对关系；利息保障倍数是息税前利润与利息费用的比值，用于衡量企业支付利息的能力。
二、实证研究设计（一）样本选择为了确保研究的代表性和可靠性，我们选取了来自不同行业的多家上市公司作为研究样本。
这些公司涵盖了制造业、服务业、金融业等多个领域，且在市场上具有一定的知名度和影响力。
（二）数据来源财务数据主要来源于权威的财经数据库和上市公司公开披露的年报。
我们收集了这些公司连续多年的财务报表数据，包括资产负债表、利润表和现金流量表等。
（三）变量定义1、被解释变量选取资产负债率作为衡量长期偿债能力的被解释变量。
2、解释变量（1）盈利能力：选用净资产收益率作为代表指标。
（2）营运能力：以总资产周转率来衡量。
（3）成长能力：主营业务收入增长率来反映。
（四）模型构建构建多元线性回归模型，以资产负债率为因变量，盈利能力、营运能力和成长能力等指标为自变量，分析它们之间的关系。
三、实证结果与分析（一）描述性统计对样本公司的各项财务指标进行描述性统计分析，了解数据的分布特征和集中趋势。
结果显示，不同公司之间的长期偿债能力存在较大差异，资产负债率的均值在具体数值左右，最小值为具体数值，最大值为具体数值。
长期偿债能力分析
长期偿债能力分析长期偿债能力分析是企业财务分析的重要内容之一，用于评估企业偿还长期债务的能力。
长期偿债能力分析是企业持续经营的重要指标之一，能够帮助投资者和债权人了解企业是否能够按时偿还债务，以及企业的债务结构和偿债能力的稳定性。
本文将从债务结构、偿债能力指标和分析方法三个方面探讨长期偿债能力的分析。
一、债务结构的分析债务结构是指企业长期债务和股东权益之间的比例关系。
通过分析债务结构，可以了解企业的资本结构和债务风险。
1.资本结构分析资本结构是指企业由债务和股东权益所构成的资金结构。
通过分析资本结构，可以了解企业债务的规模和比例。
一般来说，资本结构越稳定，企业的长期偿债能力越强。
2.债务风险分析债务风险是指企业长期债务偿还的不确定性。
通过分析债务风险，可以了解企业偿债的困难程度和风险水平。
常用的债务风险指标包括利息支付比率、债务利息覆盖倍数和债务偿还期限等。
二、偿债能力指标的分析偿债能力指标是评估企业长期偿债能力的重要工具。
通过分析偿债能力指标，可以判断企业是否能够按时偿还债务。
1.流动比率流动比率是指企业流动资产与流动负债之间的比例关系。
流动比率越高，说明企业具有更好的偿债能力。
2.速动比率速动比率是指企业速动资产（即剔除存货的流动资产）与流动负债之间的比例关系。
速动比率越高，说明企业具有更强的偿债能力。
3.负债比率负债比率是指企业长期负债与总资产之间的比例关系。
负债比率越低，说明企业的偿债能力越强。
4.长期债务比率长期债务比率是指企业长期债务与总资产之间的比例关系。
长期债务比率越低，说明企业的长期偿债能力越强。
三、分析方法的应用在进行长期偿债能力分析时，可以结合以下几种分析方法。
1.趋势分析趋势分析是通过比较企业不同时间段的财务数据，分析企业长期偿债能力的发展趋势。
通过趋势分析，可以了解企业的偿债能力是否呈现出稳定的增长趋势。
2.比较分析比较分析是将企业与同行业其他企业进行比较，分析企业在长期偿债能力方面的优势和劣势。
企业长期偿债能力分析
企业长期偿债能力分析企业长期偿债能力是指企业在长期经营中能够有效偿还债务的能力。
它是评估企业偿债能力的重要指标，对企业的经营状况和发展前景具有重要的影响。
下面将从财务报表分析、偿债能力指标分析以及其他相关因素分析等三个方面进行企业长期偿债能力的分析。
一、财务报表分析1.资产负债表分析：通过分析企业的资产负债表，可以了解企业的资产负债状况，包括长期负债占比、非流动负债占比等。
如果长期负债占比较高，可能意味着企业长期偿债能力较弱，需要关注企业的偿债风险。
2.利润表分析：通过分析企业的利润表，可以了解企业的盈利能力和盈余积累情况，进而判断企业的偿债能力。
如果企业连续多年盈利，盈余积累较多，表明企业具备较强的偿债能力。
