投机与骗局的读书笔记

投机与骗局的读书笔记

【篇一：专业投机原理读书笔记】

第1章、从赌徒到市场宗师：一位专业投机者的历程

任何市场都存在着三种趋势：短期趋势，它可能持续数天到数个星期；中期趋势，它可能持续数个星期至数个月；长期趋势，它可能

持续数个月到数年。

任何市场中都存在着三种基本类型的参与者：交易者、投机者和投

资者。

交易者的活动主要集中在盘中交易和短期趋势上，时间框架都在数

分钟至数星期之内。

投机者专注于中期趋势，仓位建立市场头寸，并持有一段大约数个

星期至数个月的时间。

投资者主要考虑长期趋势，持有头寸可以长达数个月至数年之久。

每一位成功的市场玩家，都必须根据一套有效性始终不变的根本理

念与知识拟定决策。

在交易中不能控制自己情绪的交易员，会付出严重的代价。

第2章、鳄鱼原则：重点思考的必要性

鳄鱼原则：当你知道自己犯错时，立即了结出场。不可再找借口、

期待、祷告或采取其它任何动作，赶紧离场……不可试图调整头寸、避险或其它无谓的措施，赶紧认赔出场。

腾落指数：是以股票市场每天上涨与下跌的家数作为计算与观察对象，以了解股市多空动量，研判股市未来动向的指标。

腾落指数计算方式：将每天收盘价上涨的股票家数减去每天收盘价

下跌的股票家数后累积值。

腾落指数运用原则：

1、股价指数与腾落指数同步上升，预示行情仍有上升动量；

2、股价指数与腾落指数同步下跌，预示行情仍有下跌动量；

3、股价指数与腾落指数背离，预示行情有变盘的可能；

4、股价指数处于空头或多头市场中，腾落指数突然急速背离，然后

又回复原有走势并创下新低或新高，预示行情将会创下新低或新高。第3章、一致性成功的事业经营哲学

首要之务是保障资本，其次是一致性的获利能力，然后以一部分获

利进行较有风险的交易。

保障资本是核心原则，在任何交易活动中，风险是最重要的考虑因素。在考虑该笔交易可实现的潜在利润之前，先要考虑该笔交易可

能遭受的潜在亏损。在风险/报酬的角度考虑，最大的可接受比率为1：3。

空头市场的最后阶段，是来自于优质股票的失望性卖压，不论价值

如何，许多人都不顾成本的卖出。

保障资本，掌握一致性的获利能力，并耐心等待正确的机会以获取

非凡的利润。

市场不可能永远处于顶部和底部，在顶部与底部之间，交易应摆在

低风险的一致性获利能力之上。

一致性获利能力是属于保障资本的辅助原则。

必须衡量每一笔交易的风险与报酬的关系，根据已累积的获利与亏

损来评估可承受的风险。

迅速认赔，但让你获利的交易继续发展，任何既有的获利都不可再

损失50%。

第4章、在混沌的市场中寻找秩序：道氏理论简介

道氏理论是一种根据普通常识推论的方法，由市场指数的每天价格

波动记录，预测市场未来的走势。

a.j.尼尔森：《股票投机入门》

威廉姆.皮特.汉密尔顿：《股票晴雨表》

道氏理论奠基于三项基本假设之上，它们必须被毫无保留的接受。

假设一（人为操纵）：价格每天的波动可能受到人为操纵，次级折

返走势趋势也可能受到这方面的影响，但主要趋势绝不会受到人为

操纵。

假设二（市场指数会反映每一条信息）：每一位交易者，他所有的

希望、失望与知识，都会反映在每天的收盘价波动中；基于这个缘故，市场指数会永远适当的预期未来事件的影响。如果发生突发性

事件，市场指数也会迅速加以评估。

市场指数不一定正确，但他一定反映了市场参与者的主流看法。

假设三（这项理论并非绝对准确）：道氏理论绝非万无一失的，可

以击败市场的分析系统，成功的利用他协助投机活动，需要深入的

研究，并客观地综合判断。绝对不可以让一厢情愿的想法主导思考。道氏理论的三种走势：

主要趋势：整体向上或向下的走势称为多头市场或空头市场，期间

可能长达数年。

次级折返走势：它是主要多头市场中的重要下跌走势，或主要空头

市场中的重要的反弹走势。次级折返走势通常会持续数星期或数个月。

每天的波动走势：容易被操纵，很难被预测，不重要。也中以这样

理解这三种走势：

股票指数与任何市场都有三种走势：短期趋势，持续数天至数星期；中期趋势：持续数星期至数月；长期趋势，持续数月至数年。这三

种趋势必然同时存在，彼此的方向可能相反。

长期趋势最为重要，也最容易被辨认、归类与理解。它是投资者的

主要考量，对于投机者较为次要。中期与短期趋势都附属于长期趋

势之中，只有明白它们在长期趋势中的位臵，才可以充分了解它们，并从中获利。

中期趋势对于投资者较为次要，但却是投机者的主要考虑因素。它

与长期走势可能相同，也可能相反。如果中期趋势严重背离长期趋势，则被视为次级的折返走势或修正。必须谨慎评估次级折返趋势，不可将其误认为是长期趋势的改变。

短期趋势最难预测，唯有交易者才会随时考虑它。投机者与投资者

仅有在少数情况下，才会关心短期趋势：在短期趋势中寻找适当的

买进或卖出时机，以尽可能的扩大利润或减少损失。

主要趋势代表市场整体的基本趋势，通常称之为多头市场或空头市场，持续时间可能在一年之内，或者数年之久。正确判断主要走势

的方向，是投机行为成功与否的重要因素。

主要走势的持续期限不可预测。

了解主要趋势（长期趋势）是成功投资或投机的最起码条件。虽然

主要趋势的的幅度大小与长度不可预测，但可以利用历史上的价格

资料，以统计方法归纳主要趋势与次级折返趋势。

目前面临的价格走势、幅度与区间，都非常有可能落在历史对应资

料平均数的有限范围内，若某个价格的走势超出了历史对应的平均

数水准，介入该走势的统计风险便与日俱增。若经过适当的权衡与

运用，这项评估风险的知识，可以显著提高未来价格预测在统计上

的精确性。（太阳底下无新事，历史总是在不断的重复）。

【篇二：专业投机原理读书笔记】

犹如某位市场交易员所说：“成功的生命是由成功的年份构成，后

者是由成功的月份构成，它们又是由成功的星期、天、小时、以及

短暂的时刻累积而成。成功是由一组目标构成。所以，你如果希望