互联网金融与票据业务创新研究

互联网金融与票据业务创新研究

当前，我国互联网金融发展快速发展，并不断向票据业务领域渗透,互联网票据市场发展呈现新趋势。

关键词：互联网金融；票据；创新

一、互联网金融与票据业务的意义与作用

（一）互联网金融的意义

互联网金融是运用互联网技术、移动通信技术提供金融服务的一

种新型金融，既包括电商等互联网企业利用电子商务、移动支付、大

数据、云计算、社交网络、搜素引擎等为代表的互联网技术、移动通

信技术开展金融业务，也包括传统金融机构利用互联网技术、移动通

信技术开展金融业务。互联网金融的兴起有利于促进金融体制改革，

能更好地服务实体经济：（1）提升了金融服务效率。借助互联网的便

捷性和强大的信息处理能力，显著降低了支付成本，提高了资源配置

效率，刺激实体经济交易的增加。（2）增加金融服务覆盖面。由于

“小微”层面客户缺乏信用记录和有效抵押品，以及“海量、小微” 的交易特点难以满足传统金融要求，而大数据、云计算等技术具备高速处理海量信息的能力和信息高速传播速度，降低了交易成本和信息不对称程度，从而拓展了金融服务边界。（3）增强了金融行业竞争和创新活力，改善了金融服务质量。互联网金融为资金供求双方提供金融搜索平台，从而降低了金融中介门槛，加剧金融脱媒，并通过互联网思维为客户提供具有创新精神的金融产品和服务形式，促进金融市场健康快速发展。（4）互联网金融能够获得交易双方的信息，通过海量数据的积累和挖掘可以分析用户的信用等级，并能有效监控交易主体的资金流动，可以提高风险管理的可靠性。

（二）互联网票据的作用

互联网票据作为互联网金融的一部分，主要是借助互联网技术、

移动通信技术提供商业汇票服务的一种业务模式。它的发展对实体经

济和票据业务都具有积极的作用：（1）能有效缓解小微企业融资难问题，降低实体经济融资成本。互联网票据的生长点在于小额票据，而其持有者往往是小微企业，融资需求大、贴现难度高，难以通过银行获得融资。据统计，目前国内票据市场流通的票据中，20%左右为面额低于500万元的小额票据，小额票据的市场规模达到了9万亿元，然而持有小额承兑汇票的企业，往往只能将汇票质押给民间中介，并付出高昂的贴息，有时候贴息甚至达到20%。互联网票据不仅大大降低了小额票据贴现的成本，而且使得流程更为快捷，有效地破解了传统小额票据贴现过程中遇到的成本及技术瓶颈，盘活市场上沉淀的小额票据存量，拓宽中小微企业的融资渠道。（2）可以为个人投资者和小散资金提供新的理财渠道。目前票据市场的主要参与者均是机构，包括了企业、银行、财务公司、信托、基金等，而个人无法经营票据业务，但通过互联网建立的票据交易平台使得票据中介业务多了一个交易方，即个人投资者，可以与传统中介公司形成竞争关系，既体现了互联网金融的普惠性，也促进了实体经济融资成本的下降。（3）能够更为广泛地满足实体经济融资需求。票据业务本身直接对接实体经济，虽然目前由于收益率原因，互联网票据主要集中于小票，为中小企业服务，但当票据利率整体上扬时，互联网票据亦可以通过集结小众资金来服务于大中型企业，从而更为广泛地满足实体经济融资需求。（4）可以促进票据市场规范发展。互联网平台本身不具有票据从业资质以及审验票据和托管、托收票据的能力，如果和银行、正规票据专营机构合作，并借助自身的信息优势，可以规避民间票据中介一些不合规的影响，从而遏制现存的大部分票据乱象。（5）随着利率市场化的推进，以及互联网信息对称、公开竞争，互联网票据能够客观的反映市场供求双方的价格偏好，有利于寻找票据市场的均衡利率，维护市场的稳定。

（三）票据业务在互联网时代的新业态

目前互联网票据的主要形式是市场上如火如荼的“互联网票据理财”，即融资企业或者融资人以银行承兑汇票作为质押担保，通过互联网平台向投资者募集资金。从2013年11月到2014年7月共有“银企众盈”融资项目、“票据贷”、“票据宝”、“微财富金银猫票据”、微财富票

据宝、宝票盈家等至少6种互联网票据理财产品，发行公司主要以金银猫、淘宝网、票据宝网、新浪微财富、投储在线等互联网公司为主。根据相关网站统计显示，金银猫成立于2013 年10 月，截至2014年4 月底已上线超过400 个票据贷产品，平台总交易额超过7000 万元；招财宝成立于2014 年4 月，当月阿里巴巴招财宝就推出81 款票据贷产品。从各自推出的票据贷产品来看，招财宝平台上的产品更为集中，大多数产品期限都在两三个月，预期年化收益率为6%左右；而金银猫平台上的产品分布更广，期限从十天到六个月不等，预期年化收益率从5.8%到9%不等。

互联网票据理财的兴起，在一定程度上受益于互联网金融蓬勃发展的大环境。随着余额宝等互联网金融产品的推出，其较好的用户体验，较低的资金门槛，以及相对较高的收益率，掀起了全民理财的热潮。同时，互联网票据的迅速发展也有其时代的原因：（1）从票据供给方看，市场存在大量的小额票据，但由于资信等因素难以找到合适的出口。（2）从资金供给方看，受市场及政策等影响，互联网理财挂钩的货币基金收益率持续下滑，“宝宝”类理财产品的吸引力大幅下降。而互联网票据理财主要集中在小票，收益率显著高于市场平均水平，能迅速吸引大量逐利性强的“草根”资金。（3）从平台搭建方看，互联网公司借助已有的互联网平台和大量的用户信息，搭建互联网票据理财平台的成本较低，而收益颇丰；另外通过理财平台锁定了客户的资金，能够提高互联网交易客户的吸引力和忠诚度；同时互联网票据平台也助推互联网企业向金融业的渗透。这些特点契合了市场各方需求，从而像雨后春笋一般快速发展。（4）从票据业务创新及衍生产品、增值服务等发展情况来看，也需要适宜加强与互联网方的互动合作。

二、互联网金融中票据业务发展问题研究

凡事都有正反的两面，就在互联网票据蓬勃发展的同时，它所带来的风险也不容忽视。虽然很多互联网票据理财平台都声称“其产品唯一的风险为银行倒闭”，然而由于互联网金融的虚拟性和创新性以及票