二、偿债能力指标分析1.产权比率：产权比率是指企业的所有者权益与总资产的比值。
产权比率越高，表明企业依靠自有资金的比例越高，偿债能力越强。
2.流动比率：流动比率是指企业流动资产与流动负债的比值。
流动比率越高，表明企业流动资产相对较多，能够更好地偿还短期债务，长期偿债能力更强。
3.速动比率：速动比率是指企业速动资产与流动负债的比值。
速动比率能够排除存货等较难变现的资产，更能体现企业的偿债能力。
速动比率越高，表明企业的偿债能力越强。
4.有息负债比率：有息负债比率是指企业有息负债与总资产的比值。
有息负债比率越低，表明企业的偿债能力越强。
三、其他相关因素分析1.偿债计划：企业制定合理的偿债计划，按时偿还到期债务，可以提高企业的偿债能力。
3.偿债策略：企业可以通过采取降低负债、增加投资等策略来提高长期偿债能力，例如通过发行新股或债券等方式筹资。
综上所述，企业长期偿债能力分析涉及财务报表分析、偿债能力指标分析以及其他相关因素分析等多个方面。
通过对企业资产负债情况、利润情况和偿债能力指标的综合分析，可以全面了解企业的长期偿债能力，帮助企业制定合理的偿债策略，确保企业的稳健发展。
葵花药业长期偿债能力分析
葵花药业长期偿债能力分析1. 引言长期偿债能力是一个企业的重要财务指标，它反映了企业偿还长期债务的能力。
葵花药业作为一家知名的制药企业，其长期偿债能力对于企业的稳定发展至关重要。
本文将对葵花药业的长期偿债能力进行分析，以评估企业的偿债风险。
2. 评估指标在评估葵花药业的长期偿债能力时，可以采用以下几项指标：2.1 有息负债比率有息负债比率是衡量企业可用于偿还有息债务的能力。
该比率表示有息负债占总资产的比例，计算公式如下：有息负债比率 = 有息负债 / 总资产2.2 产权比率产权比率是衡量企业自有资本占总资产的比例，它反映了企业自筹资金的能力。
产权比率越高，企业的偿债能力越强。
计算公式如下：产权比率 = 自有资本 / 总资产2.3 利息保障倍数利息保障倍数是衡量企业支付利息能力的指标，它表示企业利润可覆盖利息支付的能力。
利息保障倍数越高，企业的偿债能力越强。
计算公式如下：利息保障倍数 = 经营利润 / 利息支出3. 数据分析3.1 有息负债比率分析根据葵花药业的财务报表数据，有息负债比率在过去三年内有所上升，说明企业对借款的依赖程度增加。
具体数据如下表所示：年份有息负债（亿元）总资产（亿元）有息负债比率2018301000.3 2019351050.33 2020401100.36从数据可以看出，葵花药业的有息负债比率呈现逐年上升的趋势，说明企业对外借款的需求逐年增加。
3.2 产权比率分析与有息负债比率相反，产权比率反映了企业自筹资金的能力。
根据葵花药业的财务报表数据，产权比率在过去三年内持续下降，说明企业自有资本占比逐年减少。
具体数据如下表所示：年份自有资本（亿元）总资产（亿元）产权比率2018701000.72019701050.67 2020701100.64从数据可以看出，葵花药业的产权比率呈现逐年下降的趋势，说明企业自有资本占比减少，对外筹资压力增大。
3.3 利息保障倍数分析利息保障倍数表示企业利润可覆盖利息支付的能力。
财务数据分析报告中的偿债能力分析
财务数据分析报告中的偿债能力分析在企业的财务数据分析中，偿债能力分析是一项至关重要的内容。
它就像是企业财务健康状况的“晴雨表”，能够帮助投资者、债权人以及企业管理层清晰地了解企业在债务偿还方面的能力和潜在风险。
偿债能力指的是企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。
良好的偿债能力是企业持续经营和稳定发展的重要保障。
接下来，我们将从短期偿债能力和长期偿债能力两个方面展开详细分析。
一、短期偿债能力分析短期偿债能力主要衡量企业在一年内或一个营业周期内偿还债务的能力。
以下是几个常用的短期偿债能力指标：1、流动比率流动比率＝流动资产／流动负债。
