第2章工程经济分析的基本要素
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第2章 工程经济分析的基本要素
基准投资收益率
以收益率来进行项目评价的比较标准。 基准收益率，基准折现率…… 1、资金成本与资金结构 2、风险报酬 3、资金机会成本 4、通货膨胀
资金成本
• 资金成本的含义：项目为筹集和使用资金 而支付的费用，包括资金筹集费和资金占 用费。
资金筹集费是指投资者在资金筹集过程中支 付的各项费用。主要有手续费、代理发行 费用等。
自有资金
项目资金
债务资金
资金风险报酬
相对于无风险报酬而言，只因为承担了风险 而应获得的高于无风险报酬的那部分报酬。
资金机会成本
作出一种选择（决策）而放弃其他选择的代 价，用所有放弃的选择中收益最大的那个 来表示。
通货膨胀
指所有商品和服务平均价格水平（即 一般价格水平）的上升，其实是货币贬值。 一般而言，通货膨胀是一种货币现象，只 有货币的过度增加才会引发通货膨胀。
有关成本概念
3、机会成本 机会成本是将一种具有多种用途的有限资源置于特定 用途时所放弃的最大收益。 4、沉没成本 沉没成本是指以往发生的与当前决策无关的费用。 5、边际成本 每增加一个单位产出需要增加的成本。
销售收入
销售收入
销售收入是企业向社会出售商品或提供劳务的货币 收入，是企业生产成果的货币表现。
基准投资收益率计算公式
K We Ke Wa Ka
资本资产定价模型
Ks R f ( Rm R f )
Rf为社会无风险投资收益率； Rm为市场投资组合预期收益率； 项目社会风险系数。
项目周期
项
项
项目运营期
项
目
目
目
前
建 设
投入＋收入
结
期
期
束
投入 投资
常见的名词
投资 造价 成本 资产 税费 ……
资金占用费，包括股利、贷款利息等。
资金成本
K D D P F P(1 f )
K为资金成本率； P为筹资总额； F为资金筹集费 D为使用费； f为筹资费率。
资金结构
自有资金
资金总额
赠款
负债
资本金
资本金以外的自有资金
资本溢价
资本公积
长期借款 发行债券
融资租赁 流动资金借款 其他短期借款
资金结构
建设期每年利息的计算公式为：
本年应计利息＝（年初借款本息累计＋ 本年借款支用） 年利率 2
生产流动资金估算
1、分项详细估算法 2、扩大指标估算法
成本
1．外购材料费 2．外购燃料及动力费 3．工资及福利费 4．折旧费 5．摊销费 6．修理费 7．利息支出——指生产经营期间发生的利息净支出、 汇兑损失以及相关的金融机构手续费。包括长期借款 和短期借款利息。 8．其他费用
折旧费的定义
折旧是在固定资产的使用过程中，随着资 产损耗而逐渐转移到产品成本费用中去的那部 分价值。
折旧费的计算
1．直线折旧法
直线折旧法也称年限平均法，其特点是同一固定资产 每年的折旧额相同，其计算公式为：
年折旧额 固定资产原值 固定资产净残值 折旧年限
Fra Baidu bibliotek年折旧率
年折旧额 固定资产原值
100%
1
摊销
摊销是对无形资产和其他资产进行的会计 记录方法。
有关成本概念
1、经营成本 经营成本指项目总成本中扣除固定资产折旧费、无 形资产及递延资产摊销费和利息支出以后的全部费 用。 经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-借款利息支出 2、固定成本和可变成本 成本按其与产量变化的关系可分为固定成本、变动 成本。
折旧费的计算
（2）双倍余额递减法
双倍余额递减法计算各年折旧额是在不考虑固定资产
净残值的情况下，用年初固定资产净值乘以直线折旧
率的2倍计算年折旧额。年折旧率
2 折旧年限
100%
年折旧额=当年固定资产净值×年折旧率
折旧年限到期前的最后两年，采用直线折旧法计算年 折旧额，计算公式为：
年折旧额 固定资产净值 固定资产净残值 2
年销售收入＝产品销售价格×产品年销售量
几个价格： 1、口岸价格 2、市场价格 3、根据预计成本、利润和税金确定价格
税金
增值税 城市建设维护税 教育费附加 所得税
利润
项目投产后所获得的利润可分为销售利润、利润总额 和税后利润三个层次。 销售利润=销售收入－生产成本－销售税金及附加 利润总额＝销售利润＋补贴收入 应纳税总额＝利润总额－弥补以前年度亏损 税后利润=应纳税总额－所得税