一般来说，流动比率在 2 左右被认为是比较合理的。
如果流动比率过低，表明企业可能面临短期偿债风险；但如果流动比率过高，也可能意味着企业的流动资产未能得到有效利用。
例如，某企业流动资产为 100 万元，流动负债为 50 万元，那么其流动比率为 2。
这意味着企业的流动资产能够覆盖其流动负债，短期偿债能力相对较好。
但如果另一家企业的流动比率高达 5，虽然短期偿债能力看似很强，但可能存在资金闲置、资产运营效率不高的问题。
速动比率＝（流动资产存货）／流动负债。
相较于流动比率，速动比率剔除了存货这一变现能力相对较弱的资产。
通常，速动比率在 1 左右较为合适。
假设一家企业的流动资产为 80 万元，其中存货为 20 万元，流动负债为 50 万元，那么其速动比率为 12。
这表明企业在扣除存货后，仍有相对充足的资产来偿还短期债务。
3、现金比率现金比率＝现金及现金等价物／流动负债。
现金比率是最直接反映企业即时偿债能力的指标。
该比率越高，说明企业的短期偿债能力越强。
比如，某企业的现金及现金等价物为 20 万元，流动负债为 50 万元，其现金比率为 04。
这意味着企业依靠现有的现金及现金等价物，只能偿还 40%的流动负债。
在分析短期偿债能力时，还需要考虑企业的经营特点、行业平均水平以及流动资产的质量等因素。
企业长期偿债能力分析
企业长期偿债能力分析首先，资产负债率是评判企业长期偿债能力的重要指标之一、资产负债率反映了企业负债程度的高低。
资产负债率越低，说明企业自有资金占比较高，具备较强的长期偿债能力。
相反，资产负债率过高可能意味着企业长期债务较多，偿债能力较弱。
因此，通过对企业资产负债率进行分析，可以了解企业的负债情况和长期偿债能力。
其次，负债资产比率也是评判企业长期偿债能力的重要指标之一、负债资产比率反映了企业负债占资产的比重。
负债资产比率越低，说明企业资产自由度较高，具备较强的长期偿债能力。
相反，负债资产比率过高可能意味着企业资产负债比较高，偿债能力较弱。
因此，通过对企业负债资产比率进行分析，可以了解企业负债情况以及长期偿债能力。
最后，利息保障倍数也是评判企业长期偿债能力的重要指标之一、利息保障倍数反映了企业利息支付能力的强弱。
利息保障倍数越高，说明企业有足够的现金流量来支付利息，具备较强的长期偿债能力。
相反，利息保障倍数过低可能意味着企业现金流不足以支付利息，偿债能力较弱。
因此，通过对企业利息保障倍数进行分析，可以了解企业的现金流状况以及长期偿债能力。
除了以上几个指标外，还可以对企业的资产结构、财务状况等因素进行综合分析来评估企业的长期偿债能力。
例如，通过分析企业的经营活动现金流量、自有资金比例、固定资产与净资产比率等指标，可以了解企业的财务状况和长期偿债能力。
总的来说，企业长期偿债能力的分析是对企业财务状况的全面评估，可以帮助企业了解自身的偿债能力并做出相应的决策。
通过深入分析企业的资产负债率、负债资产比率、利息保障倍数等指标，可以更好地评估企业的长期偿债能力，为企业的可持续发展提供保障。
长期偿债能力分析的指标与影响因素(
其计算公式如下： 出）÷固定支出
=（税前利润+固定支
发生的、类似于利息费用的固定性费用。该 指标数额越大，偿债能力越强。该指标用于 考察与负债有关的固定支出和经营业务收益 的关系，用于衡量企业用经营业务收益偿付 固定支出的能力。
1、会计政策和会计方法的可选择性， 使长期负债额产生差异。分析时应注意会计 方法的影响，特别是中途变更会计方法对长 期负债的影响。
2、应将可转换债券从长期负债中扣除。 3、有法定赎回要求的优先股也应该作 为负债。
（三）长期租赁
租人要求购买设备，承租人按合同规定支付 租金，所购设备一般于合同期满转归承租人 所有的一种租赁方式。因而企业通常将融资 租赁视同购入固定资产，并把与该固定资产 相关的债务作为企业负债反映在资产负债表 中。
二、衡量长期偿债能力的指标
（一）资产负债率
额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例 关系，也称之为债务比率。资产负债率的计算公 式如下：
=（负债总额÷资产总额）×100%
包括长期负债，而且包括流动负债。公式中的资 产总额指企业的全部资产总额，包括流动资产、 固定资产、长期投资、无形资产和递延资产等。
资产负债表上反映，只出现在报表附注和利 润表的租金项目中。当企业经营租赁量比较 大，期限比较长或具有经常性时，经营租赁 实际上就构成了一种长期性筹资。因此，必 须考虑这类经营租赁对企业债务结构的影响。
后生活的货币额。退休金计划是一种企业与 职工之间关于职工退休后退休金支付的协议。 退休金计划应包括以下内容：参与该计划职 工的资格和条件；计算给付退休金的方法； 指定的退休金受托单位；定期向退休基金拨 付的现金额；退休金的给付方式等。
长期偿债能力分析报告
3、债务与有形净值比率
债务与有形净值比率：债务总额 / （股 东权益 — 无形及递延资产） 用于测量债权人在企业破产时受保障的 程度。 之所以将无形及递延资产从股东权益中 扣除，是因为从保守的观点看，这些资 产不会提供给债权人任何资源。
4、其他长期偿债能力比率
流动负债与股东权益之比，比率值越高， 风险越大。 长期债务与长期资本之比，长期资本包 括长期负债、优先股及普通股股东权益。 比率值越高，风险越大。 固定资产与权益之比，该比率值越高， 风险越大。 现金流量与债务总额之比，该比率值越 高，风险越小。
–性租赁相关的负债，应该是全部预期 租赁费用中的“本金”部分，或者说 是全部预期租赁费用减去其中内含的 利息。因此，它约为全部预期租赁费 用的2/3。
或有事项。
–这主要应该通过仔细阅读报表附注加 以发现。
影响企业长期偿债能力的特别 项目（续3）
资产负债表外揭示的金融风险和信贷风 险
–如：如果某一当事人不能履行合同中 规定的条款可能给企业带来的预期损 失；企业所持有的担保品的状况的描 述；债务人所在组织所处的行业和/或 地区可能遭受风险的程度的揭示；等 等。
债务（负债）比率（续5）
» 款或具有发行公司无法控制赎回特 征的一种优先股，一些可赎回优先 股的发行协议中甚至还规定，公司 必须在公开市场上购回一定比例的 优先股。所以，可赎回优先股的存 在，意味着公司需要为其准备“偿 付能力”。
» 经验研究表明，债务比率存在显著 的行业差异，因此，分析该比率时
债务（负债）比率（续6）
长期经营性租赁的租赁费中的“本金” 部分。
–长期经营性租赁实际上也是一种长期 筹资行为，故应该考虑其对企业债务 结构的影响，即将与经营租赁相关的 资产和负债分别加计到债务总额和资 产总额之中。
长期偿债能力评价指标及分析
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一、长期偿债能力的影响因素
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（三）企业的获利能力
企业的获利能力是指企业在一定时期内获得利润的能力。虽然资产或所有者权益是对企业长 期债务的最终保障，但在正常的经营过程中，企业不可能靠出售资产来偿还债务，企业长期的获 利水平和经营活动现金流量才是偿付债务本息最稳定和最可靠的来源。企业借入资金是为了用于 企业的投资活动和经营活动，通过营运赚取超过利息支出的利润。当企业的获利能力强，借入资 金的收益率超过固定支付的利息率，就可获得负债所带来的杠杆收益，并保障长期债务到期时能 够足额偿还；企业获利能力越强，长期偿债能力就越强。