投资
项目总投资包括建设投资、建设期利息和 生产流动资金。
建设投资由工程费用(建筑工程费、设备 购置费、安装工程费)、工程建设其他费用和 预备费(基本预备费和涨价预备费)组成。
项目投资的估算
建设投资＋建设期利息＋生产流动资金 1、工程费用＝建筑工程费＋设备购置费＋安 装工程费 2、工程建设其他费用 3、预备费＝基本预备费＋涨价预备费
预计净残值率 折旧年限
100%
月折旧率 年折旧率
12
式中：固定资产净残值为固定资产残值减去清理费用 后的余额。
折旧费的计算
2．工作量法
每单位工作量折旧额＝固定资产原值 （1－预计净残值率） 使用年限内预计工作量
月折旧额=当月实际完成工作量×单位工作量折旧额 年折旧额=当年实际完成工作量×单位工作量折旧额
合理选择折旧方式
按照《企业会计制度》规定，企业应当根据固定 资产的性质和消耗方式，合理地确定固定资产的预计 使用年限和预计净残值，并根据科技发展、环境及其 它因素，选择合理的折旧方法。经经理会议、董事会 或股东大会批准，同时按程序报送有关方面备案。
对国有企业，一般用直线法。企业专业车队的客、 货运汽车，大型设备，可以采用工作量法。在国民经 济中地位重要，技术进步快的行业企业，如电子、船 舶、航空、汽车以及生产主机的机械企业，其设备可 采用快速折旧法。
折旧费的计算
3．加速折旧法 加速折旧的目的是使固定资产在使用年限内加快得到补 偿。 （1）年数总和法 年数总和法的特点是固定资产的折旧率是逐年递减的， 各年折旧率的计算公式如下：
年折旧率 折旧年限 固定资产已使用年数 100% 折旧年限的逐年数字之和
年折旧额 (固定资产原值 固定资产净残值) 年折旧率
建设投资的粗略估算
1、生产规模指数法 2、资金周转率法 3、分项比例估算法 4、单元指标估算法
建设投资的详细估算
建安投资 设备购置 其他费 预备费 按照相关定额和规定进行取费
建设期利息
在项目经济分析中，无论债务资金的计息周期 如何，均简化为按年计息，即将名义利率转化 为有效年利率。
并且假定各种债务资金均在年中支用，计当年 借款按半年计息，上年借款按全年计息。
基准投资收益率
以收益率来进行项目评价的比较标准。 基准收益率，基准折现率…… 1、资金成本与资金结构 2、风险报酬 3、资金机会成本 4、通货膨胀
资金成本
• 资金成本的含义：项目为筹集和使用资金 而支付的费用，包括资金筹集费和资金占 用费。
资金筹集费是指投资者在资金筹集过程中支 付的各项费用。主要有手续费、代理发行 费用等。
自有资金
项目资金
债务资金
资金风险报酬
相对于无风险报酬而言，只因为承担了风险 而应获得的高于无风险报酬的那部分报酬。
资金机会成本
作出一种选择（决策）而放弃其他选择的代 价，用所有放弃的选择中收益最大的那个 来表示。
通货膨胀
指所有商品和服务平均价格水平（即 一般价格水平）的上升，其实是货币贬值。 一般而言，通货膨胀是一种货币现象，只 有货币的过度增加才会引发通货膨胀。
有关成本概念
3、机会成本 机会成本是将一种具有多种用途的有限资源置于特定 用途时所放弃的最大收益。 4、沉没成本 沉没成本是指以往发生的与当前决策无关的费用。 5、边际成本 每增加一个单位产出需要增加的成本。
销售收入
销售收入
销售收入是企业向社会出售商品或提供劳务的货币 收入，是企业生产成果的货币表现。
基准投资收益率计算公式
K We Ke Wa Ka
资本资产定价模型
Ks R f ( Rm R f )
Rf为社会无风险投资收益率； Rm为市场投资组合预期收益率； 项目社会风险系数。
项目周期
项
项
项目运营期
项
目
目
目
前
建 设
投入＋收入
结
期
期
束
投入 投资
常见的名词
投资 造价 成本 资产 税费 ……
资金占用费，包括股利、贷款利息等。
资金成本
K D D P F P(1 f )
K为资金成本率； P为筹资总额； F为资金筹集费 D为使用费； f为筹资费率。
资金结构
自有资金
资金总额
赠款
负债
资本金
资本金以外的自有资金
资本溢价
资本公积
长期借款 发行债券
融资租赁 流动资金借款 其他短期借款
资金结构
建设期每年利息的计算公式为：