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3．计算和分析权益乘数指标时应注意的问题 ① 对债权人而言，权益乘数表明企业资产总额是所有者权益总额的倍数，该比例率越大，表 明所有者投入的资本在资产总额中所占比重越小，而负债所占比重则越大，反映企业的长期偿 债能力越弱；反之，权益乘数越小，反映所有者投入的资本在资产总额中所占比重越大，企业 的长期偿债能力越强。 ② 对企业投资者和经营者而言，权益乘数较大，表明企业负债较多，一般会导致企业财务杠 杆率较高，财务风险较大，在企业管理中就必须寻求一个最优资本结构，从而实现企业价值最 大化；当负债成本率小于企业的资产报酬率时，借入资金首先会产生避税效应（利息在税前扣 除），使企业价值随债务增加而增加。但负债过多也使企业的财务风险上升，而财务风险又会 使企业价值下降，作为企业经营者应寻求恰当的平衡点。
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二、长期偿债能力指标的计算与分析
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3．计算和分析资产负债率指标时应注意的问题 （1）对指标的分析应从不同行业和地区入手
通过与同行业平均水平或竞争对手的比较，可以了解企业的财务风险和长期偿债能力在整个 行业中是偏高还是偏低，与竞争对手相比是强还是弱。如果发现企业的资产负债率过高或过低， 则应找出原因，并采取措施及时调整。
长期偿债能力分析
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二、指标的分析：
(二)财务杠杆的衡量指标： 权益乘数=资产总额÷股东权益 产权比率=负债总额÷股东权益 1、指标间的关系 权益乘数 =资产/所有者权益-资产/(资产-负债)-1/(1-资产负债率) =所有者权益+负债/所有者权益 =1+产权比率 2、指标的分析 (1)产权比率和权益乘数是资产负债率的另外两种表现 形，它和资产负债率的性质一样; (2)两种常用的财务杠杆比率，影响特定情况下资产净 利率和权益净利率之间的关系。财务杠杆既表明债务多少， 与偿债能力有关;财务杠杆影响总资产净利率和权益净利率 之间的关系，还表明权益净利率的风险高低，与盈利能力 有关。 Company Logo
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二、指标的分析：
(一)资本结构衡量指标 1、广义资本结构： 资产负债率=负债总额÷资产总额 资产负债率，反映总资产中有多大比例是通过负 债取得的。它可以衡量企业清算时对债权人利益的保 护程度。资产负债率越低，企业偿债越有保证，贷款 越安全。 2、狭义资本结构： 长期资本负债率=非流动负债÷（非流动负债+股 东权益） 长期资本负债率，反映企业长期资本结构。
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三、影响长期偿债能力的其他因素
1.长期租赁： 当企业的经营租赁量比较大、期限比较长或具有 经常性时，就形成了一种长期性融资。 2.债务担保： 在分析企业长期偿债能力时，应根据有关资料判 断担保责任带来的潜在长期负债问题。 3.未决诉讼： 未决诉讼一旦判决败诉，便会影响企业的偿债能 力，因此在评价企业长期偿债能力时也要考虑其 潜在影响。
财务报表分析
长期 偿债能力
一、指标计算：
第九章 企业长期偿债能力分析
第一节 资产规模对长期偿债能力影响的分析
一、资产负债率 1、资产负债率 = 负债总额 ÷ 总资产 、 理解：负债表明一个企业的债务负担， 理解：负债表明一个企业的债务负担，资产则是 偿债的物质保证， 偿债的物质保证，企业的偿债能力体现在资产与 负债的对比关系上。 负债的对比关系上。 分析：该指标越高， 分析：该指标越高，债权人蒙受损失的可能性越 若超过100%，则表明企业已资不抵债。 大，若超过 ，则表明企业已资不抵债。
二、已获利息倍数
已获利息倍数 = 息税前利润÷利息费用 分析：该指标越高，说明企业支付利息的能力越强， 分析：该指标越高，说明企业支付利息的能力越强， 债权人按期取得利息越有保证。 债权人按期取得利息越有保证。该指标没有具体的 标准，应根据历史的经验结合行业特点判定，也可 标准，应根据历史的经验结合行业特点判定， 以结合同行业标准来评价。 以结合同行业标准来评价。
三、产权比率 负债总额÷ 产权比率 =负债总额÷股东权益 负债总额 分析： 分析：该指标反映债务负担与偿债保证程度的相 对关系，与前两个指标具有相同的经济意义， 对关系，与前两个指标具有相同的经济意义，但 该指标可以更直观地表示出负债受到股东权益的 保护程度。 保护程度。
第二节 盈利能力对长期偿债能力影响的分析
子项的确定P198 子项的确定 母项的确定P199 母项的确定
第三节 现金流量对长期偿债能力影响的分析
到期债务本息偿付比率 到期债务本息偿付比率 = 经营活动现金净流 本期到期债务本息 量 ÷ 本期到期债务本息 分析：经营活动现金净流量是企业最稳定、 分析：经营活动现金净流量是企业最稳定、 最经常性的现金来源，该指标越大， 最经常性的现金来源，该指标越大，表明企 业长期偿债能力越强。 业长期偿债能力越强。
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第四章长期偿债能力分析学习要求：（1）了解长期偿债能力的含义；（2）一般掌握长期偿债能力分析的各种衡量指标；（3）一般掌握影响长期偿债能力的各种因素；（4）一般掌握长期偿债能力分析的基本原理和方法；（5）重点掌握长期偿债能力评价指标的计算和调整以及这些指标的分析；（6）重点掌握偿债能力与获利能力的关系。
一、长期偿债能力的概念长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度。
企业的长期债务是指偿还期在1年或者超过1年的一个营业周期以上的负债，包括长期借款、应付债券、长期应付款等。
分析一个企业长期偿债能力，主要是为了确定该企业偿还债务本金和支付债务利息的能力。
由于长期债务的期限长，企业的长期偿债能力主要取决于企业资产与负债的比例关系，取决于获利能力。
（一）资本结构资本结构是指企业各种长期筹资来源的构成和比例关系。
长期资本来源，主要是指权益筹资和长期债务。
资本结构对企业长期偿债能力的影响主要体现在以下两个方面：(1)权益资本是承担长期债务的基础。
(2)资本结构影响企业的财务风险，进而影响企业的偿债能力。
（二）获利能力长期偿债能力与获利能力密切相关。
企业能否有充足的现金流入偿还长期负债，在很大程度上取决于企业的获利能力。
一般来说，企业的获利能力越强，长期偿债能力越强；反之，则越弱。
二、衡量长期偿债能力的指标（一）资产负债率资产负债率是全部负债总额除以全部资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系，也称之为债务比率。
资产负债率的计算公式如下：资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%公式中的负债总额指企业的全部负债，不仅包括长期负债，而且包括流动负债。
公式中的资产总额指企业的全部资产总额，包括流动资产、固定资产、长期投资、无形资产和递延资产等。
资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。
一般认为，资产负债率的适宜水平是40-60%。
对于经营风险比较高的企业，为减少财务风险应选择比较低的资产负债率；对于经营风险低的企业，为增加股东收益应选择比较高的资产负债率。
在分析资产负债率时，可以从以下几个方面进行：1、从债权人的角度看，资产负债率越低越好。
资产负债率低，债权人提供的资金与企业资本总额相比，所占比例低，企业不能偿债的可能性小，企业的风险主要由股东承担，这对债权人来讲，是十分有利的。
2、从股东的角度看，他们希望保持较高的资产负债率水平。
站在股东的立场上，可以得出结论：在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越高越好。