本年应计利息＝（年初借款本息累计＋ 本年借款支用） 年利率 2
生产流动资金估算
1、分项详细估算法 2、扩大指标估算法
成本
1．外购材料费 2．外购燃料及动力费 3．工资及福利费 4．折旧费 5．摊销费 6．修理费 7．利息支出——指生产经营期间发生的利息净支出、 汇兑损失以及相关的金融机构手续费。包括长期借款 和短期借款利息。 8．其他费用
折旧费的定义
折旧是在固定资产的使用过程中，随着资 产损耗而逐渐转移到产品成本费用中去的那部 分价值。
折旧费的计算
1．直线折旧法
直线折旧法也称年限平均法，其特点是同一固定资产 每年的折旧额相同，其计算公式为：
年折旧额 固定资产原值 固定资产净残值 折旧年限
Fra Baidu bibliotek年折旧率
年折旧额 固定资产原值
100%
1
摊销
摊销是对无形资产和其他资产进行的会计 记录方法。
有关成本概念
1、经营成本 经营成本指项目总成本中扣除固定资产折旧费、无 形资产及递延资产摊销费和利息支出以后的全部费 用。 经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-借款利息支出 2、固定成本和可变成本 成本按其与产量变化的关系可分为固定成本、变动 成本。
折旧费的计算
（2）双倍余额递减法
双倍余额递减法计算各年折旧额是在不考虑固定资产
净残值的情况下，用年初固定资产净值乘以直线折旧
率的2倍计算年折旧额。年折旧率
2 折旧年限
100%
年折旧额=当年固定资产净值×年折旧率
折旧年限到期前的最后两年，采用直线折旧法计算年 折旧额，计算公式为：
年折旧额 固定资产净值 固定资产净残值 2
年销售收入＝产品销售价格×产品年销售量
几个价格： 1、口岸价格 2、市场价格 3、根据预计成本、利润和税金确定价格
税金
增值税 城市建设维护税 教育费附加 所得税
利润
项目投产后所获得的利润可分为销售利润、利润总额 和税后利润三个层次。 销售利润=销售收入－生产成本－销售税金及附加 利润总额＝销售利润＋补贴收入 应纳税总额＝利润总额－弥补以前年度亏损 税后利润=应纳税总额－所得税
投资
项目总投资包括建设投资、建设期利息和 生产流动资金。
建设投资由工程费用(建筑工程费、设备 购置费、安装工程费)、工程建设其他费用和 预备费(基本预备费和涨价预备费)组成。
项目投资的估算
建设投资＋建设期利息＋生产流动资金 1、工程费用＝建筑工程费＋设备购置费＋安 装工程费 2、工程建设其他费用 3、预备费＝基本预备费＋涨价预备费
预计净残值率 折旧年限
100%
月折旧率 年折旧率
12
式中：固定资产净残值为固定资产残值减去清理费用 后的余额。
折旧费的计算
2．工作量法
每单位工作量折旧额＝固定资产原值 （1－预计净残值率） 使用年限内预计工作量
月折旧额=当月实际完成工作量×单位工作量折旧额 年折旧额=当年实际完成工作量×单位工作量折旧额
合理选择折旧方式
按照《企业会计制度》规定，企业应当根据固定 资产的性质和消耗方式，合理地确定固定资产的预计 使用年限和预计净残值，并根据科技发展、环境及其 它因素，选择合理的折旧方法。经经理会议、董事会 或股东大会批准，同时按程序报送有关方面备案。
对国有企业，一般用直线法。企业专业车队的客、 货运汽车，大型设备，可以采用工作量法。在国民经 济中地位重要，技术进步快的行业企业，如电子、船 舶、航空、汽车以及生产主机的机械企业，其设备可 采用快速折旧法。
折旧费的计算
3．加速折旧法 加速折旧的目的是使固定资产在使用年限内加快得到补 偿。 （1）年数总和法 年数总和法的特点是固定资产的折旧率是逐年递减的， 各年折旧率的计算公式如下：
年折旧率 折旧年限 固定资产已使用年数 100% 折旧年限的逐年数字之和
年折旧额 (固定资产原值 固定资产净残值) 年折旧率
建设投资的粗略估算
1、生产规模指数法 2、资金周转率法 3、分项比例估算法 4、单元指标估算法
建设投资的详细估算
建安投资 设备购置 其他费 预备费 按照相关定额和规定进行取费
建设期利息
在项目经济分析中，无论债务资金的计息周期 如何，均简化为按年计息，即将名义利率转化 为有效年利率。
并且假定各种债务资金均在年中支用，计当年 借款按半年计息，上年借款按全年计息。