3、从经营者的角度看，他们最关心的是在充分利用借入资本给企业带来好处的同时，尽可能降低财务风险。
（二）产权比率产权比率是负债总额与股东权益总额之间的比率，也称之为债务股权比率。
它也是衡量企业长期偿债能力的的指标之一。
其计算公式如下：产权比率=（负债总额÷所有者权益总额）×100%公式中的“所有者权益”在股份有限公司是指“股东权益”。
产权比率与资产负债率都是用于衡量长期偿债能力的，具有相同的经济意义。
资产负债率和产权比率可以互相换算。
产权比率只是资产负债率的另一种表示方法，产权比率的分析方法与资产负债率分析类似。
资产负债率分析中应注意的问题，在产权比率分析中也应引起注意。
比如：将本企业产权比率与其他企业对比时，应注意计算口径是否一致等。
（三）有形净值债务率有形净值债务率是企业负债总额与有形净值的百分比。
有形净值是所有者权益减去无形资产净值后的净值，即所有者具有所有权的有形资产净值。
有形净值债务率用于揭示企业的长期偿债能力，表明债权人在企业破产时的被保护程度。
其计算公式如下：有形净值债务率=[负债总额÷（股东权益-无形资产净值）]×100%有形净值债务率主要是用于衡量企业的风险程度和对债务的偿还能力。
这个指标越大，表明风险越大；反之，则越小。
同理，该指标越小，表明企业长期偿债能力越强，反之，则越弱。
对有形净值债务率的分析，可以从以下几个方面进行：第一，有形净值债务率揭示了负债总额与有形资产净值之间的关系，能够计量债权人在企业处于破产清算时能获得多少有形财产保障。
从长期偿债能力来讲，指标越低越好。
第二，有形净值债务率指标最大的特点是在可用于偿还债务的净资产中扣除了无形资产，这主要是由于无形资产的计量缺乏可靠的基础，不可能作为偿还债务的资源。
第三，有形净值债务率指标的分析与产权比率分析相同，负债总额与有形资产净值应维持1：1的比例。
第四，在使用产权比率时，必须结合有形净值债务率指标，做进一步分析。
（四）利息偿付倍数利息偿付倍数是指企业经营业务收益与利息费用的比率，也称为已获利息倍数或利息偿付倍数。
它表明企业经营业务收益相当于利息费用的多少倍，其数额越大企业的偿债能力越强。
其计算公式如下：利息偿付倍数=息税前利润÷利息费用或=（税前利润+利息费用）÷利息费用或=（税后利润+所得税+利息费用）÷利息费用公式中的分子“息税前利润”是指利润表中未扣除利息费用和所得税之前的利润。
它可以用“利润总额加利息费用”来测算，也可以用“净利润加所得税、利息费用”来测算。
对于利息偿付倍数的分析，应从以下几个方面进行：1、利息偿付倍数指标越高，表明企业的债务偿还越有保障；相反，则表明企业没有足够资金来源偿还债务利息，企业偿债能力低下。
2、因企业所处的行业不同，利息偿付倍数有不同的标准界限。
一般公认的利息偿付倍数为3。
3、从稳健的角度出发，应选择几年中最低的利息偿付倍数指标，作为最基本的标准。
4、在利用利息偿付倍数指标分析企业的偿债能力时，还要注意一些非付现费用问题。
（五）固定支出偿付倍数固定支出偿付倍数是利息偿付倍数的扩展形式，是从利润表方面评价企业长期偿债能力的又一指标。
固定支出偿付倍数是指企业经营业务收益与固定支出的比率。
其计算公式如下：固定支出偿付倍数=（税前利润+固定支出）÷固定支出这里的固定支出是指利息费用加上企业发生的、类似于利息费用的固定性费用。
该指标数额越大，偿债能力越强。
该指标用于考察与负债有关的固定支出和经营业务收益的关系，用于衡量企业用经营业务收益偿付固定支出的能力。
固定支出应包括以下内容：1、计入财务费用的利息支出。
这部分利息支出是最基本的固定支出。
2、资本化利息。
即计入固定资产成本的利息费用。
3、经营租赁费中的利息部分。
固定支出偿付倍数指标计算时使用的息税前利润是在利润表的基础上调整得来的，使用税前利润加利息费用，这两个指标的计算口径是一致的。
固定支出偿付倍数=（息税前利润+租赁费中的利息费用）/[利息费用+租赁费中的利息费用+优先股股息（1-所得税率）]三、影响长期偿债能力的其他因素(一)长期资产资产负债表中的长期资产主要包括固定资产、长期投资和无形资产。
将长期资产作为偿还长期债务的资产保障时，长期资产的计价和摊销方法对长期偿债能力的影响最大。
1、固定资产资产的市场价值最能反映资产偿债能力。
事实上，报表中。
这资产的结果。
报表中固定资产的价值是采用历史成本法计量的，不反映资产的市场价值，因而不能反映资产的偿债能力。
固定资产的价值受以下因素的影响：（1）固定资产的入账价值（2）固定资产折旧（3）固定资产减值准备2、长期投资长期投资包括长期股权投资、长期债权投资。
报表中长期投资的价值受以下因素的影响：（1）长期投资的入账价值。
（2）长期投资减值准备。
3、无形资产资产负债表上所列的无形资产同样影响长期资产价值。
（二）长期负债在资产负债表中，属于长期负债的项目有长期借款、应付债券、长期应付款、专项应付款和其他长期负债。
在分析长期偿债能力时，应特别注意以下问题：1、会计政策和会计方法的可选择性，使长期负债额产生差异。
分析时应注意会计方法的影响，特别是中途变更会计方法对长期负债的影响。
2、应将可转换债券从长期负债中扣除。
3、有法定赎回要求的优先股也应该作为负债。
（三）长期租赁融资租赁是由租赁公司垫付资金，按承租人要求购买设备，承租人按合同规定支付租金，所购设备一般于合同期满转归承租人所有的一种租赁方式。
因而企业通常将融资租赁视同购入固定资产，并把与该固定资产相关的债务作为企业负债反映在资产负债表中。
不同于融资租赁，企业的经营租赁不在资产负债表上反映，只出现在报表附注和利润表的租金项目中。
当企业经营租赁量比较大，期限比较长或具有经常性时，经营租赁实际上就构成了一种长期性筹资。
因此，必须考虑这类经营租赁对企业债务结构的影响。
（四）退休金计划退休金是支付给退休人员用于保障退休后生活的货币额。
退休金计划是一种企业与职工之间关于职工退休后退休金支付的协议。
退休金计划应包括以下内容：参与该计划职工的资格和条件；计算给付退休金的方法；指定的退休金受托单位；定期向退休基金拨付的现金额；退休金的给付方式等。
（五）或有事项或有事项是指过去的交易或事项形成的一种状态，其结果须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实。
或有事项分为或有资产和或有负债。
或有资产是指过去交易或事项形成的潜在资产，其存在要通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实。
产生或有资产会提高企业的偿债能力；产生或有负债会降低企业的偿债能力。
因此，在分析企业的财务报表时，必须充分注意有关或有项目的报表附注披露，以了解未在资产负债表上反映的或有项目，并在评价企业长期偿债能力时，考虑或有项目的潜在影响。
同时，应关注有否资产负债表日后的或有事项。
（六）承诺承诺是企业对外发出的将要承担的某种经济责任和义务。
企业为了经营的需要，常常要做出某些承诺，这种承诺有时会大量的增加该企业的潜在负债或承诺义务，而却没有通过资产负债表反映出来。
因此，在进行企业长期偿债能力分析时，报表分析者应根据报表附注及其他有关资料等，判断承诺变成真实负债的可能性；判断承诺责任带来的潜在长期负债，并做相应处理。
（七）金融工具金融工具是指引起一方获得金融资产并引起另一方承担金融负债或享有所有者权益的契约。
与偿债能力有关的金融工具主要是债券和金融衍生工具。
金融工具对企业偿债能力的影响主要体现在两方面：1、金融工具的公允价值与账面价值发生重大差异，但并没有在财务报表中或报表附注中揭示。
2、未能对金融工具的风险程度恰当披露。
报表使用者在分析企业的长期偿债能力时，要注意结合具有资产负债表表外风险的金融工具记录，并分析信贷风险集中的信用项目和金融工具项目，综合起来对企业偿债能力做出判断。